金融研究与金融投资 - 知识库

筛选

时间选择：

页码选择：

定价类型：

文档性质：

文档周期：

语言类型：

Smart_Beta系列一：成长因子的测试与优化.pdf
- 5积分
- 2021/07/29
- 650
- 国联证券
在A股市场短期成长因子具有较强超额收益属性，但胜率不高且动量不强。单季度归母净利润同比高增长股票（前30％分位水平）在单季度业绩公告后的日（=30、50日）呈现较强的超额收益特征，但下一季度只有50％左右的股票净利润同比増速维持在前30％分位，33％左右股票归母净利润同比増速转负。
标签：股市
如何构建中国经济先行指数？.pdf
- 5积分
- 2021/07/29
- 582
- 兴业证券
近年来，构建经济先行指标体系已经逐渐成为市场经济国家监测和预警宏观经济景气变化的重要手段。通过构建经济景气指标体系，我们可以更方便的追踪经济波动状况，还能够将当前与历史经济周期的同期情况进行比较研究，利用体系中的指标对周期的繁荣、萧条、复苏等阶段进行预估。本文参考海内外构建经济先行指数的经典方法，结合国内宏观数据特征进行改进，从约300个备选指标中通过拐点匹配、跨期相关性和跨期KL散度等方法筛选出了37个对名义GDP同比增速有领先性的指标。
标签：宏观经济经济先行指数
华夏中证装备产业ETF投资价值分析：产业升级，智造未来.pdf
- 5积分
- 2021/07/28
- 379
- 国信证券
1）装备产业是国民经济的生命线。装备制造业是为各经济部门进行简单生产和扩大再生产提供装备的各类制造业的总称，是工业的核心部分，承担着为国民经济各部门提供工作母机、带动相关产业发展的重任，可以说它是工业的心脏和国民经济的生命线，是支撑国家综合国力的重要基石。当前我国经济已由高速増长阶段转向高质量发展阶段，经济増长进入新常态，新一代信息技术与制造业深度融合正在引发影响深远的产业变革，形成新的生产方式、产业形态、商业模式和经济增长点。（2）近年来我国政策大力支持装备产业。近年来，国家不断出台鼓励性政策支持制造装备行业，为装备制造业的发展提供了稳定的发展环境，推动了我国制造装备产业的快速发展。（3）装...
标签： ETF
固收专题分析报告：下半年城投的压力在哪里？.pdf
- 5积分
- 2021/07/28
- 473
- 国金证券
分析背景:201年以来，疫情得到控制，经济逐步回归常态，城投监管政策取向由稳増长转变为防风险，防范地方财政风险和隐性债务风险成为重心。在此背景之下，城投再融资政策总体是边际收紧，但从上半年城投净融资来看并不弱，而近期政策又进一步加码，市场较为担心政策进一步收缩带来的流动性滚续压力，因此，我们从政策角度和城投债券到期回售的角度梳理和分析下半年城投再融资滚续压力
标签：固收财政债券城投债
新兴产业中外龙头全对比.pdf
- 6积分
- 2021/07/27
- 462
- 广发证券
本篇为《策话新兴产业系列》报告的第二篇，主要从盈利能力、成长性、估值等方面比较新兴产业中外龙头的差异，并从各新兴产业一级行业全球龙头的成长案例中剖析行业必备的成长要素。
标签：新兴产业
环保行业类债资产复盘：行业迈入新阶段，DPS提升迎长牛.pdf
- 5积分
- 2021/07/27
- 604
- 兴业证券
重新定义类债资产，当前高股息＆未来高股息。我们在《全球宽松，类债资产迎来长牛时代》的报告中对类债资产进行了重新定义，与市场普遍认为的类债资产指高股息资产不同，我们认为类债资产的本质在于资金端的现金流回报类似于债券，即在建设期一次性高投入（类似于购买债券的本金投入），在运营期具有较稳定的现金流回报（类似于债券的利息收入或者本息收入），而该资产在全生命周期的内部收益率（IRR）则类似于债券的到期收益率（YTM）。综合考虑现金流特征符合类债资产定义、高股息和高预期收益率、业绩稳定性等因素，我们将类债资产根据产业周期不同分为当前高股息和未来高股息两类
标签：类债资产能源环保
大宗商品专题报告：碳中和对大宗商品供需影响全景展望.pdf
- 6积分
- 2021/07/27
- 756
- 中信期货
“加减乘除”多管齐下，碳中和背景下大宗商品供需格局将被重塑:要实现碳中和，需要“加减乘除”多管齐下，“加”即大力发展新能源，“减”为减少高碳行业排放，“乘”为发展新能源汽车，“除”为除碳以及发展储能技术，在这个过程当中，大宗商品供需格局将被重塑。碳中和背景下需求长期增加的品种:预计未来十年光伏装机年均增长17.4％，风电装机复合增长11.5％，新能源汽车复合增长27％，将催生大量铜、铝、镍、白银、纯碱、锂、钴等商品的新增需求。另外，由于供应的自然增长，低碳品种废钢的需求也将长期增加。
标签：碳中和大宗商品期货
科创板开板两周年巡礼专题：科创“沃土”之上，“硬科技之花”盛放.pdf
- 5积分
- 2021/07/26
- 504
- 申万宏源
1.行稳致远，首发募资额居各板块首位2.聚焦科创，研发力度领先、科研硕果累累3.续创佳绩，突破竞相涌现，迸口替代加速4.未来可期，储备项目丰，科创成色足
标签：科创板
微观视角看流动性系列之一：纳入非银行为的流动性新框架.pdf
- 5积分
