伟星股份(002003)股票分析报告_伟星股份企业发展现状及前景研究_伟星股份投资价值分析

伟星股份研究报告：辅料龙头产能叠加品类扩张，国际份额提升可期.pdf

2积分
2024/04/02
37
1
开源证券

伟星股份研究报告：辅料龙头产能叠加品类扩张，国际份额提升可期。辅料行业市场空间较大，经过测算2023年全球/中国辅料市场规模约为2455/1080亿元，其中中国拉链/纽扣市场规模约为560/287亿元，我国为拉链/纽扣出口大国，占全球出口额比重的68%/64.7%，出口景气度较好。从竞争格局来看，中高端头部供应商占据优势地位，低端市场同质化低价竞争激烈，我们认为具备扩张势能、盈利能力稳定的本土龙头有望持续抢占全球中高端市场份额，伟星股份拉链/纽扣2018-2022年市占率稳步提升0.7pct/1.2pct。他山之石：从YKK看辅料龙头成功路径，全球化扩张可期（1）复盘YKK：龙头YKK拉链规模...

标签：伟星股份

伟星股份研究报告：高分红国产辅料龙头逐鹿海外市场.pdf

3积分
2024/03/06
71
1
华泰证券

伟星股份研究报告：高分红国产辅料龙头逐鹿海外市场。伟星从事中高档服饰箱包辅料的研发、制造与销售，以大辅料战略为基础向客户提供全面的辅料产品和一站式服务。2022年拉链/纽扣收入同增9/6%，占比55/41%。公司当前股价对应19倍24年PE和1.2xPEG（华泰预测23E-25E净利润CAGR为16%），尽管伟星估值并不低，我们预计市场对稳定高分红及出海关注度有望持续上升。我们预计伟星23E-25E基本EPS为0.51/0.56/0.65元，23年股息率4%；首次覆盖给予“买入”评级，目标价12.7元，基于22.1倍PE（上市以来12个月动态PE+1SD，反映其稳定高分...

标签：伟星股份

伟星股份研究报告：服装辅料龙头，国际化+高端化推动份额提升.pdf

3积分
2023/11/20
118
1
中邮证券

伟星股份研究报告：服装辅料龙头，国际化+高端化推动份额提升。（1）服装辅料龙头，收入业绩稳健增长。公司成立于1988年，主营钮扣、拉链、金属制品、织带绳带和标牌等服饰及箱包辅料产品，国内外拥有8大生产基地，目前拥有钮扣116亿粒年产能、拉链8.5亿米年产能。公司实际控制人及一致行动人章卡鹏、张三云，两者合计持有公司股份18.45%，公司上市以来推进5期股权激励绑定核心员工，团队稳定，员工持股比例较高。2022年公司收入/归母净利润分别为36.3亿元/4.9亿元，04年-22年对应复合增速分别为13.0%/17.0%，收入业绩稳健增长，2023Q1-Q3公司收入/归母净利润同比增速分别为3.1%...

标签：伟星股份服装辅料服装

伟星股份研究报告：围绕客户需求提供一站全程服务，以小辅料成就大作为.pdf

3积分
2023/08/28
956
2
方正证券

伟星股份研究报告：围绕客户需求提供一站全程服务，以小辅料成就大作为。国内综合规模最大、品类最为齐全的服饰辅料龙头。伟星股份成立于1988年，主要从事钮扣、拉链、金属制品等中高档服饰及箱包辅料产品，为客户提供辅料一站全程式采购服务。公司在国内外建有八大工业基地，2022年已具备年产钮扣116亿粒、拉链8.5亿米的生产能力。公司实控人为章卡鹏、张三云，二人共计持有公司股份18.46%。核心管理团队以自行培养为主，形成具有伟星特色、适应行业发展的企业文化和企业精神。服饰辅料行业竞争格局较分散，头部企业份额有望提升。服饰辅料具有品类丰富、体积小、单价低等特点，在成衣成本中占比约5-12%，其发展与下游...

标签：伟星股份

伟星股份研究报告：十年磨一剑，服装辅料龙头峥嵘尽显.pdf

4积分
2023/07/25
114
2
兴业证券

伟星股份研究报告：十年磨一剑，服装辅料龙头峥嵘尽显。公司简介：公司是全球拉链龙头之一，中国服装辅料大王，主营钮扣、拉链和金属制品等产品，产品可广泛应用于服装、鞋帽、箱包、家纺、户外及体育用品等领域。2022年公司实现营收规模/归母净利润规模分别为36.28/4.89亿元，分别同比增长8.12%/8.97%，2017-2022年营业收入CAGR为6.7%，归母净利润CAGR为6.0%。行业情况：①全球拉链市场达千亿人民币规模，中国产值占4成。2021年全球拉链市场规模177.9亿美元，预计2028年将达到226亿美元，2021-2028年复合增长率为2.8%。2021年中国拉链市场规模为455....

