商贸服务业 - 企业研究 - 知识库

未来智库
行业分类
企业研究
商贸服务业

筛选

时间选择：

页码选择：

定价类型：

文档性质：

文档周期：

语言类型：

中体产业研究报告：体育经济景气向上，全产业链布局打开成长空间.pdf
- 5积分
- 2023/09/12
- 529
- 中银证券
中体产业研究报告：体育经济景气向上，全产业链布局打开成长空间。资源壁垒显著，龙头地位稳固。公司作为体育总局旗下唯一上市公司，掌握国内精品赛事等头部体育资源，拥有国际、国内权威、热门的体育机构及组织等无形资产资源，25年精耕细作使其积累丰富的业内运作经验。现公司已建立起较好的品牌公信力和市场认可度，并在规模、效率、品牌等多方面拥有高壁垒核心竞争力，行业龙头地位稳固。体育核心全产业链布局，集群协同及互补优势突出。公司深耕体育产业多年，逐步形成包含赛事活动、体育传播、体育空间、彩票相关、认证检测、教育培训等覆盖核心全产业链的业态布局，形成强大的业务集群优势，利于实现资源优化配置和整合，发挥出互补优势...
标签：中体产业体育
阿里巴巴1+6+N业务详细估值逻辑：淘天业务可见性强，期待新广告产品效果.pdf
- 6积分
- 2023/09/12
- 728
- 交银国际
阿里巴巴1+6+N业务详细估值逻辑：淘天业务可见性强，期待新广告产品效果。阿里利润增速将持续高于收入增速。我们预计2024/25/26财年收入增速12%/10%/9%，调整后EBITA在淘天利润稳定提升、其他5+N业务投入可控的基础上，预计增24%/17%/14%，集团整体将保持高于收入的增长。9月10日，阿里集团完成管理层交接，也将延续“1+6+N”架构调整战略方向。按SOTP，我们维持阿里目标价，对应2023/24年14/13倍市盈率。阿里现价对应淘天2023/24财年市盈率8/7倍，对比中国互联网公司平均20/16倍，可比电商公司13/12倍，但我们预测2024年...
标签：阿里巴巴广告
兰生股份研究报告：聚焦会展行业，内生外延双轮驱动.pdf
- 5积分
- 2023/09/06
- 286
- 太平洋证券
兰生股份研究报告：聚焦会展行业，内生外延双轮驱动。重组完成聚焦会展主业，国资背景资源禀赋突出。2020年10月兰生股份完成资产重组，置入会展集团聚焦会展主业。公司的控股股东为上海兰生集团，直接持股41.14%，间接控股股东为东浩兰生集团，直接+间接控制了兰生股份62.78%的股权，实际控制人是上海市国资委，股东资源助力企业展会资源的获取和业务协同。会展业务全产业链布局，核心会展品牌市场竞争力强。兰生股份业务覆盖会展组织、展馆运营、赛事活动和会展配套服务四大板块，拥有展、馆、赛、会、广告、搭建、运输等会展全产业链资源，公司年主承办近30场展会，共计近100万平方米展会规模，其中包括旗下有4个经U...
标签：兰生股份
中国中免研究报告：免税龙头根柢已深，消费回流春雨徐来.pdf
- 5积分
- 2023/09/01
- 520
- 方正证券
中国中免研究报告：免税龙头根柢已深，消费回流春雨徐来。四十年砥砺前行，成就全球免税龙头。中免于1984年正式成立，历经40年风雨砥砺，已成为我国乃至全球免税行业龙头，2021年巅峰时期年营收达677亿元，净利润近97亿元，公司离岛免税销售额占全岛离岛免税销售额9成左右。2020年初至今，受政策、岛内消费环境及公司自身折扣等因素影响，公司股价起落幅度较大。当前公司估值已接近历史底部。中国免税市场海阔天高，关注政策利好下的消费回流。目前市场上存在两点担心：1）消费降级，免税需求萎缩。而我们认为：疫后数月离岛免税客单价降低为代购群体占比回调的自然结果，长期若消费降级则离岛免税的价格优势更加突出。2）...
