汽车产业 - 企业研究 - 知识库

沪光股份深度研究报告：汽车线束龙头之“光”.pdf

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2025/12/02
99
华创证券

沪光股份深度研究报告：汽车线束龙头之“光”。沪光为当前汽车线束行业领先者。沪光成立于1997年，主营汽车线束，分为低压与高压产品。公司在1999年首次获得奇瑞汽车整车线束项目，2006年获得大众中国发动机线束定点，后与之建立长期合作关系，2016年成功获得首个高压线束定点。公司2020年在A股上市，随国内电车渗透率提升、新势力销量走高，公司积极把握本土线束厂商在新势力客户上的竞争优势，成功开拓国内外多家知名头部车企，已成长为汽车线束行业领先者。智能电动带来汽车线束ASP提升，预计未来6年潜在市场增量约270亿元。传统燃油车线束基本以低压为主，ASP大致处于2-4千元区间...

标签：沪光股份汽车线束线束汽车

星宸科技公司研究报告：立足智能安防，AIoT与车载新兴市场加速拓展.pdf

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2025/12/01
184
东吴证券

星宸科技公司研究报告：立足智能安防，AIoT与车载新兴市场加速拓展。全球智能安防芯片领先企业，多维布局AIoT核心赛道。星宸科技专注于智能安防芯片的研发与销售，产品覆盖智能安防、智能物联、智能车载三大领域，客户涵盖全球主流安防品牌及智能硬件厂商。公司2024年实现营收23.54亿元，归母净利润2.56亿元，研发费用率达25.59%，毛利率35.79%位居行业前列，展现技术驱动下的盈利韧性。智能安防：全球市占率双料冠军，技术引领超高清与边缘计算升级。公司为全球IPCSoC与NVRSoC市场龙头，2021年出货量口径市占率分别达36.5%、38.7%。核心产品SSC369G（IPC）与SSR950...

标签：智能安防 AIoT

浙江荣泰公司深度报告：全球云母制品引领者，卡位核心客户，深度布局具身智能.pdf

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2025/11/28
93
中泰证券

浙江荣泰公司深度报告：全球云母制品引领者，卡位核心客户，深度布局具身智能。全球云母制品引领者，乘电车东风行稳致远。公司专注于耐高温绝缘云母制品的研、产、销，市场份额全球第一，产品广泛应用于新能源汽车、家电与电线电缆三大领域。公司紧抓新能源机遇，跟随特斯拉、大众、宝马、宁德等客户业绩实现较快增长。2025年通过收购上海狄兹精密机械有限公司（KGG）切入人形机器人丝杠领域，正式进军人形机器人领域，构筑成长新曲线。主业：法规+纯电+储能三轮驱动新能源云母材料需求景气，技术创新+深度绑定+全球产能铸就龙头地位。云母凭借耐高温、绝缘性强和性价比等优势，成为为新能源电池热失控防护的关键材料。随着①新国标落...

标签：云母

奇瑞汽车公司研究报告：自主出口先锋，国内电动、智能化整合初见成效.pdf

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2025/11/27
197
中泰证券

奇瑞汽车公司研究报告：自主出口先锋，国内电动、智能化整合初见成效。整车厂核心能力探讨及投研方法论转变：由多车型到胜率。自主与合资充分内卷后21年起快速持续提份额，格局变化后“产品周期”将逐渐失效，需求把控和电动化节奏对中期提份额重要性显现，需求把控能力的核心是跳出“轴距-种类”固有体系重新研究和规整用户的能力，以及后期推出的产品引起所定义用户的共情程度。成长复盘：17年后前瞻布局出口+国内多品牌发力，市占率高增。①早期（08-12年）：依赖国内市场，靠低价小型车迅速扩张，但品质和品牌溢价不足。②转型阵痛期（13-16年）：主动战略调整，追求品质提...

标签：汽车智能化汽车公司

锐明技术公司深度报告：商用车智能方案龙头，高阶智驾打开成长空间.pdf

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2025/11/26
214
华鑫证券

锐明技术公司深度报告：商用车智能方案龙头，高阶智驾打开成长空间。商用车智能方案龙头，技术积淀深厚公司主要业务是商用车AI解决方案和视频设备，全球商用车视觉AI解决方案市占率第四。2025前三季度营收为16.93亿元，净利润接近24全年，核心业务毛利率稳定超40%。公司在商用车领域有超过20年经验积累，定制化设计客户粘性高，海外业务为主贡献高毛利率。政策驱动与安全刚需共振，高增长可期安全要求以及政策激发商用车辅助驾驶系统领域市场需求，辅助驾驶系统的多个功能成为中国、欧盟等地的强制配装，预计2030年商用视觉AI解决方案市场规模有望达到861亿元。伴随欧盟等法规推动，叠加公司海外工厂投产，未来高增...

