上传文档 申请认证
热点搜索：
筛选
时间选择：
页码选择：
定价类型：
文档性质：
文档周期：
语言类型：

  • 北交所策略专题报告：2025年北交所复盘，小巨人独立枝头，单项冠军稀缺性标的脱颖而出.pdf

    • 4积分
    • 2025/12/22
    • 90
    • 开源证券

    北交所策略专题报告：2025年北交所复盘，小巨人独立枝头，单项冠军稀缺性标的脱颖而出。北交所2025年行情复盘，看好2026年北交所小巨人+单项冠军稀缺性标的2025年以来北证50中枢提升至1400点左右。复盘2025年行情来看，本轮北交所的行情可以分为三个阶段：一季度快速拉升阶段、二三季度震荡上行阶段、四季度回调阶段。其中以2025年1月1日的北证50和北证专精特新指数为基数计算累计收益率。快速拉升阶段（2025年1月1日-3月11日），北证50指数从1,037.81点快速增长至1,418.65点，累计收益率达36.70%，北证专精特新从1683.33点增长至2421.50点，累计收益率达4...

    标签： 北交所 复盘

  • 北交所策略专题报告：我国首批L3级自动驾驶准入获批，关注北证传感器及智慧交通链.pdf

    • 3积分
    • 2025/12/22
    • 181
    • 开源证券

    北交所策略专题报告：我国首批L3级自动驾驶准入获批，关注北证传感器及智慧交通链。我国首批L3级自动驾驶准入许可获批，关注北证智驾和车路云标的2025年12月15日，工业和信息化部正式公布我国首批L3级自动驾驶车型准入许可。北交所内汽车相关标的共有31家，包含开特股份、林泰新材、苏轴股份、大鹏工业、奥迪威、吉冈精密、骏创科技、巴兰仕、九菱科技、明阳科技、华原股份、旺成科技、邦德股份、易实精密、捷众科技、三祥科技、威贸电子、建邦科技、舜宇精工、华洋赛车、世昌股份、安徽凤凰、大地电气、同心传动、天铭科技、浩淼科技、泰德股份、智新电子、华阳变速、德众汽车。智慧城市、智慧交通方面则有标的8家，包含云星宇...

    标签： 北交所 传感器 交通 智慧交通 自动驾驶

  • “高息现金牛”策略：分红能力与意愿的双重验证.pdf

    • 8积分
    • 2025/12/22
    • 111
    • 中泰证券

    “高息现金牛”策略：分红能力与意愿的双重验证。在低利率、资产荒的背景下，能够提供稳定现金回报的高股息、强现金流类资产，其配置价值日益凸显。这一需求在险资等中长期资金积极入市、强化资产负债匹配的推动下，预计将得到进一步巩固。截至2025年12月17日，红利类指数ETF跟踪规模接近2000亿元，现金流类产品自今年2月发行至今规模达248亿元。从挂钩产品规模来看，当前A股市场最受关注的红利类指数是红利低波、中证红利，现金流类指数则以国证自由现金流、中证现金流指数为最主流。

    标签： 分红

  • 年度策略：2026年债市机构行为展望，总量的缺口与结构的压力.pdf

    • 3积分
    • 2025/12/22
    • 244
    • 国盛证券

    年度策略：2026年债市机构行为展望，总量的缺口与结构的压力。今年债市波动中，机构行为成为主导因素。随着债券存量规模的加大，机构行为也呈现出交易盘和配置盘明显分化的特点，以及配置盘中期限错配形成的显著压力。今年机构行为呈现出如下几个明显特点：1）债市资金流入减少。这不仅来自固收类投资机构负债端资金来源的减少，同样来自资产配置结构中债券配比的下降。由于房地产销售跌幅收窄以及股市资金分流，今年固收类投资机构负债端增速放缓，我们用居民存款、保险、债基、货基和理财合计计算的资金来源同比增速从去年11%上下放缓至今年最低的10%左右。例如债基，前三季度债券基金规模净减少4848亿元，而去年同期净增量为1...

    标签： 债市

  • 2026年地方债投资策略：地方债六问六答.pdf

    • 3积分
    • 2025/12/22
    • 64
    • 国联民生证券

    2026年地方债投资策略：地方债六问六答。14.3万亿元隐债化债压力如何？2026年-2028年之前地方政府实际需要消化的隐性债务总额仅为0.94万亿元。2025年化债地方债发行期限进一步拉长，超长期占比大幅上升至68%，主要是增加了30Y和20Y地方债的供给。专项债募集资金投向有何变化？2025年1-10月投向基建类的市政建设及产业园区基础设施、交通基础设施资金规模大幅下滑明显，两者占比较2024年大幅下降12%。2026年政府债供给节奏如何？我们预计2026年1-3月、5-6月、8-9月政府债供给压力较大，或使流动性承压，但是3、6、9月均为季末月，财政支出惯例加大，可对冲一定影响，因此需...

