生物实验室一次性塑料耗材龙头洁特生物（688026）研究报告：国产替代空间广阔，国内龙头大有可为.pdf

生物实验室一次性塑料耗材龙头洁特生物（688026）研究报告：国产替代空间广阔，国内龙头大有可为。公司是国产生物实验室一次性塑料耗材龙头。公司成立于2001年，主要 产品包括生物培养和液体处理两大类生物实验室一次性塑料耗材，并配 有少量试剂、小型实验仪器等，涉及逾千种产品及配套。公司收入主要 来自液体处理类和生物培养类产品。

公司销售以ODM为主、经销为辅。公司销售模式主要包括ODM、经销和直 销。其中ODM模式收入占比在60%以上，经销模式收入占比接近30%，直 销模式收入占比在个位数水平。公司通过ODM进入国际知名生物实验 室用品综合服务商的全球供应链体系，主要的国际客户包括VWR、 Thermo Fisher、GE Healthcare、CelltreatScientific、Genesee Scientific、Argos等。国内客户主要包括高等院校、研究机构、 检验检疫机构、医院、药企等。

公司核心技术具有先进性。公司的核心技术主要特点是针对生物实验 室不同耗材的应用需求，根据聚合物表面超疏水、超亲水及温敏聚合物 的结构与性能构效关系，进行分子结构设计，在系统研究改性方法、改 性制品表面结构与性能基础上，开发出的专用于生物实验室一次性塑料 耗材细分领域的专有集成技术。公司主要核心技术除“高速高精度挤出 成型技术”、“移液管自动化生产工艺与技术”来源于合作研发，其余 应用的核心技术亦均来源于自主研发。在高分子材料改性技术方面，公 司的超亲水细胞培养表面制备关键技术、高分子材料温敏改性技术、超 疏水表面制备关键技术等核心技术，已达到国内领先、国际先进水平。 在高分子材料加工技术方面，公司的细胞灌流培养控制技术、高精密注 塑技术等核心技术，已达到国内领先水平。

公司产品质量已达到国际先进水平。基于公司掌握的先进的高分子材料 加工技术，并实施严格的质量控制，通过先进的检验手段以及完善的产 品检验体系，保证公司产品质量达到国际先进水平。公司产品主要技术 参数无菌保证水平、无酶保证水平、细菌内毒素含量、金属元素浓度等， 与国内外同行业公司相比处于行业领先水平。比如公司细胞培养瓶无菌 保证水平为10-6 SAL，高于Corning相关产品。

全球及国内生物实验室一次性塑料耗材市场规模保持较快增长。根 据沙利文数据，2018年全球生物实验室一次性塑料耗材市场规模由 2014年的89.4亿美元增长至110.1亿美元，2014-2018年年均复合增 长率为 5.3%；预计到2023年将增长至137.5亿美元，2018-2023年 年均复合增速约为4.5%。2018年中国生物实验室一次性塑料耗材市 场规模由2014年的42.8亿元增长至75.7亿元，2014-2018年年均复 合增长率为 15.3%。预计到2023年将增长至150.8亿元，2018-2023年年均复合增速约为14.8%。未来在研究经费保持较快投入、生物 药市场保持快增以及国家政策持续推动生物技术产业发展的背景 下，国内生物实验室一次性塑料耗材市场有望保持快增，国产替代 率有望持续提升。