金融业 - 企业研究 - 知识库

筛选

时间选择：

页码选择：

定价类型：

文档性质：

文档周期：

语言类型：

百融云（W-6608.HK）研究报告：深耕金融，数智化赋能者渐入收获期.pdf
- 5积分
- 2023/02/06
- 620
- 华泰证券
百融云（W-6608.HK）研究报告：深耕金融，数智化赋能者渐入收获期。监管加强、政策支持、存量客户精细高效运营、保险经纪需求等因素，有望推动金融机构加快数智化转型，为金融领域的大数据分析商/金融科技公司带来机遇。参考美国三大征信局的收入，我们测算2021年我国征信和增值服务行业的潜在市场规模（按收入计）接近600亿人民币。随着监管完善和加强，互金平台/金融科技公司的产业定位和差异化优势（数据、科技、资本、专注细分领域等）有望更加清晰。我们认为，百融云对标FICO，其先发优势、丰富的行业洞察、以及领先的技术有望帮助百融云抓住征信产业发展和金融机构数智化转型的机遇。“先落地，再扩张&...
标签：百融云数智化金融
建设银行（601939）研究报告：大行“头雁”.pdf
- 6积分
- 2023/02/06
- 789
- 浙商证券
建设银行（601939）研究报告：大行“头雁”。建行在基建领域具有传统优势，基建类贷款占比高。自2017年起，建设银行基础设施行业领域贷款占对公贷款的比重超过50%，截至22年6月末，基础设施行业领域贷款占对公贷款的比重为51.66%，保持平稳态势。按揭市场份额保持第一，不良率处于低位。按揭是建设银行零售贷款的大头，占比超80%。建设银行22Q2按揭贷款存量为6.48万亿，位列国内银行之首，按揭贷款占零售贷款的比重为80.2%，较2012年末提高了4.46个百分点。22Q2按揭贷款占总贷款比重为31.78%，符合房地产贷款集中度要求（32.5%）。按揭贷款市场份额第一，...
标签：建设银行银行
香港交易所（0388.HK）研究报告：β和α共振，高弹性和高成长并存.pdf
- 5积分
- 2023/02/06
- 312
- 财通证券
香港交易所（0388.HK）研究报告：β和α共振，高弹性和高成长并存。β和α共振：港股成交额是港交所盈利的核心驱动因素，成交额可以拆分为港股市值×换手率。因此，影响港股市值和换手率的各项宏微观因素均会影响港交所的经营业绩，我们可以将这些因素总结为β和α两大类。我们认为，当前两类因素有望实现共振。其一，与港股市场表现高度相关的β因素：1）资产端，互联网、金融地产政策好转、经济复苏带动港股上市公司盈利和估值的双重修复；2）资金端，美国加息节奏放缓，海外流动性改善，资金加大权益资产配置。其二，基于港交所自身变化所...
标签：香港交易所
阳光保险（6963.HK）研究报告：锐意进取、专注主业的保险集团.pdf
- 5积分
- 2023/02/03
- 331
- 华泰证券
阳光保险（6963.HK）研究报告：锐意进取、专注主业的保险集团。在上市寿险公司面临增长压力的2021年和1H22，阳光保险的NBV分别同比增长了4.4%和0.4%，远好于其他中资上市寿险公司（-24%和-25%），展现出强劲的增长韧性。其银保新单保费在2021/1H22分别同比增长了10.5%/27.8%，有力地补了代理人渠道新单保费-20.4%/15.9%的增长。1H22，银保渠道贡献了83%的新单保费。截至1H22，阳光保险拥有6.2万代理人。虽然活跃代理人的月均数量在1H22同比下滑3.6%，但其产能（年化标准保费）上升了20.2%。寿险业务的新业务价值率（基于年化保费）在1H22为1...
标签：阳光保险保险
海德股份（000567）研究报告：主业稳扩张，第二曲线发现蓝海.pdf
