商贸服务业 - 企业研究 - 知识库

未来智库
行业分类
企业研究
商贸服务业

筛选

时间选择：

页码选择：

定价类型：

文档性质：

文档周期：

语言类型：

万宝盛华（2180.HK）研究报告：深耕大中华灵活用工业务，科技赋能稳健成长.pdf
- 5积分
- 2023/03/21
- 372
- 德邦证券
万宝盛华（2180.HK）研究报告：深耕大中华灵活用工业务，科技赋能稳健成长。导语：灵活用工在我国发展中段尚未至，从渗透率、发展时间、灵活用工人数等多个维度仍有较大发展潜力。20大报告中再次强调就业优先发展战略+扩大社会保险覆盖面，未来在稳就业政策支持下，经济企稳后我们认为合规的灵活用工头部企业有望继续快速增长。万宝盛华在1997年率先在中国香港&台湾地区开展业务，先发优势之下候选人的积累、公司治理、品牌声誉、服务经验方面具有明显优势，同时深耕大陆地区（21年在大陆的灵活用工业务营收增速达到41%），未来有望继续稳健成长。公司概况：股东赋能&先发优势下累积行业经验、客户资源及品...
标签：万宝盛华灵活用工工业
华凯易佰（300592）研究报告：效率领先的跨境电商头部卖家，履带式布局持续扩张.pdf
- 5积分
- 2023/03/20
- 653
- 广发证券
华凯易佰（300592）研究报告：效率领先的跨境电商头部卖家，履带式布局持续扩张。华凯易佰21年完成并购易佰网络并实现并表，战略转型成跨境出口零售电商企业，初步形成“泛品+精品+跨境电商综合服务”的业务组合。根据公司21年年报，易佰网络2019-2021年均已超额完成承诺业绩。根据公司22年业绩预告，公司归母净利润实现2.1-2.3亿元。易佰网络以泛品铺货为基本盘，强研发能力保证高效库存管理，追求更少的人、资金和库存来实现更高的销售额，效率领先同行。区别于行业普遍由销售驱动库存，公司海外仓严格遵循靠库存驱动销售的管理逻辑。公司是唯一一家将存货周转率要求写进业绩对赌协议的...
标签：华凯易佰跨境电商电商
美兰空港（0357.HK）研究报告：自贸港与免税共振，美兰整装再出发.pdf
- 5积分
- 2023/03/20
- 441
- 华泰证券
美兰空港（0357.HK）研究报告：自贸港与免税共振，美兰整装再出发。海南自贸港已上升为国家重要战略，目标成为我国开放型经济新高地，其发展过程中离不开更多的人员往来，为海南岛客流增长提供动力。美兰机场2021年12月T2航站楼和第二跑道及时投产，富余产能在岛内存在优势，有望在产能爬坡周期充分享受自贸港建设红利。同时自贸港建设也将利好美兰机场国际线占比，公司航空性收入体量和盈利能力或均将受益。公司2025年旅客吞吐量有望达到3500万人次，2020-2025年复合增速6.3%，并规划在2035年旅客吞吐量达到6000万人次。离岛免税潜力不断释放，美兰渠道价值不可低估免税业务是公司非航流量变现能力...
标签：美兰空港自贸港免税
海南机场（600515）研究报告：把握优质稀缺资产，享海南自贸港成长红利.pdf
- 5积分
- 2023/03/17
- 242
- 东北证券
海南机场（600515）研究报告：把握优质稀缺资产，享海南自贸港成长红利。海南机场重整完成，重回国资控股，构筑以机场、免税为核心，多维商业为辅的商业版图。公司2021年完成破产重整，实控人转变为海南省国资委，债务结构优化。重整后公司主营业务由地产业务转向机场业务，深度参与高景气的离岛免税赛道，同时以岛内物业等业务为辅。公司有望凭借资产优势把握流量入口，实现多维度高质量增长。海南自贸港建设规划出台以来，政策持续利好岛内旅游、航运、免税商业等多行业协同发展，海南机场有望充分受益。海南自贸港建设规划亮点频现，在税收制度、贸易投资政策以及旅行交通政策方面均给予充分优惠及便利，配合航空、航运等综合交通枢...
