汽车产业 - 企业研究 - 知识库

春风动力研究报告：全地形车及中大排量摩托国牌领军者，产品势能向上海外突围正当时.pdf

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2024/10/18
546
开源证券

春风动力研究报告：全地形车及中大排量摩托国牌领军者，产品势能向上海外突围正当时。公司为国内全地形车及中大排量摩托车龙头公司，产品持续占据公司主营业务收入比例超90%，目前公司已经形成以北美为主导，国内与欧洲为辅的全球化销售及产能布局格局。2017-2023年营收业绩增长稳健，CAGR分别为37.17%/47.61%。展望公司发展，全地形车海外渠道预计进入补库阶段,销量恢复增长可期，同时看好公司通过研发赋能U/Z产品持续推新顺利承接行业高端化红利；摩托车产品矩阵丰富且性能表现优异，看好国外、国内进入产品放量收获期。全地形车：公司顺利打造性价比品牌竞争优势，产品单价预计继续提升全球全地形车销量有望...

标签：春风动力全地形车摩托

银轮股份研究报告：深耕汽车热管理，第三曲线打开成长新空间.pdf

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2024/10/16
459
招商证券

银轮股份研究报告：深耕汽车热管理，第三曲线打开成长新空间。汽车热管理行业龙头，推进国际化发展。银轮股份专注汽车热管理及尾气处理，并形成“1+4+N”新能源热管理产品矩阵，公司以乘用车和新能源热管理、商用车和非道路热管理、尾气后处理三大产品平台为核心，根据客户需求进行属地化生产。公司坚持“加快国际化发展、实现技术引领、提升综合竞争力”三大战略方向。公司热管理领域产品配套完整，营收稳健增长，受益于新能源行业高景气，乘用车业务营收迅速攀升，营收占比大幅提升。深耕商用车及非道路领域，稳扎稳打。公司深耕商用车和非道路领域多年，竞争力强，该领域是公司主要基本...

标签：银轮股份汽车热管理

知行汽车科技公司研究：深耕智驾域控行业，持续拓展优质客户.pdf

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2024/10/15
252
财通证券

知行汽车科技公司研究：深耕智驾域控行业，持续拓展优质客户。国内自动驾驶域控制器头部企业，深度绑定下游优质客户：公司是中国第三方自动驾驶域控制器提供商头部企业，2022年，公司以8.6%的市占率成为中国第四大自动驾驶域控制器提供商。公司产品主要覆盖自动驾驶域控制器及iFC系列产品（智能前视摄像头）。其中，自动驾驶域控制器为其最主要的产品，包含SuperVisionTM和iDC两大系列产品。公司与吉利、长城、奇瑞等下游优质OEM建立了紧密合作，深度绑定客户。智能驾驶渗透率有望持续提升，自动驾驶域控制器前景广阔：据弗若斯特沙利文预测，到2024年中国自动驾驶乘用车销量将达到1340万辆，到2027年...

标签：知行汽车科技智驾域控

信测标准研究报告：汽车研发检测龙头，内生外延共筑成长.pdf

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2024/10/15
334
浙商证券

信测标准研究报告：汽车研发检测龙头，内生外延共筑成长。公司是国内领先的第三方检测服务商，聚焦汽车研发检测、电子电气检测、试验设备等。检测服务行业需求稳定增长，格局分散，公司树立竞争力和良好口碑，内生与外延共筑成长动能，募投项目即将投产提升增长弹性，市场份额提升空间大，利润率与经营净现金流保持较高水平。汽车研发检测需求有望持续增长。1）新能源车创新迭代速度较快，新车型数量不断增加，整车和零部件企业的研发投入持续增长；2）新能源车的检测项目较燃油车更多，且智能化趋势进一步增加检测项目，检测服务价值量有提升空间；3）自主品牌车企和国产化零部件份额不断提升，有利于内资检测服务机构提升市场份额。以上多因...

标签：信测标准汽车研发检测

秦安股份研究报告：深耕动力系统轻量化结构件，顺利转型新能源市场.pdf

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2024/10/15
239
华西证券

秦安股份研究报告：深耕动力系统轻量化结构件，顺利转型新能源市场。重庆秦安机电股份有限公司成立于1995年9月，前身是重庆秦安机电制造有限公司，是一家主要从事汽车发动机3C核心零部件气缸体、气缸盖、曲轴；变速器关键零部件箱体、壳体及混合动力变速器箱体、增程式发动机缸体缸盖、纯电动车电机壳体等产品的研发、生产与销售的公司。1999年-2007年增资至6000万，2011年3月31日为基准日变更为重庆秦安机电有限公司，公司于2012年10月向实控人YUANMINGTANG增发股份，收购秦安铸造100%股权，通过这次收购，秦安股份业务体系更加完整和丰富。2017年在上海证券交易所挂牌交易，2018年推...

