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固定收益专题报告：减持新规、熊牛转换下的私募EB资产再探.pdf
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- 2025/01/22
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- 国信证券
固定收益专题报告：减持新规、熊牛转换下的私募EB资产再探。一级市场：发行平稳，条款多元（1）发行概况：当前存量私募EB为73只，合计904.5亿规模，近三年发行规模均维持在300-350亿元区间，大规模私募EB占比明显提升，我们对私募EB发行场所、期限、发行主体性质、评级、主承券商等均做了梳理。（2）条款设计上的规律：私募EB使用固定利率方式较多，一般略高于对应转债，近年来发行的EB大多带有利息补偿；在正文中我们统计了赎回、下修、回售条款的常见形式及特殊案例，值得注意的是，很多标的没有回售条款，部分私募EB不含下修条款，而有的私募EB还带有自动下修条款；换股条款方面，初始换股价设定和发行人的发...
标签： 固定收益 私募 资产 -
2024年第三季度中国私募股权数据报告.pdf
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- 2024/11/29
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- 融中研究
2024年第三季度中国私募股权数据报告。2024年前三季度，全球私募股权募资水平逐渐复苏。根据Pitchbook数据，2024年前三季度，全球合计募集了948只私募股权投资基金，募集金额达1,431亿美元。从募集金额来看，2024年全年，全球私募股权基金的募集规模筹资活动有望恢复至2023年水平（图表1）。从不同区域来看，根据Pitchbook数据，2024年前三季度，北美有396只私募股权基金成功募集，合计募集规模674亿美元。其中，美国新募集成功了380只私募股权投资基金，合计募集规模651亿美元。尽管募资活动有望略微超过2023年的水平，但美国2024年前三季度基金数量预计将达到近十年来...
标签： 私募 私募股权 股权 -
德勤-2024年亚太私募股权年鉴.pdf
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- 2024/10/28
- 204
- 德勤
德勤-2024年亚太私募股权年鉴。经受多年的疫情冲击后，投资者希望在2023年市场回归正常化的愿望终究还是落空了。经济增长放缓、债务成本上升、募资愈发困难等趋势导致许多人认为2023年是亚太地区私募股权市场一个时代的结束。但事后看来，我们认为亚太地区私募股权市场在2023年实现了发展壮大。除成熟基金外，其他基金可能都对这种环境感到陌生，而且还要应对以前从未遇到过的情况，但在许多方面，亚太市场正变得更像成熟的西方市场。私募股权并购交易在日本和印度等以前对此并不接受的市场正被广泛接受，而中国经济增长放缓正促使业界开始关注远比营收增长和资本部署速度更具可持续性的目标筛选标准、商业计划和运营改进。
标签： 私募 私募股权 -
私募股权专题研究：优化募投管退，壮大耐心资本.pdf
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- 2024/08/16
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- 广发证券
私募股权专题研究：优化募投管退，壮大耐心资本。我国私募股权行业经过迅速发展，进入规范发展阶段。（1）20世纪90年代，私募股权进入早期萌芽阶段。随着我国第一个风投机构成立以及外资进入，资本市场制度不断建设，私募股权市场萌芽。（2）随着政策不断完善，私募股权市场迎来快速发展。2008年，全国社保基金获准自主投资经国家发改委批准的产业基金和在国家发改委备案的市场化股权投资基金。2014年，互联网技术广泛应用，互联网创新成为风口，助力我国私募股权市场快速发展。（3）现今，我国私募股权已进入规范发展阶段。2017年，证监会、中基协等相关部门对私募基金实行统一监管，行业管理政策频出，规范管理，引导行业健...
标签： 私募 股权 募投 -
2024年下半年市场及私募配置展望：权益聚焦价值红利，波动开启CTA机遇.pdf
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- 2024/07/10
- 131
- 国金证券
2024年下半年市场及私募配置展望：权益聚焦价值红利，波动开启CTA机遇。宏观环境:全球存在衰退风险，国内持续温和复苏。美国CPI持续下降，失业率到达4%水平，同时存在一定金融风险，年内降息一次可能性较大。欧洲和日本经济增速较低，全球经济增速较弱。我国经济持续温和复苏，制造业和出口形成主要支撑，后续仍需关注全球需求和相关贸易政策。股票主动策略:细分子策略或存投资机会。产业出海、设备更新、价值红利等方向或存在投资机会，但估值弹性空间有限，可能带来一定波动。具体子策略方面，建议关注价值风格、逆向风格、成长价值风格。股票量化策略:下调超额预期，关注smartbeta类指增。24年上半年，市场风格快速...
