机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

打印机行业-纳思达（002180）研究报告：高端制造全球替代的打印机践行者.pdf

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2022/04/14
893
国盛证券

打印机行业-纳思达（002180）研究报告：高端制造全球替代的打印机践行者。“打印机+耗材+芯片”全产业链深度布局的全球级打印行业领军，并表“奔图”长期成长性大幅改善。1）纳思达专注打印行业二十余年，已成为全球第四的激光打印机厂商。业务覆盖“打印机+耗材+芯片”全产业链，在上下游构筑起复合保护壁垒，是拥有核心技术的国产打印龙头，也是行业领先的集成电路芯片设计企业。2）2021年公司实现营业收入227.92亿元，同比增长7.94%，归母净利润为11.63亿元（包含奔图2021年1-9月39.31%份额的净利润及10-12月1...

标签：打印机纳思达

海目星（688559）研究报告：围绕激光器与自动化设备，打造平台型公司.pdf

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2022/04/13
470
中信建投证券

海目星（688559）研究报告：围绕激光器与自动化设备，打造平台型公司。复盘公司发展历史，深耕激光、引进人才、拓展领域，经历十余年发展，公司成长为国内数一数二的激光&自动化装备综合解决方案提供商。核心竞争力，在于将激光和自动化很好的结合，在激光器方面，公司拥有设计和自制能力，对激光的控制能力强；在自动化设备方面，公司自主研发一系列精密配套工艺，保障了激光同自动化有机结合，为激光加工的自动化、智能化提供了充分的技术支持。形成锂电、光伏、3C、钣金四大事业部，打造平台型公司。其中，锂电设备业务发展迅猛，光伏业务有待突破。。公司业绩迎来加速向上的拐点。2021年公司营业收入为19.70亿元，...

标签：激光器自动化设备海目星

锂电池隔膜行业-恩捷股份（002812）研究报告：扩产进度快于预期，湿法龙头格局稳固.pdf

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2022/04/13
630
华福证券

锂电池隔膜行业-恩捷股份（002812）研究报告：扩产进度快于预期，湿法龙头格局稳固。全球汽车电动化势头已无法阻挡，高成长性以及较高的确定性赋予了全产业链足够的β属性。全球罕见地就新能源汽车的发展达成共识，受未来新能源汽车的渗透率快速提升以及储能放量的影响，锂电池、锂电池材料、上游原料等全产业链均处于持续高增的状态。隔膜行业格局优异，龙头将充分享受高成长红利。隔膜行业竞争格局优异，公司通过设备、工艺等优势实现产能快速扩张并降本增利，市占率50%，形成隔膜行业一超多强格局。同时，供需关系趋紧带来价格改善，在新能源汽车和储能快速增长的情况下，隔膜行业作为高β行业，公司得以充分享...

标签：锂电池隔膜恩捷股份隔膜湿法

半导体刻蚀设备行业-中微公司（688012）研究报告：平台化打造综合性半导体设备龙头.pdf

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2022/04/13
531
华鑫证券

半导体蚀刻设备行业-中微公司（688012）研究报告：平台化打造综合性半导体设备龙头。全球半导体市场2021年增长势头强劲，预计2022年将延续。当前半导体行业景气度持续向上，芯片供给短缺状态持续，驱动芯片厂商上修资本支出计划，推进扩产提升产能。ICInsight预计2022年半导体行业资本支出还将继续增长24%，进一步提振设备需求，SEMI预计2022年全球半导体制造设备市场总额将扩大到1070亿美元，同比增长18%。根据Frost&Sullivan，我国集成电路市场规模2015年至2019年CAGR为20%，预计2022年市场将破万亿，但2020年我国IC自给率仅为15.9%，不仅...

标签：刻蚀设备半导体刻蚀设备中微公司

东方电缆（603606）研究报告：“十四五”海风规划超预期，公司海缆技术优势推动订单强劲增长.pdf

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2022/04/12
273
兴业证券

东方电缆（603606）研究报告：“十四五”海风规划超预期，公司海缆技术优势推动订单强劲增长。海上风电高速发展，海缆市场规模快速提升。沿海各省“十四五”期间海上风电规划装机容量合计超过100GW。风机大型化降本增效加速，继广东之后，山东出台海风补贴政策，海上风电平价在途，预计未来随着海上风电项目从近海向远海发展，海缆大长度、软接头关键技术及综合服务能力重要性凸显，海缆招标有望从装备采购逐渐转向总包，公司具备海缆关键技术和总包能力，“十四五”期间将受益海风市场放量迎来快速增长。公司海缆业务及海洋工程业务优势明显，2021年公...