标签：中国中免免税
拼多多研究报告：核心护城河稳固市场地位，海外业务带来新增长.pdf
- 6积分
- 2023/08/29
- 1501
- 国联证券
拼多多研究报告：核心护城河稳固市场地位，海外业务带来新增长。拼多多凭借过去多年在用户心智、商家生态和货品供给侧建立起的核心护城河，在竞争中保持稳固的市场地位，实现较快业务增速；同时，公司自2022年下半年开始积极开拓海外市场，有望带来新的增长曲线。公司基本情况：拼多多是国内交易规模第三大、用户规模第二大的电商平台，2021年时GMV规模已达2.44万亿、年活跃买家数接近9亿。2023Q1实现营业收入376.37亿元，同比增长58.2%；净利润81.01亿元，同比增长212%。行业情况：电商行业增速放缓、存量竞争加剧。近年来随着线上消费渗透率的逐步提升，电商大盘增长承压，进入存量竞争时代。同时...
标签：拼多多
名创优品研究报告：海外释放高增潜力，品牌升级加码增长.pdf
- 5积分
- 2023/08/25
- 267
- 浙商证券
名创优品研究报告：海外释放高增潜力，品牌升级加码增长。名创优品是一家全球创意家居零售龙头公司，自2013年创立以来成长迅猛，短短十年内已超越其他玩家，FY2023实现营业收入/归母净利润114.7亿元/17.7亿元，同比增长13.8%/177.2%。公司成立以来的第一个十年稳扎稳打，已建立一整套高效的供应链体系，下一个十年将谋求品牌升级，持续输出好看好玩好用的兴趣消费品，提升品牌力。公司未来在全球范围内尤其是海外持续拓店，叠加品牌升级带来的毛利提升，有望打开广阔的成长空间。轻资产模式快速拓店，北美成高潜力市场公司在渠道铺设上实施轻资产打法，依托合作伙伴在当地的资源，快速占领市场点位。FY202...
标签：名创优品
东方甄选研究报告：信任关系变现升级，线上山姆成长可期.pdf
- 6积分
- 2023/08/24
- 737
- 国泰君安证券
东方甄选研究报告：信任关系变现升级，线上山姆成长可期。复盘：跨平台战略+独立APP优先级确立，有望开启新增长阶段。①2022年下半年GMV快速增长本质上受益渠道与居家红利，叠加产地直播及矩阵号扩容推动整体GMV高增；②但流量定价权的让渡带来的组织势能承压被市场忽略，2023年重新确立独立APP战略定位及开放跨平台战略，一方面明确垂类电商的发展路线，另一方面有望开启规模增长新阶段；③收入规模快速成长阶段中，市场愿意给予FY130-50xPE，背后是不同平台覆盖客群的加速渗透，以及对下一个垂类电商平台崛起的想象空间的贴现。直播模式拆解：维度升级的信任关系变现。①主播、MCN和平台间关系正随着平台战...
标签：东方甄选
金沙中国有限公司研究报告：复苏趋势明显，价值仍被低估.pdf
- 5积分
- 2023/08/23
- 119
- 中泰证券
金沙中国有限公司研究报告：复苏趋势明显，价值仍被低估。当前市场对博彩行业仍存在三重担忧：1.客流的复苏；2.贵宾厅业务受限下的盈利能力；3.供给受限下的增长来源。我们认为，以上对行业的三重担忧将随时间逐步退去，博彩企业的长期增长能力将逐步得到验证：1.赴澳客流持续恢复。赴澳客流受到签注、旅行社、航班数以及宏观经济多重影响，5月以来，随着签注政策进一步放宽，赴澳客流恢复明显加速，6月恢复至2019年的71%，部分省份已超过2019年同期水平。我们认为，当前压制客流恢复的主要因素是跟团游和航班数量较少，并非完全由宏观经济恢复度决定，随着这几个因素的持续改善，客流仍在持续修复中。2.贵宾厅业务萎缩对...
