券商_券商行业在线文章

2023年券商行业2024年投资策略：行业在变革中寻找新的机遇

2023/12/18
271
国联证券

资本市场体量迈上新台阶。当前多层次资本市场逐渐完善，注册制发展稳步推进，资本市场服务实体经济能力显著增强。以1990年12月份首批上市的“老八股”为起点，分时间段来看，京沪深三市上市公司数量、总市值、股票发行数量总体体量不断增长。

标签：券商

2023年数字金融及券商行业2024年年度策略：政策引领叠加技术突破，共驱资本市场高质量发展

2023/12/08
297
东吴证券

从宏观到微观，金融科技的促进政策正逐步完善。2019年8月，人民银行发布了《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》，明确了金融科技发展的重要意义和方向。此后，人民银行、银保监会、科技部等监管主体颁布一系列配套政策，从金融科技标准制定、数据治理与应用、科技与金融场景深度融合等方向进一步促进我国金融科技的发展。金融科技正在成为驱动金融业变革的重要引擎。

标签：数字金融券商

2023年券商行业投资策略：把握改革新目标，聚焦行业新格局

2023/11/28
197
国泰君安证券

2023回顾:上市券商业绩同比向好，主要源自市场回暖带动的投资增长2023Q1-Q3，43家上市券商调整后营收同比+5.83%至3191.03亿元，归母净利润同比+6.46%至1099.73亿元，业绩同比向好；202301~03，市场同比回暖背景下的投资业务同比+64.52%至1109.28亿元是上市券商业绩提升主因.投资业务大幅增长主要源自市场回暖带动投资收益率同比+0.64pct至1.98%;金融资产规模较2022年底+10.98%至5.89万亿元，进一步增厚收益。2024展望:资本市场改革深化,证券行业将迎格局重构中央金融工作会议要求以加快建设金融强国为目标;预计资本市场改革将进一步深化...

标签：券商

2023年券商板块3Q23业绩综述：利润同环比承压，供给侧改革渐行渐深

2023/11/07
258
方正证券

板块3Q利润同比-10%，前三季度利润同比+7%。3Q23综合性券商(不含东财,下同)合计实现证券主营收入878亿/yoy-11%/qoq20%，实现净利润281亿/yoy-10%/qoq-28%；9M23累计实现证券主营收入3125亿/yoy+6%，实现净利润1103亿/yoy+7%。

标签：券商利润供给

2023年非银金融债券研究方法论之一：券商债务周期及信用评价体系

2023/11/02
151
中信建投证券

货币资金：包括库存现金、银行存款（客户资金存款、公司存款）、其他货币资金。其中，客户资金存款包括经纪业务和委托资产管理业务取得的客户资金存款。客户资金存款是经纪业务产生的，经纪客户存放在证券账户中的余额。

标签：非银金融金融债券券商债务

2024年券商行业投资策略：供给侧改革大年，关注集中度的加速提升

2023/10/20
549
方正证券

23年至今，券商板块累计收益+7%/超额收益+12%；“活跃资本市场，提振投资者信心”提出以来板块持续活跃，7/24至今累计收益+5%/超额+8%。

标签：券商投资策略

2023年券商行业23H1综述报告：权益市场改善推动业绩增长，科创板表现欠佳或影响跟投收益

2023/10/10
248
华西证券

相较于22年，23年上证指数相对平稳，创业板指则1月上行，后持续大幅下行。一季度上证指数持续上行，创业板指走N字形，上证指数、创业板指分别上涨6%、2%（去年同期分别为-11%、-20%）。二季度市场下行，上证指数、创业板指收益率分别为-2%、-8%（去年同期分别为+5%、+6%）。三季度市场先震荡后下行，创业板指走势与上证指数一致，但下行幅度更大，截至9月26日上证指数、创业板指收益率分别为-3%、-10%（去年三季度分别为-11%、-19%）。23年截至9月26日上证指数、创业板指收益率分别为0%、-15%（22年前三季度分别为-17%、-31%）。

标签：券商科创板

2023年券商行业23H1综述：权益市场改善推动业绩增长，科创板表现欠佳或影响跟投收益

2023/10/01
397
华西证券

相较于22年，23年上证指数相对平稳，创业板指则1月上行，后持续大幅下行。一季度上证指数持续上行，创业板指走N字形，上证指数、创业板指分别上涨6%、2%（去年同期分别为-11%、-20%）。二季度市场下行，上证指数、创业板指收益率分别为-2%、-8%（去年同期分别为+5%、+6%）。三季度市场先震荡后下行，创业板指走势与上证指数一致，但下行幅度更大，截至9月26日上证指数、创业板指收益率分别为-3%、-10%（去年三季度分别为-11%、-19%）。23年截至9月26日上证指数、创业板指收益率分别为0%、-15%（22年前三季度分别为-17%、-31%）。