- 5积分
- 2023/02/01
- 220
- 太平洋证券
海德股份（000567）研究报告：主业稳扩张，第二曲线发现蓝海。（1）行业分析：困境资管行业是指因宏观经济的周期性变化、资产持有人自身经营的问题、部分资产错配等各种原因造成的在一段时间内陷入困境的资产，但具有价值提升和价值实现的空间和能力，包括金融、非金融企业的困境资产和个人不良贷款等，从而对这部分资产管理的行业。（2）公司分析：海德股份（股票代码000567）是一家以困境资产管理为核心业务的上市公司，持有地方AMC牌照。整体上，该公司以ToB困境重组+ToC个人不良资产管理+储能新能源业务投资为支撑，并依托集团的产业背景优势和自身优势，聚焦熟悉领域，致力于构建覆盖资本募投管退的“...
标签：海德股份
平安银行（000001）研究报告：复苏共振，估值提升.pdf
- 5积分
- 2023/01/30
- 272
- 广发证券
平安银行（000001）研究报告：复苏共振，估值提升。2022年11月以来，我们开始战略看多银行，核心逻辑为随着地产和疫情政策优化，宏观经济将进入复苏通道，银行板块价值重估，宏观复苏主要沿着地产、零售和资本市场三个方向进行。疫情3年，消费低迷，地产承压，平安银行存量资产与地产和消费关联度高，战略方向与零售和资本市场关联度高，宏观经济环境波动为其战略推进带来了一定压力，公司PB估值一度从高位回落至0.56X的历史低位。在后疫情时代，随着宏观经济进入复苏通道，平安银行有望受益于多重复苏共振，估值提升可期。零售恢复，2022年经济基本面承压，一方面疫情影响下消费持续低迷，另一方面地产风险持续向居民端...
标签：平安银行银行
东方证券（600958）研究报告：业绩弹性可期的资管特色券商.pdf
- 5积分
- 2023/01/29
- 338
- 国联证券
东方证券（600958）研究报告：业绩弹性可期的资管特色券商。公司轻资产业务整体向好，其中资产管理业务行业领先，有望受益于未来资管行业扩张。重资产业务受益于公司再融资落地，同时信用减值充分下未来业绩有望释放。当前公司估值处于历史底部区间，投资价值显著。轻资产业务整体向好，资管业务优势突出1）经纪业务迅速增长的同时其业务结构持续优化，2016-2021年间产品代销和期货经纪占比分别上升14.64pct和17.12pct，达到15.65%和25.77%；2）公司资管业务行业领先，旗下东证资管、汇添富基金2022H1管理规模分别排名券商资管第7和公募基金第9，2021年对公司净利润贡献分别达26.7...
标签：东方证券证券资管券商
平安银行（000001）研究报告：短期估值提升有催化，长期业绩改善有空间.pdf
- 5积分
- 2023/01/28
- 424
- 国盛证券
平安银行（000001）研究报告：短期估值提升有催化，长期业绩改善有空间。1、若消费复苏，其消费类信贷改善弹性最大。其消费类信贷占总贷款比重达33%，上市银行最高。近几年投放走势与疫情节奏较为吻合，2021年增速曾明显回升至17.3%。2022H1虽规模净减少，但客群优化+存量挖掘效果较好，若2023年消费复苏，中性假设下测算消费类信贷或新增1004亿，同比多增897亿，多增部分占贷款总额的2.7%，弹性最高。且平安银行各产品收益率高，测算收入弹性也较大，可提升息差8bps左右，提升营收约2.2pc。（信贷投放波动影响因素较多，除了疫情节奏之外，还有其自身优化客户结构、调整风控、提升分期比例等...
标签：平安银行银行
360数科研究报告：轻量化运营的普惠金融龙头.pdf
- 6积分
- 2023/01/19