标签：海南机场机场自贸港海南自贸港
美团（3690.HK）研究报告：中国香港外卖业务分析框架.pdf
- 7积分
- 2023/03/13
- 1578
- 方正证券
美团（3690.HK）研究报告：中国香港外卖业务分析框架。1.美团在中国香港的外卖业务已开始招募骑手，后续关注商户端拓展、用户端积累、业务扩散。自2022年10月以来，美团在中国香港开展外卖业务的路径逐步推进，我们从公司策略和招聘行动发现：美团各项准备工作在稳步推进，目前骑手招募已经开始，总部岗位招聘已经开始部分下架；美团在中国香港已经有向到店方向拓展的迹象，更体现美团做中国香港市场的决心。2.以外卖为代表的本地生活业务在中国香港的市场规模不容小觑，但当前发展情况并不甚好，给新进入者提供了可能性，对于美团的进入，我们持审慎乐观态度。通过对比地区基本经济信息、市场规模、消费习惯，我们发现中国香港...
标签：美团外卖
谱尼测试（300887）研究报告：细分行业景气上行，短中期看点共存.pdf
- 5积分
- 2023/03/13
- 252
- 中泰证券
谱尼测试（300887）研究报告：细分行业景气上行，短中期看点共存。核心观点：谱尼测试所布局细分行业景气度较高，产能释放配合降本增效，有望使公司2-3年业绩显著增强。此外，行业领先的融资和并购能力，使公司在更长的时间维度中，存在持续快速增长的可能。景气度和长周期双轮驱动，是检测行业的两大主线。复盘海外检测巨头的成长史，既有受益于细分行业景气度提升，阶段性获益的企业，也有凭借自身能力，穿越周期，长期保持领先的优质企业。中国检测行业尚处于发展阶段，以景气类投资机会为主，判断超远期长期致胜的企业尚存困难。但是，当下阶段许多新兴细分行业不断涌现，成熟细分行业依然有着不错的增长。行业头部上市公司，在享受...
标签：谱尼测试
北京城乡（600861）研究报告：北京外企重组登陆A股，基本面扎实行稳致远.pdf
- 5积分
- 2023/03/09
- 242
- 国信证券
北京城乡（600861）研究报告：北京外企重组登陆A股，基本面扎实行稳致远。拟重组收购老牌人服巨头FESCO，驶入人力资源服务快车道。2022年4月公司公告拟收购北京外企（FESCO）100%股权，同时置出原有商业零售资产（仅留存部分物业办公），重组后主业将转变为人力资源服务，FESCO也是上市公司控股股东北京国管控股的资产，所以本次交易前后控股股东不会发生变更。重组标的FESCO本次收购作价89.46亿元，以2021年归母净利润计算PE估值约14.6x，同时募集配套资金不超过16亿全部由大股东认购（16.8元/股），按最新收盘价（2023/03/07）计算重组后内含市值为148.9亿。人服行...
标签：北京城乡 A股
同道猎聘（6100.HK）分析报告：BHC模式破局中高端人才招聘，行业龙头行稳致远.pdf
- 5积分
- 2023/03/09
- 604
- 中信证券
同道猎聘（6100.HK）分析报告：BHC模式破局中高端人才招聘，行业龙头行稳致远。公司概况：中高端在线招聘龙头，连接BHC三端的智能人服平台。同道猎聘是连接企业用户（B）、猎头（H）、个人用户（C）三方的智能人才服务平台，通过开创性地将猎头引入其生态系统，激发“鲇鱼效应”，从而实现BHC三方触达和平台活跃。公司是国内中高端人才招聘龙头，截至2022Q3，公司注册企业用户数超110万（yoy+17%）；注册猎头数超21万（yoy+11%）；C端注册用户数达8160万（yoy+14%）。公司面向年薪10万元以上的中高端人才市场，优质稳定的客户结构使得公司业绩具有一定的抗周...
