汽车产业 - 企业研究 - 知识库

中国汽研公司研究报告：卡位稀缺，受益于中国汽车标准做大做强.pdf

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2026/02/04
113
广发证券

中国汽研公司研究报告：卡位稀缺，受益于中国汽车标准做大做强。预计第三方汽车检测市场超400亿元，智能电动&国际化助力行业稳步扩容。第三方汽车检测市场稳步扩容主要受益于：（1）基于消费者对“好产品”的诉求带来标准不断完善化、新能源新增三电等检测项目、智能化新增从芯片-软件-通信-整车驾驶功能等检测项目，均助力于单车型检测ASP提升；（2）中国汽车工业从弱-大-强，助力汽车标准也从无-有-完善化，并受益于智能化、电动化将有望实现国际引领。卡位稀缺，壁垒高筑。中国汽研作为国家一类科研院所，控股股东为中检集团，实际控制人为国资委，是第三方汽车检测认证专家。对于同行业的竞...

标签：中国汽研汽车

富特科技公司研究报告：车载电源头部企业，HVDC技术同源潜力十足.pdf

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2026/02/04
102
东吴证券

富特科技公司研究报告：车载电源头部企业，HVDC技术同源潜力十足。第三方车载高压电源系统头部企业，迎来业绩高速增长通道。公司成立于2011年，是国内第三方车载高压电源系统头部企业，25年上半年在国内OBC行业市占率达8%，位居行业第四。22-24年公司营收分别为16.50/18.35/19.34亿元，同比+71%/+11%/+5%，随客户拓展而稳定增长。25年受益于小米、蔚来等主要客户的销量增长及海外项目的定点项目放量，根据2025年度业绩预告，25年营收超40亿元，归母净利润达2.1~2.5亿元，同比+122%~+164%，展望2026年，我们认为公司将继续受益于国内外客户的销量增长及新客户...

标签：富特科技电源

金固股份公司研究报告：深耕车轮制造30年，向“新材料科技平台”战略升级.pdf

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2026/02/04
110
东北证券

金固股份公司研究报告：深耕车轮制造30年，向“新材料科技平台”战略升级。公司自研阿凡达铌微合金，开启高性能轮毂新时代。公司潜心十年研发，推出革命性新材料——阿凡达铌微合金，开启高性能轮毂新时代。阿凡达铌微合金具有强度高、韧性好、成本低、碳排放量低的优点，是传统钢制车轮和铝合金车轮的替代品，能够有效实现减重、降本、降碳的效果，具有广泛的应用场景，目前已在车轮行业大规模量产应用。同时，公司加速机器人等新兴市场布局，正从“单一产品供应商”向“新材料科技平台”的战略升级。轮毂主业：加速产能扩张，客户结构持续...

标签：金固股份新材料

豪恩汽电公司研究报告：智能驾驶感知龙头，机器人开启新增长曲线.pdf

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2026/02/04
130
国盛证券

豪恩汽电公司研究报告：智能驾驶感知龙头，机器人开启新增长曲线。以智驾感知为核心拓展至智驾域控，积极布局机器人业务。公司深耕汽车智能驾驶感知领域十余载，覆盖日产、大众、吉利等国内外知名车企，主要感知产品包括车载摄像系统、车载视频行驶记录系统、超声波雷达，2022年收入占比分别为55%/20%/25%。近年公司从感知层拓展决策层，实现APS、AVP低算力域控产品量产，逐步向高算力平台开发突破，2024年域控收入占比提升至9%。公司同步布局机器人领域，形成“感知+决策”一体化布局，开启新增长曲线。智能化浪潮下智驾产品量增价升，在手订单充足支撑增长。工信部公布首批L3有条件自动...

标签：智能驾驶机器人

华原股份公司研究报告：过滤分离系统“小巨人”，有望受益海外拓展+燃气轮机等新领域布局.pdf

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2026/02/03
79
华源证券

华原股份公司研究报告：过滤分离系统“小巨人”，有望受益海外拓展+燃气轮机等新领域布局。汽车滤清器整体需求量与新车产量和汽车保有量正相关。1）汽车：汽车滤清器的主要作用是过滤气体和液体中的杂质及有害物质，保证车辆正常运转和乘驾室空气清洁安全。2025年1月至11月，我国汽车产销分别完成3123.1万辆和3112.7万辆，同比分别增长11.9%和11.4%。2018-2024年我国汽车保有量快速增长，新能源车保有量占比增加，2024年我国汽车保有量达3.53亿辆，其中新能源汽车保有量3140万辆，占比8.90%。2）工程机械：工程机械滤清器是其运行的核心保障部件，2025年...