标签：金沙
北京人力研究报告：人服龙头根基固，赓续前行谱新篇.pdf
- 5积分
- 2023/08/23
- 149
- 信达证券
北京人力研究报告：人服龙头根基固，赓续前行谱新篇。资产注入完成，人力资源服务龙头谱新篇。公司通过资产置换、发行1.54亿股购买北京外企100%股权。目前该交易置入资产北京外企及置出资产中城乡有限均已过户，公司直接持有北京外企100%股份，发行股份购买资产及募集配套资金均完成，部分置出资产尚待办理过户。人力资源综合服务平台。北京外企是国内第一家从事人力资源服务的机构，涵盖人事管理服务、薪酬福利服务、业务外包服务、招聘及灵活用工服务等多重领域。目前在全国400多个城市建立了服务网络，共拥有200多家相关分支机构。与全球龙头德科集团合资合作，有望助力海外业务发展。2010年7月，AdeccoPers...
标签：北京人力
米奥会展研究报告：内生外延转型升级，外展龙头迎新机遇.pdf
- 5积分
- 2023/08/21
- 339
- 中银证券
米奥会展研究报告：内生外延转型升级，外展龙头迎新机遇。米奥会展：境外自办展龙头，聚焦“一带一路”市场。公司成立于2010年，主营境外会展策划、组织、推广及运营服务，旗下境外展自主品牌“Homelife”和“Machinex”聚焦家居、机械制造等行业，助力中国制造出海，布局“一带一路”市场。疫后公司业务快速回暖，23H1预计实现归母净利润0.65-0.85亿元，超出疫前同期水平，盈利状况大幅好转。会展行业商业模式优越，境外自办展空间广阔。会展行业品牌效应强，以低边际成本、轻资产运营、优越现金流构筑了优...
标签：米奥会展会展
信测标准研究报告：汽车研发阶段检测服务供应商，受益汽车行业研发投入提升.pdf
- 5积分
- 2023/08/17
- 166
- 东北证券
信测标准研究报告：汽车研发阶段检测服务供应商，受益汽车行业研发投入提升。聚焦研发阶段检测业务，持续扩张业绩高增。公司是汽车、电子电器、消费品等领域的第三方检测服务商，其中在汽车领域专注研发阶段，能够提供定制化服务。公司2000年成立，从电磁兼容检测和产品安全检测业务起家，2015年、2019年先后扩张至汽车领域检测和食品、环境检测业务。2021年并表三思纵横延伸至上游检测设备，公司持续扩张及并购，营收&利润维持高增长。公司在汽车和电子电器产品检测领域深耕多年，树立了较高的品牌知名度和市场公信力。电动化&智能化加持，汽车检测业务量价齐升。汽车检测按阶段可分为在用车检测与新车下线检...
标签：信测标准检测服务汽车
永辉超市研究报告：生鲜特色超市龙头，持续改革探索全渠道零售.pdf
- 6积分
- 2023/08/14
- 2198
- 方正证券
永辉超市研究报告：生鲜特色超市龙头，持续改革探索全渠道零售。永辉超市是一家全国性的生鲜龙头超市，目前定位为全渠道零售平台。公司业务分为线下超市、供应链、新零售、金融四大类，食品用品和生鲜是两大业务板块，公司持续探索包括红标店、绿标店（Bravo）、永辉mini、超级物种、永辉生活、仓储会员店在内的多种业态。永辉超市于2000年在福建开设第一家“农改超”超市，目前已覆盖全国29个省份，开业门店数量超过1000家。超市行业竞争较为充分，传统商超必须进行格局优化和业态融合。生鲜引流是一个重要逻辑，同时，超市需要主动进行全渠道销售，发展O2O业务。疫情催化即时零售蓬勃发展，消费...
标签：永辉超市超市生鲜零售
