金属冶炼与加工 - 企业研究 - 知识库

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铂科新材（300811）研究报告：合金软磁粉龙头，坐享下游需求高景气.pdf
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- 2022/06/18
- 625
- 民生证券
铂科新材（300811）研究报告：合金软磁粉龙头，坐享下游需求高景气。双碳政策推动下游领域发展，软磁粉芯需求攀升。双碳政策刺激下，光伏、储能、新能源车及配套充电桩、变频空调等领域飞速发展，数据中心的大力建设推动UPS不间断电源的市场规模，下游领域高景气度带动软磁粉芯需求增长。根据我们的预测，全球范围内软磁粉芯市场规模预计将从2021年的12.08万吨增长至2025年的24.94万吨，2021-2025年的CAGR为19.87%。作为软磁合金粉芯领域龙头，公司有望坐享行业高景气。独家研发芯片电感工艺，有望成为业绩第二大驱动力。铁氧体Bs值较低（0.3-0.5T），耐受电流为50-60A，公司研发...
标签：铂科新材合金合金软磁磁粉软磁粉软磁
新兴铸管（000778）研究报告：铸管龙头迎来需求春天.pdf
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- 2022/06/18
- 624
- 国盛证券
新兴铸管（000778）研究报告：铸管龙头迎来需求春天。核心看点：公司为国内球墨铸铁管龙头，拥有全套长流程产能、技术以及数十年球墨铸管生产销售渠道，积累了长期竞争优势；公司铸管产品采用订单式生产模式，钢材随行就市，产品充分受益基建投资高增趋势，同时公司生产存量挖潜与产品结构改善并举，盈利有望在需求向好背景下持续提升。球墨铸管为供排水领域“消费升级”产品，行业集中度高，产能与技术壁垒兼具，作为行业龙头，公司拥有领先的技术储备与强势行业地位，生产与销售网络成熟，竞争优势突出。球墨铸管具有生命周期长、施工成本低，强度高，韧性强，耐酸耐腐等诸多优点，成为城市输水工程首选管材，也...
标签：新兴铸管
铂科新材（300811）研究报告：从胜利走向新的胜利.pdf
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- 2022/06/17
- 717
- 东方证券
铂科新材（300811）研究报告：从胜利走向新的胜利。公司以合金软磁粉芯产品为主，全球市占率第三，国内市占率第一，随着项目逐步投产行业地位进一步巩固。公司95%以上的营收来自合金软磁粉芯，是国内唯一一家以合金软磁粉芯产品为主的上市公司。全球软磁粉芯市场集中度高，公司全球市占率第三，仅次于美磁和昌星。公司在国内市占率第一，目前河源项目正在建设中，预计公司2024年的建成产能5.8万吨/年，行业地位将进一步巩固。新能源引领下游需求，预计2025年全球金属软磁粉芯市场总规模将达81亿元，2021-2025年CAGR约为18%。合金软磁材料具有高饱和磁通密度及优异的高频损耗特性，能够顺应终端需求大功率...
标签：铂科新材
博迁新材（605376）研究报告：纳米金属粉体材料平台，边缘不断扩张.pdf
- 6积分
- 2022/06/17
- 4726
- 国泰君安证券
博迁新材（605376）研究报告：纳米金属粉体材料平台，边缘不断扩张。全球领先的纳米硅粉制备技术。公司掌握改进PVD技术制备高端纳米金属粉体材料，率先在MLCC用高端纳米硅粉领域应用，并迅速技术外溢至纳米铜粉、银粉、合金粉、硅粉等，拓展产品矩阵、搭建平台型公司。银粉、银包铜粉在应用于光伏银浆，而纳米硅粉是锂电池硅碳负极主要掺杂品。此外，公司加速在纳米粉末分级技术突破，第二代气体分级投产，逐步掌握100-300nm粒径分级技术，在制备和分选两个环节建立更高壁垒。MLCC行业最坏阶段已过。镍粉受下游景气度下行及成本端压力影响，目前MLCC行业最坏阶段已过，消费电子及汽车级产品边际改善预期较强，日韩...
标签：博迁新材粉体材料
云海金属（002182）研究报告：镁业龙头地位强化，轻量化打开应用空间.pdf
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- 2022/06/16
- 586
- 华金证券
云海金属（002182）研究报告：镁业龙头地位强化，轻量化打开应用空间。布局镁全产业链，宝镁青阳项目强化龙头地位：公司已形成“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金精密铸造、变形加工-镁合金再生回收”完整产业链，目前拥有年产10万吨原镁和18万吨镁合金的生产能力。宝钢入股云海金属后共持股14%，成为公司第二大股东，双方均聚焦汽车轻量化领域，战略布局协同互补，客户资源实现共享，技术研发上深度合作。2021年12月共同出资建设安徽宝镁青阳项目，预计2023年投产,预计达产后将每年为公司贡献5.61亿元净利润。环保压力加速原镁落后产能淘汰，公司市占率有望提升：全球原镁主要产...