标签：同道猎聘人才招聘中高端人才招聘
米奥会展（300795）研究报告：护航中国制造出海，会展龙头发力后疫情时代.pdf
- 6积分
- 2023/03/08
- 289
- 广发证券
米奥会展（300795）研究报告：护航中国制造出海，会展龙头发力后疫情时代。中国会展第一股，锐意进取持续创新。公司2019年登陆创业板成为“中国会展第一股”，公司创立以来先后经历两次业务转型，2010年起转型将自办展作为公司主要发展方向，2014-19年境外自办展规模为出境展览行业第一；面对2020年疫情冲击线下展会停滞，公司迅速反应、加速推进数字化产品建设，2020年推出纯在线数字展览“网展贸MAX”、2021年试水双线双展产品“网展贸Meta”，2020-21年数字展业务收入分别为0.83/1.54亿元，占总营收的87...
标签：米奥会展会展
北京城乡（600861）研究报告：拟置入人服优质资产北京外企，行业龙头有望迎来发展新机遇.pdf
- 5积分
- 2023/03/06
- 101
- 东吴证券
北京城乡（600861）研究报告：拟置入人服优质资产北京外企，行业龙头有望迎来发展新机遇。我国人服第一大企业拟置入北京城乡上市平台：北京城乡于2022年7月公告，拟置入北京外企，置出北京城乡现有业务，北京城乡成立于1992年，现有主营业务主要包括商业、旅游服务业和文创与物业等部分。北京外企则是我国第一家从事人力资源服务的企业，在行业有40多年丰富的经验，客户公司数量突破万家，服务行业拓展到互联网、金融、医药等众多领域，2021年实现营收/归母净利润分别为254/6.15亿元，yoy+40.45%/7%。业务外包前景广阔，疫后复苏大背景下景气度加速回升。相较于欧美等成熟发达国家，我国人力资源服务...
标签：北京城乡
拼多多研究报告：下沉市场格局清晰，白牌带动主站收费能力快速提升.pdf
- 6积分
- 2023/03/01
- 1288
- 国信证券
拼多多研究报告：下沉市场格局清晰，白牌带动主站收费能力快速提升。电商收入分析框架：货币化率是平台议价权的集中体现。平台电商佣金与广告收入普遍二八开，广告占比高弹性大，是平台收入的重中之重。电商平台商业化本质为平台对流量的再分配，流量价格（广告收入）是平台价值的集中体现，应从竞争格局、商家和用户等多个角度全面分析。供需框架下，我们将商业化收入从流量运营和商家运营角度进行拆解，并将广告收入影响因素拆解为平台GMV基础、AD加载率、商家付费意愿和付费能力几个要素。拼多多复盘：对商家的话语权决定平台收费能力。1）2015-2018：多多完成流量/商家早期积累，货币化率的提升主要系开启广告变现；2）20...
标签：拼多多
家家悦（603708）研究报告：突破自我，砥砺前行.pdf
- 5积分
- 2023/03/01
- 485
- 中泰证券
家家悦（603708）研究报告：突破自我，砥砺前行。核心观点：区域规模经济是超市行业核心的竞争优势来源，家家悦是行业内最好的区域密集战略践行者之一。受制于消费疲软与前期的逆势省外扩张，短期利润表承压，待行业回暖与存量问题消化，公司有望重启扩张周期，盈利能力、增速双修复。线下模式存在调整，但难言颠覆。线上化是近十年线下零售行业的负面β，我们认为受制于成本结构、信息效率以及时效等因素制约，线下零售业态将持续拥有较大的市场份额。其中商超利用生鲜难以触网且具备高频属性，成功抵御了电商的竞争。商超的竞争优势并不仅在于整体规模，更在于区域密度。零售业作为流通环节，核心的竞争优势来自于供给侧的效率...