标签：海缆东方电缆

海容冷链（603187）研究报告：需求红利释放，看好商冷巨头未来发展.pdf

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2022/04/12
294
中信建投证券

海容冷链（603187）研究报告：需求红利释放，看好商冷巨头未来发展。本篇报告从公司竞争优势及行业属性、下游需求端发展趋势、盈利端预判三方面对公司未来前景进行剖析，具体来看：公司自身综合竞争优势凸显，商冷行业本身逻辑亟需市场重新认识。从公司自身来看，作为在业内深耕多年的商冷巨头，在客户资源、品类布局，尤其是定制化生产能力方面均具有业内领先水平，综合竞争优势明显。重新审视商用冷柜行业：品牌宣传与终端渠道竞争的功能定位使其具有更新周期短、定制化属性强等差异化特征，与家电耐用消费品的产业逻辑呈现出显著不同。商用冷柜下游市场发展新趋势进一步打开公司成长空间。按照客户分类拆分下游需求，从快消品牌客户来看...

标签：海容冷链

德昌股份（605555）研究报告：外延切入汽零电机，多元业务共同发展.pdf

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2022/04/12
327
西南证券

德昌股份（605555）研究报告：外延切入汽零电机，多元业务共同发展。吸尘器市场稳步增长。公司营收占比最高的产品是吸尘器产品，其所属的吸尘器市场发展稳定。根据Euromonitor统计，2016年至2021年全球吸尘器销量从1.2亿台增至1.5亿台，5年CAGR4.5%；我们预计随着消费者认知的加强以及产品力的提升，未来吸尘器市场依然能够保持稳定增长，根据GIR数据，2021年至2028年全球无线吸尘器销售额有望从21.2亿美元增至45.7亿美元，7年CAGR约11.7%。EPS系统市场持续扩容，国产替代持续进行。根据智研咨询的数据，2013年至2019年我国EPS系统的销量从720万套增至超...

标签：汽零电机德昌股份

海容冷链（603187）研究报告：需求红利释放，看好商冷巨头未来发展.pdf

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2022/04/11
303
中信建投证券

海容冷链（603187）研究报告：需求红利释放，看好商冷巨头未来发展。公司自身综合竞争优势凸显，商冷行业本身逻辑亟需市场重新认识。从公司自身来看，作为在业内深耕多年的商冷巨头，在客户资源、品类布局，尤其是定制化生产能力方面均具有业内领先水平，综合竞争优势明显。重新审视商用冷柜行业：品牌宣传与终端渠道竞争的功能定位使其具有更新周期短、定制化属性强等差异化特征，与家电耐用消费品的产业逻辑呈现出显著不同。商用冷柜下游市场发展新趋势进一步打开公司成长空间。按照客户分类拆分下游需求，从快消品牌客户来看，消费升级趋势下低温鲜奶等品类需求迎来整体提升，与此同时，饮料新兴品牌布局线下为商冷市场提供可观增量空间...

标签：海容冷链

东方电缆（603606）研究报告：高端路线占尽先机，海缆龙头迎风而上.pdf

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2022/04/11
286
东吴证券

东方电缆（603606）研究报告：高端路线占尽先机，海缆龙头迎风而上。海缆厚积薄发，海陆双擎驱动：公司成立于1998年，陆缆起家，2005年起海缆技术发力，填补国内市场空白，并打破国外技术垄断，2014年在上交所上市。受益于海上风电抢装，2018年起海缆业务爆发，驱动公司量利齐升，2019年起海缆市占率超越中天科技位居榜首，龙头地位稳固。2018-2021年，公司营收复合增速达37.91%，2021年海缆+海工收入占比首次超过50%，未来海陆齐头并进，双擎驱动。海上风电是十四五优质成长赛道，十四五新增装机预计超50GW：相比陆风，海风优势显著：1）海上风资源丰富，开发潜力大，沿海各省纷纷支持海...

标签：海缆东方电缆

电网设备行业宏力达（688330）分析报告：电网智能化浪潮下的融合领军者.pdf

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2022/04/11
455
中信证券

电网设备行业宏力达（688330）分析报告：电网智能化浪潮下的融合领军者。专精特新融合化，电网智造小巨人。宏力达（688330.SH）于2020年10月登陆上交所科创板上市，是国内专精电网一二次融合设备研发及生产、围绕配电网智能化升级不断发展的“小巨人”企业。公司主营产品配电网智能设备主要包括：智能柱上开关、故障指示器和接地故障研判辅助装置等；其中，智能柱上开关产品作为实现“一二次融合”的新型智能化配电网设备，在浙江省率先应用，并持续向其他重点经济区域及城市电网拓展，已经成为公司发展的核心驱动力。电网自动化需求向好，一二次融合前景可期。智能电网区...

