高温合金行业分析报告_高温合金行业发展现状及前景研究分析_高温合金行业发展趋势报告下载

高温合金行业研究：成本回归、精益求精，静待盈利改善.pdf

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2023/07/18
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广发证券

高温合金行业研究：成本回归、精益求精，静待盈利改善。成本结构：高温合金成本主要来自原材料和制造费用，产品工艺决定成本结构。（1）高温合金直接材料成本占比超70%，不同企业高温合金成本结构存在差异，抚顺特钢、隆达股份、西部超导直接材料成本占比（85%以上）明显高于钢研高纳、图南股份、中洲特材（71%左右）。（2）成本结构的差异主要源于产品工艺差异，上游产品原材料成本占比较高，中游产品制造费用占比较高。工艺差异是成本结构差异的根本原因，如精密铸件工艺复杂度高于变形高温合金。原料端：预计中长期镍、钴等成本压力有望逐步缓解。（1）高温合金以镍基材料为主，合金成分的发展来自性能与成本的平衡。高温合金企业...

标签：高温合金合金

高温合金行业分析：最是春好处，布局正当时.pdf

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2023/01/03
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中国银河证券

高温合金行业分析：最是春好处，布局正当时。高温合金进口替代需求迫切，变形高温合金需求占比达70%。高温合金作为军民领域重要材料，性能优越，应用场景广泛，具有重要经济和战略意义。在中美关系日益紧张的国际背景下，尽早实现高温合金的全自主研发和进口替代，是我国近年来的重点发展方向。国内高温合金普遍分为铸造高温合金、变形高温合金和粉末高温合金，其中变形高温合金占下游应用的70%，其次是铸造高温合金，占比20%。海阔凭鱼跃，高温合金下游市场空间广阔。根据公开数据，我们对高温合金主要应用领域的未来需求进行梳理和统计，预计未来我国高温合金的年均需求约为5.82万吨，市场空间广阔。其中工业发电用燃气轮机领域需...

标签：高温合金合金

高温合金行业深度研究：多源需求释放高温合金广阔成长空间.pdf

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2022/12/05
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国联证券

高温合金行业深度研究：多源需求释放高温合金广阔成长空间。“两机”专项开拓高温合金发展空间“两机”重大专项将我国航空发动机和燃气轮机自主创新的基础研究和产业体系的建立提升到了国家战略发展层面。高温合金占“两机”总重量的40%～60%，是热端部件的主要材料，预计受益于“两机”专项，高温合金将具有较为确定的成长空间，相关上市公司有望充分收益。多源下游应用场景助推需求增长高温合金50%以上的下游应用为军用航空航天发动机、火箭发动机和舰船燃气轮机，其余应用领域走向多元化。在民用领域，高温合金主要应用于商用发动...

标签：高温合金合金

高温合金行业深度研究：为什么持续看好高温合金赛道？.pdf

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2022/10/18
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华泰证券

高温合金行业深度研究：为什么持续看好高温合金赛道？在华泰军工组2022.9.15报告《航空发动机：国之重器，万里鹏程》中，我们强调了航空发动机板块短、中、长期及后市场的四大投资逻辑，而高温合金是航空发动机的刚需材料，产业链自下而上各阶段备库需求会逐级放大企业业绩弹性，对于中上游材料端具有放大效应。在航发板块年初至今普遍回撤的情况下，高温合金标的23年PEG均在1附近，部分标的低于0.5，处于较低水平。若未来一段时间镍价恢复至供需关系下的理性水平，高温合金成本端压力有望明显缓解，22Q4有望迎来估值拐点，2023年随着产业链受镍价影响逐步消除，板块有望迎来盈利拐点，相关标的或面临较好投资机遇。需...