- 2021/07/26
- 292
- 信达证券
2021年上半年流动性超预期宽松一直是主导市场的核心因素，但今年以来资金面的变化一直与市场预期存在偏差，传统上基于超储率的判断预测资金面难以解释4-5月的资金面宽松，也难以解释7月降准后资金利率并未显著的下降，结合今年以来非银存款规模的大幅上升，这背后的原因很可能与非银机构的行为有关。
标签：宏观经济流动性新框架
新股上市后价格一般怎么走？.pdf
- 5积分
- 2021/07/26
- 492
- 华安证券
我们进一步分析新股上市前五天内任意分钟时点卖出后再买入的收益热力图和胜率热力图，从而捕获高胜率、高收益的时点分布。主要结论如下、新股上市前几日，每日开盘基本都会低开，因此，均可以采取隔夜套利策略，先卖后买，但根据热力图来看，胜率和收益率毎日衰减2、新股上市前几日在午后接近收盘时，也会出现一个明显的价格下跌，在胜率热力图上体现的比较明显3、新股上市后前五日平均来看价格都会下跌，假设我们在新股上市首日能够融券卖出，后续T+N日（例如T+4）日买入，理论上能够获取更高的收益率4、先买后卖进行日间套利的机会较少，胜率不够显著
标签：新股
投资策略系列：全球资本开支，全球开启新一轮CapEx扩张，聚焦中游资本品.pdf
- 5积分
- 2021/07/26
- 400
- 国金证券
全球资本开支进程基本同步，美国是过去全球资本开支周期的主导者。资本开支扩张的传导链条是美联储释放流动性-美元贬值、出口提升、订单增长-产能利用率提升-价格上涨-量价齐升盈利增长-美国资本开支扩张-效应外溢全球。1）资本开支扩张常常起源于美联储释放流动性，随后美元持续贬值，美国产品出口竞争力有所増强，出口需求増长，订单提升。2）订单増长，产能利用率随之提升:企业原有产品库存快速出货，随后企业加紧补货，庠存先降后升:当产能利用率提高到一定限度，而下游需求旺盛下，工业产品价格随后提升。3）产品量价齐升下企业盈利增长，企业资本开支扩张滞后于净利润增长12-30个月。4）美国经济复苏和流动性外溢至全球其...
标签：投资策略资本开支股市
科技行业前瞻研究：如何看待政策变化下的中概互联网板块？.pdf
- 5积分
- 2021/07/26
- 671
- 中信证券
今年以来，中短期基本面预期的差异，导致中美互联网巨头股价走势出现明显分化，近期教培政策出台带来的情绪扰动，亦加剧这一趋势。短期来看，受多因素影响，国内互联网巨头短期业绩增速较美股同类公司明显不占优，同时2022/23年业绩一致预期仍可能在下半年面临下修风险，短期股价走势缺乏明显上行支撑。中长期角度，我们认为国内互联网板块的基本面依旧稳健，政策监管的主旨在于维护互联网行业的长周期健康、有序发展，其带来的可能影响和教培不具可比性、参考性。当前时点，国内互联网巨头估值正逐步显现出安全边际，随着行业的规范，2022年互联网公司业绩有望逐步改善。我们建议投资者逐步关注长周期竞争地位稳固，且具有新业务＆新...
标签：中概股互联网
2021H1管理规模前十基金经理与业绩前十基金经理点评：船大抗风浪，船小好调头.pdf
- 5积分
- 2021/07/26
- 450
- 申港证券
2021年年初至今，A股选入了波动性大幅加剧的结构性牛市，1-3月份受美债收益率连续飙升7obρ影响A股核心资产大幅走低。3月末至今美国经济复苏逐渐放缓，2021-2022年加息的概率不断降低，美囯十年期国债收益率也从1.74％一路跌至1.2％以下。进入六月份，A股出现了中小创成长股的不断复苏，以TMT高科技、新能源、半导体等成长赛道出现持续上涨，而同时期以核心资产为代表的蓝筹股则极为低迷，甚至个别传统蓝筹赛道出现了估值严重下杀，这一剧烈的风格切换现象使得今年以来管理规模较大的基金经理较难应对。与此冋时，许多过去管理规檨较小的基金经理，凭借着极为灵活的持仓和交易风格，抓住了这一成长复苏的机遇，...
标签：基金经理基金
长江指数估值为“锚”，回归本质：长江风格指数系列之估值指数.pdf
- 5积分
- 2021/07/25
- 585
- 长江证券
近些年来，对于市场风格的讨论中除了首期重磅推出的大小盘风格指数系列为代表的规模风格，对估值、成长的关注和讨论也不绝于耳，尤其是在近几年，大小盘风险收益差距收敛，估值、成长带来溢价相较更为显著。如何准确刻画市场高低估值的表现？如何区分当前市场规模和估值风格的主导地位？本篇作为风格系列的第二篇着眼于估值风格系列指数构建。除了构建高、低估值指数系列来刻画市场各类估值风格的表现，还考虑到规模和行业因素与估值风格的相关性和相互影响，构建长江规模估值指数系列和长江行业中性估值指数系列。
标签：股市
2021年中期投资策略报告.pdf
- 15积分
- 2021/07/23
- 1197
- 国泰君安
2021年下半年随着经济复苏活动的进一步增强，通胀压力将缓解，流动性边际收紧，再通胀交易减弱，大宗商品上涨行情预计将在下半年放缓。预计市场流动性仍将维持宽松，在风险偏好抬升的情况下，股依然优于债，全球疫苗接种不均，发达经济体和新兴市场之间复苏错位，我们预计2021年下半年:股票>债券>大宗商品;股市上，发达市场>新兴市场。
标签：股市投资策略

