住宿餐饮/旅游 - 企业研究 - 知识库

金陵饭店（601007）研究报告：民族高端酒店领军者，历久弥新、积极扩张.pdf

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2022/09/20
593
国盛证券

金陵饭店（601007）研究报告：民族高端酒店领军者，历久弥新、积极扩张。民族高端酒店龙头，历久弥新、积极扩张。金陵饭店是江苏省首家五星级酒店，1983年10月建成开业，后成立酒店管理公司，升级为品牌连锁经营并不断扩张业务板块；涵盖酒店物资贸易、物业管理、房屋租赁、食品研发与销售等多元化协同业务。酒店业务来看当前公司旗下拥有4家直营门店、金陵连锁酒店数量达到235家。公司营业收入疫情前稳步增长，2020年疫情扰动、2021年重回增长轨道，全年实现营业收入13.7亿元，同比+20.5%；归母净利润2803.9万元，同比-35.4%。酒店行业：中高端格局未定，高端本土突围，竞争要素有所差异。1）国...

标签：金陵饭店酒店高端酒

天目湖（603136）研究报告：破晓将至，乘风渐起.pdf

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2022/09/19
298
民生证券

天目湖（603136）研究报告：破晓将至，乘风渐起。景区全方位布局，打造一站式旅游目的地。天目湖是是国内少有的同时具备“国家5A旅游景区”、“国家生态旅游示范区”、“国家级旅游度假区”三大资质认证的，位于长江三角洲中心地带的5A级旅游度假区，公司目前已形成山水园、南山竹海两大景区业务为主，酒店、温泉、水世界主题公园及旅行社为辅的业务布局，是集吃、住、行、游、购、娱为一体的一站式旅游目的地。发力增长赛道，完善业务布局，四大优势驱动业绩恢复增长。我们认为，公司经历2022年上半年疫情后将快速恢复业绩并迎来增长期，主要基于公司长...

标签：天目湖

千味央厨（001215）研究报告：产品创新孕育发展新机遇.pdf

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2022/09/19
91
长江证券

千味央厨（001215）研究报告：产品创新孕育发展新机遇。在新的社会发展环境下，米面点心产品的消费场景、产品品质、产品种类均在持续发生变化。消费场景方面，米面点心产品已融入生活各个场景，其中“早餐走出去、晚餐走回来”的趋势越来越明显。产品品质方面，安全卫生成为点心产品消费者最大痛点，健康化潮流下低卡产品正快速占领消费者心智。产品种类方面，传统速冻米面制品占主导，但新兴速冻产品（如预制菜等）增速快；除了品类不断延伸以外，产品本身也在技术升级及消费场景细分的过程中不断迭代。需求端的变化成为食品行业创新的最根本动力。技术推动下的工艺演变在健康消费、品质升级、体验创新的大需求背...

标签：千味央厨

中青旅（600138）研究报告：蓄力疫后发展，景区客流空间未来有望持续扩大.pdf

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2022/09/15
434
民生证券

中青旅（600138）研究报告：蓄力疫后发展，景区客流空间未来有望持续扩大。中青旅（600138.SZ）发布2021年半年报：全年来看：2022H1，公司实现营业收入28.62亿元/yoy-.18.69%；实现归母净利润-2.05亿元/yoy-709.34%；经营性现金流净额-5.43亿元/yoy-412.36%。22H1年公司毛利率为12.91%，同比-9.22pcts；净利率为-11.08%，同比-12.98pcts。22Q2单季度来看：公司营业收入为14.81亿元/yoy-30.21%，较去年同期基本持平；归母净利亏损0.93亿元/yoy-193.94%。业绩下滑主要系北京、上海等城市受...

