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常熟银行研究报告：非息支撑，业绩高增.pdf
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- 2024/10/28
- 245
- 广发证券
常熟银行研究报告：非息支撑，业绩高增。常熟银行发布2024年三季度报告，我们点评如下：2024年前三季度营收、PPOP、归母净利润同比分别增长11.3%、18.5%、18.2%，增速较24H1分别变动-0.74pct、-4.29pct、-1.41pct。从前三季度累计业绩驱动来看，规模增长、中收、其他非息、成本收入比、有效税率降低形成正贡献，净息差收窄、拨备计提增加为主要拖累。亮点：（1）测算不良生成回落，资产质量总体保持稳定。公司24Q3末不良率0.77%，环比上升1bp；拨备覆盖率528.4%，环比下降10.41pct，拨备余粮充足，风险抵补能力夯实。从前瞻指标来看，24Q3末关注贷款率1...
标签：常熟银行银行
沪农商行研究报告：按揭单季度正增长，业绩稳步提升.pdf
- 5积分
- 2024/10/28
- 158
- 广发证券
沪农商行研究报告：按揭单季度正增长，业绩稳步提升。沪农商行发布2024年三季度报告，我们点评如下：2024年前三季度营收、PPOP、归母净利润同比分别增长0.3%、-3.3%、0.8%，增速较24H1分别变动+0.11pct、+1.23pct、+0.19pct。从前三季度累计业绩驱动来看，规模增长、其他非息、拨备计提减少形成正贡献，净息差收窄、中收、成本收入比提升为主要拖累。亮点：（1）规模增速回升，按揭单季度正增长。公司24Q3末生息资产、贷款规模同比分别增长7.3%、6.0%，增速较24Q2末环比提升了1.1pct、0.4pct。结构上，零售贷款需求明显回暖，24Q3单季贷款增量中，个人贷...
标签：沪农商行
南京银行研究报告：单季度息差回升，业绩稳步提升.pdf
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- 2024/10/25
- 222
- 广发证券
南京银行研究报告：单季度息差回升，业绩稳步提升。南京银行发布2024年三季度报告，我们点评如下：2024年前三季度营收、PPOP、归母净利润同比分别增长8.0%、10.1%、9.0%，增速较24H1分别变动+0.16pct、-0.31pct、+0.51pct。从前三季度累计业绩驱动来看，规模增长、中收、其他非息、成本收入比降低形成正贡献，净息差收窄、拨备计提增加为主要拖累。亮点：（1）信贷保持较高增速，零售需求复苏。24Q3末贷款同比增长13.7%，结构上以对公贷款为主，24Q3末对公贷款同比增长15.7%，持续向实体经济重点领域倾斜，科技金融贷款、绿色金融贷款、普惠金融贷款、涉农贷款分别较上...
标签：南京银行银行
杭州银行研究报告：单季息差反弹，不良生成回落.pdf
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- 2024/10/23
- 137
- 广发证券
杭州银行研究报告：单季息差反弹，不良生成回落。杭州银行发布24年三季报，营收、PPOP、归母净利润同比增长3.9%、3.4%、18.6%，增速分别较24Q1下降1.5PCT、2.0PCT、1.4PCT，24Q3单季营收增速较回落6个百分点至1%附近，归母净利润增速仍维持在长期目标15%以上，基本符合投资者预期。亮点：（1）净利息收入增速连续3个季度回升。24Q3单季营收增速下滑至0.9%（24Q2增速为7.3%），主要是其他非息收入同比减少20.5%（24Q1其他非息收入增长了+21.7%），但更重要的是净利息收入Q3同比增长11.0%，增速连续3个季度回升。24Q3单季归母净利润增长15.1...
标签：杭州银行单季息差
平安银行研究报告：业务调整持续，负债经营成效显著.pdf
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- 2024/10/21
- 146
- 广发证券
平安银行研究报告：业务调整持续，负债经营成效显著。平安银行发布2024年三季度报告，我们点评如下：2024年前三季度营收、PPOP、归母净利润同比分别增长-12.6%、-13.7%、0.2%，增速较24H1分别变动+0.38pct、+0.56pct、-1.70pct。从业绩驱动来看，规模增长、拨备计提、其他收支、有效税率降低形成正贡献，净息差收窄为主要拖累。亮点：（1）负债端经营成效显著。资产端结构调整影响下，24Q3资产端收益率保持较大幅度下降，但负债端成本延续显著改善趋势，24Q13存款付息率较24H1进一步下降5bp，公司加强高成本存款产品管控，促进低成本结算存款沉淀，存款结构和成本持续...
