上传文档 申请认证
热点搜索：
筛选
时间选择：
页码选择：
定价类型：
文档性质：
文档周期：
语言类型：

  • 建筑行业研究及投资策略报告：新能源、新建筑、新征程.pdf

    • 6积分
    • 2021/11/12
    • 737
    • 中信建投证券

    传统建筑疑无路，新兴产业又一村。建筑业的下游主要由固定资产投资所驱动，从2009年开始，固定资产投资完成额的建筑安装工程投资增速便一直处于下滑区间，时至2020年仅为4%，未来随着城镇化的逐渐到顶，也很难再有提高的空间。在此背景下，建筑行业能在2021年跑赢大盘，主要因为新变化已经发生：今年以来建筑行业涨幅靠前的标的，无不具备自身新的运行逻辑，哪怕是中国化学和中国电建这样的央企。通过总结各类表现突出的公司情况，我们认为“新能源”与“新建筑”将是建筑行业中的新机会。

    标签： 建筑 新能源 储能

  • 新大正专题报告：重点中心城市布局完成，全国公建龙头初现.pdf

    • 5积分
    • 2021/11/11
    • 315
    • 中信建投证券

    各细分业态齐头并进，收入增长中枢大幅抬升。新大正是国内唯一一家专注机构物业的上市公司，截至2021年三季度，公司在管项目达461个，覆盖了全国24个省市和76个城市。年内伴随着全国化战略推进，公司业绩增长中枢大幅抬升：2021年前三季度公司实现营业收入14.4亿元，同比增长61.7%，增速较过去几年20-25%左右的水平大幅提升。从各个细分板块来看，各业态发展势头良好：公司在航空和学校赛道持续保持领先优势，在办公公共物业赛道收入大幅增长。

    标签： 新大正 房地产 物业管理 中心城市

  • 建筑工程行业2022年度投资策略：三大投资方向梳理.pdf

    • 5积分
    • 2021/11/11
    • 532
    • 光大证券

    行到水穷处。经济下行压力较大，“稳”的预期升温，不过“稳”面临现实掣肘：地产销售面积增速已拐点向下，历史经验显示下行周期或持续4-6个季度；地产税对行业需求的影响亦有待观察。基建投资层面，从资金拆解视角对投资弹性的测算并不乐观，主要由于财政支出或进一步在民生领域发力、土地出让金改由税务部门征收、银保监15号文对城投融资的限制。在地产-基建资金循环逐步打破的背景下，基建投资亟需新型投融资工具；公募基建REITs将为关键一环。

    标签： 建筑 房地产 基建 REITs 电网

  • 房地产行业2022年投资策略：破而后立，晓喻新生.pdf

    • 5积分
    • 2021/11/10
    • 603
    • 光大证券

    防范房地产市场金融风险机制将持续运作，房企金融监管及楼市价格调控将常态化。后续政策将重点监管整治行业资金挪用乱象，边际缓和对居民刚需房屋按揭贷款的支持。后疫情时代楼市将重拾正轨，“房住不炒主基调不变，因城施策防失速，加强住房保障体系建设”的整体框架可能会维持较长一段时间。

    标签： 房地产 商业地产 物流地产 信贷

  • 房地产行业投资策略：政策底已出现，基本面仍有烦恼，剩者“缓称王” .pdf

    • 5积分
    • 2021/11/10
    • 310
    • 招商证券

    短期需求下行的烦恼仍在，按揭加快投放的乘数效应暂未形成，或在年底。连续的基数就是周期，短周期回调和信贷收紧叠加，销售持续较弱，即便10月高频数据出现弱边际改善，但需求下行的烦恼仍未消除，加快按揭投放目前仅限于“小循环”，乘数效应的形成或需要年底。预计21年全国销量或在18万亿左右（约+5%），22年销量或较21年个位数负增长。

