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2024年深度解析24Q1债基季报:Q1债基拉长久期表现强势,预期Q2债市震荡股市存结构性机会
- 2024/05/08
- 15
- 信达证券
2024Q1新发基金242只,新发债基减少37只至83只,新增发行占比有所回落。2024Q1公募基金整体数量达到了11,756只,其中债券基金占比达30.21%,相对于2023Q4提升0.08pct。
标签: 债市 股市 季报 -
2024年二季度债市策略展望:债市定价的锚在哪里?
- 2024/04/25
- 189
- 国金证券
“以价换量”的高增长:一季度GDP同比录得5.3%,高于市场预测值4.9%(Wind口径),也高于2023年全年5.2%的增速表现。一季度GDP与3月经济结构数据表现出现明显偏离,或源于经济的“价跌量增”。
标签: 债市 -
2024年春季债市策略:利率向下趋势不改,关注地产债β的机会
- 2024/03/20
- 75
- 上海证券
2023-12-1至2024-2-29,利率债走强。30年国债期货上涨7.98%,10年国债期货上涨2.13%;收益率曲线看,1年及以内品种与10年以上的品种收益率降幅更大,曲线形态更为外凸;
标签: 债市 利率 -
2024年美联储扭转操作对我国债市的启示
- 2024/03/20
- 66
- 东方证券
美国联邦储备委员会在2011年9月21日宣布,到2012年6月底,购买4000亿美元剩余期限为6年至30年的中长期国债,同时出售相同数额的剩余期限为3年或以下的中短期国债,美联储持有国债的久期将由6年3个月延长至8年4个月,自此美联储开始一轮“扭转操作”(OperationTwist)。
标签: 美联储 国债 债市 -
2024年日央行退出YCC对我国债市影响分析
- 2024/03/20
- 159
- 浙商证券
过去一周(2024年3月11日-2024年3月15日):配置力量持续上升。(1)边际成交力量:(1)交易盘:基金持债力量整体减弱,对7-10Y利率债的减持明显;货基持债力量分化,继续减持存单;理财显著增持短端券种和存单;券商减持7-10Y利率债,对20-30Y利率债和存单的减持力量减弱。
标签: 债市 国债 -
2024年固定收益专题:构建债市供需平衡表,兼析2024年债券供需
- 2024/03/01
- 175
- 国盛证券
债券市场格局正在发生着改变。存续规模来看,地方债已发展成为第一大券种,2023年存续规模为40.54万亿,国债和政金债次之,同期分别存续29.71万亿和24.39万亿。产业债存续规模连续两年下行,城投债和金融债存续规模仍在增加,但城投债增速变慢,金融债存续规模已经超过wind口径的城投债规模。
标签: 固定收益 债市 债券 -
2024年利率专题:当下债市的核心“矛盾”
- 2024/02/28
- 197
- 民生证券
2024年以来,债市整体走强,长端资产,特别是超长债表现更为强劲,收益率和期限利差均压降至历史极低分位,收益率曲线整体平坦化。一方面从长端来看,开年以来,在经济基本面修复仍偏弱、市场宽松预期反复发酵、资金面整体平稳均衡、叠加“股债跷跷板”效应影响之下,机构配置需求较强,长端利率突破下行,超长债也逐渐成为主力品种。
标签: 债市 利率 -
2023年信用债市场违约年鉴:违约“明牌”之年
- 2024/02/06
- 253
- 华创证券
2023年地产违约潮余波持续,违约进入“明牌”状态,市场反应淡化。2023年可视为2022年地产企业违约潮的延续,发生违约事件占比最高的行业依然是地产。
标签: 信用债 债市 -
2024年债市日历(划重点版)
- 2024/01/30
- 478
- 华安证券
近期债市整体预期偏强,市场对于经济基本面预期的变化推动股债“蹊跷板”效应。往后看,2024年债市有哪些大事件值得关注?我们可将其大致分为①经济数据与宏观政策、②国内重要会议、③海外重要会议、④国内外重要论坛/事件这四类。
标签: 债市 -
2024年基于债市机构行为的投资策略:知易行难,锦上添花
- 2024/01/18
- 118
- 华安证券
跨年提前抢跑——去年12月下旬以来债市抢跑行情主要由3个因素驱动①保险、银行等配置盘提前进入建仓期;②12月财政季节性巨量投放;③央行呵护跨年流动性,非银负债也相对充盈。
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2024年可转债市场展望:日月长、天地阔
- 2024/01/16
- 342
- 申万宏源研究
转债和可交换债合并计算并考虑大股东限售减持的节奏,2023年实际净供给不足100亿。2023年共发行转债136只,规模约为1427.44亿元。公募可交换债最新存量约218.31亿。
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2023年债市复盘系列之三:再见2023,可转债复盘
- 2024/01/11
- 329
- 华创证券
2023年转债先强后弱,内外宏观环境演变与政策博弈仍然是主要影响因素,北向资金、汇金入市、再融资限制等资本市场变量也不容忽视。从指数走势上看,转债跟随正股先后呈现较强反弹、震荡走弱、二次反弹、横盘震荡、快速下行、触底企稳的形态。
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2023年债市复盘系列之二:再见2023,信用债复盘
- 2024/01/11
- 251
- 华创证券
2023年,信用债市场在上半年结构性“资产荒”与下半年“一揽子化债”政策驱动下走出结构牛市,期间“宽信用”预期与机构赎回短暂扰动。1月,2022年末理财赎回潮影响余温仍在,信用利差V型波动。
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2024年债市利率专题报告:从趋势效应与季节性特征探寻一季度债市方向
- 2024/01/03
- 343
- 中国银河证券
2013年以来的数据显示债券市场一定程度上存在趋势效应,主要表现为以下三点:第一,长期来看,长端利率中枢逐步下移,长端利率中枢由2013年的3.82%下降至2023年的2.73%。第二,年底12月开始利率向下趋势相对确定,一、二季度收益率大多下行,概率略高于50%且赔率均>1,三季度利率下行概率最高但赔率较低,性价比一般,四季度赔率较高但除12月外利率大多上行,有交易博弈机会;第三,疫后上述规律有所放大,主要体现在大部分利率趋势不变且上/下行的概率在原有基础上更加显著,但疫后经验规律有明显改变是2月、7月和11月,2月利率上行的概率由全样本的45.5%大幅增加至75%,而7月和11月则分别由原...
标签: 债市 利率 -
2023年转债市场策略:转债市场的新变局
- 2023/12/28
- 127
- 国海证券
2023年转债表现相对稳健全年来看中证转债先涨后跌,最终有小幅下跌,收益表现在沪深300和中证2000之间。转债的优势在于波动相对更小,今年以来的最大回撤在10%以内,相对股票回撤较小。
标签: 市场策略 债市
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