金融研究与金融投资 - 知识库

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信用策略系列报告之二：信用债行情背后的机构行为图谱.pdf
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- 2026/03/11
- 21
- 华泰证券
信用策略系列报告之二：信用债行情背后的机构行为图谱。保险：分红险销售较好，利好二永债等需求保险是2026年信用债市场重要的配置型力量与“稳定剂”。其核心驱动在于负债端，随着市场利率下行，分红险销售表现较好，凭借“保底收益+浮动分红”的优势持续带来增量资金，分红险较普通险久期更短、适用VFA模型，相对利好二永债及5-10年信用债的需求。保险呈现典型的“逢调整增配”特征，偏好高等级信用债，在保费增长、信用债收益率上行时增配信用债。今年1月积极挖掘二永债机会，2月随收益率降至低位减配。展望后市，保险将以绝对收益水平为锚，预计将延...
标签：信用信用债
“大家一起找不同”之周期主题基金经理篇.pdf
- 5积分
- 2026/03/11
- 18
- 平安证券
“大家一起找不同”之周期主题基金经理篇。周期板块行情回顾：2018年以来，周期板块共经历两轮行情：1）2020二季度-2021年三季度，主要驱动因素为全球疫后复苏下的供需错配。疫情下全球供应链中断，疫后海外大规模财政刺激推动商品需求，国内“双碳”政策进一步强化了供给端收缩逻辑，大宗商品价格迭创新高。2）2025年7月以来，周期板块行情主要驱动因素为美元走弱、全球政治经济格局重构与有色金属结构性供给约束，“反内卷”政策推动落后产能加速退出，有色金属领涨，行情由有色金属->基础化工、石油石化等板块逐步传导，周期板块预期仍...
标签：基金基金经理
产业赛道与主题投资风向标：两会布局六大未来产业，伊朗关闭霍尔木兹海峡.pdf
- 6积分
- 2026/03/11
- 33
- 天风证券
产业赛道与主题投资风向标：两会布局六大未来产业，伊朗关闭霍尔木兹海峡。市场回顾：本周（3.2-3.6），全A下跌2.3%。板块方面，油气相关概念表现强势。当周全A日均成交额达26418亿元，较前周增加2057亿元，市场活跃度上行。市场情绪方面，当周每日平均上涨家数为2225家，较前周减少965家；平均涨停家数由上周89家减少至75家，赚钱效应有所减弱。两融方面，融资融券余额升至26518亿元（截至3月5日），两融资金主要流向锂电概念。拥挤度方面，煤炭开采相关概念拥挤度较高，钒电池概念环比上周增幅较大。重点主题：（1）AI算力：大模型token调用量出现跃升，智能体成算力需求“新风口...
标签：主题投资投资
Smart Beta投资指南：GARP策略的新范式探索（二）.pdf
- 3积分
- 2026/03/11
- 20
- 长江证券
SmartBeta投资指南：GARP策略的新范式探索（二）。在前序报告《SmartBeta投资指南：GARP策略的新范式探索（一）》中，我们从“价值锚定—逻辑解构—范式镜鉴”三个层面分析了GARP策略在A股市场的独特价值与适用边界。本篇将围绕此前提炼的核心逻辑，对传统框架进行优化，构建适配A股市场环境的GARP策略。寻找GARP策略的基础池从PEG到PE-PEG：GARP策略框架的优化升级。构建PE-PEG九宫格体系，通过“安全边际+成长性价比”的双维评估框架，将个股划分为九个特征鲜明的策略区间，更好地识别高PE标的带来的...
标签：投资指南范式
决胜未来：中美六大未来产业演进图景.pdf
- 6积分
- 2026/03/11
- 55
- 华创证券
决胜未来：中美六大未来产业演进图景。量子科技①投融资：美国全球领先，中国提升空间较大。2024美国量子科技企业融资总额达到15.8亿美元（约占全球的63%），中国量子企业融资总额达到1.0亿美元（4%）。②科研创新：中国论文/专利申请数量全球领先，专利授权相对落后。2024年中国量子信息领域的科研论文占全球比重达到41.8%，远超美国17.6%。③企业：核心企业数量中美双强，中国多为小市值/高估值公司，2025年至今股价涨幅领先。生物制造①投融资：中美投资力度仍存较大差距。2023年美国企业共吸引了567.9亿美元的资金（约占全球33.3%），中国企业达到206.1亿美元（12.7%）。②科研...
