汽车产业 - 企业研究 - 知识库

荣亿精密（873223）研究报告：精密零部件小巨人，从3C电子扩展到汽车电子领域.pdf

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2022/04/02
405
安信证券

荣亿精密（873223）研究报告：精密零部件小巨人，从3C电子扩展到汽车领域。深耕高端精密行业20年，笔记本细分领域零部件市占43%，2021年营收增速52%：公司成立于2002年是一家专业生产定制高精密紧固件的企业，主要产品为螺母、螺钉、铆钉、SMD贴片螺母、车削件、冲压件、冷镦件，涵盖IT电子、汽车、家电、医疗、工程机械等行业。公司收入主要来自3C类业务，笔记本细分领域零部件市占率达43%，收入占比历年均保持约80%。汽车类业务为公司的新开拓的第二大收入来源。近几年公司增长较快，2020年营收为1.72亿元，增速27.9%，到2021年营收为2.61亿元，增长进一步达51.8%。客户认证优...

标签：汽车荣亿精密汽车电子精密零部件

科博达（603786）研究报告：车载控制器龙头掘金智能赛道，瞄准消费升级开疆拓土.pdf

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2022/04/01
404
西部证券

科博达（603786）研究报告：车载控制器龙头掘金智能赛道，瞄准消费升级开疆拓土。车载控制器龙头精准卡位智能赛道，产品型谱覆盖面广。科博达是汽车智能系统方案提供商，深耕汽车电子领域近20年，是具备配套全球整车厂汽车电子同步开发能力的少数本土企业之一。现有产品主要为汽车照明控制、电机控制、能源管理、车载电器与电子以及其他汽车零部件五大系列（2021年前三季度照明控制、电机控制、车载电器电子的营收占比分别为50%、22%、18%）。公司的核心客户是大众集团，并持续突破新客户，加速全球化布局。新产品矩阵紧贴消费升级趋势，车载控制器蕴含新增量。汽车电动化、智能化、网联化以及自动驾驶技术的升级正在推动汽...

标签：科博达

宁德时代（300750）研究报告：锂电龙头，两翼齐飞.pdf

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2022/04/01
328
东方证券

宁德时代（300750）研究报告：锂电龙头，两翼齐飞。终端份额持续提升，电池龙头有望强者恒强。动力电池行业具备较高的技术壁垒，产品品质、产能规模和生产成本构成了正反馈闭环，行业具备极为突出的马太效应，公司2021年全球动力电池装机量约97GWh，国内市占率稳定在50%左右，全球市占率32.6%。公司凭借品质优势，更高的良率和直通率使其成本大幅领先同行，在技术、成本、客户多方面塑造了超强的护城河，我们预计这种多维度循环反馈的优势较难被超越，公司有望强者恒强。供应链管理能力凸显，2022年盈利有望边际改善。公司全面布局上游各环节材料，既保障材料供给，又获得投资收益，竞争力大幅提升，在这轮涨价周期中...

标签：宁德时代

立中集团（300428）研究报告：一体化压铸材料龙头飞驰.pdf

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2022/03/28
525
华创证券

立中集团（300428）研究报告：一体化压铸材料龙头飞驰。立中业务3+1，完成资源协同布局。立中集团始创于1984年，2015年功能中间合金板块（全球规模最大）上市，2018、2020年分别注入实控人资产铝合金车轮板块（国内第二大）与再生铸造铝合金板块（国内最大），是国内唯一一家拥有从熔炼设备到三大轻合金新材料业务板块研发制造完整产业链的公司。2021年公司开始布局锂钠电池新材料行业，实现产业链上下游的进一步打通。成长看点1：一体化压铸推动铸造铝行业扩容，而立中已有的龙头地位将在一体化压铸材料领域进一步增强。汽车轻量化大背景下，一体化压铸加速汽车结构件、承重件等零部件铝代钢进程，免热处理铸造铝...

标签：压铸材料立中集团

骏创科技（833533）研究报告：专精汽车轻量化，新能源车功能部件系列持续放量.pdf

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2022/03/28
461
安信证券

骏创科技（833533）研究报告：专精汽车轻量化，新能源车功能部件系列持续放量。知名汽车塑料功能零部件供应商，与T公司业务增量突出：公司成立于2005年，以汽车零部件的研发、生产、销售为核心业务，主要产品包括汽车塑料零部件、模具、汽车金属零部件等，其中汽车塑料零部件产品2021年上半年收入占比超过80%，该品类又可以细分成汽车悬架轴承系列、汽车天窗控制面板系列和新能源汽车功能部件系列，随着近年来与T公司业务量的逐步增多，新能源汽车功能部件系列在公司的业务占比逐渐升高，至2021年上半年达到了5,738.06万元的销售额，成为公司第一大收入产品类别。业绩方面，近年来营收增长较快，2021年达3....