标签：锐明技术商用车

盛德鑫泰公司深度报告：高端管材与汽车零部件双轮驱动，前景可期.pdf

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2025/11/24
161
东海证券

盛德鑫泰公司深度报告：高端管材与汽车零部件双轮驱动，前景可期。传统能源与新能源双轮驱动：公司已构建“高端管材+汽车零部件”的双业务体系。在传统能源领域，作为超超临界电站锅炉用管的国内龙头，产品国产化率不断提高，火电业务营收占比高。在新能源领域，通过收购切入汽车轻量化赛道，产能逐步释放。财务表现亮眼，成长性突出：2023年和2024年营业收入增幅分别为64.1%和34.4%，2025年前三季度营收达23.25亿元。公司2025年第三季度ROE为13.44%，经营性活动现金流改善明显，因公司规模扩张，筹资现金流金额始终维持高位。技术研发领先，市场份额稳固：研发投入保持强度，...

标签：盛德鑫泰汽车零部件汽车管材

均胜电子研究报告：锚定“汽车+机器人Tier1”，双轮驱动开启智能新时代.pdf

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2025/11/19
249
西部证券

均胜电子研究报告：锚定“汽车+机器人Tier1”，双轮驱动开启智能新时代。报告亮点：我们认为，伴随汽车智能化深入推进，汽车安全及汽车电子的市场需求将持续扩容；同时均胜电子凭借领先的技术研发能力与全球化供应链体系，以及在和全球众多主流整车厂商具备稳固战略合作关系的基础上，未来有望汽车电子&安全领域的稳健增长和利润修复。同时公司打造机器人第二增长曲线，形成完善的产品矩阵体系，有望实现快速增长。主要逻辑#1：公司在手订单有望保障未来收入&利润稳健增长。2025年上半年公司新获定点项目的全生命周期金额约312亿元，其中汽车安全业务约174亿元，汽车电子业务约13...

标签：均胜电子机器人汽车电子

奇瑞汽车研究报告：多品牌转型升级，全球化能力进阶.pdf

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2025/11/18
125
平安证券

奇瑞汽车研究报告：多品牌转型升级，全球化能力进阶。公司全球化基础扎实，海外业务迈入新阶段。历经20余年海外深耕，公司在全球多个市场的销量稳居中国品牌首位。其全球化核心优势显著：一是研发能力覆盖欧洲、南美、北美及东南亚，可快速响应不同市场需求；二是本地化生产灵活布局，通过附属公司或与当地OEM合作构建海外产能；三是海外渠道优势突出，网点数量领先国内其他车企。受报废税及地缘政治制裁风险影响，公司正逐步缩减俄罗斯业务，但欧洲市场已成为公司海外市场的新增长引擎，有望对冲俄罗斯市场下滑的影响，此外公司已在西班牙设立合资工厂，将加速欧洲本地化生产进程。主品牌转型步入快车道，内外部资源助力高端化推进。风云肩...

标签：汽车

零跑汽车研究报告：高性价比产品获得市场认可，新车发布继续拓展市场潜力.pdf

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2025/11/17
286
华兴证券

零跑汽车研究报告：高性价比产品获得市场认可，新车发布继续拓展市场潜力。销量快速增长，盈利拐点已至：根据零跑公众号，零跑作为主营10-20万价格区间的大众品牌在2024年推出C10和C16后销量实现快速增长，今年10月销量达到历史新高的70,289辆（同比增长84%），前10月累计销量为465,805（同比增长125%），表现。我们认为零跑在激烈的新能源车市场竞争中能表现优于其他车企的原因在于高性价的车型配置和精准的客户定位。D19和Lafa的相继发布将进一步丰富零跑产品矩阵，并助推其销量的持续增长。随着收入的上市，我们预计零跑将在2025年迎来盈利拐点，成为第二家实现全年盈利的新势力车企。海外...

标签：零跑汽车汽车

比亚迪研究报告：需求东风拂面，深耕业务多面开花.pdf

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2025/11/17
248
西南证券

比亚迪研究报告：需求东风拂面，深耕业务多面开花。新能源渗透率破40%，政策端助力行业销量增长。25H1新能源乘用车批发端渗透率达44.3%，同比+9.1pp。特别地，今年纯电/插混齐发力，25H1销量分别为441.5/252.1万辆，同比+46.2%/+31.1%。今年中央、地方、企业全面推动汽车以旧换新，截至9月10日，汽车以旧换新申请量达到了830万份，政策效果全面显现。此外，商务部表示还将持续开展千县万镇新能源汽车消费季，加强新能源汽车供需对接。下一步商务部还将推进汽车流通税费改革，未来商务部继续加大力度多措并举、持续释放汽车消费潜力。公司实现资源垂直整合，持续巩固龙头地位。从业务布局来...

