汽车产业 - 企业研究 - 知识库

上汽集团研究报告：国企改革促发展，智选合作启新章.pdf

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2025/03/21
392
信达证券

上汽集团研究报告：国企改革促发展，智选合作启新章。以整车业务为核心，铸就燃油时代龙头车企。上汽前身可追溯1955年成立的上海内燃机配件制造公司，2011年集团实现整体上市。发展初期上汽集团先后与德国大众、美国通用成立合资公司，合资品牌为上汽期初发展起到了巨大贡献；21世纪以来，上汽确立了建设自主品牌的“四条道路”，全面打响自主开发、技术创新的关键战役，先后推出了荣威、宝骏、智己等自主品牌。2022年上汽集团销售整车530.3万辆，连续十七年保持国内第一，并率先成为中国首个新能源汽车、海外市场“双百万辆企业”。目前，上汽集团的业务主要涵盖整车、零部...

标签：上汽集团新能源

华翔股份研究报告：金属零部件领军企业，汽车零部件等新业务打开成长空间.pdf

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2025/03/21
614
浙商证券

华翔股份研究报告：金属零部件领军企业，汽车零部件等新业务打开成长空间。金属零部件行业领跑者，多元化布局打开成长空间。公司专注于金属材料成型及精密加工领域，已形成包括铸造、机加工、部件组装、涂装、生铁冶炼等全产业链供应服务体系，于2020年9月上市。公司主营业务重点覆盖压缩机零部件（家电）、汽车零部件、工程机械零部件三大领域，2022年营收占比分别为45%、21%、17%，毛利率分别为24%、16%、23%，下游客户涵盖美的、格力、丰田等巨头。2024年8月，公司发布新一期股权激励计划并制定2024-2026年考核目标，归母净利润考核目标值分别为4.8、6、7亿元，年均复合增速22%。铸件下游应...

标签：华翔股份金属零部件汽车零部件

翔楼新材研究报告：汽车精冲材料引领国产替代，人形机器人迈向星辰大海.pdf

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2025/03/19
229
国投证券

翔楼新材研究报告：汽车精冲材料引领国产替代，人形机器人迈向星辰大海。翔楼新材深耕精冲材料，产能规模位居国内第一梯队，盈利能力稳定，2018-2023年营收和净利润CAGR分别为20%/29%，平均毛利率/净利率分别为22%/11%。在汽车零部件领域，公司凭借交期、性价比、服务等优势，持续引领高端精冲材料国产替代；同时，公司将材料优势复用至机器人赛道，目前是国内谐波减速器柔轮材料创新的唯一国产厂家，材料已送样客户进入测试阶段，有望助力人形机器人量产降本。主业：基本盘扎实，汽车高端精冲材料国产替代领头羊。逻辑①渗透率提升：精冲工艺对比传统锻造、铸造、机加工等工艺，具有生产效率高、成本低、能耗少等优...

标签：翔楼新材汽车精冲材料人形机器人

宁波高发研究报告：受益汽车电动智能化趋势，公司强成本控制、高效率将持续领先.pdf

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2025/03/18
239
东兴证券

宁波高发研究报告：受益汽车电动智能化趋势，公司强成本控制、高效率将持续领先。公司为汽车变速操纵控制系统龙头企业。成立于1999年，实控人为钱氏家族，主营产品包括汽车变速操纵系统总成、电子油门踏板和汽车拉索等三大类，2023年营收占比分别为51%/18%/18%。公司客户充分覆盖吉利、比亚迪、长城、长安、赛力斯、奇瑞等几十家国内头部主机厂。电动化/智能化趋势带动电子换挡器/油门踏板产品需求增长。电子电气架构革新推动汽车电子产品在整车中的渗透率不断提升。线控换挡系统可与自动驾驶控制系统中自适应巡航系统、驾驶模式控制系统等结合。公司主营产品电子换挡器、电子油门踏板等受益新能源电动化和智能化的趋势，在...

标签：宁波高发成本控制汽车智能化

长城汽车研究报告：出口坦克稳中求进，哈弗魏牌逐新而上.pdf

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2025/03/18
90
兴业证券

长城汽车研究报告：出口坦克稳中求进，哈弗魏牌逐新而上。

标签：长城汽车坦克哈弗

拓普集团研究报告：智能汽车+机器人部件双产业发展，全球化布局持续推进.pdf

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2025/03/18
438
甬兴证券

拓普集团研究报告：智能汽车+机器人部件双产业发展，全球化布局持续推进。拓普集团：Tier0.5平台型供应商。公司在汽车行业中专注笃行40余年。集团设有动力底盘系统、饰件系统、域想智行和电驱四大事业部，主要生产减震系统、内外饰系统、车身轻量化、底盘系统、智能座舱部件、热管理系统、空气悬架系统、智能驾驶系统和执行器等产品。据iFind，2023年公司实现营收约197.01亿元，同比约+23.18%，2015~2023年CAGR约26.49%。人形机器人：产业化落地进程加速，2025或将成为量产元年行业端：特斯拉更新人形机器人量产指引：2025年目标生产1万台机器人，产能第一步扩至每月1000台，到...

