企业研究 - 知识库

筛选

时间选择：

页码选择：

定价类型：

文档性质：

文档周期：

语言类型：

太平鸟研究报告：改革路上披荆斩棘，开启长期成长新阶段.pdf
- 5积分
- 2024/03/29
- 482
- 西部证券
太平鸟研究报告：改革路上披荆斩棘，开启长期成长新阶段。太平鸟：勇立时尚服饰潮头的国产品牌。太平鸟成立于1996年，旗下品牌涵盖女装、男装、乐町、MiniPeace等品牌。2023年是太平鸟改革元年，公司通过组织架构变革、渠道改革、扭转设计风格等举措，有望开启新一轮长期成长。2023年公司营收77.9亿元，同比下降9.4%；归母净利润4.2亿元，同比增长128.4%（调整前）。中档服饰市场仍有进取空间，国产品牌任重道远。1）国内中档服装市场规模增速高于整体增速，未来空间可观。一方面，整体服饰规模仍在稳健增长。另一方面，中档服饰市场增速快于整体和大众服饰增速。中档服装市场集中度较低，海外品牌独占鳌...
标签：太平鸟
申洲国际研究报告：从棉纺拓展至化纤，海外去库为短期扰动.pdf
- 6积分
- 2024/03/27
- 742
- 华西证券
申洲国际研究报告：从棉纺拓展至化纤，海外去库为短期扰动。我们分析，公司股价近期下跌主要受到海外订单阶段性放缓、越南取消所得税优惠、国内产能能否打满等短期影响，长期来看，更值得关注的是，公司基于供应链快反能力、从棉纺向化纤能力圈拓展等带来的客户份额提升，而这在历史上15年暖冬、20-22年疫情等阶段均已验证。公司前身申洲织造成立于1990年，得益于定位运动和休闲赛道、集上海制造技术、日式管理于一身，目前是国内最大的纵向一体化针织制造商。截至2023H1运动类/休闲类营收占比分别为74.0%/19.9%，CR4客户占比80%，23Q4迎来拐点。公司优势：海外布局+一体化+高研发+高人效我们分析，公...
标签：申洲国际棉纺化纤
开润股份研究报告：国内箱包行业龙头，全面出海大有可为.pdf
- 5积分
- 2024/03/26
- 463
- 方正证券
开润股份研究报告：国内箱包行业龙头，全面出海大有可为。箱包行业领军者，代工及品牌业务双轮驱动。公司成立于2005年，以箱包代工业务起家，2016年成功上市；目前主营两大业务，B2B业务方面，公司与耐克、迪卡侬、VF集团、PUMA、戴尔、惠普、华硕等知名品牌开展合作，产品品类涵盖运动休闲包袋、商务包袋、其他功能性软包、拉杆箱等；B2C业务方面，公司拥有自有品牌90分、合作品牌小米差异化布局。B2B业务在疫情下彰显强劲韧性，存量客户订单持续放量，叠加新拓客户拉动营收增长，公司业绩逐步回暖，2023年前三季度公司营收、归母净利润分别为22.8、1.2亿元，同比+5.7%、66.3%。我国箱包市场规模...
标签：开润股份箱包
新凤鸣研究报告：长丝主业加速复苏，炼化布局未来可期.pdf
- 5积分
- 2024/03/25
- 214
- 甬兴证券
新凤鸣研究报告：长丝主业加速复苏，炼化布局未来可期。深耕涤纶长丝行业，一体化发展助力成长。作为国内规模最大的涤纶长丝生产企业之一，公司上市以来多个项目密集落地，横纵一体化发展渐具规模。2023年公司长丝产能达到740万吨，涤纶短纤产能达到120万吨，PTA产能达到500万吨，实现“PTA-聚酯-纺丝-加弹”产业链一体化发展。长丝扩能高峰渐远，行业格局反转可期。本轮行业产能投放高峰已经过去，同时，老旧装置的逐步退出将推动落后产能进一步出清，长丝行业供应压力明显缓解，产业集中度有望进一步提升。同时，海外的补库预期也将提升出口需求，长丝行业有望景气复苏。随着价差逐步修复，行业...
