上传文档 申请认证
热点搜索：
筛选
时间选择：
页码选择：
定价类型：
文档性质：
文档周期：
语言类型：

  • 农夫山泉深度报告：匠心独运，水到渠成.pdf

    • 6积分
    • 2021/09/07
    • 644
    • 东北证券

    农夫山泉深度报告：匠心独运，水到渠成。软饮料空间广阔百花齐放，包装水高景气赛道格局有望进一步集中。1）包装水：2006-2020年中国包装饮用水市场销售额从373亿元增长至2159亿元，CAGR约为13.4%，销售量/销售单价CAGR为10.7%/2.4%。2020年我国人均包装水消费量约为36.3升，对比海外具备3倍以上增长空间。健康意识+消费升级+高毛利产品的渠道推力推动包装水价格上探，近年来2元水逐步取代1元水成为主流。新国标推出后竞争格局逐步清晰，2019年CR3为28.5%，农夫位居首位达10.5%。2）软饮料：饮料各细分赛道品牌众多，竞争格局分散。2019年中国茶饮料/果汁/功能饮...

    标签： 农夫山泉

  • 酱香酒行业深度报告：回不去的味道，回不去的价格带.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/07
    • 492
    • 信达证券

    酱香酒行业深度报告：回不去的味道，回不去的价格带。白酒消费升级的底层逻辑是品质升级，茅台极致化工艺凸显酱酒品质。酒圈盛传，喝惯了酱酒，就喝不了其他香型的白酒。我们认为这种观点从产品力和品牌力两个角度对酱酒的消费特征进行了诠释。从产品力讲，酱酒因“三高三长”的酿造工艺，在“留香”和“去害”方面做到极致，从而使得消费者饮用时的口感、体感，饮后的舒适度都非常不错，此为“回不去的味道”。从品牌力讲，社交活动是白酒需求很大一块应用场景，茅台占据了白酒行业最高的价格带，代表了最好的品牌和最高的品质，从社交属性上讲，确实也存在“回不去的价格带”。因此，我们认为，从清香到浓香，再到酱香，不是一个简单的香型自然...

    标签： 酱香酒

  • 五粮液深度报告：浓香王者，经典归来.pdf

    • 6积分
    • 2021/09/07
    • 969
    • 德邦证券

    五粮液深度报告：浓香王者，经典归来。五粮液：二次创业效果显著，经典五粮液新征程。2017年，五粮液开始“二次创业”新征程，先后完成渠道、组织、产品与品牌等变革，实施“百千万”工程强化终端把控，变革组织架构实现渠道下沉，普五成功换代达到品牌提升，数字化营销卓有成效。经典五粮液纵深切入2000元新高端价位段，打造第二增长曲线。茅台批价持续拉升，且严格执行100%拆箱政策，经典五粮液作为第二大高端白酒放量空间凸显，同时有望承接茅台需求溢出红利：1）经典五粮液采用10年基酒，复刻第四代五粮液，具备极佳饮用口感和文化沉淀；2）经典五粮液采取1+N+2的渠道模式，数字化精准匹配经销商配额，强化价盘维护；3...

    标签： 数字化转型 白酒 五粮液

  • 大众食品板块中报总结暨9月投资策略：中报释放担忧情绪，关注环比改善.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/07
    • 346
    • 国信证券

    大众食品板块中报总结暨9月投资策略：中报释放担忧情绪，关注环比改善。8月食品饮料板块整体呈现震荡走势，下跌4.68%（振幅近16%），落后大盘约9pcts。大众食品板块8月底动态PE回落至28X，为近一年低位，已具备一定的防御属性。从酒水饮料的终端情况来看，由于中秋与国庆传统节假日临近，啤酒及饮料整体销量继续保持环比增长态势；啤酒、牛奶、酸奶零售价格基本持平，婴幼儿奶粉价格小幅上涨。①啤酒：中报业绩持续验证行业高端化进程正在加速，结构优化与常规性提价帮助各品牌持续提升吨价并释放业绩弹性，且趋势有望延续。②乳制品：今年上半年我国生鲜乳平均价上涨幅度超预期（+8%），乳制品企业毛利率水平承压。头部...

    标签： 调味品 速冻食品 休闲食品

  • 食品饮料行业2021年中报综述：白酒结构性繁荣，大众品柳暗待花明.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/07
    • 314
    • 开源证券

    食品饮料行业2021年中报综述：白酒结构性繁荣，大众品柳暗待花明。2021年1-8月食品饮料板块股价跑输市场。2021Q2基金持仓食品饮料比例回落，但仍是基金配置主流。其中白酒持仓比例略有下滑，大众品除啤酒外，其他行业配置比例均有回落，二季度多数白酒的持仓呈现出分化特点，一线白酒被基金全线减持，次高端白酒被增持较多。估计原因应是与次高端白酒业绩增速较快，成长性凸显有关。年初至今整体消费偏弱，随着国内疫情逐渐得到控制，餐饮缓慢复苏，预计整体消费将缓慢回暖。往未来展望，食品饮料基本面的稳定性与业绩确定性较高，我们长周期看好白酒板块，建议持有贵州茅台、五粮液、山西汾酒等，同时关注体量小、增速快的酒企...