标签：伟星股份服装辅料服装

伟星股份研究报告：智慧制造助力，辅料龙头腾飞.pdf

3积分
2023/07/17
94
1
国盛证券

伟星股份研究报告：智慧制造助力，辅料龙头腾飞。公司概况：公司为国内综合规模最大的服饰辅料企业。公司产品为纽扣和拉链，年产量分别达116亿粒和8.5亿米。2022年公司实现营收36.3亿元（纽扣和拉链产品占比为55%/40%），同比增长8.1%，归母净利润4.9亿元，同比增长9%。服饰辅料涵盖范围广阔，公司以拉链和纽扣为重点方向，其中纽扣市场空间相对较小，同时公司市占率处于较高位置（中高端纽扣市场公司市占率20%），我们判断后续公司纽扣业务或保持相对稳健的增速；拉链应用范围更广（民用服饰箱包、航天航空、医用、军事等），同时市场竞争分散，因此我们判断整体市场规模以及公司市占率后续均有明显的提升空间...

标签：伟星股份

伟星股份研究报告：传统制造数智化标杆，中国服饰辅料行业领军崛起.pdf

4积分
2023/06/28
249
4
申万宏源研究

伟星股份研究报告：传统制造数智化标杆，中国服饰辅料行业领军崛起。深耕三十余年，缔造创新型时尚辅料王国。1）国内规模最大、品种最全，供应全球顶尖品牌。至22年末已形成116亿粒纽扣、8.5亿米拉链产能，旗下SAB辅料品牌享有盛誉，供应波司登、安踏、李宁、Nike、Adidas等知名品牌，也已成功切入MaxMara、Armani、Moncler等高奢供应链。2）大辅料、全球化、智能制造战略领航，21-22年业绩连续新高。21年营收/扣非归母净利润站上33.6/4.4亿元，同比大增34.4%/73.7%，开启本轮高成长，22年订单虽受下游阶段性去库存影响，但全年营收/扣非归母净利润仍逆势新高达36....

标签：伟星股份服饰辅料服饰数智化

伟星股份（002003）跟踪报告：辅料龙头，竞争优势突出，持续复合增长.pdf

4积分
2022/12/30
281
2
中信证券

伟星股份（002003）跟踪报告：辅料龙头，竞争优势突出，持续复合增长。辅料行业：伟星渐居国内龙头，产业链东南亚转移，加速走向集中。根据OEC、QYResearch及各公司公告测算，YKK/伟星股份/浔兴股份/中国恒泰集团2021全球拉链市占率分别约为17.8%/1.6%/1.4%/0.2%。2020年伟星股份出口额占中国辅料市场（纽扣和拉链）出口占比6.1%，同比+0.4pcts。人工成本/税率/关税等因素影响下，东南亚纺织出口占比长期提升，伟星股份等早期海外产能布局企业具备先发优势，辅料行业正进一步走向集中。成长逻辑&竞争优势：多维优势助力份额持续提升。公司市场份额直接增长直接原因...

标签：伟星股份

伟星股份（002003）研究报告：面向全球的辅料龙头，大客户战略前景广阔.pdf

3积分
2022/11/23
212
1
西南证券

伟星股份（002003）研究报告：面向全球的辅料龙头，大客户战略前景广阔。拉链钮扣双轮驱动，辅料龙头经营稳健。公司作为国内辅料龙头，2017-2021年营收GAGR达6.3%，归母净利润2017-2021年GAGR达5.3%；2022年前三季度实现营收/归母净利润28.2亿元/5.2亿元，分别同比增长18.9%/30.3%。盈利能力方面，受高毛利率产品金属拉链需求下滑、销售占比下降影响，2017年以来公司毛利率有所下降，但2019年来已维持稳定，截至2022年三季度末公司毛利率为40.5%，公司净利率为18.5%，同比增加1.6pp，盈利水平较为稳健。市场空间大，国产龙头份额提升。据测算，20...

标签：伟星股份

伟星股份（002003）研究报告：拉链纽扣双龙头，份额持续提升可期.pdf

3积分
2022/08/10
298
3
国泰君安证券

伟星股份（002003）研究报告：拉链纽扣双龙头，份额持续提升可期。与众不同的观点：市场认为公司2021年收入高增主要受益于海外订单回流，增长并不具备持续性；我们认为公司具备交期快与服务好等优势，较YKK更加契合品牌方需求，收入有望持续增长。快交付+好服务，助力份额持续提升。服装辅料具有多批次、小批量、时尚性、个性化、非标准化的特点，公司作为本土辅料龙头，近年来凭借快速交付与良好的服务，持续提升在品牌中的份额。与国际龙头YKK相比，公司具备以下优势：1）强设计：YKK主要生产标准品，伟星擅于把握时尚趋势，时尚性与个性化较YKK更胜一筹。2）快交付：YKK的交付周期为20-30天左右，而伟星的交...