标签：高温合金合金

高温合金行业深度研究报告：金属新材料优质赛道.pdf

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2022/04/17
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华安证券

高温合金行业深度研究报告：金属新材料优质赛道。高温合金是内燃机的完美伴侣温度和压力对内燃机效率至关重要，为提高燃机输出效率，航空航天发动机、燃气轮机的热端部件需承受600℃-1200℃的高温以及复杂应力的交互作用，材料要求非常苛刻。相比于常用的铝合金、钛合金及镁合金，高温合金更适应更高的温度（600℃）和腐蚀严重的复杂环境，其中镍基合金占据当前高温合金市场近80%的份额。三类高温合金性能各异，无需担心相互替代变形高温合金是经过锻造、轧制、墩粗和冷拔等塑性变形工艺和热处理支撑的一类高温材料，目前已是用量最大、品种最多的一类高温材料，内燃机涡轮盘为主要应用领域。铸造高温合金由合金锭重熔后直接浇注或...

标签：高温合金合金金属新材料新材料

高温合金行业深度报告：市场空间、竞争格局、盈利驱动力.pdf

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2022/04/12
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广发证券

高温合金行业深度报告：市场空间、竞争格局、盈利驱动力。市场空间：性能领先的热端部件应用材料，装备现代化建设及国产替代提供成长性，多元下游及广阔后市场支撑长期稳定性。高温合金是指能在高温及一定应力下长期工作的一类金属材料，可分为变形、铸造和粉末等，三者工艺路线的发展取决于性能与成本的平衡。高温合金相关企业处于航空航天发动机产业链的上游材料环节，产品标准化特征利于弱化下游型号研制及客户风险。中期，装备现代化及国产替代提供成长性；长期，由于下游应用于维修频率高的热端部件，该领域典型特征在于广阔后市场，间接奠定高温合金需求的长期稳定性。竞争格局：航空发动机高安全及可靠性要求、工艺间的低互补性&...

标签：高温合金

高温合金行业专题研究报告：市场需求、供给和主要企业分析.pdf

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2022/03/29
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首创证券

高温合金行业专题研究报告：市场需求、供给和主要企业分析。高温合金是屹立于金字塔尖的尖端工业材料。高温合金能在600℃以上的高温下抗氧化、抗腐蚀、抗蠕变，既是航空发动机热端部件、航天火箭发动机各种高温部件的关键材料，又广泛运用于工业燃气轮机、能源、化工等工业部门。从合金的主要元素来看，镍基高温合金的耐热性能相对更强、应用最为广泛，在当今生产中所占的比例高达80%。按制造工艺来看，又有变形高温合金、铸造高温合金和粉末高温合金。国产化发展六十余年，多型号领域实现突破。我国高温合金发展从仿制苏联欧美到自主创新，形成了完整的高温合金体系，保证了我国航空航天发动机及燃气轮机所需高温合金材料完全立足于国内。...

标签：高温合金

高温合金行业之钢研高纳（300034）研究报告：国内高温合金龙头，高瞻广纳对标美国PCC.pdf

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2022/02/23
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方正证券

钢研高纳前身是成立于1958年的钢铁研究总院高温材料研究所。2002年，钢研高纳成立后，凭借在高温合金领域的技术优势，着力加快实现产业化。公司产品涵盖所有高温合金的细分领域，是我国高温合金领域技术水平最为先进、生产种类最为齐全的企业之一，多个细分产品占据市场主导地位。2018年以来，公司成立市场服务部维护、开拓市场，子公司河北德凯布局近乎全部在研/批产航发型号，粉末高温合金型号需求放量，收购子公司青岛新力通进入石化冶金领域，公司业绩进入快速增长期。

标签：钢研高纳高温合金

高温合金行业之西部超导（688122）专题研究.pdf

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2022/01/15
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浙商证券

主营：四代军机制造用钛合金棒材/丝材/锻坯、超导产品及航空发动机用高温合金；产业链：上游为海绵钛/铌/锡等金属材料，通过公司制备成钛材/超导线材/高温合金，下游广泛应用于军机（钛合金）、医疗核聚变等（超导）及航空发动机（高温合金）；财务：过去三年收入/净利润复合增速39%/66%，2021年钛合金/超导产品/高温合金收入占比82%/8%/4%，三者近三年收入复合增速40%/33%/1068%。市场格局：军用钛合金宝钛股份/西部材料及公司为主要供应商；公司是目前国内唯一的低温超导线材生产企业，是目前全球唯一的铌钛锭棒、超导线材、超导磁体的全流程生产企业；高温合金与钢研高纳/抚顺特钢等形成差异化竞...

