非银金融_非银金融行业在线文章

2024年非银金融行业上市险企1Q24季报综述：高基数下资负两端全面超预期

2024/05/09
26
东吴证券

2023年起新金融工具准则与新保险合同会计准则同步实施，对报表产生较大影响。2024年起，财务指标（尤其是净利润）同比增速具备可比性。除国寿外，A股上市险企于2023年初同步实施《企业会计准则第25号——保险合同》（后文简称IFRS17）和《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（后文简称IFRS9），并且按照IFRS17规定追溯上年可比数据，按照IFRS9规定选择不追溯上年可比数据。

标签：非银金融

2024年非银金融行业中期投资策略：估值见底，静待复苏

2024/05/07
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开源证券

保险板块复盘：近6个月(2023年11月-2024年4月)保险板块相对沪深300整体跑输，2024年以来整体跑平。2023年11-12月：资产端担忧经济和利率，开门红规范政策和报行合一背景下，负债端担忧开门红；2024年1-2月：开门红好于预期，资本市场托底政策，保险阶段性跑赢。

标签：非银金融

2024年非银金融行业分析报告：资本中介业务风险可控，券商资产质量安全

2024/04/01
75
开源证券

雪球本质是投资者向券商卖出带触发条款的看跌期权。（1）雪球（Snowball）是含有敲入敲出条款的场外结构化产品，收益结构受到期日前底层资产价格与提前设置的价格界限关系决定。（2）盈利模式：投资者向券商卖出带触发条款的看跌期权并获得期权费，券商通过保证金赚取Delta波动收益+基差收益+固收投资。（3）产品特点：震荡市获高收益、安全边际高、跌破相当于持股、介于多头和固收、收益结构明确、高度定制化。

标签：非银金融券商

2024年非银金融行业投资策略：冬至阳生春又来，蓬勃启程万物生

2024/02/29
110
华西证券

2023年,内地股市成交额日均8763亿元，全年累计成交额较2021/2022年下降18%/5%。单季度日均分别为8763/10057/7980/8324亿元。2023年第三季度，A股成交额跌至7984亿元/日，较2021/2022同期下降38和13%，是2020年中期以来交易最清淡的一个季度。

标签：非银金融

2024年非银金融行业深度研究报告：ETF系列报告之一，乘风破浪，逆势生长

2024/02/19
115
华创证券

美国ETF市场在规模方面长期领跑全球市场。根据Bloomberg，截至2023年底美国市场ETF规模为8.13万亿美元，同比增长24.5%，占全球70%以上份额；ETF市场总份额为1079.9亿份，同比增长9.6%。

标签：非银金融 ETF

2024年非银金融行业深度报告：复盘大资管行业的过去五年

2024/02/19
215
中信建投

自2018年资管新规，到2021年末过渡期结束，再到2023，股市经历一轮牛熊，债市利率长期下行的市场背景下，公募基金、银行理财的规模及产品结构经历了怎样的变化？其客户持有行为又呈现出怎样的特征？两类产品资产配置几何？行业竞争格局发生了怎样的变化？过去五年两类产品发展演变核心主线又是什么？更进一步，资管新规以来大资管行业经历了怎样的发展历程？其发展演变的逻辑又是什么？

标签：非银金融

2023年非银金融行业2024年度策略报告：政策已明、经济向上，探析券业发展机遇

2023/12/28
297
信达证券

2023年，宏观环境经济发展呈现“强预期和弱现实”状态，券商业绩自一季度大幅反弹后增速逐渐趋缓。上市券商2023Q1-3累计营业收入/归母净利润分别+1.9%/+6.5%，较一季度的+38.5%/+85.4%明显下滑。前三季度累计来看，自营业务收入贡献主要收入增量，同比+69.8%，主因低基数效应。经纪、投行、资管、自营、信用业务收入分别为768.8/352.4/347.3/1028.1/342.5亿元，同比-12.5%/-18.3%/+1.4%/+69.8%/-21.9%。