    标签： 食品饮料 白酒

  • 千味央厨深度报告：深耕B端，抢占蓝海.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/07
    • 480
    • 浙商证券

    千味央厨深度报告：深耕B端，抢占蓝海。餐饮工业化踏浪而来，速冻米面优享红利：1）餐饮工业化高速成长，中游制造业充分受益。我国餐饮连锁化率逐渐提高、团餐规模快速扩大、外卖需求的爆发都使得餐饮行业进入工业化发展新节点。2）解决成本高企痛点，应对食品安全风险。使用中央厨房生产的半成品将有效缓解人力、租金成本压力，同时通过各环节标准化管理，积极防范内外部餐饮食品安全风险。3）速冻米面制品或优享餐饮工业化浪潮红利。米面制品消费频次低、成本占比高是餐饮企业普遍痛点。同时与速冻菜肴相比，速冻米面标准化难度低，更易实现标准化。

    标签： 速冻米面 千味央厨

  • 食品饮料行业专题研究报告：高端白酒稳健增长，部分大众品Q2利润承压.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/06
    • 362
    • 东莞证券

    食品饮料行业上半年业绩增速环比下降，行业内细分板块表现分化。2021H1，食品饮料行业营业总收入同比增长15.15%，归母净利润同比增长15.87%。分季度看，2021Q2行业营业总收入与归母净利润分别同比增长6.76%与2.91%。考虑到二季度食品饮料行业部分板块基数较高，行业Q2业绩增速环比出现下滑。分板块看，行业内细分板块表现分化。其他酒类上半年业绩增速领涨，调味品、肉制品板块表现相对弱势，白酒、啤酒、乳品板块稳增。

    标签： 高端白酒 调味品 肉制品 食品

  • 食品饮料行业专题研究报告：21H1行业改善明显，增速处市场偏后水平.pdf

    • 6积分
    • 2021/09/06
    • 227
    • 民生证券

    21H1食品饮料行业营收、利润增速较20H1改善明显，但全市场看处偏后水平。21H1行业营收/利润同比增速为+14.99%/+15.84%（整体法），较20H1的+6.17%/+10.30%增速水平显著回升。板块收入及归母净利润增速在30个主要行业中分别排名27/23（中信证券行业分法）。子板块来看，收入方面，21H1增速排名前三分别为其他酒（+36.15%）>非乳饮料（+29.85%）>乳制品（+21.40%）；归母净利润方面，增速排名前三分别为其他酒（+125.83%）>乳制品（+47.26%）>非乳饮料（+45.04%）。

    标签： 白酒 啤酒 调味品 食品饮料

  • 白酒21H1中报总结：2021H1增长稳健，当下布局高端更优.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/06
    • 180
    • 中泰证券

    中报总结：高端稳健、次高端弹性，回款优于报表。从业绩表现来看，21Q2白酒上市公司收入和净利润增速分别为19.4%、26.2%，扣除基数影响，相比19Q2增速分别为23.8%和34.1%，年化复合增速为11.3%和15.8%，稳健增长。分价格带来看，一线茅、五符合预期，老窖收入低于预期，均价提升是高端酒业绩增长主要驱动力；二三线低基数下高弹性，但下半年在基数效应减弱以及酒企主动放缓扩张脚步之下，21H2业绩增速将环比回落。

    标签： 白酒 食品

  • 食品饮料专题研究报告：速度还是耐力，困境还是机遇？.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/06
    • 268
    • 国金证券

    21H1食品饮料各个子板块呈现较为分化的业绩表现：白酒、啤酒受益于需求同比改善，行业景气度及升级逻辑表现强劲；乳制品受益疫情后健康意识提振，白奶景气度较高；调味品、食品综合板块需求恢复低预期，且渠道模式调整（如社区团购分流）的阶段性冲击较为明显，21Q2业绩增长及盈利表现相对较差。

