金融与投资 - 推荐报告

港股投资策略：港股大消费板块梳理.pdf
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- 2022/05/17
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- 东方证券
港股投资策略：港股大消费板块梳理。前言：2014年11月沪港通开通以来，港股的优质低估资产越来越受到A股投资者的关注；但另一方面，港股和A股在上市制度、交易制度、监管体系、投资者结构、上市公司构成等许多方面均存在巨大差异，因此港股投资存在一定的“门槛”。鉴于此，我们推出《港股投资HANDBOOK系列》，旨在给港股投研相关人士提供“专业、清晰、简洁”的投资指南，以便帮助大家更好地认识港股、理解港股并最终投资港股。本文为《港股投资HANDBOOK系列》第三篇，也是我们港股细分行业梳理的第二篇：上一篇内容我们从行业估值、主要上市公司情况、盈利周期等角度...
标签：投资策略港股港股投资
港股策略专题报告：当下值得布局的港股优质公司.pdf
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- 2022/05/17
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- 华西证券
港股策略专题报告：当下值得布局的港股优质公司。外在因素测不准，优质公司却始终在不同周期后得以生存和成长，本文系统梳理全部港股上市公司，通过数据研究得出我们认为值得布局的优质公司。一、优质资产估值处于底部，政策暖风不断迎来布局良机当前，港股资产整体处于估值&政策&情绪底部，进入配置区间。随着新一轮港股通标的证券调整生效，中概股回流，更多优质资产有望持续被纳入。同时，我们观察到，国际资本和南下资金参与度持续提升，最坏的时刻已过去。二、自绘A/H全景图，一图了解A/H市场板块和个股分布按照A/H个股分布将A/H行业分为三类：1）龙头在A股的行业；2）龙头在A/H均有的行业；3）港股特...
标签：港股投资策略
养老金深度研究报告：七国第三支柱个人养老比较研究.pdf
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- 2022/05/03
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- 财通证券
养老金深度研究报告：七国第三支柱个人养老比较研究。个人养老金新规出台，制度建设再下一城。我国已初步搭建了适应“中国特色”的养老金三支柱体系，但“一支独大”特征显著，三支柱发展并不平衡。社会环境和人口结构变化对现有养老体系提出改革需求，发展第三支柱个人养老金是当下“重中之重”。2022年4月21日，国务院发布《关于推动个人养老金发展意见》，规定了账户制将是个人养老金的核心运行模式，同时也对缴费、投资以及领取不同环节进行了改革。现行四款个人养老产品的认购热度不尽相同，国民养老公司在产品端的发力是后续看点。养老理财在个人养老金产...
标签：养老养老金第三支柱
宏观策略研究：疫情冲击，首轮深V、本轮U型？.pdf
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- 2022/04/22
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- 华泰证券
宏观策略研究-疫情冲击，首轮深V、本轮U型…？第六波疫情其宏观影响的“量级”已经升至只能与2020年第一轮疫情对比的水平上。本文以首轮疫情为参照，更新本轮疫情的宏观影响并推演其潜在发展路径。虽然短期冲击不及首轮，但本轮疫情对生产、消费、投资、物流、外贸等各方面影响或持续2个季度——对抗奥密克戎固有的挑战外，需考虑1）进入本轮疫情前经济已经在下行周期，且疫情加剧地产去杠杆及相关金融体系压力；2）纾困政策和净出口的拉动效应可能都远不及2020下半年。虽然本轮疫情短期冲击暂不及首轮，…本轮疫情的感染人数和蔓延范围已超2020...
标签：宏观经济投资策略
麦肯锡-中国金融业CEO季刊：全球洞见，中国实践，可持续发展，全球金融...