标签：秦安股份动力系统新能源

均胜电子研究报告：汽零行业稀缺全球资产，周期向上行稳致远.pdf

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2024/10/14
355
东吴证券

均胜电子研究报告：汽零行业稀缺全球资产，周期向上行稳致远。当前时点应该充分重视稀缺全球化零部件资产的投资价值。1）海外零部件或迎来贝塔反转。复盘来看疫情后海外零部件盈利均处于历史低点，主要原因在于上游涨价及通胀难以传导。我们预期2023年后海外零部件或通过下游订单涨价的方式传导供应链压力，海外零部件盈利中枢或迎来修复预期。2）自主车企出海正在进行时，我们认为具备全球资产布局的国产Tier1将迎来历史级别的市占率提升机遇，即跟随自主车企出海步伐实现更多客户订单的突破。复盘：从营业收入维度，均胜十余年时间成长为全球五百亿收入体量的公司，做对了什么？1）踩准2010年前后全球资产收购红利，先后收购普...

标签：均胜电子汽零

溯联股份研究报告：汽车尼龙管路龙头，积极拥抱新能源.pdf

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2024/10/11
236
华西证券

溯联股份研究报告：汽车尼龙管路龙头，积极拥抱新能源。溯联股份：汽车尼龙管路龙头，积极拥抱新能源。公司主营业务为汽车用塑料流体管路产品及其零部件的设计、研发、生产及销售，专注为整车制造商提供以尼龙等高分子材料为主要原材料的汽车燃油管路总成、新能源汽车热管理系统管路总成等产品。目前公司已与30余家整车厂商建立了长期稳定的合作关系，客户群体涵盖了国内外多家知名整车制造企业及汽车零部件制造企业。受益电动化&轻量化，尼龙管路市场空间扩大。考虑新能源汽车对传统燃油车的替代趋势，受成本、轻量化、耐受性等要求驱动，尼龙流体管路将全面应用于新能源汽车三电系统热管理及空调系统的热管理。根据研报数据，新能源...

标签：溯联股份汽车尼龙管路

亚普股份研究报告：油箱业务全球龙头，新业务拓展可期.pdf

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2024/10/09
302
国投证券

亚普股份研究报告：油箱业务全球龙头，新业务拓展可期。全球乘用车塑料油箱龙头，积极布局全球化、新产品：公司传统业务是乘用车塑料油箱及注油管，深耕行业三十余年，目前已成长为全球乘用车塑料油箱龙头，国内市占率排名第一，全球市占率排名第三，客户覆盖国内外主流车企。公司积极拓展海外市场，目前已设立9个海外生产基地以及4个海外工程技术中心。公司近几年成功研发并量产混动高压油箱，并逐步拓展新能源汽车热管理+储氢系统+电池包壳体等新业务。传统油箱业务有望通过产品升级及海外拓展实现稳健增长：插混车型对油箱的耐高压要求高，价值量相比燃油车油箱更高，可以抵消纯电车型销量增长的影响，我们预计2027年全球乘用车油箱行...

标签：亚普股份油箱

敏实集团研究报告：三重逻辑驱动下的深蹲起跳.pdf

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2024/10/09
581
广发证券

敏实集团研究报告：三重逻辑驱动下的深蹲起跳。长期逻辑：全球产能联动迎接电动化、属地化趋势，以电池盒业务为主的增量业务加速放量。需求端，欧洲电动化趋势不改，属地化建厂是大势所趋；供给端，公司战略布局全球产能，以电池盒为代表的业务有望凭借生产路线相对优势及成本低、工艺全、产能足、客系丰富等优势快速放量。中期逻辑：传统外饰件业务在智能化、集成化趋势下进一步发展带动内生增长。随着汽车智能化、电动化的趋势，汽车外饰件单车价值量有所提升，推动外饰件市场规模持续提升，公司外饰件业务有望凭借成熟工艺、专利门槛、垂直产业链等优势稳定增长。短期跟踪：①营收端：外饰件业务受下游客户影响有所承压，电池盒业务下游客户新...

标签：敏实集团电动化电池盒

吉冈精密研究报告：新能源车客户开拓顺畅、电子电器市场需求恢复，募投项目预计2024年底投产.pdf

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2024/10/09
261
开源证券

吉冈精密研究报告：新能源车客户开拓顺畅、电子电器市场需求恢复，募投项目预计2024年底投产。业务：深耕铝压铸产品，电子电器、汽车双领域发力。公司专注于汽车及电子电器领域的铝合金、锌合金精密零部件。2024年上半年拟全资收购帝柯精密零部件（平湖）有限公司、帝柯贸易（平湖）有限公司、DakokoEuropaGmbH3家公司，旨在实现业务协同。截至2024年5月，墨西哥子公司已完成登记注册手续。我们认为，公司有望通过收购帝柯继续深耕欧洲市场；，墨西哥子公司有望逐步积累产能、配套北美市场。财务：2020-2023年营收呈现逐年上涨态势，2024H1归母净利润+34.55%2020-2023年公司营收呈...