标签：比亚迪

九号公司研究报告：智能化基因构建生态闭环，多产品多维成长.pdf

12积分
2025/11/17
204
中国银河证券

九号公司研究报告：智能化基因构建生态闭环，多产品多维成长。我们认为公司以智能化穿透红海，凭借技术优势，形成产品端护城河、带动了品牌效应，未来随着全球化渠道以及多产品线布局，迎来新增长。公司核心壁垒及优势主要在技术、生态和渠道端：公司成立于2012年，立足全球市场，通过自主研发、收购与合作持续拓展了电动平衡车、电动滑板车、电动两轮车、服务机器人、割草机器人、全地形车、E-bike等产品线，并以技术为核心打造品牌智能化标签。2025年前三季度，公司在中国高端智能电动两轮车市占率超70%，带动业绩高增，前三季度两轮车收入增长超80%，扣非归母净利润同比+91.9%至17.99亿元。展望未来，电动两轮...

标签：九号公司

文远知行研究报告：全球L4自动驾驶领导者，海外商业化落地拐点将至.pdf

5积分
2025/11/17
194
光大证券

文远知行研究报告：全球L4自动驾驶领导者，海外商业化落地拐点将至。文远知行是全球L4自动驾驶领域的头部企业。公司成立于2017年，并于2024年10月登陆纳斯达克成为“全球通用自动驾驶第一股”，并成为2025年《财富》杂志“全球未来50强”位列第一的中国企业。公司业务覆盖全球11国30城，持有中国、美国、阿联酋、新加坡、法国、沙特阿拉伯、比利时七国自动驾驶牌照（全球唯一），依托L2-L4级全栈技术，提供覆盖出行、物流和环卫三大场景的自动驾驶解决方案。FY25H1公司实现营收2.0亿元，同比增长32.8%，其中产品营收0.7亿元，同比大幅增长230...

标签：自动驾驶

浙江荣泰研究报告：云母龙头守正出奇，把握具身智能新机遇.pdf

5积分
2025/11/12
112
财通证券

浙江荣泰研究报告：云母龙头守正出奇，把握具身智能新机遇。全球云母制品市场领导者，经营业绩稳健提升。公司深耕云母材料二十余年，是全球云母制品市场的领导者，从家电领域拓展至新能源汽车，稳步巩固行业龙头地位。2020-2024年公司营业收入CAGR达到+32.79%，归母净利润期间CAGR达到+67.82%；公司盈利能力逐季优化，3Q25销售毛利率创历史新高。公司经营业绩稳健，持续优化产品利润结构。乘新能源汽车东风，受益新规云母渗透率提升。新能源汽车行业是耐高温绝缘云母材料应用的新兴领域，公司较早切入进入该领域的领先企业，公司紧密贴合产业需求，公司主要客户包括特斯拉/大众/宝马/沃尔沃等全球知名车企...

标签：云母

隆鑫通用研究报告：老牌摩托车及通机企业，无极等自主品牌加速全球拓展.pdf

5积分
2025/11/11
147
国信证券

隆鑫通用研究报告：老牌摩托车及通机企业，无极等自主品牌加速全球拓展。深耕摩托车及通机主业，迈向全球化新征程。隆鑫通用以摩托车发动机起家，逐步形成摩托车、发动机、全地形车、通机等多元化产品线，公司深耕“摩托车+通机”主业，加强无极高端摩托车品牌出海，致力于成为全球化摩托车企业，2024年摩托车/通机业务收入占比分别为75%/21%。公司经历控股股东破产重整，新股东变更为宗申新智造，将稳步解决同业竞争问题；前期计提减值较多，主要是过往收购资产业绩下滑导致，随着计提减值幅度收窄，股权重整落地，公司加强全球化拓展，利润有望持续释放。无极摩托车品牌：挺进欧洲及南美市场。全球中大排...

标签：隆鑫通用摩托车

耀皮玻璃研究报告：汽车玻璃进入收获期，TCO玻璃龙头静待风起.pdf

5积分
2025/11/10
211
国盛证券

耀皮玻璃研究报告：汽车玻璃进入收获期，TCO玻璃龙头静待风起。技术积淀深厚，聚焦高端化、差异化赛道。耀皮玻璃成立于1983年，一直作为国内高品质玻璃的代表，主营业务涉及浮法玻璃、建筑玻璃、汽车玻璃和特种玻璃四大领域。公司技术实力强劲，积极贯彻差异化竞争策略，推动TCO玻璃、夹层天窗等高附加值产品销售，2025年前三季度在玻璃行业整体承压下，实现归母净利润1.2亿元，逆势增长28.7%。浮法玻璃：高端化转型，TCO玻璃蓄势待发。公司浮法玻璃业务依托技术优势，聚焦高附加值、高技术壁垒的差异化产品，并在钙钛矿电池核心材料TCO玻璃领域占据领先地位。钙钛矿被视为最具潜力的下一代光伏技术，京东方、极电光...

标签：耀皮玻璃汽车玻璃玻璃