    标签： 房地产 信贷 资产管理

  • 建筑装饰行业REITs专题报告：对于REITs是否存在杠杆目标？.pdf

    • 5积分
    • 2021/11/09
    • 337
    • 兴业证券

    REITs于1960年起源于美国不动产市场，随后拓展至不同行业和不同国家及地区，美国作为REITs的起源地，相关领域研究水平高、角度新颖，各方面都值得我国借鉴。这促使我们通过阅读大量文献，陆续将有价值的海外文献呈现在大家面前，这次是我们海外REITs文献分享系列第十六篇。

    标签： 建筑装饰 REITs

  • 建材行业三季报分析：三季度景气下行、盈利见底，四季度或是优质龙头布局之时.pdf

    • 5积分
    • 2021/11/09
    • 634
    • 广发证券

    前三季度收入高增，Q3环比放缓，原燃料涨价影响毛利率，利润率下滑导致ROE同比下滑。（1）消费建材行业2021年前三季度收入同比增速为38%，归母净利润同比增速为13%，扣非净利润同比增速为8%。分季度来看，21Q1、21Q2、21Q3消费建材行业收入同比增速分别为102%、30%、22%，21Q1、21Q2、21Q3归母净利润增速分别为7651%、17%、-24%，21Q1、21Q2、21Q3扣非净利增速分别为2354%、21%、-28%，Q3消费建材行业收入端环比放缓，在行业需求环境下行的情况下仍保持快速增长，显示龙头企业市场份额持续提升。原材料成本大幅上涨使得行业盈利承压，毛利率下滑，单...

    标签： 建材 消费建材 建筑涂料 瓷砖 管材

  • 房地产行业专题研究报告： 当前地产下行周期处于什么阶段.pdf

    • 5积分
    • 2021/11/08
    • 288
    • 国海证券

    三季度全A单季业绩增速转负，经济下行压力下业绩调整成为市场主要矛盾，经济下行主要由地产下行周期驱动。2000年以来我国房地产市场共经历了三轮典型的下行周期，分别始于2007年9月、2011年3月和2014年2月，以地产销售衡量，每轮下行周期持续时间为4-5个季度，下行周期中百城平均房价调整幅度在3%-4%左右。

    标签： 房地产 房贷

  • 房地产物业服务行业2022年投资策略：2022，青山依旧在，惯看秋月春风.pdf

    • 6积分
    • 2021/11/08
    • 695
    • 光大证券

    青山依旧在：政策面来看，物业服务行业的政策持续友好，物业企业作为社区基层治理体系中的重要一环，其重要性获得了社会各界的充分认可。基本面来看，随着近期房地产行业流动性紧张的缓解，预计四季度竣工将维持平稳较快增长，利于物管交付面积的提升；近期热点城市逐步推广“优质优价”，物业服务行业有望迎来“量价齐升”。

    标签： 房地产 物业服务 物业管理

  • 建材行业三季报分析：逻辑验证与再探，寻找领先身位企业.pdf

    • 5积分
    • 2021/11/05
    • 294
    • 国泰君安证券

    行业维持“增持”评级。我们认为市场将会提升对包括地产和基建逆周期调节发力的预期，已经出现最为关键的政策边际改善信号，震荡行情下更多的机会我们认为可能在悲观预期反映比较充分的品种。继续推荐消费建材的东方雨虹及紧随其后的防水企业、伟星新材、中国联塑，“三块玻璃”信义玻璃、旗滨集团、福耀玻璃；继续推荐制造业全球龙头中国巨石、中材科技。我们认为水泥股机会主要来自于仍有超越行业的成长性的个股，推荐港股中国建材、华润水泥，A股龙头海螺水泥、上峰水泥及华新水泥。