标签：拓普集团智能汽车机器人部件

宇通客车研究报告：出口高增、行稳致远，成长与防守兼具.pdf

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2025/03/17
358
上海证券

宇通客车研究报告：出口高增、行稳致远，成长与防守兼具。宇通客车大中型客车连续21年国内销量第一，根据业绩预告中值测算，2024年预计实现归母净利润40.45亿元，24Q4单季度实现归母净利润16.13亿元，同比+110.30%、环比+112.80%。24Q4销量1.56万辆，为近两年来单季度最高销量；单车利润10.36万元，扭转了2024年前三季度单车利润下滑的趋势。大中客内需底部趋稳，出口扬帆远航。内销旅游车需求高增、公交车有望企稳。旅游用车需求是国内大中型座位客车销量的主要拉动力，公交客车处于周期复苏启动阶段，补贴政策推动市场活力释放，24Q3开始内销公交客车销量企稳回升。新能源产品攻入欧...

标签：宇通客车大中型客车

理想汽车研究报告：从汽车到人工智能，公司有望重估.pdf

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2025/03/14
476
国海证券

理想汽车研究报告：从汽车到人工智能，公司有望重估。概要：2024年12月25日-12月27日，理想汽车在AITalk访谈中谈到了居多对AI的思考和公司后续战略布局，我们认为理想汽车未来有望从一个电动智能汽车企业升级成为人工智能公司，公司AI潜力以及汽车业务2025年表现均有望重估。AI升级：明确从车企向人工智能车企升级，短中期看高阶智能驾驶+理想同学，远期看具身智能和“硅基家人”。短中期，理想同学从车机走向移动终端，理想同学有望成为新移动端大入口可能，助力理想汽车进入AI核心争夺圈。据理想汽车公众号数据，理想汽车用户超过100万，背后家庭成员300-500万人，考虑扩圈...

标签：理想汽车汽车人工智能

北汽蓝谷研究报告：享界S9增程版上市在即，盈利改善可期.pdf

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2025/03/13
91
兴业证券

北汽蓝谷研究报告：享界S9增程版上市在即，盈利改善可期。北汽蓝谷成立于2009年，是北京汽车集团控股的新能源车企。目前公司旗下包括BEIJING、极狐和享界三大品牌，2024年销量为11.4万辆（YOY+23.5%）。BEIJING品牌是公司基于北汽集团六十年造车经验打造的经济智能新能源汽车品牌，主要面向B端销售，2024年交付量为2.4万辆。极狐品牌是公司新能源自主品牌，2020年推出后销量不断提升，2024年交付量为8.1万辆（YOY+170%）。享界品牌是公司与华为合作推出的新品牌，该品牌下首款合作车型全景智慧旗舰轿车享界S9于2024年8月上市，2024年交付量为0.9万辆。乘用车零售...

标签：北汽蓝谷享界S9

禾赛科技研究报告：助力智驾平权，泛机器人再添成长曲线.pdf

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2025/03/12
316
东吴证券

禾赛科技研究报告：助力智驾平权，泛机器人再添成长曲线。车企竞争进入智能化下半场，激光雷达搭载车型下沉。根据NE时代2024年中国乘用车激光雷达配套装机量达159.5万颗，实现翻倍式增长，行业集中度提升，CR4进一步提升至近100%。车企竞争已进入智能化下半场。2024M2比亚迪宣布天神之眼智驾系统10/15/20万级车型将全系标配，10万以下车型多数搭配；同月长安宣布10万元级别车型搭载激光雷达；零跑、广汽丰田也相应推出15万级别搭载激光雷达车型。龙头智能化战略有望发挥鲶鱼效应，加速激光雷达搭载车型下沉。考虑新能源车主力价格带为15-20万元，20万元以下销量占比超6成，激光雷达25年装机增量...