标签：高温合金钛合金超导材料金属材料西部超导

高温合金产业链深度研究：“小核心、大协作”，中上游一体化成为重要趋势.pdf

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2021/12/17
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方正证券

国内高温合金产业链包括上游母合金冶炼、中游零部件毛坯件成形（包括重熔铸造、锻造、粉末冶金等工艺）以及下游成品零部件加工、零部件组装和设备总装。

标签：高温合金铸造锻造航空发动机燃气轮机

高温合金行业专题研究：供给能力和企业分析.pdf

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2021/12/10
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方正证券

熔炼工艺是高温合金生产过程中的关键环节，合金的成分、纯洁度和使用性能取决于熔炼技术和设备。熔炼技术：高温合金熔炼技术在20世纪50~60年代取得重大进展，目前国内外形成了较为成熟的真空感应炉熔炼、电渣炉重熔和真空自耗电弧炉熔炼等生产工艺。合金化程度高的牌号，通常都采用真空感应炉（VIM）熔炼，然后再经真空自耗炉（VAR）或电渣炉（ESR）进行二次或三次熔炼。熔炼次数越多，成品质量越好，但工艺复杂且成本会更高。

标签：高温合金钛合金

高温合金产业研究：产业升级叠加国产替代加速行业发展.pdf

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2021/12/09
402
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方正证券

高温合金指能在600℃以上的高温及一定应力作用下长期工作的一类金属材料，包括镍基、铁基、钴基三类，以镍基高温合金应用范围最广，需求量占比80%。从制备工艺看，常用高温合金包括变形高温合金、铸造高温合金和粉末高温合金。

标签：高温合金金属材料镍航空发动机燃气轮机

西部超导专题研究：航空钛合尖兵，高温合金市场发力.pdf

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2021/06/29
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太平洋证券

西部超导是我国高端钛合金材料、超导产品和高性能高温合金的龙头企业，具备强大的研发能力并且持续大量进行研发投入，行业竞争优势显著。公司产品主要应用于航空航天、舰船、兵器、核磁共振谱仪等行业领域，其中军用钛合金棒材为公司收入的主要来源。

标签：钛合金超导高温合金西部超导

高温合金行业专题研究报告：航空发动机国产化正当时，高温合金产业有望持续高景气

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2021/04/08
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申万宏源证券

高温合金行业专题研究报告：航空发动机国产化正当时，高温合金产业有望持续高景气。高温合金是性能优异的耐高温金属材料，航空航天为其最大应用领域。高温合金是指以铁、镍、钴为基，能在600°C以上的高温及一定应力作用下长期工作的一类金属材料，具有优异的高温高强度，良好的抗氧化和抗热腐蚀、耐疲劳及断裂韧性等综合性能。我国的高温合金产业经历了60余年的发展，已经建立了统一的命名规则，形成了比较完整的高温合金体系。伴随着工业化进程大型化、优质化以及高端化，高温合金应用领域不断拓展，其中航空航天占据主导。航空发动机国产化正当时，高温合金行业迎来最大发展契机。航空发动机的技术进步与高温合金的发展密切相关，高温合...

标签：军工高温合金航空发动机

高温合金产业研究报告：为什么要重视高温合金这条细分赛道.pdf

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2021/03/10
1655
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国盛证券

战略角度：高温合金材料是航空航天领域的战略军事物资。提高航空发动机性能、实现航空发动机国产化，解决我国航空产业的“心脏病”已然成为国家层面的迫切任务。与国外发动机对比发现，国产涡扇发动机的推重比这一最重要指标仍然落后。提高航空航天发动机的工作温度，最核心手段是应用高温合金材料。先进航空发动机高温合金用量达到50%以上，被誉为“先进航空发动机的基石材料”。我国航空发动机仍然存在部分进口的局面，可以这样认为，高温合金是决定航空航天发动机能否量产的核心瓶颈之一，高温合金材料国产化是航空发动机国产的先决条件。产业角度：我国航空航天高温合金已从研究到全面大规模国产化的拐点。1）需求端：我国重点型号武器装...

标签：高温合金合金材料航空航天航空发动机军工

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