标签： 私募 市场 -
2024私募债权投资白皮书.pdf
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- 2024/07/08
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- 上海高级金融学院
2024私募债权投资白皮书。本白皮书旨在诠释私募债权投资的内涵、介绍海外私募债权投资市场的发展现状、分析中国私募债权市场的发展需求和投资现状、并探讨发展中国私募债权投资模式的可行性。本白皮书首先介绍全球私募债权基金发展的背景，即在2008年全球金融危机后,私募债权融资需求的增长、投资者偏好的变化以及银行因其风险控制要求所留下的市场空间均推动了私募债权投资的增长，私募债权基金运用风险管理技术方面的创新以及所具有的行业产业链的资源以提升私募债权投资的业绩。私募债权基金以其所募集的较为长期且稳定的资本,在整体债务融资市场中可以起到有效降低系统性风险的作用。本白皮书进一步讨论中国私募债权市场的投融资需...
标签： 私募 投资 债权 -
私募策略预测： 2024Q1私募市场分析与策略评价.pdf
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- 2024/04/24
- 180
- 东方证券
私募策略预测：2024Q1私募市场分析与策略评价。私募市场分析：市场规模方面：新发证券投资基金产品平均规模下降。存续管理人数量持续下降，规模下降趋势不可避免。2024年以来数据整体差于2023年。2024年一季度新增平均规模优于2023年一季度。新发产品方面：股票主观策略新发产品数量居首，股票量化和市场中性策略其次。低波策略的关注程度与新发产品占比存在矛盾。风格因子方面：7类期货风格因子取得正收益，4类因子收益超过南华商品指数。5类因子取得正夏普比率，5类因子均超过南华商品指数。11类股票风格因子取得正收益，收益均超过中证1000。10类因子取得正夏普比率，夏普比率均超过中证1000。策略表现...
标签： 私募 -
中国私募股权基金与房地产基金研究.pptx
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- 2024/04/02
- 316
- 其他
中国私募股权基金与房地产基金研究。一、中国和国际PE基金发展动向；二、中国房地产融资方式介绍；三、中国房地产投资基金市场；四、我国房地产基金组织和盈利模式分析；五、我们的建议。华厦伟业(中国)控股集团有限公司酝酿于1999年,成立于2001年.华厦伟业第一个十年完成了城市地产和文化旅游休闲地产专业系统的打造并跻身于旅游地产全国三甲,城市地产代理中国十强.同时房地产私募基金蓬勃发展中。本课件是针对金融行业所编写的，旨在为金融行业提供关于私募股权基金方向更为专业的指导和建议。
标签： 私募股权 私募 房地产 基金 -
中国私募股权投资基金及创业板简介.pptx
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- 2024/02/28
- 247
- 其他
中国私募股权投资基金及创业板简介。01中国资本市场融资方式介绍；02中国私募股权投资基金介绍；03案例介绍；04创业板；05先锋投资基金-中金高技术资产管理公司介绍。本课件是针对金融行业所编写的，旨在为金融行业提供关于中国私募股权投资基金及创业板方向更为专业的指导和建议。
标签： 私募 私募股权 股权投资 基金 -
量化基金2023年回顾及2024年展望：公私募量化策略剖析、优选及配置.pdf
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- 2024/02/06
- 665
- 国泰君安证券
量化基金2023年回顾及2024年展望：公私募量化策略剖析、优选及配置。2023年量化基金规模继续上升，我们的统计口径下，公募量化基金规模增长673.85亿元，私募新发量化基金3077只。我们梳理了2005年以来公募权益基金发展情况，发现主观多头策略表现不佳时，量化基金发展较快，同时机构持有人近两年大幅增加对小盘量化的配置。私募方面，严监管的态势下私募量化基金新发数量并未显著减少。小盘量化相较大盘量化具有更高的超额收益，公开业绩的私募量化在扣除20%的业绩报酬后，整体超额收益依旧高于公募量化。2016年10月21日至2023年12月29日：公募300指增、500指增、1000指增基金年化超额收...