标签：新能源车骏创科技

汽车内饰行业-新泉股份（603179-）研究报告：不断进取，从新星走向明星.pdf

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2022/03/28
386
长江证券

汽车内饰行业-新泉股份（603179-）研究报告：不断进取，从新星走向明星。作为内饰件新星，新泉股份经历了从商用车到乘用车，从自主到合资和新能源知名品牌的客户拓展历程，当前仪表板和门板总成份额已提升至9.5%和3.4%，一步一步实现了成长。展望未来，行业层面，新泉的市场空间能否再打开？公司是否还能进一步提升市占率？高收入增长的同时，利润又将如何变化？本篇报告主要解答这三个问题。产品：行业升级与品类扩张协同开启增量空间座舱差异化与智能化趋势下，内饰产品迎来升级；品类扩张为新泉打开横向新空间。一方面，在智能时代与消费升级浪潮下，内饰行业将迎来材料和结构的多重升级，价值量有望进一步提高。另一方面，新...

标签：汽车内饰新泉股份

汽车零部件-保隆科技（603197）研究报告：深耕厚植，多点开花.pdf

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2022/03/25
343
申港证券

汽车零部件-保隆科技（603197）研究报告：深耕厚植，多点开花。保隆科技是国内领先的汽车零部件公司，在TPMS等传统业务领域已经站稳龙头地位的前提下，通过内生自研、合作并购等方式，瞄准电动智能的行业大趋势，在传感器、ADAS、空气悬架、轻量化等领域不断取得新进展，真正做到了既能扩展能力，又能拿下订单，还能稳定上量。经营上：财务趋稳海内外业务均衡向好对外合作并购进展顺利原材料涨价、运费上升等不利因素在逐步缓解和消除；国内疫情应对充分，海外业务目前基本稳定；合作并购外延能力，近期与楚航科技、龙感科技的合作进展顺利。智能化：立足传感器拓展ADAS业务TPMS业务趋稳，5年CAGR10%可期，海外业...

标签：汽车零部件保隆科技

豪森股份（688529）研究报告：深耕汽车智能装备产线，新能源汽车业务厚积薄发.pdf

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2022/03/25
616
光大证券

豪森股份（688529）研究报告：深耕汽车智能装备产线，新能源汽车业务厚积薄发。聚焦汽车智能装备产线领域的技术领先者：豪森股份是一家提供智能生产线和智能设备的集成供应商，主营业务聚焦于汽车行业，覆盖新能源车和传统燃油车。公司依托在传统燃油车动力总成装配线领域多年的积累，2015年开始进入新能源生产线领域，此后新能源汽车业务占营收的比重有所提升，2021H1公司新能源汽车业务占主营业务收入的比重为21%，预计将持续提升。下游汽车市场广阔叠加技术升级，智能装备行业空间巨大：2021年中国汽车产销量同比均增长，叠加进口替代和出口海外因素，中国汽车智能装备制造行业存在巨大潜力。区分市场，一方面是传统燃...

标签：汽车智能装备新能源汽车豪森股份

汽车零部件-松原股份（300893）研究报告：自主被动安全拓荒者，国产替代潜力巨大.pdf

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2022/03/24
370
国泰君安证券

汽车零部件-松原股份（300893）研究报告：自主被动安全拓荒者，国产替代潜力巨大。深耕被动安全领域，产品实现系统供货突破。公司为国内领先的被动安全系统供应商，产品由安全带零部件逐步升级至被动安全系统产品，包括多款安全带总成产品、安全气囊、方向盘等，公司注重自主研发，较早突破预张紧技术，产品达到国际水平。产品认可度较高，下游客户拓展加速。公司客户由商用车，拓展至自主品牌、造车新势力，正在尝试突破合资品牌。整车厂切换安全系统供应商成本较高，且公司产品认可度较高，预计随着市场对包括高性能安全带在内的被动安全产品需求增加，公司将在新车型、新客户层面均有突破。成本优势显著，国产替代空间广阔。随着汽车销...

标签：汽车零部件松原股份

华依科技（688071）研究报告：汽车动力总成测试领域的龙头供应商.pdf

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2022/03/23
293
国信证券

华依科技（688071）研究报告：汽车动力总成测试领域的龙头供应商。专注汽车动力总成测试行业，产品、服务国内领先。公司的主要产品为汽车动力总成下线测试设备与测试服务。测试设备可覆盖燃油发动机、变速箱、涡轮增压器、水油泵、以及新能源动力总成，毛利率40%左右；测试服务在公司自有实验室中进行，毛利率约50%。公司核心竞争力：设备性价比高，服务成长性强。在设备端，技术上，公司成功自研了发动机冷试设备，打破外商垄断，起草了国家冷试行业标准。公司产品各项参数均已达到国际水平且价格优势明显，容易实现进口替代。测试服务上，公司与主机厂具有多年合作经验，且公司在设备领域多年的深耕使得公司充分了解测试服务需求，...