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- 2022/04/21
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- 麦肯锡
麦肯锡-中国金融业CEO季刊：全球洞见，中国实践，可持续发展，全球金融业实践与探索。本期季刊聚焦可持续发展这一重要议题展开探讨。目前，国内金融机构的可持续转型普遍处于起步阶段，正面临关键窗口期。通过深入研究银行、保险、证券、资管领域多家全球领先金融机构最佳实践，麦肯锡提炼出金融机构推动可持续战略的五大洞见：一、可持续发展应作为企业董事会和高管层的核心议题，自上而下分阶段推动；二、可持续发展战略应与业务战略高度融合，赋能传统金融业务的同时，孕育创新的可持续商业模式；三、可持续发展不应只是个别部门的职责，需通过体系化的治理和组织体系落地；四、构建可持续发展生态，通过链接公司自身、客户、解决方案提供...
标签：金融
线性趋势策略和展期策略.pdf
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- 2022/04/21
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- 国联证券
线性趋势策略和展期策略。自2000年以来，CTA策略指数稳步上升，2000年以来CTA指数走势呈现明显的非线性收益特征。从分年无杠杆收益来看，除2018年收益为负，其余年份均能取得较好的正向收益。CTA策略的两大核心收益来源：CTA策略主要的收益来源于价格的趋势延续带来的收益、远近合约的升贴水结构带来的展期收益。线性趋势类策略：量化CTA策略以分钟级数据驱动的趋势类策略主要以量价因子、盘口因子为主，以日频数据驱动的趋势类策略主要以现货价格数据、仓单因子和会员持仓等结构化数据为主。截面策略：截面策略分为截面动量策略和展期收益策略。截面动量策略赚取的是截面相对强弱延续的收益，展期收益赚取的是远近月...
标签：投资策略线性趋势
投资策略专题报告：从国家安全视角思考行业投资.pdf
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- 2022/04/21
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- 东方证券
投资策略专题报告：从国家安全视角思考行业投资。俄乌冲突的波及路径和影响。当全球疫情进入第三年，今年2月俄罗斯和乌克兰又爆发局势冲突。这是地缘政治的重大事件，对全球的经济和政治都有着深远的影响。西方对俄实施的制裁大致可分为资产冻结、资金结算限制等金融制裁，以及进出口禁令、取消优惠待遇等贸易制裁，并对俄罗斯的部分个人实施制裁。同时，大量的欧美企业和金融服务机构撤离俄罗斯。当前能源和粮食价格的上涨及稀有金属的稀缺，对通胀加速和产业受损的担心也与日俱增，全球经济下行压力不断加大。以上对中国总体国家安全的启示尤为重要。全球变局对中国的启示：全面提升国家安全观的重要性2018年以来，中美关系、疫情以及俄乌...
标签：投资策略国家安全
可选消费行业投资策略：可选消费从防御到反攻，业绩将见底，估值可提升.p...
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- 2022/04/19
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- 开源证券
可选消费行业投资策略：可选消费从防御到反攻，业绩将见底，估值可提升。负面因素改善明显，积极因素出现，可选消费反弹正当时。此前3月14日策略报告中我们强调2021年地产景气下降、海运成本维持高位等负面因素正逐步改善，站在当前时点看负面因素改善已较为明显，例如地产政策放松趋势延续，海运运价延续回落趋势。负面因素改善的同时出现了一些积极因素，例如央行降准加码实体经济稳增长，疫情管控科学适度调整和物流保障稳民生，以及关税豁免政策落地，叠加各企业发力618新品，我们预期将共同利好消费需求释放以及消费板块估值提升，可选消费反弹正当时。家电板块推荐/受益标的（1）白电与厨电板块：针对原材料涨价对毛利率弹性测...
标签：可选消费投资策略
居民理财行为洞察报告.pdf
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- 2022/04/18
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- 理财魔方
居民理财行为洞察报告。伴随着国家“住房不炒”的配套政策出台，房产投资的增速放缓，房产作为财富积累的工具时代，已逐渐落幕。另外，结构性存款压降、限制异地存款、整治互联网存款定期存款……存款利率下调是大势所趋。“促进居民储蓄向投资转化，继续大力发展权益类公募基金”成为重点方向，证监会还重点强调资本市场投资端建设等。未来十年，配置金融资产才或将是最好的财富积累方式，我们将迈入一个全民财富管理的新时代。中国证券投资基金业协会数据显示，截至2021年末，权益类基金总规模为8.63万亿元，已经逼近9万亿大关，这一数据是2019年初...