百果园集团研究报告：强化供应链+重塑人货场，水果零售龙头蹄疾步稳.pdf
- 5积分
- 2023/08/09
- 879
- 浙商证券
百果园集团研究报告：强化供应链+重塑人货场，水果零售龙头蹄疾步稳。市场空间：据弗若斯特沙利文，2021年中国水果零售市场规模1.23万亿元，未来5年CAGR达7.6%，预计26年行业规模增至1.78万亿元。竞争格局：水果零售市场直面终端客群，需求分散→零售端格局分散，2021年中国按水果零售额划分的前五大零售企业累计市占率仅3.6%，其中百果园位列第一，市占率为1%，行业集中度低，未来存在进一步整合空间。行业痛点：1）上游：据弗若斯特沙利文，我国水果零售行业损耗率普遍在35%-45%，较发达国家5%损耗率提升空间巨大。2）下游：零售端面临时效与成本的再博弈——...
标签：百果园水果零售人货场供应链
宝尊电商研究报告：深耕主业，迈步品牌管理新征程.pdf
- 5积分
- 2023/08/08
- 984
- 华泰证券
宝尊电商研究报告：深耕主业，迈步品牌管理新征程。我们预计公司2023/2024/2025年收入分别为102.0/109.1/116.0亿元，2024-2025年复合增长率为6.7%；其中品牌服务收入分别为87.0/92.1/97.0亿元，同比分别+3.5%/+5.9%/+5.4%，主要受益于合作品牌数的稳健增长，服饰等品类消费情绪修复，以及增值服务增长支撑佣金率稳中有升；收购GAP并表后带来额外收入，预计品牌管理收入分别为15.0/17.0/19.0亿元，2024/2025年同比分别+13.3%/+11.8%，主要由GAP战略转型后恢复健康增长所驱动。代运营行业迈入高质量发展阶段，数字化和内容...
标签：宝尊电商电商品牌管理
致欧科技研究报告：家居品牌出海，欧美落地生根.pdf
- 6积分
- 2023/08/07
- 206
- 民生证券
致欧科技研究报告：家居品牌出海，欧美落地生根。公司为自主品牌家居跨境电商龙头，18-22年收入/利润CAGR达36%/57%。公司主要从事三大自有品牌家居产品的研发、设计和销售，生产全部外协，产品主要包括家具系列、家居系列、庭院系列、宠物系列等。主要销售地区为欧美，2022年欧洲/北美的销售占比分别为57.0%/41.7%。销售模式主要包括B2C及B2B，2022年B2C模式贡献营收占比高达80.5%，其中亚马逊为最主要第三方平台。2022年，公司实现营业收入54.55亿元，同比-8.58%；实现归母净利润2.50亿元，同比+4.29%。据公司披露，公司预计23H1实现营收26.6-27.6亿...
标签：致欧科技家居

相关标签
相关专题

换一批

热门下载

全部热门
本年热门
本季热门

2025年Q1抖音电商季度增长报告.pdf 1040 5积分
阿里巴巴研究报告：以长期主义经营电商，跨境与云支撑新增长.pdf 699 5积分
鸣鸣很忙研究报告：招股说明书梳理，零食量贩龙头，引领万亿元赛道效率变革.pdf 659 5积分
万物新生研究报告：掘金循环经济，增长飞轮已启动.pdf 610 5积分
BOSS直聘研究报告：算法赋能在线招聘龙头，突破蓝领新兴市场.pdf 605 5积分
永辉超市研究报告：破釜沉舟，困境反转.pdf 571 5积分
厦门国贸研究报告：周期筑底，攻守兼备.pdf 369 8积分
小商品城研究报告：天时地利人和，再创新辉煌.pdf 348 5积分
亚朵研究报告：领衔中高端酒店，零售打造第二曲线.pdf 328 5积分
2025小红书618活动全周期买手直播运营指南.pdf 327 6积分