    标签： 地方债 投资策略

  • 可落地的2026海外债策略：核心_卫星框架下的EM主权债投资.pdf

    • 5积分
    • 2025/12/19
    • 77
    • 国泰海通证券

    可落地的2026海外债策略：核心_卫星框架下的EM主权债投资。2026年海外债市将呈现“温和宽松周期中的利率下移与信用分化"格局，新兴市场主权债迎来重要配置窗口。全球央行进入分化宽松周期，发达经济体增长动能放缓,而新兴市场在供应链重塑与制造业外溢推动下维持5-7%6的中高速增长，成为全球增长的主要贡献力量。通胀方面，新兴市场整体通胀从5.2%降至4.0%6-4.3%，回落幅度快于发达经济体，为货币政策宽松创造空间。美元指数经历15年强势周期后处于顶部区域，预计2026年进入温和回落阶段，全球流动性压力明显缓解，资金重新流向新兴市场资产的趋势正在形成。新兴市场主权债具备三重...

    标签： 外债 投资

  • 【债券深度报告】高价高估新环境，推荐哑铃配置——2026年转债年度投资策略.pdf

    • 5积分
    • 2025/12/19
    • 156
    • 华创证券

    【债券深度报告】高价高估新环境，推荐哑铃配置——2026年转债年度投资策略。2026年权益市场展望：流动性强支撑，业绩与主题双线关注2026年流动性依然是市场的强支撑。权益市场呵护政策持续推进，权益宽基指数稳健上行，使得公募规模、险资对股市投资规模等显著增长；股市也有持续的流动性宽松政策指引，预期2026年权益市场流动性将延续强支撑。主线行情酝酿中，部分行业已躁动。参考往年，至次年春节前后板块轮动的趋势或将加速，也即进入主线行情酝酿期，而近期部分板块已开始躁动，如商业航天、CPO等。估值抬升至中高区间后，可关注业绩修复。2025年估值抬升贡献万得全A的主要涨幅，估值水平...

    标签： 债券 投资策略 环境

  • 中小盘策略专题：网下打新全面回暖，“并购六条”成效显著.pdf

    • 5积分
    • 2025/12/19
    • 184
    • 开源证券

    中小盘策略专题：网下打新全面回暖，“并购六条”成效显著。新股：打新市场全面回暖，“A+H”上市持续升温网下打新市场显著回暖，北交所赚钱效应明显提升。从网下打新市场看，2025年以来，打新收益较2024年同期大幅提升。截至2025年9月30日，3亿规模A类账户打新收益率达1.8%，较2024年同期的1.2%明显提升。此外，随着北交所新股发行PE的下降、新股质地的提升以及二级市场的回暖，2025年以来北交所新股首日涨幅持续亮眼，为北交所网上打新带来显著赚钱效应，2025年前三季度北交所顶格申购网上打新收益合计超30万元。政策+市场+企业三方合力，&l...

    标签： 中小盘 并购

  • 2026年量化策略：关注通胀改善上行趋势.pdf

    • 5积分
    • 2025/12/18
    • 105
    • 广发证券

    2026年量化策略：关注通胀改善上行趋势。择时展望：（1）从信用通胀的宏观角度，估值、风险溢价、情绪等微观视角观察，2026年A股总体有望继续迎来慢牛回升。（2）本轮杠杆率上行主要为债务稳定，产出走弱，不同于以往，在见到产出走强之前，宽松周期预期将大概率维持，自上而下看，权益市场上行弹性更大。（3）风险溢价目前处于均衡区域，创业板指风格估值相对历史总体处于中位数水平。（4）情绪视角看，股价处于200日均线以上的个股占总体的比例，反应市场高低热度，该指标目前处于均衡区域。（5）使用卷积神经网络对图表化的价量数据与未来价格进行建模，最新配置主题关注能源、高股息等。风格与行业配置展望：（1）积极关注...

    标签： 通胀 量化策略

  • 2026年度策略系列报告：于变局中开新局.pdf

    • 6积分
    • 2025/12/18
    • 233
    • 华福证券

    2026年度策略系列报告：于变局中开新局。2025收官启新谋全局，“十五五”规划编制扎实推进。2025年是中国“十四五”规划收官与“十五五”规划启动的关键之年，围绕“十五五”规划的编制与谋篇布局，从顶层设计到领域细化、从凝聚共识到夯基定调，一系列高规格、系统性的工作贯穿全年。2026年“十五五”规划展望：稳中求进谋开局。2026年作为“十五五”规划的开局之年，承担着“起好步、定基调、破难题”的核心使命，需要筑牢未来五年攻坚根基。...