标签：平安银行业务调整负债经营
OSL研究报告：亚洲领先数字交易平台，合规驱动新一轮增长.pdf
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- 2024/09/27
- 359
- 国海证券
OSL研究报告：亚洲领先数字交易平台，合规驱动新一轮增长。亚洲领先数字交易平台，合规驱动新一轮增长。2024年4月osl担任华夏基金（香港）和嘉实国际（HGI）推出的首批现货比特币和以太币ETF的虚拟资产托管以及osl交易合作伙伴，截至2024年5月6日，占据其市场总份额的76%。行业：加密货币势头渐起，三大催化下上行周期有望到来。1）后期催化一：2024年9月19日，美国降息周期正式开启，持续看好加密货币中长期涨势；2）后期催化二：特朗普若胜选，有望将BTC作为央行特殊储备。美国前总统特朗普在比特币2024大会上宣布，如果他能重返白宫，他将把比特币列为美国战略储备资产。在他讲话期间，比特币价...
标签： OSL 数字交易平台
奇富科技研究报告：业务出现回暖迹象.pdf
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- 2024/09/14
- 214
- 华泰证券
奇富科技研究报告：业务出现回暖迹象。提质增利显成效，放款规模或企稳。奇富科技是国内头部的消费信贷平台，2Q24贷款余额达到RMB157.8bn，累计注册用户数达到2.5亿人。奇富科技主要提供小额（笔均7,500元）短期（合约期限10个月）的互联网消费信贷产品。业务模式上，不承担风险的贷款（轻资本业务）占比逐渐增多。贷款质量上，前瞻风险指标首日逾期率持续修复，带动拨备下降，利好盈利表现。业务规模上，在谨慎经营的策略下，2Q24放款量环比下滑3.8%。伴随贷款质量回暖，我们预计下半年放款量的收缩压力会下降。公司重视股东回报，USD350mn的回购额度已使用USD211mn，2H24E派息率/股息率...
标签：奇富科技
国网英大研究报告：“金融+制造”特色鲜明，产融结合优势突出.pdf
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- 2024/09/11
- 278
- 东吴证券
国网英大研究报告：“金融+制造”特色鲜明，产融结合优势突出。国家电网下属子公司，“金融+制造”双主业驱动业绩：1）国家电网下属子公司，逐步发展为国有金融控股集团。国网英大系英大集团子公司，国家电网孙公司，实控人为国资委，第一大股东为国网英大国际控股集团有限公司，持股比例达到65.53%。公司现任管理团队履历丰富，专业技能扎实。2）增资扩表转型多元金融，盈利能力显著改善。国网英大前身为置信电气，主要从事电工电气装备制造业务。受成本端拖累，公司业绩不断下探，2019年全年归母净利润同比-17.4%至0.16亿元。2020年，公司完成重大资产重组，注入...
标签：国网英大金融
众安在线研究报告：基本盘稳定，业务边界不断拓展.pdf
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- 2024/09/04
- 502
- 华创证券
众安在线研究报告：基本盘稳定，业务边界不断拓展。互联网保险第一股，互联网+保险基因构筑核心竞争力。众安在线是中国首家互联网保险公司，以“保险+科技”作为其核心战略，通过旗下子公司在保险、科技、虚拟银行等业务领域实现多元化布局。从股东阵营、高管配置来看，众安具备在互联网+保险行业精细化运营的基础，已具备一定的先发优势。看点一：发力互联网非车险业务，看好其持续领先地位。2022年上半年，公司在互联网财险市场中以20%的市场份额排名行业第二，保持领先地位。相较于其他大型财险公司（平安财险、人保财险、太保财险），众安由于战略及险种结构的差异，赔付率持续低于行业，费用率虽然高于其...
标签：众安在线互联网保险
浙商银行研究报告：存款成本改善兑现，息差降幅边际收窄.pdf
- 5积分
- 2024/09/04
- 257
- 广发证券
浙商银行研究报告：存款成本改善兑现，息差降幅边际收窄。浙商银行发布24年中报，与业绩快报基本一致，营收、PPOP、归母净利润同比增长6.2%、4.6%、3.3%，增速分别较24Q1下降10.5PCT、13.5PCT、1.8PCT。受Q2其他非息收入同比转负影响，营收增速在Q1反弹后回落，超出投资者预期。亮点：（1）息差降幅收窄。24H1披露口径净息差处在1.82%的较高水平，环比Q1下降2BP，同比下降32BP。边际来看，息差与Q1基本平稳主要是计息负债成本大幅下行，对冲资产端收益率的下行，Q2生息资产收益率和计息负债成本率分别环比Q1下降17BP和15BP，至3.92%和2.20%。（2）存...