标签：非银金融经济

2023年非银金融行业2024年度策略报告：价值归来，2024年保险行业年度策略

2023/12/21
160
信达证券

产品定价预定利率调整逐步落地，降低负债成本利好行业长期发展。2023年4月，财联社报道监管召集相关险企进行窗口指导，其主要着眼点在于控制和防范人身险利差损风险，要求新开发产品的定价利率从3.5%降到3.0%，其主要思想是“市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆”。我们认为本次窗口指导意味着产品切换具有较为明确的时间节点，产品定价预定利率调整的落地有助于各大险企合理安排业务节奏，并且从长期来看降低险企负债成本有利于行业健康稳健发展。

标签：非银金融

2023年非银金融行业深度分析报告：深度对比五大金融信息服务商，多元发展路径，金融大模型有望重塑行业生态

2023/12/21
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财通证券

金融信息服务商指依托网站、软件、APP终端等媒介向用户（包括个人用户和机构用户）提供金融资讯、金融数据、分析工具、交易工具、信息交流等服务的机构。

标签：非银金融金融信息服务

2023年非银金融行业年度策略：洞察政策脉络，把握革新机遇

2023/12/20
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东海证券

三波大幅上涨行情：2023/1：一季报业绩大幅修复带来的基本面行情；2023/3-5:“中特估”与“金特估”行情，叠加保险预定利率调研带来的炒停售催化；2023/8：“活跃资本市场”政策预期下的券商启动与保险投资端β属性激活。

标签：非银金融

2023年非银金融行业研究报告：金融垂类模型，开启数字金融新时代

2023/12/19
288
东吴证券

监管持续助推金融数字化转型，政策利好频出。2019年，中国人民银行发布《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》，指出了金融科技发展的重要意义和方向。

标签：非银金融数字金融

2023年非银金融行业投资策略：经济复苏助力β，业务和政策端带来α

2023/12/19
131
开源证券

托底经济带来超额，保险上半年领涨，券商后半程发力。（1）保险：上半场超额24%，优于券商，利率、业务景气度和政策端均更占优。下半场与沪深300持平。（2）券商：下半场超额17%，优于保险，7月和11月两轮政策催化带来超额，基本面偏弱。

标签：非银金融

2024年非银金融行业策略：复苏提振，政策驱动

2023/12/12
158
国信证券

2023年，我国经济复苏经历“由强转弱”的预期调整。在发展与安全并重叠加外部不确定性背景下，政策预期博弈和投资消费主体感知偏慢引致经济复苏偏弱。财政扩张力度存在预期博弈。

标签：非银金融

2023年非银金融行业投资策略：四面张网

2023/11/23
284
国信证券

2023年，我国经济复苏经历“由强转弱”的预期调整。在发展与安全并重叠加外部不确定性背景下，政策预期博弈和投资消费主体感知偏慢引致经济复苏偏弱。•财政扩张力度存在预期博弈。2023年，全国一般公共预算支出增速目标为5.6%。考虑到经济增长目标和基数效应，财政扩张紧迫性不高，扩张力度和时点存在政策预期博弈，进而对投资消费行为产生扰动。截至2023年9月末，国家一般公共支出累计同比3.90%，偏低于预算支出增速目标。•实际利率抬升，企业信心指数偏弱。今年以来，我国通胀呈现下行趋势，虽然货币政策整体宽松，但实际利率上升，部分影响企业投资活力。2023年10月，中小企业信心指数50.50，环比下降1%...

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2023年非银金融行业2024年度投资策略：经济复苏助力β，业务和政策端带来α

2023/11/13
208
开源证券

非银金融：保险全年领涨，券商后程发力1年维度看：保险和券商板块均有较强超额，经济托底带来业绩改善、政策利好、低估值低持仓是主要原因。保险：全年上涨33%优于券商，主因业务景气度和政策端更占优。券商：后半程超额收益更加显著，超额涨幅16%超过保险。但券商板块上涨较快，择时和选股具有一定挑战。

标签：金融行业非银金融

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