    标签： 策略

  • 信用债周策略：怎么看经济工作会议对地方经济的指导.pdf

    • 5积分
    • 2025/12/17
    • 142
    • 国联民生证券

    信用债周策略：怎么看经济工作会议对地方经济的指导。中央政治局会议对于明年经济工作的重要指示：会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。会议特别强调，要树立和践行正确“政绩观”，“因地制宜”做好经济工作，实现高质量、可持续的发展。“政绩观”与“因地制宜”成为本次会议焦点：从总书记在中央经济工作会议上对于“政绩观”与“因地制宜&r...

    标签： 信用 信用债 地方经济

  • 策略深度报告：风格与趋势共振，新消费投资图景.pdf

    • 5积分
    • 2025/12/16
    • 243
    • 中银证券

    策略深度报告：风格与趋势共振，新消费投资图景。消费具备轮动补涨配置机会，新消费兼具产业趋势与中期景气双重共振。2025年Q2新消费行情演绎的三重逻辑：1）基本面层面：中美贸易摩擦下，提振内需政策预期强化；2）资金面层面：全球资金再配置，港股估值修复，A股和港股消费共振；3）风格轮动：科技与消费呈现“跷跷板”效应。从宏观背景与风格轮动逻辑来看，当前市场环境与2025年Q2有一定相似之处，消费风格具备轮动补涨配置机会：1）基本面层面：CPI回暖趋势初现，必选消费市场表现与CPI同比有较高相关度，盈利-估值对比，消费风格具有明确优势；2）资金面层面：美联储降息周期延续，美国经...

    标签： 投资 新消费 消费

  • 年度策略：弱复苏与再平衡——2026年海外宏观展望.pdf

    • 5积分
    • 2025/12/16
    • 54
    • 国盛证券

    年度策略：弱复苏与再平衡——2026年海外宏观展望。前言：熨平的经济周期，丧失的经济弹性1.过去5年海外市场主线复盘：2021-2022年主线：通胀+加息+衰退预期升温；2023-2024年主线：软着陆+降息+AI概念爆发；2025年初至今主线：关税+再通胀+去美元化交易。2.本轮周期特殊之处及底层逻辑：2020下半年以来，全球经济呈“尖峰肥尾”形态，根本原因是疫情后各国财政大放水，帮助企业和居民部门实现了“漂亮的去杠杆”，熨平了经济周期。这样虽然避免了经济衰退，但也导致经济丧失了弹性，即便重新上行斜率可能也不会太陡峭。3...

    标签： 再平衡

  • 投资者微观行为洞察手册·12月第2期：融资资金流入加速，外资重回流入.pdf

    • 5积分
    • 2025/12/16
    • 89
    • 国泰海通证券

    投资者微观行为洞察手册·12月第2期：融资资金流入加速，外资重回流入。本期市场成交热度有所抬升，赚钱效应边际下降。从资金层面看，偏股公募基金新发行边际回落，融资资金流入加速，外资流入A股和港股。市场定价状态：市场成交热度有所抬升，赚钱效应边际下降。1）市场情绪（提升）：本期市场交易换手率提升，全A日均成交额上升至2.0万亿，日均涨停家数降至58.2家，最大连板数为5.5个，封板率上升至70.6%，龙虎榜上榜家数上升至58家；2）赚钱效应（下降）：本期个股上涨比例下降至31.8%，全A个股周度收益中位数下降至-1.7%；3）交易集中度（提升）：行业交易集中度回升，本期行业换手率历史...

    标签： 投资者 融资 外资

  • 2026年投资展望系列之五：2026城投债，化债政策尾声的守与变.pdf

    • 5积分
    • 2025/12/16
    • 372
    • 华西证券

    2026年投资展望系列之五：2026城投债，化债政策尾声的守与变。2025，低波与长短分化的存量时代2025年新增化债政策明显减少，主要是将此前的化债政策进一步落实落细，围绕退重点省份及退平台、“化存遏增”继续发力。城投发债政策进一步收紧，城投债净融资创历史新低，2025年1-11月仅为4亿元。从内部结构看，低层级和中低等级主体净偿还体量较大。分区域看，江苏、湖南、重庆净偿还规模在300亿元以上。在此背景下，城投债发行利率震荡下行，7月创历史新低。除贵州外，其余省份城投债平均发行利率2%-2.8%，大部分省份较年初下降。从二级市场看，2025年城投债收益率震荡，走势基本...

    标签： 城投债 投资 政策
  • 相关标签
  • 相关专题
换一批
换一批
热门下载
  • 全部热门
  • 本年热门
  • 本季热门
地址：芜湖市弋江区金鹰世界中心13楼 电话：0553-3812901 客服微信：vzkoo123 邮箱：service@vzkoo.com
Copyright © 2020-2025 未来智库 保留所有权利. 皖ICP备17004731号-2 皖公网安备34020702000480号
扫码关注微信公众号
扫码进入微信小程序
分享至