标签：量子科技
量化看市场系列之六：OpenClaw金融行业必备Skills推荐与实战应用.pdf
- 4积分
- 2026/03/11
- 57
- 华创证券
量化看市场系列之六：OpenClaw金融行业必备Skills推荐与实战应用。本文介绍了四种在OpenClaw中安装Skills的方法，用好Skills，可以实现从“每次都给AI当老师”变成“AI替你当专家”。同时介绍了10种金融行业推荐使用的Skills。最后利用多种Skills完成了四种实战工作，包括：工作制作、选股策略、个股分析与量化策略构建。
标签：金融金融行业
伊朗冲突升级背景下霍尔木兹海峡通行及影响跟踪.pdf
- 3积分
- 2026/03/10
- 61
- 期货研究银河
伊朗冲突升级背景下霍尔木兹海峡通行及影响跟踪。2月28日上午，美以对伊朗发动袭击，中东局势明显升级。截至2026年3月6日，美以对伊战争仍在升级中。美以对伊冲突升级后，中东地区贸易受阻，霍尔木兹海峡的通行基本停滞。截止2026/3/6日，MSC、CMA、MSK、COSCO、HPL等主流班轮公司已暂停中东航线订舱。CMA、HPL、中谷物流、海丰等船司宣布对中东航线加征高额战争风险附加费，40尺柜约为3000美元左右。船司开始进行航线调整，原部署在中东航线的集装箱船KHORFAKKAN和CSCLATLANTICOCEAN调配至欧线，另外有船舶计划调配至印度和地中海等航线，短期可能冲击其他航线供需格...
标签：伊朗
2026年全球私募股权市场报告（英译中）.pdf
- 7积分
- 2026/03/10
- 37
- 贝恩
2026年全球私募股权市场报告（英译中）。私募股权终于在2025年找到了立足点。交易和退出价值激增，几笔大交易占据了头条，香槟几乎要打开。几乎。反弹是有限的，分配依然低得顽固。募资？对于许多普通合伙人来说，这个过程仍然艰难无比。换句话说，我们现在所经历的是在低价格、廉价债务和轻松的倍数扩张不再可能出现的情况下，世界范围内的一种K型复苏。今年的报告声称“12是新5”，这意味着今天的交易需要更快的EBITDA增长。实际上实现这一增长需要更敏锐的价值创造和更清晰、有数据支持的竞争优势。获奖公司将打造系统，而非标语。他们将投资于人才和人工智能，并在第一天就由充分利用潜力的勤奋转...
标签：私募私募股权股权
投资策略：“十五五”之六大未来产业图谱及选股框架，掘金未来.pdf
- 32积分
- 2026/03/10
- 68
- 慧博智能投研
投资策略：“十五五”之六大未来产业图谱及选股框架，掘金未来。培育发展未来产业，是应对全球科技产业竞争、抢占发展制高点的战略选择。当今全球正经历新一轮科技革命和产业变革，全球产业分工格局、技术竞争生态与经济治理体系都在发生深刻调整。大力发展未来产业，更是构筑现代化产业体系、加快培育新质生产力的关键举措。
标签：投资策略选股
A股量化择时研究报告：AI识图关注电力、电网、公用事业.pdf
- 3积分
- 2026/03/10
- 53
- 广发证券
A股量化择时研究报告：AI识图关注电力、电网、公用事业。
标签： A股量化择时公用事业电力电网
资金跟踪系列之三十五：两融重新净流出，ETF、北上净卖出放缓.pdf
- 4积分
- 2026/03/10
- 30
- 国金证券
资金跟踪系列之三十五：两融重新净流出，ETF、北上净卖出放缓。宏观流动性：上周美元有所回升，中美利差“倒挂”程度有所加深。10Y美债名义/实际利率均回升，通胀预期同样有所回升。离岸美元流动性边际有所收紧，国内银行间资金面均衡偏松，期限利差(10Y-1Y)走阔。交易热度、波动与流动性：市场交易热度继续回升，主要指数的波动率均回升。石油石化、军工、电力及公用事业、钢铁、通信等板块的交易热度均处于90%分位数以上。钢铁、军工、石油石化、有色板块的波动率处于80%分位数以上。机构调研：银行、电子、计算机、电新、医药等板块调研热度居前，建材、计算机、传媒、医药、纺服等板块的调研热...
