华依科技(688071)股票分析报告_华依科技企业发展现状及前景研究_华依科技投资价值分析

华依科技研究报告：测试服务爆发式增长，惯导带来新动能.pdf

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2023/08/24
153
4
国泰君安证券

华依科技研究报告：测试服务爆发式增长，惯导带来新动能。测试设备保持稳定，测试服务+惯导产品贡献核心增量，盈利能力逐步恢复。公司主营业务包括测试设备、测试服务和惯导产品，2022年前两者占比分别为62%、38%，未来竞争相对激烈的测试设备业务将保持稳定，测试服务和惯导产品为公司贡献核心增量。2022年以来公司产能加速扩张影响盈利能力，随着新项目量产以及规模效应显现公司盈利能力将逐步恢复。电动智能化高速发展+中国车企加速出海下，公司测试服务业务将迎来高速增长。国内乘用车行业在电动化+智能化双重驱动下，对于新的动力总成、智能驾驶等测试服务需求快速增长；中国车企加速出海，要匹配当地需求也会来带更多的测...

标签：华依科技新动能

华依科技（688071）研究报告：动总测试蓬勃生长，IMU亦有望开花结果.pdf

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2023/07/06
189
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中信建投证券

华依科技（688071）研究报告：动总测试蓬勃生长，IMU亦有望开花结果。根基：测试设备产品持续横向拓展。公司以发动机冷试设备起家，04-18年逐步开发出新能源下线测试台、变速箱下线测试台、涡轮增压器测试台、水油泵装配测试线，是国内少数能覆盖汽车动力总成各细分测试领域的自主创新企业，在行业中取得先发优势。2022年华依科技动力总成测试设备收入为2.06亿，公司市场占有率仍存提高空间，公司近年来一直注重新能源车企客群的发展及客户矩阵的丰富，动力总成设备市占率的提高或成公司未来营收增量。增长：汽车非强检下游需求迅速增长，高毛利强化盈利公司主要提供第三方非强制检测业务，针对主机厂研发期间，下游需求井...

标签：华依科技

华依科技（688071）研究报告：测试服务业务发力获新成长空间.pdf

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2023/04/26
136
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国联证券

华依科技（688071）研究报告：测试服务业务发力获新成长空间。新能源汽车渗透率提升推动公司汽车动力总成下线测试设备和测试服务业务需求增长；公司前瞻布局IMU，智能驾驶行业发展带来IMU增长空间。公司自建测试台架+出租实验室奠定盈利能力，募资提升测试服务产能新能源车车型更迭加快，下游车企对测试服务的需求不断上升。公司从检测设备转向检测服务，研发并自建高转速测试台架为客户提供定制化测试方案，奠定竞争优势；公司实验室以出租形式运营，人力成本把控能力强。公司已有实验室达到100个，拟定增6.95亿元用于新能源汽车及智能驾驶测试基地、新能源车测试中心等，公司检测产能将得到提升。自动驾驶行业发展带来IM...

标签：华依科技测试服务

华依科技（688071）研究报告：深耕汽车检测服务行业，发力惯导蓝海市场.pdf

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2022/11/16
238
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财通证券

华依科技（688071）研究报告：深耕汽车检测服务行业，发力惯导蓝海市场。立足检测设备，向检测服务业务延伸：展望2025年，我们认为国内汽车检测服务行业空间有望随着汽车新能源化和智能化的深化持续扩大，达到650.9亿元，CAGR达15%。公司立足汽车动力总成测试设备业务，把握汽车检测服务行业发展趋势，业务从硬件设备向检测服务延伸。我们认为公司主业延伸性强且具备较高的业务壁垒。随着业务结构的变化，公司收入和利润有望维持较快增长，且盈利能力有望持续提升。把握高阶自动驾驶机遇，发力惯导蓝海市场：我们认为高阶自动驾驶是汽车厂商差异化竞争布局的重要方向。随着自动驾驶产业不断发展进步，L3及以上等级智能驾...

标签：华依科技检测服务汽车检测汽车

华依科技（688071）研究报告：国内汽车冷试设备龙头，前瞻布局IMU开启第二成长曲线.pdf

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2022/11/04
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民生证券

华依科技（688071）研究报告：国内汽车冷试设备龙头，前瞻布局IMU开启第二成长曲线。国内汽车测试设备龙头企业，纵向拓展测试服务、横向拓展IMU产品，公司迎来二次腾飞。公司专注于汽车动力总成智能测试技术开发领域二十余年，主营业务包括汽车动力总成智能测试设备和测试服务，为国内动力总成测试领域龙头企业。公司前瞻布局组合惯导，2020年通过上汽测试，切入智能驾驶领域，随着IMU项目逐步落地，有望打开公司的新成长空间。公司客户资源优质，主要包括上汽通用、广本、奇瑞、蔚来、博格华纳等国内外知名车企及零部件供应商。公司2022年前三季度营业收入2.33亿元，同比+23.3%，其中Q3单季营收1.62亿元...