标签：浙商银行存款息差
苏州银行研究报告：深耕沃土，稳中求进.pdf
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- 2024/09/03
- 187
- 广发证券
苏州银行研究报告：深耕沃土，稳中求进。苏州银行发布2024年半年度报告，我们点评如下：24H1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为1.9%、-0.6%、12.1%，增速较24Q1分别变动-0.23pct、+1.19pct、-0.19pct。从业绩驱动来看，规模增长、其他非息、拨备计提形成正贡献，净息差收窄、中收承压、成本收入比上行、有效税率提升为主要拖累。亮点：（1）对公贷款需求稳定，存款增量结构更优。24Q2末生息资产同比增长13.4%，贷款同比增长14.5%，公司深耕沃土，对公制造业、广义基建等行业贷款提供主要增量，个人经营贷规模缩量，或与小微风险暴露压力加大有关。负债端，24Q2末存款...
标签：苏州银行银行
长沙银行研究报告：存款成本降至城商行较优水平.pdf
- 5积分
- 2024/09/03
- 270
- 广发证券
长沙银行研究报告：存款成本降至城商行较优水平。长沙银行发布24年中报，营收、PPOP、归母净利润同比增长3.3%、0.9%、4.0%，Q2单季度来看，营收、PPOP、归母净利润同比-0.9%、-4.8%、+2.3%，增速分别较24Q1下降8.8PCT、11.9PCT、3.5PCT；2季度营收和PPOP下滑幅度略超预期。亮点：（1）存款成本降至城商行较优水平。24H1公司存款成本为1.88%，环比23A下行14BP，存款成本率改善至城商行较优水平。存款成本大幅下行主要是公司更好地平衡存款的增长和定价，上半年增速略降的同事，定期利率大幅下降，其中对公定期成本率较23A下降29BP至2.70%，个人...
标签：长沙银行银行成本
渝农商行研究报告：对公需求支撑，其他非息高增.pdf
- 5积分
- 2024/09/03
- 220
- 广发证券
渝农商行研究报告：对公需求支撑，其他非息高增。渝农商行发布2024年半年度报告，我们点评如下：24年上半年营收、PPOP、归母利润同比增速分别为-1.3%、6.5%、5.3%，增速较24Q1分别变动1.58pct、1.02pct、16.13pct。从业绩驱动来看，规模增长、其他非息、成本收入比、有效税率下降形成正贡献，净息差收窄、拨备计提提升为主要拖累。亮点：（1）负债成本改善，息差降幅收窄。24年上半年净息差为1.63%，较24Q1仅收窄1bp。资产端，24年上半年生息资产收益率较23A收窄18bp，主要受到市场利率震荡下行、LPR连续下调的影响，贷款、投资类资产收益率分别较年初收窄30bp...
标签：渝农商行对公需求
邮储银行研究报告：聚焦“两小”，存款量价保持韧性.pdf
- 5积分
- 2024/09/03
- 212
- 广发证券
邮储银行研究报告：聚焦“两小”，存款量价保持韧性。邮储银行发布2024年半年报，我们点评如下：24H1营收、PPOP、归母净利润同比分别变动-0.1%、-6.1%、-1.5%，增速较24Q1分别变动-1.54pct、+0.04pct、-0.16pct。从累计业绩驱动来看，规模增长、拨备计提、有效税率下降是主要正贡献，净息差收窄、中收承压、成本收入比上升等因素形成拖累。亮点：（1）存贷稳增长。24Q2末贷款同比增长10.7%，高于生息资产增速，24Q2末贷款占生息资产比重较24Q1末上升1.16pct，结构上，对公贷款24Q2末保持15%的高增速，个人贷款增长同样稳健，公...
标签：邮储银行存款
江阴银行研究报告：贷记卡收入高增，营收持续改善.pdf
- 5积分
- 2024/09/03
- 195
- 广发证券
江阴银行研究报告：贷记卡收入高增，营收持续改善。江阴银行发布24年中报，营收、PPOP、归母净利润同比增长5.5%、-2.7%、10.5%，增速分别较24Q1上升+2.9PCT、-5.8PCT、-2.2PCT。Q1转债到期后利润增速回落，但营收连续3个季度保持同比增长超出投资者预期，PPOP、净利润负增长主要是受基数影响。亮点：（1）营收持续改善。公司23A、24Q1、24H1营收分别为2.3%、2.6%、5.5%，呈现改善趋势。就Q2来看，营收增长8.4%主要是净利息收入降幅收窄（24Q1：下降12.4%，24Q2：下降5.8%），手续费净收入维持高增长，以及维持在同比增长43.7%高位的其...
标签：江阴银行贷记卡营收

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