标签：燃气轮机燃气

千里科技深度报告：聚焦“AI+车”战略，智驾驱动未来发展.pdf

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2026/02/03
89
华金证券

千里科技深度报告：聚焦“AI+车”战略，智驾驱动未来发展。战略重组，转型后聚焦“AI+车”。千里科技的前身是力帆科技，创立于1992年，成立之初主营摩托车业务，后续拓展至乘用车，并于2010年在上交所上市。后经历一系列重组，引入吉利集团，向新能源转型。2024年11月，旷视科技创始人印奇出任董事长；2025年2月，公司正式更名为“千里科技”，聚焦“AI+车”核心战略，布局智能驾驶、智能座舱和Robotaxi业务，加速向智能驾驶科技公司转型。联合吉利发布千里浩瀚，智驾驱动未来发展。2025年3月3日，...

标签： AI

宁德时代公司研究报告：迈向应用创新，再造宁德时代——换电篇.pdf

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2026/02/02
207
长江证券

宁德时代公司研究报告：迈向应用创新，再造宁德时代——换电篇。迈向应用创新，再造宁德时代——换电篇站在2025年展望国内动力市场，需求端国内电动化进入深水区，仅剩的市场更加依托于更高性价比的解决方案、更广泛的基础设施建设；供给端电池企业的配套关系进一步固化，宁德时代2024年在高端乘用车的份额达到72%，整体则为45%，高端市场宁德时代的品牌价值无疑，但低端市场再上层楼也需更多布局。从宁德时代近两年的战略方向看，动力、储能电池持续的材料体系研发、极限制造创新仍是重点和基础，与之同时面向市场应用的集成产品、商业模式创新有被更多的提及。从投资的角度看，...

标签：宁德时代换电

无锡振华公司研究报告：冲压+电镀双轮驱动，全力转型新能源.pdf

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2026/01/30
99
国金证券

无锡振华公司研究报告：冲压+电镀双轮驱动，全力转型新能源。深耕冲压件三十余载，冲压+电镀双线并行。公司成立于1989年，前身是胡埭仪表厂，早期公司专注于汽车冲压焊接零部件制造，2005年进入上汽供应商名单，2020年后顺应电动化趋势，积极拓展新能源客户，围绕主机厂属地化扩产，形成了“无锡+上海+郑州+宁德+武汉+廊坊”多地联动的产能布局。2023年公司切入电镀业务，配套联电生产油门喷嘴产品，电镀业务毛利率超过70%带动公司盈利水平持续提升，2025年电镀业务向功率半导体组件进军。客户从上汽系向新能源客户切换，新势力收入占比超三成。公司伴随上汽系起家，与上汽系合作超20年...

标签：无锡振华新能源电镀

宇通客车深度报告：中国客车龙头，海外业务量价齐升.pdf

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2026/01/29
119
东莞证券

宇通客车深度报告：中国客车龙头，海外业务量价齐升。行业龙头地位稳固，全品类产品矩阵完善。宇通客车是国内客车行业首家上市公司，截至2025年，大中型客车销量已连续23年稳居国内第一，国内市占率超30%。公司产品覆盖公路、公交、校车、机场摆渡及自动驾驶微循环车等全细分市场，并具备全系列新能源适配能力。财务盈利能力强劲，从规模向效益成功转型。公司业绩呈现“营收稳健、利润爆发”的特征，2025年前三季度归母净利润同比增长35.4%，显著高于营收增速，验证了向“效益驱动”转型的成功。受益于海外高毛利业务占比提升及国内存量置换，公司净利率稳步提升至12.76...

标签：宇通客车客车

途虎_W公司研究报告：汽车后市场龙头生态化运营+规模化扩张，线上线下协同赋能.pdf

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2026/01/29
136
国盛证券

途虎_W公司研究报告：汽车后市场龙头生态化运营+规模化扩张，线上线下协同赋能。汽车后市场行业龙头地位稳固，业绩增长确定性强。途虎养车作为中国领先的线上线下一体化汽车服务平台，自2011年成立以来，已构建起覆盖全国的服务网络与完善的生态体系。财务层面，公司已实现盈利突破，营收与净利润保持稳健增长态势，毛利率稳步提升，现金流状况良好。随着线上用户流量增加和线下门店网络持续下沉、高毛利业务占比提升及运营效率进一步改善，公司业绩增长的持续性与确定性较强，龙头地位稳固。行业红利持续释放，成长空间广阔。中国汽车保有量稳步增长与车龄结构老化趋势，直接驱动汽车维修保养等后市场需求持续扩张。独立汽车服务渠道（I...