标签：云海金属金属镁
龙磁科技（300835）研究报告：深耕高端永磁铁氧体，软磁业务添增长新动力.pdf
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- 2022/06/15
- 1164
- 中信建投证券
龙磁科技（300835）研究报告：深耕高端永磁铁氧体，软磁业务添增长新动力。稀缺的高性能铁氧体永磁材料生产商。永磁铁氧体是应用最广泛的永磁材料，以高性价比、稳定化学性能而受青睐，需求受益汽车单车用量增长、家电变频率提高，市场需求稳健增长。中国是铁氧体永磁材料生产大国，但产业集中度低，市场正面临低端产能出清、集中度向龙头集聚、高端产品进口替代的趋势变化，龙磁科技作为国内稀缺的高性能铁氧体永磁材料生产商，将充分受益产业格局的变化和高端产品需求增长。力做全球高性能永磁铁氧体湿压磁瓦一流企业。公司目前永磁铁氧体湿压磁瓦产能3.7万吨，主要下游为微动电机行业，2022年底要建成4.1万吨产能，计划202...
标签：龙磁科技铁氧体软磁
洛阳钼业（603993）研究报告：铜钴资源巨头，世界级项目建设助力公司产能翻倍.pdf
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- 2022/06/14
- 900
- 国信证券
洛阳钼业（603993）研究报告：铜钴资源巨头，世界级项目建设助力公司产能翻倍。洛阳钼业是全球领先的新能源及稀有金属矿产生产商。公司是全球领先的钨、钴、铌、钼生产商和重要的铜生产商，也是巴西领先的磷肥生产商，同时公司基本金属贸易业务位居全球前三。公司保有铜资源量3241万吨，居国内第二位，2021年铜矿产量23.3万吨，居A股上市公司第二位；公司保有钴资源量555万吨，2021年钴产量1.85万吨，仅次于嘉能可，居全球第二位。洛阳钼业拥有全球顶级铜钴矿资源，两大世界级项目建设助力公司实现新跨越。公司在行业底部成功并购世界级矿山，拥有刚果（金）TFM和KFM两大全球顶级铜钴矿资源，TFM铜钴矿是...
标签：洛阳钼业钴钼铜铜钴
明泰铝业（601677）研究报告：高端产品持续放量，再生铝业务行业领先.pdf
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- 2022/06/14
- 969
- 东亚前海证券
明泰铝业（601677）研究报告：高端产品持续放量，再生铝业务行业领先。明泰铝业是国内铝延压加工龙头企业，2021年业绩水平增长显著。公司行业地位显著，通过高端化升级、再生铝资源综合利用，全面构建了明泰特色新型铝产业循环生态圈。公司产品应用领域覆盖面广，主要涉及食品、药品、交通、电子、建筑、模具以及包装等领域。受益于公司持续的高端化转型以及产品放量，公司业绩持续上涨。2021年实现营业收入246.1亿元，同比增长50.7%；实现归母净利润18.5亿，同比增加73.1%。国内高端铝材仍需进口，下游持续增长推动铝材需求放量。从供给端来看，近年来我国铝材产量持续提升，2021年我国铝材产量达6105...
标签：明泰铝业铝再生铝
大地熊（688077）研究报告：锁原料~扩产能~调结构，三位一体打开成长空间.pdf
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- 2022/06/13
- 623
- 中信建投证券
大地熊（688077）研究报告：锁原料~扩产能~调结构，三位一体打开成长空间。主要推荐逻辑：（1）我国高性能钕铁硼永磁材料行业迎来快速发展，“双碳”背景下高性能钕铁硼需求增速快、发展空间大，公司具备技术和客户认可优势，有望紧握市场机遇乘风而起。（2）公司加速扩产打开产能瓶颈，与北方稀土深度战略合作锁定原材料供应，保障产能稳步扩张、业绩持续增长。（3）公司产品结构聚焦工业电机和汽车工业领域，成长空间大，毛利水平高，在客户认证层面已经拥有国内外成熟的市场渠道，打入众多知名公司供应链体系。持续奋进的高性能钕铁硼磁材细分龙头公司成立于2003年，专注烧结钕铁硼永磁材料的生产与技...
标签：大地熊
铂科新材（300811）研究报告：聚焦金属磁粉芯一体化供应链，EV、绿色能源转型开启新格局.pdf
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- 2022/06/11
- 1057
- 国盛证券
铂科新材（300811）研究报告：聚焦金属磁粉芯一体化供应链，EV、绿色能源转型开启新格局。十年一剑打造“粉末-磁粉芯-电感”一体化布局，三年产能规划翻倍增长。（1）技术壁垒：公司成立于2009年，聚焦金属磁粉芯领域，技术底蕴丰富，在粉末研发、绝缘、成型等金属磁粉芯全制程核心技术、雾化技术领域具有优势壁垒。（2）客户优势：公司磁粉芯产品主要应用于光伏逆变器、新能源车、UPS、变频空调等领域，与行业龙头，如比亚迪、华为、阳光电源、固德威、锦浪、格力、美的、TDK、中兴等保持良好合作关系。（3）规模效应：公司2021年软磁粉芯产能达2.5万吨，全国第一，2022年完成可转债...