标签：新凤鸣长丝
赢家时尚研究报告：品牌引领，产品聚焦，高端女装集团再起航.pdf
- 5积分
- 2024/03/25
- 503
- 国盛证券
赢家时尚研究报告：品牌引领，产品聚焦，高端女装集团再起航。中高端女装品牌集团持续成长，亮眼业绩领先行业。公司是国内领先的中高端女装品牌集团，旗下包括Koradior（珂莱蒂尔）、NAERSI（娜尔思）等八大品牌，2022年公司总收入规模达到56.9亿元（2017~2022年CAGR为20.8%）/净利润3.82亿元（净利率为6.8%），集团所有品牌总门店数量达到2006家，其中直营门店1555家/经销商门店451家。2023年以来，伴随着消费环境的恢复，公司门店店效同比明显提升，带动收入快速增长、盈利质量向上修复、亮眼业绩领先行业。据公司盈利预告，估计2023年收入同比增速不低于20%、净利润...
标签：赢家时尚女装时尚
新澳股份研究报告：高端毛纺龙头扬帆起航，宽带战略助力品类拓展和海外扩张.pdf
- 5积分
- 2024/03/13
- 370
- 东方证券
新澳股份研究报告：高端毛纺龙头扬帆起航，宽带战略助力品类拓展和海外扩张。新澳股份是毛纺细分行业龙头企业之一。公司成立于1995年，集制条、改性处理、精纺、染整于一体，产业链相对完整，旗下多个自有品牌覆盖中端、高端、奢侈端，以及服饰、运动、家纺等多品种、多档次、系列化的产品结构体系。公司服务全球约5,000多家客户、500多个品牌，客户资源壁垒相对深厚。2019-2020年，公司通过设立宁夏新澳羊绒/收购英国邓肯等方式，切入羊绒纱线赛道。2023年底公司通过股权激励计划，绑定核心员工利益和长期发展。从历史看，公司一直保持较高的分红水平，近三年股息率在4%-6%之间。行业概况：1）毛精纺纱线：20...
标签：新澳股份毛纺宽带
海澜之家研究报告：性价比男装龙头，韧性与高分红兼具.pdf
- 5积分
- 2024/03/08
- 456
- 财通证券
海澜之家研究报告：性价比男装龙头，韧性与高分红兼具。品牌定位性价比，有望受益理性消费趋势。疫后消费理念发生改变，消费者趋于理性，更加注重性价比。海澜之家产品定位大众，加价倍率2-3倍，产品性价比优势明显。对标海外，1990年日本地产泡沫破灭，逐步进入第四消费时代，本土化、朴素化趋势萌芽，优衣库在经济放缓背景下顺应消费趋势，迅速打开了本土市场。经营韧性强，弱市之中逆势扩张实现份额提升。近年来部分男装品牌由于品牌老化、经销商体系低效、疫情下库存积压等因素市占率出现下滑。根据欧睿数据，公司市占率从2020年的4.5%提升至2023年的5.0%，稳居男装龙头地位。公司在零售环境波动较大的背景下保持经营...
标签：海澜之家男装
伟星股份研究报告：高分红国产辅料龙头逐鹿海外市场.pdf
- 5积分
- 2024/03/06
- 309
- 华泰证券
伟星股份研究报告：高分红国产辅料龙头逐鹿海外市场。伟星从事中高档服饰箱包辅料的研发、制造与销售，以大辅料战略为基础向客户提供全面的辅料产品和一站式服务。2022年拉链/纽扣收入同增9/6%，占比55/41%。公司当前股价对应19倍24年PE和1.2xPEG（华泰预测23E-25E净利润CAGR为16%），尽管伟星估值并不低，我们预计市场对稳定高分红及出海关注度有望持续上升。我们预计伟星23E-25E基本EPS为0.51/0.56/0.65元，23年股息率4%；首次覆盖给予“买入”评级，目标价12.7元，基于22.1倍PE（上市以来12个月动态PE+1SD，反映其稳定高分...
标签：伟星股份
华利集团研究报告：运动鞋制造劲旅，扩张步伐可期.pdf