标签：华依科技汽车设备

华依科技（688071）研究报告：测试+惯导打开高成长空间.pdf

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2022/10/28
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德邦

华依科技（688071）研究报告：测试+惯导打开高成长空间。业务模式拓展延伸，设备+服务协同发展。1998年以来公司经历了三个阶段的发展历程，从单一动力总成测试设备生产制造延伸出研发设计阶段的测试服务业务，并进一步协同设备和服务，提供系统化的工程咨询服务。目前公司主要业务板块为动力总成测试设备和测试服务。分业务数据看，测试设备的营收及盈利占据主导地位，约占70%左右，但测试服务板块增长迅速。此外，组合导航产品放量在即，是公司未来重要盈利增长点。测试设备：电动化下国产替代加速，国内企业迎来爆发良机。下线测试设备：新能源产量攀升拉动测试设备需求，预计2025年新能源汽车产量为990万辆，2021-...

标签：华依科技

华依科技（688071）研究报告：国产测试龙头服务转型加速，开启IMU新赛道.pdf

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2022/08/22
181
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浙商证券

华依科技（688071）研究报告：国产测试龙头服务转型加速，开启IMU新赛道。国产冷试测试龙头，新能源测试设备向海外拓展华依科技是动力总成测试领域龙头，测试服务占比持续提升，21年提升至27%。参照国际龙头奥地利AVL的发展历程，公司从生产向服务型的转变，同时布局IMU惯性导航。随着智能驾驶测试和智能驾驶传感器迎来高潮，公司产品智能化升级，新能源测试设备稳中求进，向日本、法国拓展。新能源服务业务获得强检认证,切入大陆、法雷奥产业链新能源服务业务快速发展，22年3月公司获得新能源服务强检认证，成为首家获强检认证的民企，7月与法雷奥西门子签订框架协议，且凭借高转速的技术优势切入大陆供应链，与长城汽...

标签：华依科技

华依科技（688071）研究报告：汽车动力总成测试领域的龙头供应商.pdf

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2022/03/23
177
5
国信证券

华依科技（688071）研究报告：汽车动力总成测试领域的龙头供应商。专注汽车动力总成测试行业，产品、服务国内领先。公司的主要产品为汽车动力总成下线测试设备与测试服务。测试设备可覆盖燃油发动机、变速箱、涡轮增压器、水油泵、以及新能源动力总成，毛利率40%左右；测试服务在公司自有实验室中进行，毛利率约50%。公司核心竞争力：设备性价比高，服务成长性强。在设备端，技术上，公司成功自研了发动机冷试设备，打破外商垄断，起草了国家冷试行业标准。公司产品各项参数均已达到国际水平且价格优势明显，容易实现进口替代。测试服务上，公司与主机厂具有多年合作经验，且公司在设备领域多年的深耕使得公司充分了解测试服务需求，...

标签：汽车动力总成测试华依科技

汽车动力总成测试行业之华依科技（688071）研究报告.pdf

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2022/03/11
370
9
中泰证券

汽车动力总成测试行业之华依科技（688071）研究报告。深耕动力总成智能测试，新能源业务占比快速提升：公司自成立以来持续自研发动机冷试设备并将业务范围拓展至动力总成各细分测试领域。以此为根基，公司近年来推出面向下游客户新产品研发设计的测试服务业务，在动力总成、自动驾驶测试等领域皆有覆盖。随着汽车电动化发展，新能源动力总成测试设备在公司测试设备业务收入占比由2017年的4.27%提升至2021H1的53.10%。与此同时，公司逐步加快实验室建设，检测服务的测试台架数量持续增加。

标签：汽车动力总成动力总成汽车华依科技

汽车动力总成测试行业之华依科技（688071）研究报告：汽车动力系统冷试国内龙头，IMU打开第二成长极.pdf

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2022/01/29
236
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天风证券

汽车动力总成测试行业之华依科技（688071）研究报告：汽车动力系统冷试国内龙头，IMU打开第二成长极。从0-1的阶段，是冷试技术破局、打开国内进口替代的过程。进入1-∞的阶段，我们将从行业发展+市场空间的角度回答为什么看好华依科技？

标签：汽车动力总成测试华依科技

华依科技研究报告：国产冷试设备先行者，发力新能源测试服务.pdf

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2021/11/16
218
7
中信证券

公司是国内汽车动力总成智能测试技术的先行者，是发动机冷试国家行业标准起草者，有望打破国外垄断，实现汽车动力总成测试设备的进口替代。公司新能源测试服务业务快速发展，已为蔚来汽车、长城汽车等优质客户提供测试服务，有望伴随新能源汽车销量快速增长。公司前瞻布局自动驾驶关键零部件IMU（惯性测量单元），并已与上汽集团形成深度合作。首次覆盖，给予“买入”评级，对应目标价46元。

标签：自动驾驶汽车零部件华依科技

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