- 843
- 中信建投证券
360数科研究报告：轻量化运营的普惠金融龙。疫后经济修复，用户还款能力提升，风险成本下降：历史上，公司消费信贷用户还款意愿较强，逾期受还款能力影响较大，因此经济复苏后，借款人收入恢复正常带动公司风险成本下降。消费场景复苏，公司将增加投放，释放信贷增量：公司撮合信贷交易量的规模，取决于管理层对23年信用风险的判断，当判断较为乐观，会加大投放量从而提升贷款规模。信用环境改善，利率定价有望触底反弹：由于监管指导和主动推行客群上浮策略，公司大幅调整利率定价，22Q3-IRR水平降至21.7%，距离监管要求的24%上限有不小距离，未来随着信用环境改善，利率将有上调空间。严监管常态化，中小互金机构出清，竞...
标签： 360数科金融轻量化普惠金融
广发证券（000776）研究报告：驾乘财富管理东风，重整旗鼓蓄势待发.pdf
- 5积分
- 2023/01/19
- 381
- 东吴证券
广发证券（000776）研究报告：驾乘财富管理东风，重整旗鼓蓄势待发。市场化机制+地方资源，营运效率稳定提升：1）民营背景决定灵活机制：广发证券无控股股东（吉林敖东、辽宁成大、中山公用持股比例分别为16.43%、16.40%、9.01%，自2012年以来基本未发生过变化），利于维持市场化运行机制、灵活的运营模式。2）广东经济优势赋能客群财富：广东省居民较高的财富水平为公司各项业务的发展奠定了基础，粤港澳大湾区发展政策向好，且广州正在不断完善现代金融服务体系，我们预计公司未来业务发展将充分受益于区域内经济增长。3）公司业绩表现稳定：2018-2021年，公司净利润由43增至109亿元，CAGR达...
标签：广发证券财富管理证券
沪农商行（601825）研究报告：转型科创，零售挖潜，万亿农商行谱写新篇章.pdf
- 5积分
- 2023/01/19
- 591
- 西部证券
沪农商行（601825）研究报告：转型科创，零售挖潜，万亿农商行谱写新篇章。差异化深耕沪郊，竞争优势凸显。沪农商行立足金融中心上海，在尽享区域经济红利的同时差异化布局沪郊，郊区网点数量仅次于邮储银行，凭借多年深耕与错位竞争优势，沪农商行郊区存贷市占率长期维持高位，2021年郊区8家分支行中有7家支行存贷款市占率均位居所在行政区前三名。天时+地利+人和，转型科创正当其时。天时：我国经济增长动能切换，制造业触底回升，衍生大量科创金融需求；地利：上海市地处G60科创走廊中心，科创型企业高速增长，同时沪农商行大本营沪郊则为上海市制造业布局的重阵地区；人和：一方面沪农商行涉房贷款占比超监管要求，转型诉求...
标签：沪农商行零售
浙商银行（601916）研究报告：基本面改善，业绩拐点将至.pdf
- 5积分
- 2023/01/17
- 184
- 广发证券
浙商银行（601916）研究报告：基本面改善，业绩拐点将至。看好浙商银行中长期投资价值：（1）公司地处经济发展较好的长三角地区，信贷需求强、资产规模扩张较快；而由于本地竞争较激烈，资本外源补充能有效支撑增长潜力释放。（2）公司在对公和小微业务上积累了较大优势，战略上布局弱周期敏感资产，预计ROE将进入上行通道。（3）地产政策转向，风险出清可期，资产质量有望改善。区域：经济发展信贷快速扩张，银行业竞争激烈。浙江经济发达，融资需求旺盛：（1）实体经济盈利能力强；（2）居民收入水平较高，人均存贷全国前列。民营经济极具活力，制造业和普惠小微贷款余额占比与增量均居全国前列，但周期性也比较明显。省内金融业...
标签：浙商银行银行
江苏金租（600901）研究报告：充分受益经济复苏的租赁龙头.pdf
- 6积分
- 2023/01/11
- 1192
