券商_券商行业在线文章

2024年华泰证券研究报告：估值和基本面严重错配的头部券商，重申推荐

2024/04/28
138
申万宏源研究

华泰2H19-2020年持续跑输行业和可比公司。根据Wind，2018年-1H19，华泰证券累计上涨29.3%，跑赢券商指数26.2pct，跑赢沪深300指数34.4pct，期间走势与中信证券较为一致；2H19-2020年，华泰证券累计下跌17.0%，跑输券商指数36.3pct、跑输中信证券44.3pct。

标签：华泰证券券商证券

2024年券商行业春季策略会报告：供给侧改革是后续投资主线

2024/04/23
34
国泰君安证券

2023年，上市券商整体经营情况基本符合预期，调整后营收同比+0.62%，归母净利润同比-4.06%。

标签：券商

2024年证券行业2023年报综述：交易能力和国际业务成为券商突围的制胜法宝

2024/04/09
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兴业证券

收入端，收费类业务承压，自营投资收益明显改善。根据证券业协会披露，2023年证券行业分别实现营业收入和净利润4,059.02、1,378.33亿元，同比分别+2.8%、-3.1%。

标签：证券券商

2024年非银金融行业分析报告：资本中介业务风险可控，券商资产质量安全

2024/04/01
67
开源证券

雪球本质是投资者向券商卖出带触发条款的看跌期权。（1）雪球（Snowball）是含有敲入敲出条款的场外结构化产品，收益结构受到期日前底层资产价格与提前设置的价格界限关系决定。（2）盈利模式：投资者向券商卖出带触发条款的看跌期权并获得期权费，券商通过保证金赚取Delta波动收益+基差收益+固收投资。（3）产品特点：震荡市获高收益、安全边际高、跌破相当于持股、介于多头和固收、收益结构明确、高度定制化。

标签：非银金融券商

2024年券商行业专题分析：一流投行如何炼成？

2024/03/21
237
海通国际

监管鼓励券商并购重组，打造“航母级”券商。证监会明确表示将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行，发挥服务实体经济主力军和维护金融稳定压舱石的重要作用；推动证券公司投行、投资、投研协同联动，不断提升服务实体经济、服务注册制改革能力，助力构建为实体企业提供多元化接力式金融服务体系。

标签：券商投行

2024年做市业务前景探析：券商杠杆要去哪

2024/03/20
135
信达证券

做市商制度是利用做市商自有资金、证券与投资者进行交易的市场交易制度。证券市场交易制度是资本市场价格形成的重要机制，主要分为报价驱动制度（做市商制度）和指令驱动制度（竞价制度）。

标签：券商

2024年方正证券研究报告：股东风险落地，老牌券商重新出发

2024/03/18
131
海通国际

公司成立于1988年，前身浙江省证券公司是国内第一批券商。1988年6月6日，根据中国人民银行“银复[1988]259号”《关于同意设立浙江省证券公司的批复》，浙江省证券公司成立，注册资金为1000万元，注册地为浙江省杭州市。1994年9月在全国券商中首家改制为规范的有限责任公司，股本金由5100万元增至4.5亿元，成为当时为数极少的由40家跨省市、跨行业股东组成的大型专业证券公司。

标签：方正证券证券券商

2024年度证券行业策略：政策与改革双轮驱动，券商转型提速加力

2024/03/18
197
中航证券

2023年，证券板块整体宽幅震荡，券商指数较年初累计增长3.06%%，跑赢沪深300指数14.81pct，跑贏上证综指7.6lpct。具体来看，2023年有四次较为显著的行情，主要驱动因素分別为:经济修复预期、“金特估”、中央政治局会议、以及汇金宣布买入ETF，区间最大涨幅分别达到了13.55%6、6.7896及9,.4496、15.85%6和8.4796。

标签：证券券商

2024年浙商证券研究报告：深耕江浙的券商新锐

2024/03/13
401
兴业证券

浙商证券是深耕浙江本土、致力走向全国的快速增长的区域性券商。浙商证券前身金信证券于2002年注册成立；2006年，证监会核准上三高速受让金信证券股东出资额，股权变更后上三高速持有金信证券注册资本的70.46%，成为其控股股东，同年金信证券有限责任公司更名为浙商证券有限责任公司。

标签：浙商证券券商

2023年券商资管年度报告：公募牌照申请热潮不减，资管结构调整步入发展新阶段

2024/03/04
223
华宝证券

2023年是券商资管公募化发展的大年，在“一参一控一牌”政策指导下，券商资管不断完善公募化牌照布局，进一步向公募产品延伸。同时，券商资管以私募资管展业为基础，发力专项资管业务，资管规模结构不断优化调整，债券型产品取得稳健收益。

标签：券商资管

2024年申万宏源研究报告：积淀深厚的老牌券商，投行投资势头良好

2024/02/02
327
华西证券

申万宏源集团股份有限公司（以下简称“公司”）是中央汇金投资有限责任公司控股的投资控股集团，由原申银万国证券股份有限公司与原宏源证券股份有限公司于2015年1月合并而成。

标签：申万宏源券商投行

2024年证券行业专题报告：场外衍生品，券商的下一个用表方向

2024/01/17
611
兴业证券

衍生品是一种金融工具，一般表现为两个主体之间签订一个协议，其价格由挂钩标的的价格变动决定，成交时不需立即交付，可在未来时点交付。根据交易场所的不同，衍生品交易分为场内衍生品和场外衍生品，场外衍生品指不在交易所交易的非标准化的各种金融衍生品。

标签：证券券商

2024年中国银河研究报告：老牌国有大型券商，改革释放全新活力

2024/01/05
512
广发证券

汇金系老牌券商，诞生于国家金融资源整合的年代。2000年8月，经国务院批准，在合并原工行、农行、中行、建行、人保及中经开所属信托投资公司证券业务部门和证券营业部的基础上，组建成立中国银河证券有限责任公司，性质为国有独资证券公司。

标签：中国银河券商

2023年度券商行业专题报告：合理加杠杆、提高轻资产业务占比、降费用率有助于提升ROE

2023/12/28
144
海通证券

2012年证券行业创新大会后杠杆率持续提升，但并未带动ROE趋势向上，ROE呈现强波动性。整体上看，2012年以来，我国券商杠杆率持续提升，从2012年的1.61倍提升至2021年的3.44倍。从ROE的情况来看，我们认为资产负债表的扩张并未显著带动境内券商ROE趋势性向上，反而由于重资本的运营呈现更强波动性，20%以上ROE也一去不返。2018年以来，随着三年结构性牛市及注册制改革，市场交易中枢向上，券商ROE得到改善，2021年境内证券行业ROE提升至9.2%，但2022年由于市场大幅波动，券商各方面业务均承压，券商ROE下滑至5.4%。

标签：券商 ROE

2023年券商行业专题报告：合理加杠杆、提高轻资产业务占比、降费用率有助于提升ROE

2023/12/27
252
海通证券

2012年证券行业创新大会后杠杆率持续提升，但并未带动ROE趋势向上，ROE呈现强波动性。整体上看，2012年以来，我国券商杠杆率持续提升，从2012年的1.61倍提升至2021年的3.44倍。

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