标签：中青旅

同庆楼（605108）研究报告：餐饮为核，老字号精益求精多元发展.pdf

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2022/09/13
378
国金证券

同庆楼（605108）研究报告：餐饮为核，老字号精益求精多元发展。餐饮为核心，强运营能力与供应链协同下已形成宴会、酒店、食品三轮联动发展新格局。公司是以徽菜为特色的老字号大众连锁餐饮和宴会服务品牌，为民企背景。餐饮：品牌+供应链+产品力优秀，大店模式下经营壁垒较高。老字号品牌背书，打造了集中采购→中央厨房加工→智能仓配及分拣→自有冷链物流配送的完善供应链体系，菜品美味同时较为标准化，利于降本增效与门店异地复制。门店以大店为主，对公司运营能力、选址、物业要求高，大店因支持宴会举办、盈利能力更强，未来随大店占比提升盈利能力仍有优化空间。一站式宴会：宴会需求较为刚需，公...

标签：同庆楼餐饮

首旅酒店（600258）研究报告：拓店与升级并进，α与β共振.pdf

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2022/09/07
291
东亚前海证券

首旅酒店（600258）研究报告：拓店与升级并进，α与β共振。背靠国资的酒店龙头，品牌矩阵全覆盖，静待行业复苏。公司为国内排名第三的酒店龙头，2016年合并如家酒店集团后形成低中高端全覆盖的品牌矩阵。首旅集团为公司第一大股东，国资背景为公司规模扩张提供资本及资源支撑。截至2022H1，公司开业酒店5942家，客房数47.3万间。2022Q2，公司经营数据开始回升，疫后复苏势头强劲。酒店行业复苏在即，经济型、中高端酒店均有望在本轮行业复苏周期中共振。2022H1住宿需求恢复不及去年同期，6月以后回暖明显，2022H2有望重启恢复进程。疫情下行业供给出清，市场集中度、连锁化率...

标签：首旅酒店酒店

同庆楼（605108）研究报告：徽菜老字号精耕中式正餐，名厨系列打开预制菜市场.pdf

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2022/09/03
452
东亚前海证券

同庆楼（605108）研究报告：徽菜老字号精耕中式正餐，名厨系列打开预制菜市场。徽菜百年老店专注大众餐饮，疫后表现亮眼。公司是立足江苏和安徽市场的大型正餐酒楼连锁企业，中华老字号品牌，以大众化菜品为主，截至2021年底，公司开业门店63家。2021年营业收入16.08亿元，同比增长24%。实现疫后强势反弹，考虑疫情形势好转及新店收入爬坡，公司盈利能力有望持续提升。餐饮行业疫后强势复苏，正餐赛道进入精耕时代。2021年，全国餐饮市场规模已恢复至2019年同期水平，2024年市场规模可达到6.6万亿，2022-2024年行业CAGR达12%。正餐赛道机遇在于：1）单店模型持续优化，2021年中式餐...

标签：同庆楼预制菜

旅游服务法律法规分析.pptx

18积分
2022/08/26
189
个人

旅游服务法律法规分析。01我国旅游服务的法制建设状况；02旅游服务的概念及特点；03旅游法律关系的概念及构成要素；04旅游服务法律关系的确立及保护。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于旅游服务法律法规方向更为专业的分析和介绍。

标签：旅游服务法律法规

旅游服务环节心理分析之服务场景与顾客心理.pptx

8积分
2022/08/26
162
个人

旅游服务环节心理分析之服务场景与顾客心理。01服务场景与顾客心理；02顾客心理与服务时机把握；03员工行为与顾客心理。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于服务场景与顾客心理方向更为专业的分析和介绍。

标签：旅游服务心理分析

旅游服务基础技术之认识旅游服务内涵与特征.pptx

14积分
2022/08/26
186
个人

旅游服务基础技术之认识旅游服务内涵与特征。01认识旅游服务的内涵与特征；02树立良好的服务意识—让客人找到“上帝”的感觉；03良好的服务意识—我们如何表现。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于认识旅游服务内涵与特征方向更为专业的分析和介绍。

标签：旅游服务

旅游服务中间商管理、种类及案例.pptx

8积分
2022/08/26
241
个人

旅游服务中间商管理、种类及案例。01服务中间商的种类；02服务中间商的管理；03案例讨论。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于中间商管理、种类及案例方向更为专业的分析和介绍。