- 5积分
- 2024/02/29
- 276
- 国投证券
华利集团研究报告：运动鞋制造劲旅，扩张步伐可期。运动鞋制造领先企业：华利集团从事运动鞋履的开发设计、生产与销售，主要客户以全球知名运动品牌为主，包括Nike、VF、Puma、UnderArmour、Lululemon等。华利目前已形成以中山为管理总部，东南亚为生产基地的跨国布局，生产基地以越南为主。公司近年来产量提升明显，从2017年年产量1.3亿双提升至2022年的2.2亿双，过去5年CAGR+11%，产能利用率一直保持高位。未来随着印尼新工厂的产能释放，以及耐克业务线持续渗透叠加新兴品牌发力，未来产量持续提升的空间广阔。运动鞋行业库存压力犹在，耐克去库节奏更佳：从全球零售额规模角度看，运动...
标签：华利集团运动鞋
乔治白研究报告：职业装龙头，长期业绩有望保持稳健增长.pdf
- 5积分
- 2024/02/21
- 269
- 广发证券
乔治白研究报告：职业装龙头，长期业绩有望保持稳健增长。公司是国内职业装领军企业。公司深耕职业装市场，职业装收入占公司总营收97%左右。公司形成校服定制、团队定制、高端定制的全覆盖布局，品牌定位覆盖中端和高端、休闲到商务。公司上市以来实施现金分红10次，近三年平均分红率47.1%。公司预计2023年归母净利润1.7亿元-2.1亿元，同比增长39.96%-72.89%，扣非归母净利润1.6亿元-2.0亿元，同比增长31.30%-64.12%。职业装市场将稳定发展，校服行业迈入高速增长期。（1）职业装行业预期稳定增长，市场份额趋向集中于头部品牌。我国市场规模超3800亿元，受需求增长和消费升级推动，...
标签：乔治白职业装
海澜之家研究报告：受益理性消费，看好电商业务高增长.pdf
- 5积分
- 2024/02/19
- 485
- 广发证券
海澜之家研究报告：受益理性消费，看好电商业务高增长。公司是以国民品牌海澜之家为主的多品牌服饰生活零售集团。公司拥有海澜之家、海澜团购(圣凯诺)、海澜优选、OVV、黑鲸、英氏等品牌，覆盖男/女/童/职业装、家居用品等品类。据公司财报，2010-2022年公司营收累计增长727.18%，归母净利润累计增长370.52%。公司定位大众高性价比，有望受益理性消费。收入增速预期不稳定环境下，居民消费心理趋于谨慎，更加注重性价比；借鉴日本经济萧条期崛起的最大亚洲服装品牌优衣库发展经验，主打高性价比的大众服装家纺品牌有望胜出；公司主品牌海澜之家定位大众，具有高性价比、品类丰富、注重产品质量和功能性等特点，且...
标签：海澜之家电商
滔搏研究报告：有序修复，蓄势待发.pdf
- 5积分
- 2024/02/06
- 276
- 华创证券
滔搏研究报告：有序修复，蓄势待发。滔搏是国内第一大运动鞋履零售商，截至23年8月在全国开设6209家直营门店，共合作14个国内外知名运动品牌，其中耐克、阿迪达斯合计贡献超八成营收，其余还涵盖Puma、匡威、Vans、鬼冢虎等。在此时点，我们看好滔搏，主要原因系：1）运动鞋服行业消费回暖，国际品牌持续去库；2）公司业绩逐步修复，渠道优化接近尾声，持续拓展新赛道新品牌；3）运营高效，财务质量良好，持续高分红回馈股东。运动鞋服消费景气度上行，品牌库存边际好转。从宏观数据上看，2023全年我国限额以上服装、鞋帽、针纺织品类累计零售额同比增长12.9%，较限额以上商品零售额增速+7.4pct，较社会消费...
标签：滔搏
百隆东方研究报告：高分红率色纺纱龙头，看好24年业绩拐点向上.pdf
- 5积分
- 2024/01/31
- 260
- 广发证券
