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决胜未来：中美六大未来产业演进图景。

量子科技

①投融资：美国全球领先，中国提升空间较大。2024 美国量子科技企业融资总额达 到 15.8 亿美元（约占全球的 63%），中国量子企业融资总额达到 1.0 亿美元（4%）。 ②科研创新：中国论文/专利申请数量全球领先，专利授权相对落后。2024 年中国 量子信息领域的科研论文占全球比重达到 41.8%，远超美国 17.6%。③企业：核心 企业数量中美双强，中国多为小市值/高估值公司，2025 年至今股价涨幅领先。

生物制造

①投融资：中美投资力度仍存较大差距。2023 年美国企业共吸引了 567.9 亿美元的 资金（约占全球 33.3%），中国企业达到 206.1 亿美元（12.7%）。②科研创新：近五 年中国生物制造领域论文发表/专利申请数量均处全球第一。2021-2025 年间中国发 表论文 6.0 万篇，约占全球的 30.6%（美国 15.0%）；专利申请数量 4.5 万件，约占 全球的 42.4%（美国 19.3%）。③企业：中国多为小市值/高估值/低业绩增速公司， 2025 年至今中美生物科技指数股价涨幅相近。

氢能

①投资：中国投资力度处全球第一且投向侧重可再生能源制氢，美国则侧重低碳制 氢。中国承诺投资规模达到 330 亿美元，约占全球承诺投资总规模的 30%；美国约 为 230 亿美元（21%）。②供需结构：中美均为细分领域产能巨头，中国在可再生 能源制氢领域的产能占比达到 56%，但整体制氢产能仅为北美的 1/3。③科研创新： 2023 年中国专利申请数量仅为欧盟的 1/6，美国的 1/3。④企业：中国多为小市值/ 高估值/低业绩增速公司，2025 年至今股价涨幅领先。 

核聚变

①核聚变设施：美国在数量上明显领先（53 个，占比 29.6%），中国仅为美国的 1/4 （13 个，7.3%）。②融资：中美融资规模双强，2010 年至今美国企业共融资 75.7 亿 美元（约占全球的 54.5%），中国达到 49.5 亿美元（35.6%），2023 年以来中国企业 融资规模已经超过美国。③科研创新：2025 中国论文数量出现爆发性增长。FEC 2025 中国论文数量达到 209 篇，占比达到 27%，大幅领先第二名美国 114 篇。④ 企业：中国偏向小市值/高估值/高业绩增速，2025 年至今股价涨幅领先。