标签：旅游服务中间商

同庆楼（605108）研究报告：餐饮老字号宴会发力，预制菜或可期待.pdf

5积分
2022/08/15
479
国信证券

同庆楼（605108）研究报告：餐饮老字号宴会发力，预制菜或可期待。正餐企业强化特色+食品布局谋成长，上市平台助力。后疫情下，部分正餐龙头多元谋变：一是深挖自身特色，差异化立标杆谋求发展，二是依托餐饮品牌+供应链等优势布局预制菜，其中有上市平台支持的餐企或可更加从容。同庆楼：餐饮老字号，民企背景，立足安徽江苏拟全国扩张。同庆楼品牌系餐饮百年老字号，1925年成立于安徽芜湖，2005年进入合肥并深耕发展，2009年拓展至江苏，2020年于A股主板上市融资助力后续扩张，截止2021年底共有直营店59家，2021年排名系国内正餐企业第16名。创始人沈基水夫妇系实控人，合计持股超60%，高管团队相对稳...

标签：同庆楼预制菜餐饮

千味央厨（001215）研究报告：立足餐供市场，拓展速冻米面新维度.pdf

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2022/08/13
320
中原证券

千味央厨（001215）研究报告：立足餐供市场，拓展速冻米面新维度。餐饮业当前的发展阶段催生了餐饮供应市场的兴起，即要求食品制造业除服务零售端外，积极参与餐饮供应环节，为餐饮后厨提供标准化的预制产品，协助餐饮节省人力、面积，提升翻台率和店面盈利，促进餐饮店面更加专注于客户需求、客户服务和店面运营。目前餐供市场中存有大量的中小型供应商，市场竞争相当激烈，而大型的、成熟的餐供企业并不多；因而，在当前的市场环境下，尽快地扩大市场份额是赢得初期竞争的必要之举。尽管发展势头良好，预制菜行业目前也面临着一些问题，包括：市场需求挖掘不充分，品类单一；产品附加值低；行业进入门槛低，未来势必面对更为激烈的产品和...

标签：千味央厨速冻米面

华住集团（S-1179.HK）研究报告：从万豪问鼎之路看华住未来成长.pdf

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2022/08/11
845
东北证券

华住集团（S-1179.HK）研究报告：从万豪问鼎之路看华住未来成长。深耕行业十六载，酒店龙头长风破浪。华住集团是中国第二大及全球第七大的多品牌酒店集团，业务覆盖全球且发展迅速。公司于2005年成立，先后以经济型酒店跑马圈地、在中高端酒店领域多元品牌布局、加速高奢品牌培育，自下而上形成全品牌矩阵。创始人季琦有“创业教父”之美誉，管理团队酒店从业经验丰富，公司以赛马文化打造狼性团队、竞争力强劲。公司营收维持高增，期间费用相对稳定，利润水平领先。品牌+技术+流量，三位一体助力千城万店。公司通过内部孵化和外延并购形成多元品牌矩阵，差异化覆盖各细分赛道；技术赋能、全流程数字化，...

标签：华住集团

九毛九（9922.HK）研究报告：太二持续扩张，多品牌战略稳步发展.pdf

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2022/08/06
493
国元证券

九毛九（9922.HK）研究报告：太二持续扩张，多品牌战略稳步发展。公司成立于1995年，由传统面馆餐饮逐步扩张为快时尚连锁餐饮企业，目前旗下拥有九毛九（西北菜）、太二（酸菜鱼）、怂重庆火锅厂、那未大叔是大厨（粤菜）、赖美丽青花椒烤鱼等多品牌，定位年轻用户群，以太二为核心快速扩张。2021年公司实现营收41.8亿，其中太二实现收入32.9亿元，占比达到78.77%，构成公司收入主力。品牌发展：太二持续扩张，新品牌增长可期太二：大单品+小桌模式，精简SKU打造高效单店模型。酸菜鱼标准化程度高，行业规模逐年快速增长。太二为赛道龙头，通过优质产品服务以及多元化营销在高线城市建立强品牌势能加快扩张。门...

标签：九毛九