百隆东方研究报告：高分红率色纺纱龙头，看好24年业绩拐点向上。公司是全球色纺纱行业龙头。公司主营色纺纱，配套生产部分坯纱。根据公司财报，2022年公司纱线产量达19.11万吨，根据棉纺行业协会数据，2022年国内色纺纱企业营收排名榜中，公司位列首位。色纺纱行业未来发展空间大。根据wind，2023年我国纱产量达2234万吨，观研天下披露色纺纱占比约15%。未来伴随色纺纱技术在梭织上的应用比例提升、符合环保趋势、下游以运动服饰为代表的行业景气度高，根据华孚时尚2020.6.8的《非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告》公告，色纺纱行业2021-2025年预计年增长10%。公司24Q1业绩有望拐...
标签：百隆东方色纺纱
安踏体育研究报告：后β时代的价值重塑.pdf
- 8积分
- 2024/01/29
- 735
- 国海证券
安踏体育研究报告：后β时代的价值重塑。安踏体育是全球领先的体育用品集团：公司成立于1991年，主要从事设计、开发、制造和行销安踏体育用品，在中国向大众市场提供专业的体育用品，类型包括运动鞋、服装及配饰，致力于打造多元化的品牌布局，旗下拥有安踏、FILA、DESCENTE、KOLONSPORT等众多品牌。2013年以来集团营业收入保持较快增长，2022年收入达537亿元，2020-2022年CAGR达到22.9%，安踏和FILA品牌收入在2018-2022年的CAGR分别为17.9%和26.2%，公司继续保持中国体育用品行业市占率第一的龙头地位。集团围绕产品矩阵、技术、形象等层面发力，...
标签：安踏体育体育
361度研究报告：专业化x大众定位，如何看待多一度的投资价值？.pdf
- 5积分
- 2024/01/23
- 496
- 德邦证券
361度研究报告：专业化x大众定位，如何看待多一度的投资价值？20年深耕大众体育赛道，专业赋能下重回增长。361度成立于2003年，以“专业化、年轻化、国际化”定位自身品牌形象，发力跑步、篮球、综训、运动生活、儿童等核心品类。截至1H23末，公司拥有9277家线下门店，包括5642家主品牌店、2448家儿童店以及1187家国际门店。公司成立早期受益于赛道需求扩容，后随行业供给过剩开始渠道+库存调整蓄力，2019年起公司开启品牌重塑计划，专业赋能下重回增长，2019~22年公司收入/归母净利复合增速分别为7.3%/20%，1H23收入、净利分别同增18%、27.7%。成人...
标签： 361度

相关标签
相关专题

换一批

热门下载

全部热门
本年热门
本季热门

国网信通（600131）研究报告：国网系信息通信服务商，云网融合优势突出.pdf 44564 6积分
云南能投研究报告：云南供需偏紧，风电资产占优.pdf 42479 5积分
洪城环境研究报告：涨价弹性高ROE高分红，或重塑估值.pdf 42347 5积分
水务信息化行业-和达科技（688296）研究报告：智慧水务龙头，创新驱动发展.pdf 41978 6积分
三峰环境研究报告：垃圾焚烧技术Alpha：运营领先&出海加速，现金流成长双赢.pdf 41969 5积分
光大环境研究报告：现金流拐点已至，分红率持续高位.pdf 41652 5积分
洪城环境研究报告：稳定盈利&持续高分红的南昌综合环境运营商.pdf 41326 5积分
北控水务集团研究报告：海纳百川，川流不息.pdf 40601 6积分
瀚蓝环境研究报告：百亿级收购启动，固废白马迈入新征程.pdf 40076 5积分
首创环保研究报告：轻重并举，高分红凸显投资价值.pdf 39902 5积分