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  • 私募基金信息披露新规解读.pdf

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    • 2026/03/09
    • 34
    • 中信建投证券

    私募基金信息披露新规解读。近日，中国证监会发布了《私募投资基金信息披露监督管理办法》，主要有以下特点：重构责任体系，促进市场主体归位尽责；强化穿透披露，提升投资运作透明度；实施差异化安排，兼顾规范效能与基金特性；加大违规惩处力度，保障信息披露制度有效落实。本周周期板块基金业绩领先，近一周平均回报为-1.48%。本周基金仓位总体上涨，处于近1年中等水平。风格来看，基金较多加仓小盘成长，行业加仓医药生物等。本周基金发行热度处于近2年较低水平，类型以指数型为主。热点解读近日，中国证监会发布了《私募投资基金信息披露监督管理办法》，主要有以下几方面特点：第一，重构责任体系，促进市场主体归位尽责；第二，强...

    标签： 私募 私募基金 信息披露

  • 高频数据扫描：更具弹性的增长目标未必改变利率趋势.pdf

    • 3积分
    • 2026/03/09
    • 43
    • 中银国际

    高频数据扫描：更具弹性的增长目标未必改变利率趋势。今年政府债务增速或相对放缓，但经济增长目标更具弹性，对价格水平强调更多，货币政策弹性也可能更高。1.中东局势升级、航路安全问题扰动通胀预期。国际海事组织3月6日表示，当天霍尔木兹海峡发生船只遭袭事件，已造成海员伤亡；马士基与赫伯罗特相继宣布暂停多条中东关键航运线路服务。航路安全形势紧张，导致国际油价快速拉升。今年1月，美国CPI三个主要分项中，能源CPI是唯一同比下降的分项，发挥着抑制通胀的作用。而油价上升无疑将影响美国通胀预期，也显著影响美债市场。不过，从中期视角来看，我们仍然认为当前的中东局势产生脉冲式影响的可能性较高。当前美伊矛盾已经集中...

    标签： 利率 目标

  • 量化大类资产跟踪：小盘成长回调，周期能化逆势领涨.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/09
    • 37
    • 中银国际

    量化大类资产跟踪：小盘成长回调，周期能化逆势领涨。股票市场概览本周A股市场整体下跌，港股市场整体下跌，美股市场普遍下跌，其他海外权益市场普遍下跌。A股风格与拥挤度本周风格指数普遍下跌；红利较成长占优，大盘较小盘占优，微盘股较基金重仓占优，反转较动量占优。风格拥挤度与配置性价比：成长vs红利：相对拥挤度及超额净值近期处于历史较高位置，需注意成长风格的配置风险。小盘vs大盘：相对拥挤度及超额净值均未处于历史高位，小盘风格当前具有较高的配置性价比。微盘股vs中证800：相对拥挤度及超额净值持续处于历史高位，需注意微盘股风格的配置风险。A股行情跟踪量价综合行情：本周领涨的行业为石油石化、煤炭、电力及公...

    标签： 资产

  • 北交所策略专题报告：HALO交易掘金北交所，新质生产力核心资产的稀缺性与重估机遇.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/09
    • 40
    • 开源证券

    北交所策略专题报告：HALO交易掘金北交所，新质生产力核心资产的稀缺性与重估机遇。政策支持+HALO交易升温，北交所新质生产力主阵地高稀缺价值凸显HALO是“重资产、低淘汰”的缩写。在AI冲击下，HALO的核心是寻找难以被AI颠覆、拥有高壁垒实体资产的赛道，本质上是市场对轻资产模式“护城河”的重新审视，AI同时正在将一些市场最具标志性的"资本轻"赢家转变为"资本密集型"工业公司。从美国市场来看，“HALO交易”主要集中在四大大核心板块，分别为材料、能源、工业和公共事业。以2025年1...

    标签： 北交所 核心资产 生产

  • 北交所策略专题报告：政府工作报告12大产业方向全梳理，北交所“新质生产力”资产图谱解析.pdf

    • 3积分
    • 2026/03/09
    • 53
    • 开源证券

    北交所策略专题报告：政府工作报告12大产业方向全梳理，北交所“新质生产力”资产图谱解析。北证行业：化工新材本周平均涨跌幅-1.81%本周高五大行业平均涨跌幅分别为-2.66%、-4.11%、-1.81%、-1.12%、-3.06%。高端装备行业本周市盈率中值升至46.2X，信息技术行业本周市盈率中值降至80.0X，化工新材行业本周市盈率中值降至40.1X，消费服务行业本周市盈率中值降至50.9X，医药生物行业本周市盈率中值升至31.4X。科技新产业：智能制造、电子产业市盈率TTM中值上升北交所科技新产业159家企业中32家上涨，区间涨跌幅中值为-3.60%，特瑞斯+43...