标签：电网设备宏力达

奥特维（688516）研究报告：光伏组件串焊机龙头，锂电、半导体接力成长.pdf

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2022/04/11
210
国泰君安证券

奥特维（688516）研究报告：光伏组件串焊机龙头，锂电、半导体接力成长。结论：公司是国内光伏组件设备龙头，锂电、半导体接力成长。预计公司2021-2023年EPS为3.6/5.46/7.34元，基于PE/PB估值并考虑溢价空间，给予目标价271.85元，首次覆盖给予“增持”评级。光伏设备：组件环节高景气，技术推动串焊机高频迭代，公司品类齐全适应多种工艺。光伏产业链发展逻辑为技术进步推动的降本增效，光电转换效率每提升1%，度电成本可下降5%-7%。串焊机设备价值量高（在组件设备中占比46%），“大尺寸+薄片化+多分片+多主栅”多重革新推动串焊机更...

标签：半导体奥特维

冰轮环境（000811）研究报告：制冷压缩设备龙头，布局碳捕集及氢能增长极.pdf

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2022/04/08
391
长江证券

冰轮环境（000811）研究报告：制冷压缩设备龙头，布局碳捕集及氢能增长极。冰轮环境起家于制冷压缩机，掌握“全压力、宽温区、多工质”制冷压缩机技术，公司致力于在气温控制领域为客户提供系统解决方案。公司围绕制冷压缩机产品不断通过自主开拓、合资发展、并购整合等方式实现应用场景的延伸，业务涵盖低温冷冻、中央空调、环保制热、能源化工装备、精密铸件、新事业板块（碳捕集、氢能装备等）等六大产业集群。公司实控人为烟台市国资委，员工持股平台远弘实业间接持股12.72%。公司2021年营收创历史新高，达到53.83亿元，同比增33.1%；归母净利润3.01亿元，同比增35.2%；开启高增...

标签：制冷压缩设备冰轮环境碳捕集

谱尼测试（300887）研究报告：综合性第三方检测龙头，成长提速迎戴维斯双击.pdf

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2022/04/07
300
东吴证券

谱尼测试（300887）研究报告：综合性第三方检测龙头，成长提速迎戴维斯双击。谱尼测试是国内少有的综合性第三方检测龙头，业务涵盖检测、环境、医学及消费品检测等全品类布局。公司拥有国家认证委、市场监管总局等完备资质，广泛参与冬奥会、建国七十周年等知名项目，获政府及中大型企业客户高度认可，资质及公信力构筑核心壁垒。2021年公司收入20亿元，同比+40%；归母净利润2.18亿元，同比+33%，2016-2021年CAGR分别为20%、17%，受益于上市后产能瓶颈缓解，业绩增长提速。第三方检测穿越牛熊，优选内资龙头第三方检测商业模式类似全产业链信评公司，增速快、增长稳，穿越牛熊，发展前景广阔。202...

标签：谱尼测试

震裕科技（300953）研究报告：电池结构件与电机铁芯齐头并进，有望保持强劲增长.pdf

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2022/04/07
881
招商证券

震裕科技（300953）研究报告：电池结构件与电机铁芯齐头并进，有望保持强劲增长。震裕科技公司在模具行业有深厚积累，成功向下游延伸。公司深耕模具行业，积累深厚。而模具技术是电机铁芯、锂电结构件业务的组成部分及核心技术，公司2013、2015年分别开始电机铁芯、锂电池结构件业务的产业化，目前该两项业务已形成较强的竞争力。随着业务扩张，公司管理体系同步提升，业务方面通过子公司进行专业管理，生产制造方面的自动化、流程化水平不断提高，2021年公司人均产值大幅增长70%实现赶超。公司比较重视激励，2021年人均税前薪酬福利达17.7万元增长超80%，2022年3月份还推出了股权激励计划（同时公司大股东...

标签：电池结构件电机铁芯震裕科技铁芯

供热节能行业龙头企业瑞纳智能（301129）研究报告：把握“双碳”战略机遇，硬软件融合构筑壁垒.pdf

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2022/04/06
458
国盛证券

供热节能行业龙头企业瑞纳智能（301129）研究报告：把握“双碳”战略机遇，硬软件融合构筑壁垒。供热节能龙头企业，一站式“产品方案服务”助力高质量成长。瑞纳智能作为国内领先的一站式城市供热整体方案提供商，已完成从单一产品的价格竞争向完备解决方案提供商的价值创造升级。主要营收来源于供热节能产品、供热节能方案设计与实施及供热节能服务三大领域，产品覆盖客户所需的热源、热网、热力站和热用户等供热核心环节。截至2020年，山东作为公司主要营收区域占比约68%，新疆等省外区域拓展顺利，全国10大供热公司已有6家是公司客户，行业地位突出、客户资源丰富。2017...

标签：瑞纳智能