标签：汽车动力总成测试华依科技

富临精工（300432）研究报告：多重产品矩阵完善，产品力铸公司护城河.pdf

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2022/03/23
462
国金证券

富临精工（300432）研究报告：多重产品矩阵完善，产品力铸公司护城河。铁锂正极：1.产品力：铁锂逐步从同质化走向产品与成本差异。我们认为公司可凭借草酸法制备（高压实）铁锂正极站稳铁锂高端动力市场。2.上游：公司通过共同出资、战略合作等方式联手四川思特瑞锂业、川恒股份等完成锂源、磷源等上游原材料布局，实现上下游一体化战略。3.下游：公司深度绑定下游优质电池厂商宁德时代，穿越周期能力无忧。4.降本路径清晰：铁锂行业降本路线多样，其中公司通过原材料使用多样性、供应链整合、精选产地等方式有望在未来打开草酸法降本通道。5.产能：预计公司铁锂22、23年年底名义产能或达12.2、22.2万吨。6.价格：...

标签：富临精工

汽车软件行业-光庭信息（301221）研究报告：打造新型汽车工业生态链.pdf

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2022/03/22
687
招商证券

汽车软件行业-光庭信息（301221）研究报告：打造新型汽车工业生态链。“软件定义汽车”时代来临，公司在汽车产业链中地位日益突出。当下智能网联汽车发展进入快车道，汽车电子系统功能及结构越发复杂，“软件定义汽车”成为汽车行业发展的重要趋势。伴随汽车智能网联化带来的巨大机遇，汽车电子软件产业链上下游参与者以不同的形式进行合作互补，推动汽车电子软件产业集中度提升。光庭信息作为国内汽车软件开发第一梯队，致力于构建以车载操作系统为核心的基础软件平台，凭借公司领先的技术实力及优秀的客户服务能力，公司逐渐从传统软件服务商逐渐转变为战略合作伙伴，在产业链中地位日益突出。

标签：汽车软件汽车光庭信息

韦尔股份（603501）研究报告：多点开花，CIS龙头加速成长.pdf

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2022/03/21
610
中航证券

韦尔股份（603501）研究报告：多点开花，CIS龙头加速成长。车载CIS将为公司带来新的收入及利润增长点。公司在车载领域研发投入已超十六年，产品覆盖面齐全，并前瞻性地布局了800万像素车载CIS。公司车载CIS客户包括奔驰、宝马、大众、特斯拉、长城、比亚迪、长安、Toyota、Honda、吉利等。近两年来，公司在原有的欧美系主流汽车品牌合作基础上，大量的导入到了国内传统汽车品牌及造车新势力的方案中。2021年一季度国内乘用车内置、环视、前视、后视摄像头出货量的同比增速分别为554.5%、120.8%、103%、102%、60.6%。受益于国内车企积极搭载摄像头，公司预计2021年车载CIS实...

标签： CIS 韦尔股份

新能源汽车热管理行业之三花智控（002050）研究报告：多元业务制冷王者，借新能源东风扶摇直上.pdf

6积分
2022/03/18
747
西南证券

新能源汽车热管理行业之三花智控（002050）研究报告：多元业务制冷王者，借新能源东风扶摇直上。推荐逻辑：1、新能源汽车市场高景气，新能源热管理行业21年至25年有望实现37.9%复合增速至1349亿元规模；2、公司新能源热管理业务具有优势，相较国内厂商公司拥有产品丰富、成本领先等诸多优势，相较国际龙头公司更接近新一代整车厂，地理优势明显，2021至2025年公司新能源热管理营收有望实现42.7%的复合增速至149亿元；3、公司是全球制冷零部件龙头，制冷板块稳健增长，2016年至2019年制冷板块营收实现了12.5%的复合增速，并且疫情之后恢复迅速，21H1制冷板块营收相比2019年同期增长9...

标签：新能源汽车热管理汽车三花智控

汽车内饰件行业之继峰股份（603997）研究报告：业绩改善，格拉默赋能打开乘用车座椅成长空间.pdf

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2022/03/17
486
开源证券

汽车内饰件行业之继峰股份（603997）研究报告：业绩改善，格拉默赋能打开乘用车座椅成长空间。宁波继峰股份是国内领先的座舱内饰件供应商，2019年收购德国汽车内饰巨头格拉默，产品矩阵从扶手、头枕扩展至中控系统、座椅总成等，单车价值量有所提升。疫情等原因致2020年格拉默业绩表现不佳，但2021年业绩改善实现盈利。继峰股份于2021年10月公告获得头部造车新势力座椅订单，实现乘用车座椅总成供应从0到1的突破，打开乘用车座椅成长空间。同时公司积极布局内饰新品新技术，隐藏式出风口获得多家客户定点，内饰产品获蔚来ET5订单，未来有望贡献业绩增量。

标签：汽车内饰汽车继峰股份