    标签： 北交所 政府工作 工作报告

  • 全球资产配置每周聚焦：复盘两次石油危机与俄乌冲突下全球资产表现.pdf

    • 5积分
    • 2026/03/09
    • 45
    • 申万宏源研究

    全球资产配置每周聚焦：复盘两次石油危机与俄乌冲突下全球资产表现。全球资本市场回顾：本周(20260227-20260306)中东地缘政治冲突升级引发石油供给冲击，油价飙升引发美通胀上行风险，同时美就业市场恶化，美联储陷入滞胀两难。1）固收方面，10Y美债收益率边际上行18BP至4.15%，美元指数上行1.34%；2）权益方面，本周韩国市场股市跌幅较大，A股全线下跌；3）商品方面，黄金下跌1.78%，地缘政治风险升温驱动原油上涨28%。全球热点聚焦：复盘两次石油危机资产价格反应：大宗商品整体上行，美国债市进入熊市，而美国股市取决于估值位置和政策风险偏好。1）第一次石油危机期间，中东战争爆发叠加O...

    标签： 石油危机 资产 资产配置

  • A股七大资金主体面面观：市场在等什么？.pdf

    • 3积分
    • 2026/03/09
    • 42
    • 天风证券

    A股七大资金主体面面观：市场在等什么？导读：26年2月市场行情趋于平静，上证在4000-4100点位置震荡，市场整体交投情绪有所降温，或受春节假期等因素影响。近期地缘政治冲突再起，美国与以色列联合军事打击伊朗，伊朗做出强硬回击，同时美最高法院宣布先前特朗普政府针对其他国家的对等关税违法。国内方面，全国两会召开，静待一系列增量政策出台，同时还需关注财报披露期以及特朗普访华。微观流动性层面，主力资金减持宽基ETF或已近尾声，股票型ETF净流出规模大幅收窄，私募证券基金规模持续增加。交易脉冲指标有所回落，等待地缘风险逐步明朗。公募基金：偏股新发份额回落。26年2月新成立偏股型公募基金份额720.16...

    标签： A股 市场

  • 专题策略报告：如何看待涨价领域投资机会？.pdf

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    • 2026/03/09
    • 42
    • 方正证券

    专题策略报告：如何看待涨价领域投资机会？1、市场为什么在炒“涨价”？——每年3-4月、8-10月是涨价行情传统的有利窗口期，基本上分别对应“金三银四”、“金九银十”传统经济旺季，产业端涨价催化提振预期易带来超额收益行情，当前正处于第一轮涨价行情有利窗口期。2、当前“涨价”在炒什么？——现阶段主要围绕三条涨价线索：①重要战略资源（新兴产业需求+地缘冲突影响等）；②科技链通胀向上游进一步传导（典型如CSP大厂资本开支扩张带来的AI基建通胀链）；③传统旺季下...

    标签： 专题策略 投资

  • 周末五分钟全知道（3月第2期）：美伊局势和两会后的市场最新判断.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/09
    • 38
    • 广发证券

    周末五分钟全知道（3月第2期）：美伊局势和两会后的市场最新判断。伊朗问题如何影响股市表现？在这轮伊朗问题之前，全球非美资产普遍延续牛市氛围、陆续创出历史新高，呈现出“戴维斯双击”：非美市场流动性受益于美元资产吸引力的下降，全球经济体的OECD领先指标回升、AI产业及资源品禀赋的经济体受益于基本面改善预期。伊朗问题之后，市场担心通胀、滞胀对上述逻辑的破坏，短期油价飙升、股市risk-off。短期维度来看，“地缘政治无专家”，局势演绎不可控、也具备随机性。建议短期配置一季报确定性高的领域，四月决断聚焦基本面和财报，我们重点挑选年报预告、1-2月经营数...

    标签： 市场

  • 北交所新股申购报告：族兴新材（920078），铝颜料前三龙头掘金新能源车消费电子核辐射军工多赛道.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/09
    • 48
    • 开源证券

    北交所新股申购报告：族兴新材（920078），铝颜料前三龙头掘金新能源车消费电子核辐射军工多赛道。关注公司在核辐射处理、军工、新能源汽车、消费电子的多下游拓展国家级专精特新重点“小巨人”长沙族兴新材料股份有限公司是国内最早一批进入铝颜料行业的企业之一。根据中国涂料工业协会粉末涂料涂装分会发布的排名显示，公司铝银粉产品在国内下游粉末涂料行业的应用排名第2。根据中国涂料工业协会出具的证明，2021年至2023年，公司的高性能铝粉颜料产销量在全球排名第3位，全国排名第1位。截至2026年3月6日，公司拥有已授权专利90项，其中发明专利49项。新能源汽车漆领域，公司成为华辉涂料...