标签： 量化策略 基金 私募 -
普华永道-中国私募股权基金调研报告2023：私募股权二级市场交易（S交易）篇.pdf
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- 2023/12/12
- 386
- 普华永道
普华永道-中国私募股权基金调研报告2023：私募股权二级市场交易（S交易）篇。中国的私募股权基金行业在经历了多年探索之后已进入稳步发展阶段。近年来，私募股权基金在有效服务实体经济、推动高科技领域创新发展、促进民营和中小企业发展等方面发挥了积极作用。截至2023年9月，我国登记备案的私募股权投资基金和创业投资基金管理规模达14.34万亿元。在国内外宏观环境发生复杂深刻变化的形势下，投资者对资产多元化配置和流动性需求明显提升，叠加国家出台多项支持政策，S基金（SecondaryFund）在国内私募股权二级市场中的表现愈加活跃，金融机构的投资参与度大大提高。继2021年发布《中国私募股权基金调研报告...
标签： 私募股权 私募 -
私募证券基金行业2023Q3回顾与展望：行业规模延续下行，低贝塔策略体现配置价值.pdf
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- 2023/11/14
- 280
- 中信证券
私募证券基金行业2023Q3回顾与展望：行业规模延续下行，低贝塔策略体现配置价值。行业规模：受新规影响，新产品发行数量维持在较低水平，规模预期降为5.76万亿元。2023Q3新备案产品月均数量为981只，处于低水平状态，月均募集规模为236亿元，对比二季度略有下降。据我们测算，2023Q3私募证券基金规模减少1037亿至5.76万亿元；其中业绩低迷是规模下降的主要原因，约带来1267亿元的规模流失。管理人：头部管理人数量平稳，量化类份额有所提升。截至2023Q3末，管理规模在50亿元以上的私募管理人约204家，对比季度初期增长6家；我们测算三季度末头部管理人合计规模约为3.49万亿元，规模占比...
标签： 私募证券基金 私募 -
资产配置专题：和而不同，财富配置趋势与私募策略价值.pdf
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- 2023/10/26
- 230
- 中信证券
资产配置专题：和而不同，财富配置趋势与私募策略价值。1.财富配置新趋势；2.和而不同：私募策略框架与配置价值；3.主流私募策略简析；4.策略配置的进化论；5.风险因素。
标签： 资产配置 资产 私募 -
中国私募资本市场全景（2023）CH.pdf
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- 2023/10/13
- 265
- 睿勤
私募资本市场。近年来，大中华区已经成为亚太地区增速最快、影响力最大的资本市场之一。大中华区私募股权与创业投资(PEVC)行业的资产管理规模已经从2010年的550亿美元增长到2022年四季度的1.6万亿美元，增幅超过2,800%。驱动行业迅猛增长的因素包括地区经济的发展、投资者兴趣的增长、地方政府的支持等。尽管近期在地缘政治、新冠疫情和经济下行等因素的影响下，行业增速有所放缓，但数据显示，中国的PEVC行业正在积极稳步回归常态
标签： 私募 资本市场 -
2023年1~7月私募市场回顾：量化显风采，新规正启航.pdf
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- 2023/09/01
- 204
- 招商证券
2023年1~7月私募市场回顾：量化显风采，新规正启航。私募基金行业情况：截至2023年7月，存续私募证券投资基金98,426只，合计规模5.88万亿元。今年1-7月，新备案私募证券基金数量下降，私募新规或是重要原因之一，但新备案总规模高于去年同期水平，投资者热情未减。今年前7个月，发行数量靠前的私募管理人均为百亿私募管理人，百亿私募对于新发市场的重要性不言而喻。大类资产表现回顾：今年以来A股市场波动相对较大，风格切换较为频繁，通信、传媒、计算机等TMT板块行业表现突出；7月A股市场先抑后扬，大小盘风格反转，金融地产涨幅居前，TMT板块出现小幅回撤。债券市场方面，今年以来债市先抑后扬、震荡走强...
标签： 私募
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- 德勤-2024年亚太私募股权年鉴.pdf 204 4积分
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