标签：汽车汽车后市场

小鹏汽车─W公司研究报告：“一车双能+新车型”开启强势周期，战略转型“物理AI”公司.pdf

4积分
2026/01/27
208
东北证券

小鹏汽车─W公司研究报告：“一车双能+新车型”开启强势周期，战略转型“物理AI”公司。

标签：小鹏汽车 AI 汽车

博泰车联公司研究报告：高通+鸿蒙智舱全栈Tier1崛起.pdf

4积分
2026/01/26
198
华泰证券

博泰车联公司研究报告：高通+鸿蒙智舱全栈Tier1崛起。聚焦智能座舱主业，全栈自研能力构筑技术护城河公司核心业务包括智能座舱解决方案及车联网支持解决方案，2024年智能座舱收入占比达95.5%，同比增长80.5%至24.4亿元。公司依托自主研发的QingOS（车载级操作系统）、QingCore（智能硬件平台）及QingCloud（云服务平台）三大底层技术架构，是国内少数具备全栈交付能力的座舱Tier1。市场地位方面，2024年公司在国内智能座舱域控制器市场出货量位列第三（市占率7.3%），在新能源汽车领域位列第二；截至2025年5月31日已通过29家整车厂资质认证，累计覆盖50+品牌、200+...

标签：高通鸿蒙

拓普集团公司深度报告：从车到人形机器人，大象轻盈起舞.pdf

4积分
2026/01/26
200
开源证券

拓普集团公司深度报告：从车到人形机器人，大象轻盈起舞。复盘拓普崛起之路，汽车tier0.5成长基因解析“绑定核心客户实现放量+平台化布局单车配套价值量提升”是驱动近年来公司业绩持续增长的核心因素。客户端，公司抓住汽车产业转型窗口，绑定上汽通用、吉利集团、特斯拉等头部客户实现换挡加速；单车配套价值量方面，公司从上市早期的几百元，跨越式提升至目前的约3万元。我们认为“平台型产品布局、产能快速响应能力、成本控制能力”是公司在汽车领域崛起的关键。汽车和人形机器人在产业基因上高度重合从汽车供应链切入人形机器人具有天然优势，核心就在于特斯拉提出的&ldquo...

标签：拓普集团人形机器人机器人

宇通客车公司研究报告：守正出奇.pdf

3积分
2026/01/26
123
广发证券

宇通客车公司研究报告：守正出奇。大中客行业：国内需求预计稳定，出口是当前驱动大中客行业增长的主要驱动因素。2023年，随着出口的增长，大中客行业实现8.8万辆销量，同比+1.7%，结束了连续6年的负增长。2024年，国内出行进一步恢复和出口高增同时拉动大中客行业实现较高增速，2024年大中客行业实现11.5万辆销量，同比+30.9%；2025年大中客行业实现12.6万辆销量，同比+9.4%。出口是当前驱动大中客行业增长的主要驱动因素，国内大中客行业销量预计未来稳定。公司是大中客行业龙头，出口增长拉动公司进入新一轮上行周期。宇通客车是大中客行业龙头，深耕客车行业60多年。公司前瞻布局出口市场，考...

标签：宇通客车客车

林泰新材重新审视材料企业属性：摩擦材料打造平台能力，产品向全域动力装备扩张.pdf

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2026/01/26
58
华源证券

林泰新材重新审视材料企业属性：摩擦材料打造平台能力，产品向全域动力装备扩张。以摩擦材料技术为根基的材料解决方案供应商，而非传统认知的汽车变速器摩擦片制造商。公司的核心竞争力在于对湿式纸基摩擦材料的配方设计、工艺调控及摩擦学性能的深刻理解，构建了可复用、可扩展的底层技术体系。凭借这一技术平台，公司已成功实现从乘用车传动系统向工程机械、农机、商用车等多元市场的横向拓展，并布局飞行器、特种装备等前沿领域。借鉴东丽、赫氏等国际材料巨头的发展路径，林泰新材的成长逻辑正从单一产品国产替代，升级为通过解决跨行业共性摩擦问题实现平台化扩张。重新定位有望使其估值逻辑从受制于单一汽车行业周期，转变为反映其技术复用...

标签：林泰新材