标签： ETF
行业景气度跟踪报告（2026年3月）：能源品种涨价明显，机械券商高景气.pdf
- 4积分
- 2026/03/10
- 41
- 浙商证券
行业景气度跟踪报告（2026年3月）：能源品种涨价明显，机械券商高景气。受美伊冲突影响，周期品种中能源品较为受益，主要品种出现涨价，双焦价格回暖，海运业务价格走高，基础化工细分品种涨价，贵金属高位震荡，工业金属价格出现反复，背后反映的是资金的关注重点从贵金属的避险转向对能源供给的担心。中游制造方面，挖掘机产量和销量同比增速明显抬升，电子的半导体销售周期仍然向上。下游消费方面，整体景气度低位震荡。金融地产方面，证券板块景气度较高。行业配置方面，结合3月行业轮动月报《新动能带动传统行业价值重估，大盘价值+顺周期组合可攻守兼备》，建议重点把握“大盘价值+顺周期”攻守兼备组合，...
标签：券商机械能源
基金市场跟踪：国际局势动荡，资金流向防御板块周期板块基金回撤较低.pdf
- 4积分
- 2026/03/09
- 42
- 中泰证券
基金市场跟踪：国际局势动荡，资金流向防御板块周期板块基金回撤较低。A股市场：上周开门红之后，本周A股市场有所回调，其中中证500和中证1000相对回撤较高。各风格皆在下跌，消费和成长表现欠佳。A股市场受中东地缘冲突升级影响，整体呈现震荡调整走势，主要指数普遍收跌，板块表现分化显著。煤炭、电力公用事业等防御性板块逆势领涨。这主要受两大因素推动——一是地缘局势紧张直接刺激国际油价大涨，带动能源产业链全线上行；二是市场风险偏好下降，资金加速从高估值成长板块撤出，涌入具备高股息、低波动特征的公用事业类资产进行防御。而传媒、有色金属、计算机、通信服务等板块跌幅居前，前期热门的科技...
标签：基金市场资金流向
两融先降后升，ETF流出可控——负债行为跟踪.pdf
- 6积分
- 2026/03/09
- 34
- 中泰证券
两融先降后升，ETF流出可控——负债行为跟踪。本周全球避险情绪升温，全球风险资产共振下行，A股市场即便也下跌，但受影响相对较小，展现出更强的韧性。本周负债行为特点：1、两融资金活跃度下降、两融余额下降，但周四以来出现改善信号。1）两融交易额比重下降，从10.08%降至9.23%，两融余额由由2.67万亿降至2.65万亿，但无论是两融活跃度还是两融余额，均在周四出现一定改善，两融交易额比重由8.9%升至9.5%，两融余额由2.64万亿升至2.65万亿。2）宽基指数两融净流出，主要是由于周二指数两融流出幅度较大，周三、周四流出放缓甚至转为净流入。3）分行业，各行业以去杠杆为...
标签： ETF 负债
私募基金信息披露新规解读.pdf
- 4积分
- 2026/03/09
- 31
- 中信建投证券
私募基金信息披露新规解读。近日，中国证监会发布了《私募投资基金信息披露监督管理办法》，主要有以下特点：重构责任体系，促进市场主体归位尽责；强化穿透披露，提升投资运作透明度；实施差异化安排，兼顾规范效能与基金特性；加大违规惩处力度，保障信息披露制度有效落实。本周周期板块基金业绩领先，近一周平均回报为-1.48%。本周基金仓位总体上涨，处于近1年中等水平。风格来看，基金较多加仓小盘成长，行业加仓医药生物等。本周基金发行热度处于近2年较低水平，类型以指数型为主。热点解读近日，中国证监会发布了《私募投资基金信息披露监督管理办法》，主要有以下几方面特点：第一，重构责任体系，促进市场主体归位尽责；第二，强...
标签：私募私募基金信息披露

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