标签：家家悦
迪阿股份（301177）研究报告：“一生只爱一人”独特内涵助力品牌突围.pdf
- 5积分
- 2023/02/22
- 333
- 国联证券
迪阿股份（301177）研究报告：“一生只爱一人”独特内涵助力品牌突围。公司主营业务是采用自营和定制销售模式向消费者提供求婚钻戒、求婚对戒等钻石镶嵌首饰。公司旗下主品牌DR自创立以来坚持“男士一生仅能定制一枚DR求婚钻戒”，向消费者传达DR品牌“一生·唯一·真爱”的爱情观，赋予品牌独特的情感内涵从而形成独特的竞争优势。行业情况：需求潜力较大，行业低集中度背景下品牌塑造是关键我国钻石首饰市场规模不断扩大，我们预计2022/2023/2024/2025年钻石首饰零售额同比增长0%/5%/2.5%/2...
标签：迪阿股份
同道猎聘（6100.HK）研究报告：中高端在线招聘龙头，受益于宏观环境修复.pdf
- 5积分
- 2023/02/22
- 542
- 浙商证券
同道猎聘（6100.HK）研究报告：中高端在线招聘龙头，受益于宏观环境修复。猎聘通过建立B（企业）+H（猎头）+C（求职者）的独特生态，成为中高端在线招聘市场领导者。2021年实现收入26.51亿元，2015-2021年6年CAGR达40%。2021年中高端人才数量为1.1亿人，猎聘个人注册用户数已达7390万人，占比为65%。2021年国内猎头顾问数量约50万人，猎聘的验证猎头数已达到近20万人，覆盖近一半。此外，近年来猎聘亦从中高端在线招聘行业向人力服务产业链延伸，包括面向B端的灵活用工服务、调查服务等延伸，以及面向C端围绕“求职-职业生涯发展”拓展服务能力。中高端...
标签：同道猎聘在线招聘宏观环境招聘
北京城乡（600861）研究报告：北京外企置换上市，人服龙头开启新篇章.pdf
- 5积分
- 2023/02/21
- 296
- 广发证券
北京城乡（600861）研究报告：北京外企置换上市，人服龙头开启新篇章。北京外企借壳上市，系国内第一家人服机构。北京城乡发布公告，拟通过资产置换、发行股份购买资产及募集配套资金，获得人服企业北京外企100%股权。北京外企系我国第一家人服机构，已形成全产业链服务能力及全国化落地能力，主营业务包括人事管理、业务外包等多重领域。2021年，北京外企营收为254.1亿元/YoY+40.5%，归母净利润为6.2亿元/YoY+6.9%，规模行业领先。政策支持+产业结构升级+供需错配，人服行业呈现较高景气度。根据人社部数据，中国人服市场规模已于21年达到2.5万亿元，16-21年CAGR为15.8%，且市场...
标签：北京城乡

相关标签
相关专题

换一批

热门下载

全部热门
本年热门
本季热门

2025年Q1抖音电商季度增长报告.pdf 1040 5积分
阿里巴巴研究报告：以长期主义经营电商，跨境与云支撑新增长.pdf 699 5积分
鸣鸣很忙研究报告：招股说明书梳理，零食量贩龙头，引领万亿元赛道效率变革.pdf 659 5积分
万物新生研究报告：掘金循环经济，增长飞轮已启动.pdf 610 5积分
BOSS直聘研究报告：算法赋能在线招聘龙头，突破蓝领新兴市场.pdf 605 5积分
永辉超市研究报告：破釜沉舟，困境反转.pdf 571 5积分
厦门国贸研究报告：周期筑底，攻守兼备.pdf 369 8积分
小商品城研究报告：天时地利人和，再创新辉煌.pdf 348 5积分
亚朵研究报告：领衔中高端酒店，零售打造第二曲线.pdf 328 5积分
2025小红书618活动全周期买手直播运营指南.pdf 327 6积分