标签：券商科创板

2023年证券行业专题报告：券商自营业务发展研究，培育发展新模式，提升收入增长极

2023/09/29
1260
华创证券

自2017年投资收益首次超越经纪业务收入成为券商第一大收入来源，自营业务的收入占比从此居高不下，其内涵也从投研驱动的方向型持仓向客需驱动的被动和对冲持仓不断扩展。通道业务和资本中介业务边际变化相对平缓，自营投资收益对券商季度业绩的影响尤为明显。2023年一季度自营业务收入的同比大增，使券商在经纪、投行、代销、信用业务全面下滑的情况下实现了业绩高增长；二季度的业绩同比下滑14.2%，若不考虑自营投资收益的影响（同比下滑32.3%，环比下滑35.0%），其他业务条线的收入基本同比持平。新的金融资产计量准则执行后，以公允价值计量的投资收益波动被平滑的可能性进一步下降。

标签：证券券商

2023年顶点软件研究报告：攀登券商信创“顶点”，进军大资管蓝海

2023/09/14
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财通证券

专注金融科技创新与自主可控，面向全域金融IT服务。公司成立于1996年，聚焦金融科技创新，在内存数据库、分布式交易中间件、低延时技术、大数据开发、低代码开发等领域具备研发积淀。

标签：顶点软件资管信创券商

2023年证券行业专题报告：从海内外对比看券商杠杆率提升

2023/09/14
260
信达证券

收入端：2012年以来，券商重资产业务收入占比提升，业绩动能明显转换。创新大会后，行业收入结构发生明显调整，佣金率下滑情况下，资本中介类业务规模扩张为券商重要的业务发展方向。从收入结构上看，2016年前，轻资产业务（经纪、投行、资管）业务收入占比为55%以上，重资产业务（信用、自营）收入2012年占比26.5%，至2023H1重资产业务收入平均占比大幅提升至45.8%。

标签：证券券商杠杆率

2023年证券行业1H23业绩综述：轻资本业务承压，投资贡献增长，头部券商股衍业务继续扩张

2023/09/06
375
方正证券

板块2Q利润同比-20%，1H利润同比+14%。2Q23综合性券商(不含东财,下同)合计实现证券主营收入1100亿/yoy-12%/qoq-4%，实现净利润391亿/yoy-20%/qoq-9%；1H23累计实现证券主营收入2247亿/yoy+14%，实现净利润822亿/yoy+14%。

标签：证券券商投资

2023年浙商证券研究报告：创新求变，稳健发展的中小券商龙头

2023/08/28
1619
江海证券

经营稳健，长期前景向好：浙商证券于2017年6月在上交所上市，实控人为浙江省国资委。1）浙商证券2021年协会排名迅速提升，多项业务水平提升至行业中上游水平，总资产、净资产从提升至第24、30名；营收、净利润提至第23名；财富管理业务、投行业务相关指标行业排名提升较快。公司业绩增长强劲，营收、净利润2014-2021年CAGR分别为22.9%、10.4%。2）公司自上市以来多渠道补资本金且ROE回补较快：公司2019年发行35亿可转债，2021年定增募资28亿；2022年发行70亿可转债；2023年3月80亿定增预案获浙江省国资委批复，公司多渠道补充资本金后规模显著扩张且ROE回补较快，201...

标签：浙商证券券商证券

2023年国泰君安研究报告：行稳致远，打造综合优势突出的头部券商

2023/08/21
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广发证券

国泰君安由国泰证券与君安证券（均于1992年成立）重组合并而成。国泰君安实际控制人为上海国资委，合计持有32.73%股份。公司跨越了中国资本市场发展的全部历程和多个周期，整体实力长期维持在行业第一梯队。

标签：国泰君安券商

2023年中期金融科技及券商行业策略：业绩修复确定性较强，垂类模型引领行业变革

2023/07/19
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东吴证券

蚂蚁集团处罚落地，互联网金融进入常态化监管期。1）蚂蚁集团多项整改措施取得实质性进展。自2020年11月蚂蚁集团暂缓上市以来，蚂蚁集团的整改方案围绕纠正支付业务不正当竞争行为、打破信息垄断、纳入金融控股公司监管等方面取得实质性进展。2）蚂蚁消金增资落地，释放金融科技暖风渐近信号。2022年11月14日，蚂蚁集团更新增资方案，本轮总增资金额为105亿元，用于解决消金发展规模的瓶颈问题，为未来业务规模增长拓宽空间。3）蚂蚁集团处罚落地，意味着互联网金融监管进入常态化，行业发展或迎来新阶段。2023年7月7日，金融管理部门公布对蚂蚁集团等平台企业的处罚结果，意味着平台企业金融业务集中整改工作暂告段落...

标签：金融科技券商

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