标签：禾赛科技智驾泛机器人具身智能

斯菱股份研究报告：轴承龙头掘金车后市场，谐波新锐扬帆人形蓝海.pdf

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2025/03/12
136
东吴证券

斯菱股份研究报告：轴承龙头掘金车后市场，谐波新锐扬帆人形蓝海。海外车后市场先锋，深耕汽车轴承制造。公司成立于2004年，专注于汽车轴承的研发、生产和销售，主要产品包括轮毂轴承单元、轮毂轴承、离合器、涨紧轮及惰轮轴承、圆锥轴承四大类，覆盖汽车制动系统、传动系统、动力系统以及工程机械、农机等非汽车领域。公司立足国内，先后于17年和19年完成对优联轴承和开源轴承两家主体的收购，并在19年投建泰国工厂且二期已建成投产，实现了产品线扩充&海外渠道及产能的大幅提升。20年海外市场收入占比超50%，海外市场成长空间大，我们预计公司24-26年营收CAGR约为28%。车后市场空间广阔，北美强者恒强。全...

标签：轴承

均胜电子研究报告：国内领先的汽车科技平台化供应商，全面启动“汽车+机器人Tier1”双轨战略.pdf

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2025/03/07
255
国元证券

均胜电子研究报告：国内领先的汽车科技平台化供应商，全面启动“汽车+机器人Tier1”双轨战略。公司是中国第二大汽车零部件厂商，已成功打造完备的汽车科技平台。在汽车主营业务领域，公司经过20多年的持续深耕，成功打造了一个高度全球化的汽车科技平台，实现了产品和解决方案在多元领域的互补布局，覆盖了座舱域、智驾域、网联域、动力域和车身域等汽车核心板块。截至2023年，公司已成为中国第二大独立汽车零部件供应商，中国第二大和全球第四大智能座舱域控系统提供商，以及中国和全球第二大汽车被动安全产品提供商。下游客户方面，公司已实现全球领先客户广泛覆盖。截至2024年9月30日，据弗若斯特...

标签：均胜电子汽车科技机器人Tier1

金龙汽车研究报告：公司治理不断完善、三龙整合持续推进，盈利能力有望抬升.pdf

5积分
2025/03/07
308
浙商证券

金龙汽车研究报告：公司治理不断完善、三龙整合持续推进，盈利能力有望抬升。国企客车龙头，股权结构优化、出海加速，盈利修复与智能化双轮驱动。公司实控人为福建省国资委、控股股东为福汽集团，是行业领先的客车制造与生产国有企业；2024年大中客销量2.2万辆市占率29%位居行业第二。股权结构优化：公司推动内部优质资源向上市公司汇聚，成本控制能力有望提升；海外市场持续开拓：海外亚洲、欧洲市场需求强劲，海外市场有望成为重要增长点。销量结构大中客和轻客约各占一半，大中客产品力行业领先、轻客推出拳头产品官方商务中巴考斯特等；收入结构方面，海外市场快速放量，2023年实现销售额92亿元（同比+61%），首次超过国...

标签：金龙汽车客车

冠盛股份研究报告：“可攻可守”的汽车后市场沧海遗珠.pdf

5积分
2025/03/07
317
华安证券

冠盛股份研究报告：“可攻可守”的汽车后市场沧海遗珠。冠盛股份是深耕全球汽车后市场的“一站式”服务商。汽车后市场服务商与前装市场供应商的产业链定位不同，公司在经营上有重服务轻制造的特点，涉及到的经营环节包括服务、生产、采购、出口、仓储等，对综合能力要求高。目前，公司主要销售汽车底盘系统零部件，产品包括传动轴总成、等速万向节、轮毂轴承单元、橡胶减震、转角模块等。作为最早一批出海的民营企业之一，公司产品远销欧洲（2023年收入占比40%）、北美（20%）、亚非澳（20%）、南美（8%）及国内市场（11%）。2024年初，公司与吉林东驰新能源成立合资公司...

标签：冠盛股份汽车后市场 “一站式”服务

飞龙股份研究报告：水泵龙头加速转型，新业务放量可期.pdf

5积分
2025/03/07
407
华西证券

飞龙股份研究报告：水泵龙头加速转型，新业务放量可期。1）飞龙股份：水泵龙头加速转型，新业务放量可期。飞龙汽车部件股份有限公司成立于2001年，是国内传统汽车零部件行业的领先企业，主导产品包括汽车水泵、发动机进、排气歧管等。2011年在深交所上市，2016年成立新能源汽车部件公司，拓展新能源业务。2）水泵业务：电子水泵业务持续推进，市场份额不断扩大。公司在汽车水泵领域具有显著优势，其国内市场占有率高达25%。电子水泵业务持续推进，2023年在中国新能源乘用车电子水泵市场的份额为9.93%（排名第五），相较2022年市场份额增长6.65%。3）新能源业务放量，客户矩阵不断扩张。2016年，上海飞龙...

标签：飞龙股份汽车零部件汽车水泵