    标签： 建材 水泥 玻璃 玻纤 碳纤维

  • 建筑涂料龙头三棵树深度解析：书写大国品牌养成记.pdf

    • 6积分
    • 2021/11/05
    • 1251
    • 中信建投证券

    三棵树于2003年在福建莆田成立，从单一的涂料供应商成长为提供“涂料、防水、保温、地坪、基材、施工”六位一体解决方案的综合服务供应商。目前公司是中国建筑涂料行业市值最大的企业，在全球涂料上市公司中市值排名第八；2020年公司以1.10%的全球建筑装饰涂料市占率，首次跻身全球建筑装饰涂料10强。2020年公司实现营业收入82.00亿元，同比增长37.31%；实现归母净利润5.02亿元，同比增长23.5%。

    标签： 建筑 装饰 涂料 三棵树

  • 志特新材专题报告：推动建筑产业革新，打造模架行业典范.pdf

    • 5积分
    • 2021/11/04
    • 519
    • 国信证券

    公司自2011年成立以来深耕建筑铝模系统市场，目前业务主要包括铝模租赁和销售，拥有九大生产基地（包括在建），2020年末合计产能220万平；2019年开始开拓铝模协同业务爬架产品。近年来公司业务快速成长，经营质量表现良好，过去六年年收入/归母净利润CAGR分别达64.06%/60.14%。

    标签： 志特新材 建筑 铝模

  • 固定收益专题：城投与土地.pdf

    • 6积分
    • 2021/11/03
    • 818
    • 中泰证券

    城投公司与土地的关系主要有以下四种：1）城投公司直接负责土地平整、三通一平等业务，经历过土储模式、政府购买模式、代建模式；2）城投公司参与二级开发，涉及“招拍挂”拿地、政府划拨、一二级联动等多种拿地方式；3）城投公司获得土地增资，并以土地资产进行抵押融资；4）土地市场影响城投公司的偿债能力。

    标签： 固定收益 城投债 房地产 商业地产

  • 建材行业2022年度投资策略：逆水行舟，静待破局.pdf

    • 5积分
    • 2021/11/03
    • 567
    • 招商证券

    消费建材行业：底部机会到来，短期等待催化。面对上游原材料和燃料价格的高涨，行业利润空间收缩，下半年涨价潮频率和幅度加强。拥有成本转嫁能力或相对成本优势的企业竞争力突出。随着前期厂商提价逐渐落实+降本控费措施显效，原材料价格涨势趋缓，成本压力有望舒缓。面对下游地产投资和销售疲软、新开工走弱和竣工回落、精装渗透放缓，消费建材大B赛道或将减速，地产集中度提升和中小产能出清加速行业集中度提升，龙头优势进一步凸显，渠道建设/产能扩张/品类拓展为龙头α价值的重要来源。而面对地产资金链收紧，建材供应商回款账期拉长，现金流承压，资金实力雄厚的企业拥有更强的造血能力，关注融资能力强或现金流优的标的。综合上述成本...

    标签： 建材 消费建材 水泥 玻璃 玻纤

  • 水泥行业分析：能耗双控推动水泥涨价，后续盈利修复可期.pdf

    • 4积分
    • 2021/11/03
    • 497
    • 平安证券

    水泥为传统能耗大户，煤电能耗大。水泥主要应用于地产、基建、农村建设，属于典型的周期性行业。因易受潮凝固、库存周期短，水泥以直销为主，同时运输半径短，具有较强区域属性。从生产工艺看，主要包括生料制备、熟料煅烧和水泥制成，生产过程会产生大量二氧化碳（2020年我国水泥行业碳排放占全国比重约13.5%，在工业行业中仅次于钢铁）；同时耗费大量能源，行业龙头海螺水泥能耗成本占生产成本比重过半。

    标签： 能耗 建材 水泥 基建
  • 相关标签
  • 相关专题
换一批
换一批
热门下载
  • 全部热门
  • 本年热门
  • 本季热门
地址：芜湖市弋江区金鹰世界中心13楼 电话：0553-3812901 客服微信：vzkoo123 邮箱：service@vzkoo.com
Copyright © 2020-2025 未来智库 保留所有权利. 皖ICP备17004731号-2 皖公网安备34020702000480号
扫码关注微信公众号
扫码进入微信小程序
分享至