    标签： 食品 白酒 啤酒 调味品

  • 食品饮料行业2021年中报总结：透过中报我们看到了什么？.pdf

    • 7积分
    • 2021/09/06
    • 726
    • 中信证券

    食品饮料行业2021年中报总结：透过中报我们看到了什么？1.白酒：行业景气依旧，表现有所分化；2.啤酒：销量不增吨价提升，盈利能力改善明显；3.调味品：短期压力不改长期趋势，龙头布局良机渐显；4.乳制品：低基数&需求景气驱动乳企较快增长；5.卤制品：单店恢复&拓店加速，龙头成长确定性显现；6.速冻食品：景气波动逐步回归，餐饮渠道景气可期。

    标签： 食品饮料 白酒 啤酒 调味品

  • 食品饮料行业专题报告：低度酒精饮料的“潮”升级时代.pdf

    • 6积分
    • 2021/09/06
    • 567
    • 长江证券

    食品饮料行业专题报告：低度酒精饮料的“潮”升级时代。烟酒茶的消费黏性，源于轻成瘾的功能特性。而随着Z世代也成为烟酒茶的消费群体，这些品类呈现了更多功能性以外的延伸，主要驱动逻辑是更多元的消费需求（更好的风味、更健康的生活方式）和更强的社交属性（契合自我表达的品牌调性通过全新的社交媒介得到更多展示），“网红”产品前赴后继，组成了“万物皆可潮”的升级时代。

    标签： 食品饮料 低度酒

  • 食品饮料行业中报业绩回顾：白酒业绩如期，大众品短期承压.pdf

    • 11积分
    • 2021/09/06
    • 933
    • 中信建投证券

    食品饮料行业中报业绩回顾：白酒业绩如期，大众品短期承压。21H1白酒板块实现营收1596亿元（+21.25%），归母净利润合计579亿元（+20.95%），上半年低基数效应叠加十四五开门红，板块收入、利润增速同比去年分别提高14.9pct、9.0pct；21Q2板块营业总收入643亿元（+19.38%），低基数效应减弱叠加酒企淡季控货挺价调结构，收入增速环比21Q1下降3.16pct，Q2归母净利润合计223亿元（+26.20%），利润增速环比Q1提高8.32pct，Q2利润增速高于收入增速，板块整体结构升级，盈利能力提升。分价格带来看，21H1收入增速：次高端（91%）>区域龙头（22%）>...

    标签： 食品饮料 白酒 调味品 肉制品

  • 千味央厨深度报告：深耕餐饮供应链，借力上市迎风成长.pdf

    • 6积分
    • 2021/09/06
    • 936
    • 华西证券

    千味央厨深度报告：深耕餐饮供应链，借力上市迎风成长。千味央厨立足并深耕于餐饮供应链领域，是国内起步较早的速冻面米制品供应商，致力于为餐饮、酒店、团体食堂提供全面供应解决方案，拥有肯德基、必胜客、华莱士、海底捞等大客户，是百胜中国的T1级供应商，近几年通过经销渠道扩大销售范围，逐步实现销售渠道全国化布局。餐饮供应是速冻面米的新蓝海：速冻面米是最大的速冻细分品类，而餐饮渠道是速冻面米制品需求的新蓝海，面米制品速冻化、工业化有助于餐饮客户实现标准化、集约化、稳定化供应，千味在国内速冻面米制品餐饮市场仅占比5.75%，但已经具备先发优势，随着规模效应提升，市占率有望稳步上升。从消费场景来看，团餐和乡厨...

    标签： 餐饮 餐饮供应链 千味央厨

  • 洽洽食品专题报告：老树发新芽，瓜子龙头向多元化坚果品牌转型之路.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/06
    • 844
    • 中泰证券

    洽洽食品专题报告：老树发新芽，瓜子龙头向多元化坚果品牌转型之路。洽洽以瓜子起家，专注坚果炒货休闲食品20年，目前已成为国内坚果炒货市场首屈一指的龙头企业。行业层面，休闲食品市场空间广阔，洽洽所处种子和坚果炒货子行业是行业内增长较快的细分赛道，未来有望实现放量增长。公司层面，得益于洽洽的全产业链布局+线下渠道深耕带来的强大铺货力，洽洽以高品质、低成本、更高性价比打造了卓越的产品力。下半年随着旺季销售逐步开展，我们看好公司瓜子产品未来继续放量，坚果品类铺货率仍有较大提升空间，业绩将迎来进一步改善。

    标签： 坚果炒货 洽洽食品 坚果 瓜子
  • 相关标签
  • 相关专题
换一批
换一批
热门下载
  • 全部热门
  • 本年热门
  • 本季热门
地址：芜湖市弋江区金鹰世界中心13楼 电话：0553-3812901 客服微信：vzkoo123 邮箱：service@vzkoo.com
Copyright © 2020-2025 未来智库 保留所有权利. 皖ICP备17004731号-2 皖公网安备34020702000480号
扫码关注微信公众号
扫码进入微信小程序
分享至