非银金融_非银金融行业在线文章

2024年非银金融行业2025年度策略：政策引领下的格局重塑与变革突围

2024/12/12
919
东海证券

整体经营向好：2024前三季度累计营收同比下滑3%，净利润下滑6%，经纪与投行业务显著承压。单季显著提振：受政策组合拳催化，三季度单季市场同比大幅改善，推动自营业务收入高增。

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『标题重复』2024年非银金融行业2025年度投资策略：乘政策之风，观交易之变

2024/12/04
406
开源证券

2024年度复盘：大金融连续两年跑赢大盘，2024年保险和券商板块均跑出明显超额。（1）大金融板块连续两年跑赢沪深300指数。低估值、宏观逆周期政策持续加力和较好的股息率是主要原因。

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2024年非银金融行业2025年行业投资策略：革故鼎新，渐进求变

2024/11/27
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国信证券

经济处于不同发展阶段时，政府、企业、居民的行为有所不同，对应的金融机构扩张速度也有所不同。

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2024年非银金融行业2025年度投资策略：乘政策之风，观交易之变

2024/11/13
598
开源证券

2024年度复盘：大金融连续两年跑赢大盘，2024年保险和券商板块均跑出明显超额（1）大金融板块连续两年跑赢沪深300指数。低估值、宏观逆周期政策持续加力和较好的股息率是主要原因。非银板块beta属性强、政策敏感度高的特征使得板块在熊末牛初超额明显。（2）从近1年收益率看，保险继续强于券商。9月24日金融组合拳提振股市带来拐点，券商板块再次后程发力，9月24日至11月1日多元金融和券商板块涨幅超过保险板块。

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2024年非银金融行业四季度策略：券商并购整合提速，寿险负债端展望乐观

2024/10/17
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南京证券

截至9月23日，年初以来券商板块呈震荡下跌走势，申万券商指数累计下跌9.45%，小幅跑输沪深300指数4.32个百分点，整体波动不大。自9月24日一揽子增量政策发布以来，受益于政策转向点燃资金做多热情，市场交投活跃度大幅提升，券商板块涨幅居前，申万券商指数9月24日以来区间最大涨幅达到54.15%，9月24日-10月11日，申万券商指数累计涨幅达到38.09%，指数全年累计涨幅为23.40%。

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2024年非银金融行业四季度策略：站在当前时点，如何看待券商股

2024/10/14
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中航证券

2024年以来，A股市场出现了结构性行情，大盘指数显著跑赢中小盘指数。市场在1月至5月中旬呈现先抑后扬的走势，但在5月20日达到年内高点后，市场再次陷入调整，并在6月21日失守3000点。

标签：非银金融券商

2024年中期非银金融行业投资策略暨资本市场资金供需分析：曙光初具

2024/08/13
320
国信证券

经济处于不同发展阶段时，政府、企业、居民的行为有所不同，对应的金融机构扩张速度也有所不同。

标签：非银金融金融行业

2024年非银金融行业下半年策略：供给侧改革深化，把握结构性机会

2024/07/24
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南京证券

政策扰动成为上半年决定券商板块股价走势的决定因素，主要包括三条主线：一是资本市场及证券行业监管全面从严，对应券商投行、衍生品业务受到严格限制；二是监管重点强调以投资者为本，对应经纪、资管、公募基金业务持续降费让利；三是持续深化金融供给侧改革、培育一流投资银行，对应行业并购重组明显提速，中小券商股权流转明显加快。

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2024年非银金融行业上市险企1Q24季报综述：高基数下资负两端全面超预期

2024/05/09
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东吴证券

2023年起新金融工具准则与新保险合同会计准则同步实施，对报表产生较大影响。2024年起，财务指标（尤其是净利润）同比增速具备可比性。除国寿外，A股上市险企于2023年初同步实施《企业会计准则第25号——保险合同》（后文简称IFRS17）和《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（后文简称IFRS9），并且按照IFRS17规定追溯上年可比数据，按照IFRS9规定选择不追溯上年可比数据。

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2024年非银金融行业中期投资策略：估值见底，静待复苏

2024/05/07
204
开源证券

保险板块复盘：近6个月(2023年11月-2024年4月)保险板块相对沪深300整体跑输，2024年以来整体跑平。2023年11-12月：资产端担忧经济和利率，开门红规范政策和报行合一背景下，负债端担忧开门红；2024年1-2月：开门红好于预期，资本市场托底政策，保险阶段性跑赢。

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2024年非银金融行业分析报告：资本中介业务风险可控，券商资产质量安全

2024/04/01
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开源证券

雪球本质是投资者向券商卖出带触发条款的看跌期权。（1）雪球（Snowball）是含有敲入敲出条款的场外结构化产品，收益结构受到期日前底层资产价格与提前设置的价格界限关系决定。（2）盈利模式：投资者向券商卖出带触发条款的看跌期权并获得期权费，券商通过保证金赚取Delta波动收益+基差收益+固收投资。（3）产品特点：震荡市获高收益、安全边际高、跌破相当于持股、介于多头和固收、收益结构明确、高度定制化。

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2024年非银金融行业投资策略：冬至阳生春又来，蓬勃启程万物生

2024/02/29
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华西证券

2023年,内地股市成交额日均8763亿元，全年累计成交额较2021/2022年下降18%/5%。单季度日均分别为8763/10057/7980/8324亿元。2023年第三季度，A股成交额跌至7984亿元/日，较2021/2022同期下降38和13%，是2020年中期以来交易最清淡的一个季度。

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2024年非银金融行业深度研究报告：ETF系列报告之一，乘风破浪，逆势生长

2024/02/19
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华创证券

美国ETF市场在规模方面长期领跑全球市场。根据Bloomberg，截至2023年底美国市场ETF规模为8.13万亿美元，同比增长24.5%，占全球70%以上份额；ETF市场总份额为1079.9亿份，同比增长9.6%。

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2024年非银金融行业深度报告：复盘大资管行业的过去五年

2024/02/19
653
中信建投

自2018年资管新规，到2021年末过渡期结束，再到2023，股市经历一轮牛熊，债市利率长期下行的市场背景下，公募基金、银行理财的规模及产品结构经历了怎样的变化？其客户持有行为又呈现出怎样的特征？两类产品资产配置几何？行业竞争格局发生了怎样的变化？过去五年两类产品发展演变核心主线又是什么？更进一步，资管新规以来大资管行业经历了怎样的发展历程？其发展演变的逻辑又是什么？

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2023年非银金融行业2024年度策略报告：政策已明、经济向上，探析券业发展机遇

2023/12/28
571
信达证券

2023年，宏观环境经济发展呈现“强预期和弱现实”状态，券商业绩自一季度大幅反弹后增速逐渐趋缓。上市券商2023Q1-3累计营业收入/归母净利润分别+1.9%/+6.5%，较一季度的+38.5%/+85.4%明显下滑。前三季度累计来看，自营业务收入贡献主要收入增量，同比+69.8%，主因低基数效应。经纪、投行、资管、自营、信用业务收入分别为768.8/352.4/347.3/1028.1/342.5亿元，同比-12.5%/-18.3%/+1.4%/+69.8%/-21.9%。

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