利率_利率在线文章

2024年汇率专题研究：离岸与在岸汇率对利率的影响机制

2024/04/16
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华西证券

美国通胀再次回升（二次通胀）的风险：1）在财政继续扩张下，如果货币增速（M2）筑底后回升，将会显著减弱加息的抑制效应，为通胀提供流动性支持；2）劳动力市场紧俏，工资涨幅处于高位，为通胀上行提供推力；3）房地产市场改善带动房价再次上行，并向其它领域传导，将推升核心通胀；4）大宗商品价格上涨将带动PPI回升，从成本端推升CPI。结合基数，预计二季度美国通胀将逐月有所回升。

标签：汇率利率

2024年利率专题：债牛未尽，陡后再平？

2024/04/16
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民生证券

3月上中旬，利空因素持续累积，1-2月出口数据超预期改善，2月CPI同比由降转涨，央行平价缩量续做MLF，财联社报道央行调研农商行债券投资情况，机构止盈情绪有所升温，债市利率波动回调。

标签：利率

2024年二季度利率走势展望：趋势向下难改，保持看多定力

2024/04/08
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西南证券

预计央行二季度货币投放可以满足银行间流动性的适度需求。自2013年起，央行主要通过货币政策工具更加自主地实现基础货币投放，而货币政策工具的使用则主要取决于央行的货币政策态度。

标签：利率

2024年从底层逻辑推演债券配置思路：低利率的意义

2024/04/03
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国泰君安证券

生产端有所回暖。1-2月工增同比增速从2023年12月的6.8%回升至7%，工业端表现强劲或与同期出口数据的好转相互印证。投资方面，基建投资增速小幅回落，地产投资降幅收窄但仍处历史低位，结合年后高频数据来看，新房销售有所回升但仍显著弱于历史同期水平。

标签：债券利率

2024年宏观经济专题报告：利率“平坦化”能否持续？

2024/03/22
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国信证券

2020年以来，中美经济/金融周期错位。防疫政策和宏观政策导致反向供需差（中国：供>需，美国：供

标签：宏观经济利率

2024年春季债市策略：利率向下趋势不改，关注地产债β的机会

2024/03/20
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上海证券

2023-12-1至2024-2-29，利率债走强。30年国债期货上涨7.98%，10年国债期货上涨2.13%；收益率曲线看，1年及以内品种与10年以上的品种收益率降幅更大，曲线形态更为外凸；

标签：债市利率

2024年低利率环境下日本资管行业的变革之道

2024/03/20
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太平洋证券

二战前部分券商已率先尝试投资信托业务。1937年大和证券的前身成立了日本首家投资信托公司，1941年野村证券成立新型单位信托，1942年另外五家券商也设立了投资信托产品。

标签：利率日本资管

2024年多视角构建长短期美债利率择时信号

2024/03/08
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西南证券

美债作为全球资产定价的锚，与全球资产定价密切相关。美国国债作为全球最大规模的债券市场，由于美国的经济实力和国家信用，美债被视为“无风险利率”的基准，其他资产的风险定价往往以美债利率为基础。

标签：美债美债利率利率

2024年五轮存款利率下调：复盘与展望

2024/02/29
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中泰证券

2022年4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，利率自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。本节回顾了存款利率市场化调整机制建立后的五轮存款利率下调。

标签：利率复盘

2024年利率专题：当下债市的核心“矛盾”

2024/02/28
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民生证券

2024年以来，债市整体走强，长端资产，特别是超长债表现更为强劲，收益率和期限利差均压降至历史极低分位，收益率曲线整体平坦化。一方面从长端来看，开年以来，在经济基本面修复仍偏弱、市场宽松预期反复发酵、资金面整体平稳均衡、叠加“股债跷跷板”效应影响之下，机构配置需求较强，长端利率突破下行，超长债也逐渐成为主力品种。

标签：债市利率

2024年利率专题：多头博弈的极致“卷”

2024/02/20
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民生证券

回顾开年以来的债市，长端整体走强，宏观图景偏弱、货币宽松预期浓厚叠加“股债跷跷板”效应影响之下，10Y、30Y国债收益率均降至历史新低水平，而资金约束之下，短端下行幅度相对有限，收益率曲线整体平坦化。

标签：利率博弈

2024年固定收益专题报告：利率，可能是信用最大的基本面

2024/01/31
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华安证券

2023年以来，债市逐步走出赎回潮的影响，修复性行情启动，随后在经济数据表现不及预期、资产荒环境以及资金面宽松等多方面利多因素的推动下，债市收益率持续走低。

标签：固定收益利率

2024年债市利率专题报告：从趋势效应与季节性特征探寻一季度债市方向

2024/01/03
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中国银河证券

2013年以来的数据显示债券市场一定程度上存在趋势效应，主要表现为以下三点：第一，长期来看，长端利率中枢逐步下移，长端利率中枢由2013年的3.82%下降至2023年的2.73%。第二，年底12月开始利率向下趋势相对确定，一、二季度收益率大多下行,概率略高于50%且赔率均>1，三季度利率下行概率最高但赔率较低，性价比一般，四季度赔率较高但除12月外利率大多上行，有交易博弈机会；第三，疫后上述规律有所放大，主要体现在大部分利率趋势不变且上/下行的概率在原有基础上更加显著，但疫后经验规律有明显改变是2月、7月和11月，2月利率上行的概率由全样本的45.5%大幅增加至75%，而7月和11月则分别由原...

标签：债市利率

2023年利率专题：各类资产，谁在抢跑？

2023/12/30
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民生证券

首先我们回顾近一个月债市表现：12月上旬，在资金面紧平衡、市场观望情绪增强之下，债市总体横盘震荡；而12月中旬以来，债市情绪明显修复，“抢跑”行情持续演绎。这背后对应多重原因：一方面，重要会议召开，“以进促稳、先立后破”等表述之下市场对政策刺激的担忧有一定缓解；另一方面，11月经济金融数据陆续公布，反映内需动能仍待进一步修复，且通胀仍较低迷，实际利率处于高位，叠加新一轮存款利率调降落地，市场宽松预期明显升温；此外，央行持续加大投放，包括MLF大额超量续做、加大14天逆回购投放等，资金面有所缓和，存单利率也高位回落。

标签：利率资产

2024年海外宏观经济展望：先下行风险，后周期机遇，寻均衡利率

2023/12/21
743
海通国际期货

2023年，海外宏观经济整体处在通胀趋势性下行的背景中，与2022年强通胀冲击形成对称反转逻辑，但各经济体支付通胀的“代价”则各有所异：尽管美联储持续提升利率水平至5.5%的高位，以抑制近40年以来的高通胀，但高息环境下美国整体仍旧维持韧性，经济增速仍旧维持在统计平均值附近，2023年全年看实际GDP年同比增速或录2.4%附近，与前期两个周期（2001-2008、2009-2019）平均实际GDP同比增速大致相同。

标签：宏观经济经济展望利率

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