标签：伟星股份拉链纽扣

伟星股份（002003）研究报告：长风破浪会有时，辅料龙头的求变与突围之路.pdf

4积分
2022/07/25
189
1
浙商证券

伟星股份（002003）研究报告：长风破浪会有时，辅料龙头的求变与突围之路。公司成立于1988年，1994年由企业经营体制改革为股份制企业，并于2004年登陆深交所，成为国内首家纽扣、拉链上市公司。公司在国内外建有八大工业基地，现已形成年产钮扣116亿粒、拉链8.50亿米的生产能力，是国内综合规模最大、品类最为齐全的服饰辅料企业。公司上市以来，业绩持续保持稳健增长。2004-2021年，公司保持收入/归母净利润CAGR+14%/+19%至33.56亿/4.49亿，22Q1实现收入营收/归母净利润7.3亿（+34%）/6522万（+45%）。公司目前纽扣/拉链收入占比41%/55%，毛利率分别为...

标签：伟星股份辅料

伟星股份（002003）研究报告：扩产提效、稳步前行，辅料龙头意在全球.pdf

3积分
2022/07/18
180
1
光大证券

伟星股份（002003）研究报告：扩产提效、稳步前行，辅料龙头意在全球。伟星股份：国内服饰辅料行业龙头企业。公司专业从事钮扣、拉链、金属制品、塑胶制品、织带、绳带和标牌等服装及箱包辅料产品的研发、生产与销售，旗下的“SAB”品牌是中国服饰辅料的领军品牌，合作的品牌客户包括迪卡侬、NIKE、优衣库、ZARA、Adidas等。2021年公司实现营业收入33.56亿元、同比增长34.44%，归母净利润4.49亿元、同比增长13.22%。22Q1公司实现营业收入7.23亿元、同比增长33.58%，归母净利润6522万元、同比增长45.13%。业务分拆：钮扣和拉链双轮驱动。公司产...

标签：伟星股份辅料

伟星股份（002003）研究报告：本土服饰辅料龙头，业绩增长提速.pdf

3积分
2022/07/07
232
1
东吴证券

伟星股份（002003）研究报告：本土服饰辅料龙头，业绩增长提速。公司概况：本土服饰辅料领头人，21年以来业绩提速。公司成立于1988年，为国内服饰辅料龙头，截至21年拥有产能116亿粒钮扣+8.5亿米拉链、主要分布在国内（国内/海外产能占比85%/15%），以国内市场销售为主（国内/海外收入占比73%/27%），在全球拥有20+家分/子公司及50+家营销网点。公司近年来持续推进国际化、智能制造战略，21年以来进入战略成果兑现阶段，业绩增长提速，21年营收33.6亿元/yoy+34.44%（拉链/钮扣收入占比55%/41%）、归母净利4.5亿元/yoy+13.22%，22Q1营收、归母净利分别...

标签：伟星股份服饰辅料

拉链和钮扣行业龙头伟星股份（002003）研究报告：智造驱动降本增效，见微知著扣紧未来.pdf

3积分
2022/03/30
324
3
财信证券

拉链和钮扣行业龙头伟星股份（002003）研究报告：智造驱动降本增效，见微知著扣紧未来。国内拉链和钮扣行业龙头，积极拓展新品类。公司主要从事各类中高端服饰辅料的研发、制造与销售，致力于为客户提供快捷、贴心的“全程一站式”服务，为客户“量身定制”一体化辅料解决方案，积极推进“大辅料战略”，在聚焦钮扣、拉链和金属制品等主要品类的同时，拓展塑胶制品、标牌、织带等新品类，品类齐全。公司在国内外建有五大工业基地，现已形成年产钮扣100多亿粒、拉链6.50亿米的生产能力。YKK依旧领先但略显颓势，民族企业紧追不舍且后劲十足。服装辅料为...

标签：拉链钮扣伟星股份

拉链与钮扣行业之伟星股份（002003）研究报告：国内拉链钮扣双料冠军蓄势待发.pdf

4积分
2022/02/07
478
6
国信证券

行业分析：中国为辅料制造中心，产业链优势显著。全球紧扣类辅料市场规模约1050亿，其中从生产端/出口端看，中国占世界的份额分别在6成/4成，产业链优势显著。行业相对分散，其中YKK一家独大，伟星紧随其后，其他规模较小。

标签：伟星股份拉链钮扣

"伟星股份" 相关的文档