金融与投资 - 报告精读

2026年概率驱动的行业轮动决策框架：基于胜率与盈亏比的行业博弈策略
- 华福证券
- 2026/02/25
- 41
我们可以把资产都视为一次可重复博弈的博弈对象。核心问题不是“这个行业好不好”，而是在历史上，当我博弈这个行业时，我赢的概率是多少？输了会亏多少？赢了能赚多少？我们会关注24个月的胜率和盈亏比结构，以此作为是否值得博弈的依据。不需要过分关注基本面和资金面，只需要关注这个资产是否是一个最值得博弈的资产。
标签：决策博弈
2026年投资策略：年报预告景气行业的个股指引
- 国盛证券
- 2026/02/25
- 96
基于2月21日数据，我们结合业绩增长与超预期各项指标对2025年报预告的景气行业进行筛选，当前景气行业主要分布于新能源、医药以及科技三大板块，新能源景气行业包括能源金属、电池，医药景气行业包括医疗服务、中药，科技景气行业包括元件、其他电子、游戏。
标签：年报投资投资策略
2026年转债个券研究系列：亚科转债，亚太科技，中国汽车铝挤压材行业龙头
- 国联民生证券
- 2026/02/25
- 74
截至2026年1月23日，亚科转债剩余年限3.14年，发行总额11.59亿元，联合资信评估股份有限公司给予资信评级为AA，票面面值100元。
标签：铝挤压亚太科技汽车
2026年转债个券研究系列：华辰转债，江苏华辰，变压器出海赛道的成长力量
- 国联民生证券
- 2026/02/25
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截至2026年1月27日，华辰转债剩余余额4.60亿元，联合资信评估股份有限公司给予资信评级为A+，票面面值100元。
标签：出海变压器
2026年流动性跟踪与地方债策略专题：2026年地方债提前批额度逐步披露
- 国联民生证券
- 2026/02/25
- 63
央行在《2025年第四季度中国货币政策执行报告》（后文简称“报告”）中提到“保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷均衡投放”以及“引导短期货币市场利率更好围绕央行政策利率平稳运行”，两个表述均契合央行1月15日在国新办新闻发布会提到的“将继续加大流动性投放力度，灵活搭配，公开市场操作各项工具，保持流动性充裕，引导隔夜利率在政策利率水平附近运行”。
标签：地方债流动性
2026年资金跟踪系列之三十三：个人是节前主要卖出力量，北上重新回流
- 国金证券
- 2026/02/25
- 38
春节前一周(20260209-20260213，下同)美元指数有所回落。截至2026年2月10日，美元净空头头寸规模继续小幅回落。10Y中国国债/美债利率均回落，中美利差“倒挂”程度继续收敛。10Y美债名义/实际利率均回落，其背后隐含的是通胀预期回落。
标签：资金
2026年海外利率春节回顾：关税裁决扰动，美债利率再定价
- 国联民生证券
- 2026/02/25
- 77
春节期间（2026年2月13日-2026年2月20日，下同）美债收益率变动：1个月期（0bp，3.72%）、1年期（+9bp，3.51%）、2年期（+8bp，3.48%）、5年期（+4bp，3.65%）、10年期（+4bp，4.08%）、30年期（+3bp，4.72%）。
标签：利率关税美债利率
2026年第7周固定收益周报：春节要闻点评与后续债市展望
- 西部证券
- 2026/02/25
- 53
节前一周机构持券过节意愿增加，央行暖意频释，收益率震荡下行。其中10Y、30Y国债收益率分别下行2bp、0.5bp。
标签：固定收益债市
2026年第7周策略周报：假期海外资产上涨，国内消费出行量增，把握春季红包的两大方向
- 华鑫证券
- 2026/02/25
- 54
宏观热点：最高院推翻紧急关税，美伊谈判一波三折，美国滞胀担忧升温，特朗普确认访华时间，国内假期消费出行旺盛。
标签：海外资产消费资产
2026年信用债周策略：信用债春节后的季节效应
- 国联民生证券
- 2026/02/25
- 56
复盘过去10年（2016年-2025年）的市场数据，春节前后的信用债节后走势通常优于节前。具体来看，春节前信用债市场可能收到资金面和临近假期交易情绪清淡的扰动。
标签：信用债春节
2026年春节大事5分钟全知道：假期非美市场延续牛市氛围
- 广发证券
- 2026/02/24
- 93
2026年春节期间，权益与商品多数上涨。其中，韩国KOSPI、欧洲STOXX600、英国富时100、法国CAC40等指数创新高。
标签：春节市场
2026年专题报告：历史上四轮科技股泡沫，回顾与启示
- 方正证券
- 2026/02/24
- 84
自2023年以来，AI驱动下美股科技股大幅跑赢基准，映射到A股市场上科技股行情同样火热：自2022年11月底OpenAI发布ChatGPT以来，美股AI板块在美联储加息背景下反而逆势上涨，走出独立行情。映射到A股市场上，AI产业链的快速发展，同样催化A股的AI行情，2025年科技股大幅领涨。
标签：科技股
2026年第8周流动性周观察2月第3期：节前两融和ETF资金均呈现流出
- 中信建投证券
- 2026/02/24
- 52
R007利率1.58%，较前一周变动3.6BP；DR007利率1.52%，较前一周变动3.3BP。
标签：流动性 ETF
2026年第5周金融产品周报：市场短期进入结构混沌期，但大盘指数仍然稳健【勘误版】
- 东吴证券
- 2026/02/24
- 79
根据Wind中ETF二级投资类型的划分标准，近5个交易日（2026.1.26-2026.1.30）基金规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：主题指数ETF（341.38亿元），行业指数ETF（107.41亿元），跨境主题指数ETF（43.28亿元）；基金规模变化排名后三名的权益类ETF类型分别为：规模指数ETF（-2990.99亿元），风格指数ETF（0.64亿元），跨境行业指数ETF（2.10亿元）。
标签：金融金融产品市场
2026年第7周市场情绪监控周报（20260209_20260213）：本周热度变化最大行业为传媒、轻工制造
- 华创证券
- 2026/02/24
- 53
我们在《机构情绪与个人情绪》报告中，从行为的角度初步探讨了在个股层面因有限注意力导致的过度定价与反应不足现象，下面我们采用总热度指标，对宽基、行业、概念中的个股成分股的总热度指标进行加和，得到宽基、行业、概念层面的“总热度”指标。
标签：轻工轻工制造监控市场传媒