标签：吉冈精密新能源车电子电器

道通科技研究报告：出海矢志不渝，充电桩扩大全球化版图.pdf

5积分
2024/10/09
323
民生证券

道通科技研究报告：出海矢志不渝，充电桩扩大全球化版图。汽车电子：业务辐射全球，期待新品周期。深耕汽车智能分析检测多年，构建了汽车综合诊断、TPMS系列和ADAS系列在内的三大产品线，主销美国、欧洲、日本、澳大利亚等70多个国家和地区，全球影响力与日俱增。公司主打通用型汽车诊断产品，一方面广泛客户群体助力业务稳步放量，另一方面避免过度依赖汽车主机厂从而拔高盈利水平，充分享受全球汽车后市场发展红利。创新永不止步，公司始终高度重视产品研发，新品迭出持续彰显公司技术实力和对市场的深刻理解，加大出海形成共振，高端化路线助力公司业务长期向好发展。充电桩行业：政策+市场双轮驱动，海内外充电桩需求强劲。汽车电...

标签：道通科技充电桩

江淮汽车研究报告：商乘并举多面发展，尊界品牌再塑江淮.pdf

6积分
2024/10/08
464
方正证券

江淮汽车研究报告：商乘并举多面发展，尊界品牌再塑江淮。综合型汽车集团，多品牌发展向上：公司现有主导产品涵盖重、中、轻、微型卡车、皮卡、多功能商用车、MPV、SUV、轿车、客车，专用底盘及变速箱、发动机、车桥等核心零部件。公司2023年实现营业收入450.16亿元，同比增长23.07%，归母净利润1.52亿元，2022年为-15.82亿元，公司2023年业绩转好，主要为乘用车与商用车销量提升，叠加非流动性资产处置损益、政府补助等非经常损益项目，实现扭亏为盈。2024年上半年，公司实现营业收入213.40亿元，同比下降4.77%，归母净利润3.01亿元，同比提升93.84%，实现正向盈利。商乘并举...

标签：江淮汽车汽车

宇通客车研究报告：大中客行业领军者，国内复苏与海外拓展并行.pdf

5积分
2024/10/08
503
华安证券

宇通客车研究报告：大中客行业领军者，国内复苏与海外拓展并行。宇通客车是行业大中客销量第一的车企。公司是行业大中客销量第一的车企，产品应用场景覆盖公交、客运、旅游、团体、校车及专用出行等细分市场。伴随行业的波峰波谷，宇通客车销量在2016年达到峰值7.1万辆，大中客销量6.3万辆；在2022年跌到谷底3.0万辆，大中客销量2.4万辆，销量与行业周期同步变化。大中客市占率稳居行业第一，销量结构优于竞争对手。2024M1-8公司大中客销量市场份额由2023年的36%提升到43%。相比主要竞争对手，金龙客车大中客市占率由26%提升到30%，中通客车大中客市占率由8%提升到12%，安凯客车大中客市占率由...

标签：宇通客车客车

特斯拉研究报告：Optimus开辟第二战场，推动特斯拉再进阶.pdf

6积分
2024/10/08
460
国投证券

特斯拉研究报告：Optimus开辟第二战场，推动特斯拉再进阶。致力于加速世界向可持续能源转变，市值增长超过373倍。特斯拉成立于2003年，2004年马斯克以投资人身份加入成为公司董事长，2006-2023年特斯拉先后提出“秘密宏图计划”的三个篇章，经历了“以中高端线电动汽车确定品牌调性——以大众车型Model3/Y实现商业模型正反馈——延展能源产业链及应用场景——叠加AI赋能加速向可持续能源转变”几个重要发展阶段，并将最终成长为围绕“车、家、人”场景...

标签：特斯拉 Optimus

零跑汽车研究报告：Stellantis作翼驰往世界，看好零跑出海表现.pdf

5积分
2024/10/08
337
浙商证券

零跑汽车研究报告：Stellantis作翼驰往世界，看好零跑出海表现。Stellantis：欧洲为主要销量来源、计划2030全面电动化。（1）欧洲贡献销量，北美贡献利润。（2）DF30中提出，2030年欧洲销售的所有乘用车实现电动化，2038年所有地区将仅销售纯电车型。欧盟：新能车渗透率19%，23年销量约1240万辆，主销于轴距2.5-2.8m范围（1）欧盟新能车渗透率进入“震荡”行情，长期来看碳中和目标不会放弃。（2）车型销量中枢为紧凑型车型。SUV-C车型占比30%、领先第二位SUV-D约20pcts。（3）欧盟车型大型车售价较高，国产平价越级车型有较大渗透空间。...

标签：零跑汽车 Stellantis 零跑出海