拉链和钮扣行业龙头伟星股份（002003）研究报告：智造驱动降本增效，见微知著扣紧未来.pdf

拉链和钮扣行业龙头伟星股份（002003）研究报告：智造驱动降本增效，见微知著扣紧未来。国内拉链和钮扣行业龙头，积极拓展新品类。公司主要从事各类中高 端服饰辅料的研发、制造与销售，致力于为客户提供快捷、贴心的“全 程一站式”服务，为客户“量身定制”一体化辅料解决方案，积极推 进“大辅料战略”，在聚焦钮扣、拉链和金属制品等主要品类的同时， 拓展塑胶制品、标牌、织带等新品类，品类齐全。公司在国内外建有 五大工业基地，现已形成年产钮扣 100 多亿粒、拉链 6.50 亿米的生产 能力。

YKK依旧领先但略显颓势，民族企业紧追不舍且后劲十足。服装辅料 为典型的非标准化产品，单件价值和技术含量较低，进入门槛较低， 同时，辅料制造企业主要依托服装企业集群分布，行业集中度较低。 YKK 为全球拉链行业龙头，年净销售额超过 140 亿元，其在中国区的 销售约为 40-60 亿元，占国内中高端拉链市占率 20%-30%，民族企业 伟星股份和浔兴股份市占率合计约为 14%。受海外疫情影响，部分订 单回流，同时随着品牌对快反要求的提高，民族企业依靠其小单快反 和技术升级的优势，较好的满足了客户地个性化需求，与 YKK 形成差 异化竞争，加速缩小与 YKK 的差距。

紧抓“降本增效”和“投入产出”两条主线，提升公司综合竞争力。1） 产品力：强化新品研发与品类拓展，提升产品竞争力。公司大力推进 技术创新与升级，不断构建公司核心产品的竞争优势，提升产品技术 含量，打造技术壁垒，截至 2020 年底，公司拥有海内外专利 667 项， 研发费用占比为 4.14%；2）智造力：以投入产出为主线，提质增效凸 显智造优势。持续聚焦设备智能化、管理数据化建设，加快打造智慧 工厂，提高自动化水平，加快生产响应速度，促进人均产出的提升， 2016-2020 年公司人均产出从 28.79 万/人提升至 32.06 万/人，预计随着 智能化的推进，未来人均产出仍有较大提升空间；3）营销力：完善全 球营销网络，全面提升营销能力。公司近年来加快了全球营销网络布 局，构建了辐射全球五十多个国家和地区的国际化营销和服务体系。 同时，公司从 2016 年开始在海外布局产能，主要是为了提升抓单能力； 4）服务力：聚焦优质大客户，打造服务优势。公司聚焦优质大客户， 致力于重点解决优质客户需求的痛点和难点，实现对优质客户的快速拓展，并提供全程一站式服务，满足客户的个性化需求，提升客户满 意度；5）人才力：持续推进队伍建设，打造优质团队。公司持续引进 优秀人才，提升团队战斗力，并持续推出股权激励计划，惠及多名骨 干员工，有利于激发员工能动性。