- 国联证券
江苏金租（600901）研究报告：充分受益经济复苏的租赁龙头。短期来看，稳增长背景下，2023年基建可能成为重要抓手，目前大量基建项目已落地，将产生大量资金需求；长期来看，融资租赁渗透率有望持续提升，为租赁行业带来较大增长空间。江苏金租作为融资租赁龙头之一，凭借厂商租赁模式以及客群的差异化定位，有望充分享受行业发展红利。融资租赁行业发展空间巨大短期来看，2023年稳增长目标明确，而目前消费与进出口受疫情冲击影响较大，未来恢复仍存较大不确定性，基建有望成为稳增长的重要抓手。长期来看，目前我国融资租赁在全球所占份额持续提升，为亚洲最大，全球第二大的融资租赁市场，而渗透率却不足10%，处于较低水平。...
标签：江苏金租租赁经济复苏
国联证券（601456）研究报告：量体裁衣，弯道超车.pdf
- 5积分
- 2023/01/10
- 312
- 信达证券
国联证券（601456）研究报告：量体裁衣，弯道超车。立足江苏区位优势显著，管理层从业经验丰富。国联证券成长于苏南地区，实控人为无锡国资委。江苏省经济发达，客户资源丰富，国联证券深耕其中，财富管理与投行业务将有望充分受益于区位优势。公司核心管理层多来自头部券商，从业经验丰富。作为一家小型券商，公司量身打造适合自身情况的发展战略，并不断通过定增、可转债等多渠道补充资本金，目标进入行业第一梯队。以财富管理为战略核心，展开全面业务布局。公司为首批获取基金投顾牌照的券商，前瞻性布局财富管理业务，具有先发优势。基于泛财富管理战略打通集团内部组织协同性，以客户为核心，增强基金投顾的服务能力，打通线上线下渠...
标签：国联证券证券
汇丰控股（0005.HK）研究报告：世界的本土银行.pdf
- 5积分
- 2023/01/10
- 711
- 中信证券
汇丰控股（0005.HK）研究报告：世界的本土银行。汇丰：环球金融，世界银行。汇丰（HSBC）的历史，即是资本全球化的历史。成立于英国资本向亚洲输出时期，二战后开启全球并购扩张之路、享受经济与贸易全球化红利，2008年金融危机后受冲击不得不转向收缩战略。区域分散化和业务多元化是汇丰最大的经营特色，2022H1情况看：1）区域分布上：经营网络遍及六大洲，其中亚洲地区贡献了最高的资产规模（46.7%）和税前利润（68.7%）；2）业务结构上，商行、投行、保险等构成了混业经营的金融集团，其中2022上半年公司财富管理与个人银行、工商金融、环球银行及资本市场三大业务分别贡献了42.5%/28.1%/3...
标签：汇丰控股银行

相关标签
相关专题

换一批

热门下载

全部热门
本年热门
本季热门

中国平安2022年年报.pdf 1873 15积分
2025中国银行个人金融全球资产配置白皮书.pdf 1846 15积分
联易融科技（W-9959.HK）研究报告：助力供应链金融数字化转型.pdf 1802 6积分
中国财险（2328.HK）研究报告：把握财险行业发展规律，看好中国财险稳健成长.pdf 1397 8积分
平安银行（000001）研究报告：零售转型成绩斐然，重启对公构筑第二增长极.pdf 1249 26积分
招商银行（600036）研究报告：科技赋能，具备护城河的零售标杆银行.pdf 1243 6积分
同花顺（300033）研究报告：金融信息领军，深挖产业价值.pdf 1207 5积分
江苏金租（600901）研究报告：充分受益经济复苏的租赁龙头.pdf 1192 6积分
农业银行研究报告：县域金融领军者，差异化发展.pdf 1181 5积分
宁波银行（002142）研究报告：深耕大零售，“量价质”兼备的城商行标杆.pdf 1159 7积分