    标签： 北交所 军工 新能源 新能源车 消费电子

  • 流动性跟踪：3M买断式逆回购缩量续作.pdf

    • 3积分
    • 2026/03/09
    • 22
    • 天风证券

    流动性跟踪：3M买断式逆回购缩量续作。1、复盘：资金维持平稳格局月初资金季节性平稳占主导，同时或受到春节后M0回流银行体系、财政支出节奏加快的影响，资金利率波动整体有限，但本周资金出现两点特征：一是周内资金利率小幅上行，周五DR001上行至1.3%以上，或主要受到公开市场连日大规模净回笼的影响，DR001仍然位于政策利率10BP上下的区间。二是股份行存单供给放量，期限以1年为主，或因季末月份，股份行存在一定资金缺口或是指标压力，需要发行长期限存单改善，但存单发行整体平稳，各期限存单发行有小幅提价，国股行提价幅度多在0.5-1BP区间。2、聚焦：3M买断式逆回购为何缩量？3月买断式逆回购缩量续作...

    标签： 流动性

  • 掘金价值洼地，港股通科技板块迎来布局机遇.pdf

    • 3积分
    • 2026/03/06
    • 40
    • 兴业证券

    掘金价值洼地，港股通科技板块迎来布局机遇。政策红利叠加AI产业变革，港股科技板块迎来利好政策利好助推科技产业持续深化：2024年《政府工作报告》明确提出，将“加快发展新质生产力”作为2024年经济工作的首要任务。自提出以来，新质生产力已成为推动我国经济结构优化升级、实现高质量发展的重要动力源泉。海外流动性宽松格局没有改变，港股2026年有望迎来外资流入的机遇期。2026年外资增配港股的预期增强，主要受两大因素催化：一是外部环境趋稳，美国政策重心从“对华加码”转向“向盟友要价”，地缘压力边际缓和，有利于港股等中国资产价值重估...

    标签： 港股

  • 2026年化纤期货期权白皮书：化纤品种，行到水穷处，坐看云起时.pdf

    • 6积分
    • 2026/03/06
    • 47
    • 格林大华期货

    2026年化纤期货期权白皮书：化纤品种，行到水穷处，坐看云起时。2025年全年，化纤产业链（PX-PTA-瓶片）维持宽幅区间震荡走势，PX波动区间5700-7700元/吨，PTA波动区间4100-5500元/吨，瓶片波动区间5300-6600元/吨。主要逻辑围绕原油和产业供需基本面进行演绎。上半年，化纤中PX供稳需增，下游PTA和聚酯仍处于产能投放周期中，而近两年PX没有新增产能，进口量同比下降，一季度全年价格高点初显。4月中美关税贸易摩擦加剧，化纤板块价格重心跟随能化板块整体下移，但随着特朗普TACO交易进行，价格很快触底反弹；下半年油价在地缘冲突和OPEC+增产预期下冲高回落，化纤基本面指...

    标签： 化纤

  • 2026年集运欧线期货期权白皮书：回首向来萧瑟处，也无风雨也无晴.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/06
    • 62
    • 格林大华期货

    2026年集运欧线期货期权白皮书：回首向来萧瑟处，也无风雨也无晴。2025年全年，集运欧线期现货价格均震荡走势，波动率明显下降。长期视角看，集运需求取决于全球特别是中欧经济和贸易往来。欧盟是中国的第二大贸易伙伴国，2026年中欧贸易带来的集运需求仍有增量，但增量较低%。2026年新船继续交付，集运供给增速大概率超过需求，运力供需失衡矛盾越发明显。综合判断，2026年集运市场供需持续宽松，价格将承压下行。2026年市场最大的变数是红海复航。若红海复航，复航时间大概率为2026年春节后，欧线运力过剩矛盾会进一步加剧，运价中枢可能进一步下移。但红海局势存在较大不确定性，通航反复情况下，集运欧线价格仍...

    标签： 集运 期货 期权

  • 2026年煤化工期货期权白皮书：甲醇，尿素，海日生残夜，江春入旧年.pdf

    • 6积分
    • 2026/03/06
    • 59
    • 格林大华期货

    2026年煤化工期货期权白皮书：甲醇，尿素，海日生残夜，江春入旧年。2025年全年，甲醇价格大多数时间保持在2000-2700元/吨区间震荡走势，中枢价格在2400元/吨。一季度受特朗普上台对商品加征关税担忧以及伊朗甲醇装置重启传闻等利空影响，甲醇期价震荡回落。二季度中美关税贸易摩擦加剧，甲醇价格重心跟随能化板块整体下移，最低触及2206元/吨。但随着特朗普TACO交易进行以及伊朗装置降负，江苏斯尔邦MTO装置提前回归等利多影响，甲醇跟随触底反弹。6月中旬伊以地缘冲突爆发，市场对未来伊朗甲醇进口担忧加剧，甲醇主力合约上行至2500元/吨上方。但随后冲突快速结束，甲醇过经历山车行情。三季度市场反...

    标签： 煤化工 化工 甲醇 尿素
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