标签：磁粉芯铂科新材 EV 一体化供应链磁粉绿色能源能源金属
铂科新材（300811）研究报告：合金软磁粉芯快车道上超速发展的小巨人.pdf
- 5积分
- 2022/06/11
- 896
- 德邦证券
铂科新材（300811）研究报告：合金软磁粉芯快车道上超速发展的小巨人。合金软磁粉芯“专精特精小巨人”，行业龙头增长迅速。公司主营合金软磁粉芯，产品主要应用于光伏储能、新能源汽车、变频空调、UPS等领域的磁性电感元件中，2020年获得国家“专精特精小巨人”称号，2017-2021年公司营收年复合增速20.96%，利润复合增速14.82%，毛利率维持在32%以上，2021年金属软磁粉芯产量23366吨，同比+50.31%，销量21928吨，同比+37.19%。2021公司营收7.26亿元，同比+46.11%，归母净利润1.20亿元，同比+12.90...
标签：铂科新材合金合金软磁磁粉软磁粉软磁粉芯磁粉芯软磁
北方稀土（600111）研究报告：低成本独家包销优质资源，供需重塑稀土龙头乘风起.pdf
- 5积分
- 2022/06/10
- 647
- 华安证券
北方稀土（600111）研究报告：低成本独家包销优质资源，供需重塑稀土龙头乘风起。作为资源端的绝对龙头，讨论北方稀土的投资价值离不开对稀土行业整体景气度的讨论。从供给侧看，海外难有增量，美国芒廷帕斯和澳大利亚莱纳斯产能利用率均处于高位，难以贡献更多增量，缅甸受无序开采造成资源品位下降、疫情封关导致国内进口锐减、政局变动等不确定因素影响也难以持续贡献原料，南方的稀土集团已经开始启动南方矿的生产；国内供应的产量受指标控制，产能受环保限制也难有较大增量。之前几个月的高价回落我们认为主要有两个催化剂：一是国家约谈后稀土集团主动控价，二是价格在Q1大幅波动的情况下，磁材厂价格传导受到一定压力，导致采购有...
标签：北方稀土稀土资源
金钼股份（601958）研究报告：需求增长带动钼价上行，钼业龙头持续受益.pdf
- 5积分
- 2022/06/09
- 647
- 东亚前海证券
金钼股份（601958）研究报告：需求增长带动钼价上行，钼业龙头持续受益。金钼股份是国内钼行业的龙头企业，以钼为核心多元化经营。公司主营钼矿产品开采、冶炼及深加工等业务，目前逐步形成了“自产+自营+贸易”的多元化业务经营模式。公司钼矿资源丰富，拥有金堆城钼矿、东沟钼矿两座大型在产矿山。其中金堆城钼矿年产量达1271.14万吨；东沟钼矿年产量达785.19万吨。此外，公司联营企业旗下矿山目前也处于筹建阶段，未来钼矿产能有望进一步扩大。2022第一季度公司实现营业收入22.49亿元，同比增长37.4%，实现归母净利润2.75亿元，同比增长276.1%，预期未来随着钼价持续高...
标签：金钼股份钼
鸿路钢构（002541）研究报告：独树一帜，制造发力.pdf
- 5积分
- 2022/06/08
- 464
- 民生证券
鸿路钢构（002541）研究报告：独树一帜，制造发力。公司成立于2002年，总部安徽合肥，2011年在深交所挂牌上市，主营钢结构制造、销售，拥有合肥、武汉、金寨、重庆、涡阳等大型装配式钢结构建筑及智能停车设备研发制造基地，钢结构产能达300多万吨、各类板材产能达3000万平方米。钢结构渗透率趋势性提升通常面临2个对比：传统现浇对比装配式建筑，预制混凝土对比钢结构。首先，装配式建筑更优，是被鼓励发展的绿色建筑，可以减少现场施工建设时间，对现场周边环境的破坏较小，大量减少建筑垃圾和废水排放，降低建筑噪音，降低有害气体及粉尘的排放，减少现场施工及管理人员。其次，环保趋严+人力成本+碳排放成本提高，促...
标签：鸿路钢构
楚江新材（002171）研究报告：高端产品推动铜基材料量价齐升，碳纤维材料业务发力在即.pdf
- 5积分
- 2022/06/08
- 585
- 首创证券
楚江新材（002171）研究报告：高端产品推动铜基材料量价齐升，碳纤维材料业务发力在即。“先进基础材料+军工新材料”双主业发展，新增产能投放在即。公司是国内铜板带龙头企业，2021年产量达30万吨，市占率13.16%，稳居第一，铜导体、铜合金线产量30、5万吨，也处于行业领先地位；2020年，公司募投建设8万吨板带箔、30万吨高端铜导体、2万吨高精密铜合金线项目，开拓高附加值产品，预计新建产能将于2022年底陆续建成投产。2015年、2018年公司分别收购顶立科技和天鸟高新，进军高端热工设备和碳纤维材料产业，募投480吨飞机碳刹车预制体、650吨碳纤维热场预制体项目，扩...
标签：楚江新材铜碳纤维

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