相关标签
相关专题

换一批

热门下载

全部热门
本年热门
本季热门

A股2022年度投资策略：配置能源与芯片的增长闭环.pdf 4068 8积分
半导体行业研究及2023年年度策略：周期和成长共振.pdf 3790 10积分
行业分析：投资者框架.pdf 3538 16积分
碳达峰和碳中和专题报告：内涵、趋势与投资机会.pdf 3464 8积分
新能源汽车行业2024年投资策略：车型及新应用催化，行业有望迎来底部反转.pdf 3377 7积分
电力设备及新能源行业2023年度策略报告：兼顾业绩与成长空间，优选海风、储能与光伏新型电池.pdf 3225 7积分
“专精特新”综合分析报告：掘金“专精特新”小巨人.pdf 2871 8积分
电子行业年度投资策略：新能源电子乘势而上，半导体材料与设备自主化加速破局.pdf 2777 5积分
石油行业-原油产业及原油期货研究.pdf 2717 6积分
新质生产力深度解读与投资推演.pdf 2604 8积分

量化市场追踪周报：配置型基金仓位回落至7月末水平.pdf 1970 5积分
2025年中国私募股权二级市场专题研究报告.pdf 736 5积分
2024年度中国生物医药投融资蓝皮书.pdf 721 10积分
低空经济行业2025年年度策略：看好低空商业化落地及无人机板块爆发.pdf 640 6积分
全球供应链新秩序（1）：是开始还是结束？论关税博弈三阶段.pdf 632 6积分
A股ETF市场概况与投资标的分析.pdf 632 6积分
A股2025年中期策略展望：A股进入牛市II阶段，成因和方向.pdf 616 10积分
中资美元债全景、投资渠道及价值分析——中资美元债系列之一.pdf 606 5积分
从资产配置走向因子配置：中国版全天候增强策略.pdf 595 5积分
2024氢能专精特新投融资报告.pdf 585 7积分