标签：理财
2022年食品饮料行业一季报前瞻及二季度展望.pdf
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- 2022/04/18
- 363
- 华西证券
2022年食品饮料行业一季报前瞻及二季度展望。通过以下章节：1、一季度前瞻，2、二季度展望，对食品饮料行业进行研究分析。
标签：食品饮料食品饮料
证券行业2021年报综述及1Q22季报前瞻：券业三年大行情或将告一段落...
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- 2022/04/18
- 229
- 东方证券
证券行业2021年报综述及1Q22季报前瞻：券业三年大行情或将告一段落，市场困难时期更要坚守主线逻辑。21年券商集中度持续提升，22年马太效应或将加剧。2021年，券商归母净利润CR10达到66.78%。自2019年以来连续增长3年，行业头部集中化的趋势持续，强者恒强的马太效应将进一步凸显。经历了19-21年连续三年的行业大年之后，22年A股市场行情基础条件显著恶化，自营业务条线主打股票衍生品等去方向化机构业务的头部券商将表现出更强的业绩韧性，22年券商业绩分化大概率将明显加剧。衍生品已成为券商“战略要地”，代销金融产品收入贡献大增。1）衍生品业务已成为上市券商重要的增...
标签：证券
轻工消费行业专题：以20年与18年为鉴，布局22年家居全年行情.pdf
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- 2022/04/18
- 322
- 招商证券
轻工消费行业专题：以20年与18年为鉴，布局22年家居全年行情。地产：当前地产处于政策宽松+销售下行阶段，与18Q4类似，稳增长加码背景下，看好家居板块估值回升。18年Q4随着地产增长边际放松，各地出台放松政策，家居板块估值逐步回升。当前地产处于政策宽松+基本面下行阶段，与18年Q4更为接近，估值处于历史底部，同时当前经济下行压力仍达，稳增长政策有望持续加码，家具板块有望迎估值回升，复制18年年底行情。疫情：疫情影响下部分订单错位，短期业绩走势或先低后高。3月全国疫情呈多点式散发，线下消费活动受影响，4月初部分城市疫情扩散，客流及发货进一步受影响。本轮疫情强度仅次于20年初次疫情，我们预期家居...
标签：家居轻工
理财知识.pptx
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- 2022/03/31
- 906
- 其他
理财知识：为什么要学习理财；什么是理财；如何理财；主流理财工具介绍。理财是理一生的财，不是解决燃眉之急的金钱问题而已。理财是现金流量管理，每一个人一出生就需要用钱，也需要赚钱来产生现金流入。因此不管是否有钱，每一个人都需要理财。理财也涵盖了风险管理。因为未来的更多流量具有不确定性，包括人身风险、财产风险与市场风险，都会影响到现金流入或流出。理财的结果是让你最后兜里有你足够的钱花，理财是未雨绸缪，在实现财务安全的基础上，实现资产的稳步的平稳增长；它和暴富没什么关系。
标签：理财
投资策略-摩根大通-2022年市場展望迎接蓬勃周期.pdf
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- 2022/02/22
- 541
- 摩根大通
在經歷了2020年的動蕩後，2021年經濟顯著復甦、市場持續回彈，彷彿撥雲見日，前路漸見明朗。隨着新的一年將至，全球通脹加劇、勞動力短缺等風險猶存，加上新冠疫情反復，陰霾依然籠罩，我們必需妥善應對。不過，從根本上來看，我們對未來前景依然樂觀，預期即將迎來蓬勃的經濟周期。
标签：投资策略
2022年投资管理行业展望.pdf
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- 2022/02/09
- 673
- 德勤
相比于过去几年，2022年投资管理行业将迎来更多更快的变化，越是强有力的管理层越有望带领公司成就卓越。客户需求正推动投资运营和产品供应向好发展，而这一变化或将在2022年持续下去，甚至加速发展。实现企业文化建设与财务业绩提升“两手抓、同推进”的投资管理机构能够取得更大的成功。
标签：投资管理