冰轮环境(000811)股票分析报告_冰轮环境企业发展现状及前景研究_冰轮环境投资价值分析

冰轮环境研究报告：工商业制冷龙头，迸发活力更进一步.pdf

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2024/03/05
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信达证券

冰轮环境研究报告：工商业制冷龙头，迸发活力更进一步。工商业制冷龙头，三次国企股份改革迸发经营活力。冰轮环境已经成为了一家多元化、国际化的综合性装备工业企业，主营业务涵盖工商制冷、中央空调和节能制热三大板块。公司在1989年、2007年和2019年经历了3次国企股份改革，2019年公司从股东层面进一步理清股权，股东冰轮投资为冰轮集团员工对冰轮环境的持股平台，更清晰、简化的持股结构有利于更加直观地绑定员工与上市公司的利益。2023年7月公司发布2023年限制性股票激励计划，覆盖了公司高管、管理骨干及核心技术（业务人员）共642人。稳抓工商业制冷底盘，积极挖掘新业务点。冰轮环境作为我国工商制冷行业的...

标签：冰轮环境制冷环境

冰轮环境研究报告：工商制冷装备龙头，稳步迈向新成长.pdf

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2023/11/07
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广发证券

冰轮环境研究报告：工商制冷装备龙头，稳步迈向新成长。小而美的工商制冷压缩机装备领军国企。公司深耕制冷压缩机行业六十余年，形成了以工商制冷、中央空调、节能制热为核心，以CCUS、氢能设备为新兴拓展的全面业务版图。借助国企优势，公司与中石油、中石化等众多下游大客户建立了长期的紧密合作关系，在能源石化、化工、钢铁电力、轨交等传统领域稳扎稳打。受益于能源化工板块和海外空调市场的景气度上行，2023Q1-3公司实现收入55.76亿元，同比+29.77%；实现归母净利润5.65亿元，同比+71.51%。工业用冷市场增长弹性充分，中央空调业务海外发力高增。制冷空调设备是千亿级别大市场，公司在工业用冷领域+大...

标签：冰轮环境制冷制冷装备

冰轮环境研究报告：工商业制冷领军者，氢能+CCUS两翼齐飞.pdf

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2023/08/18
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财通证券

冰轮环境研究报告：工商业制冷领军者，氢能+CCUS两翼齐飞。温控行业老牌企业，拓展氢能和碳捕集新航道：公司以制冷压缩机设备起家，形成工商业制冷、中央空调、节能制热三大业务，布局氢能、CCUS设备等赛道。2022年以来，受益于冷链物流景气度上行和其他领域业务的拓展，公司收入同比增长13.34%至61.02亿元，其中工商业制冷、中央空调、节能制热分别占比62%、28%、10%，归母净利润同比增长41.54%至4.26亿元。打造宽领域温控产品体系，冷链物流和中央空调平稳增长，工业领域拓展空间大：工商业制冷方面，2022年以来受疫情影响的冷链基地项目重启，行业重回高增长，2023年1-5月我国冷链物流...

标签：冰轮环境氢能氢制冷 CCUS

冰轮环境研究报告：制冷压缩设备领军者，氢能+CCUS打造第二增长曲线.pdf

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2023/07/17
137
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德邦证券

冰轮环境研究报告：制冷压缩设备领军者，氢能+CCUS打造第二增长曲线。公司深耕制冷行业超半世纪，受益于下游需求景气，业绩增速稳健。公司成立于1956年，于1959年成功生产出首台2AL-15型氨制冷压缩机从而正式进入制冷行业，之后，公司又相继成功研制中国第一台活塞式制冷压缩机和螺杆制冷压缩机。2012年，公司通过收购国际知名中央空调企业顿汉布什集团，完善了气温控制领域产业链，目前公司形成了涵盖低温冷冻、中央空调、节能制热设备三大主业的业务格局，并积极利用设备制造经验拓展氢能、CCUS等新兴领域拓展。2018-2022年，公司收入复合增速达14.05%，归母净利润复合增速为10.82%，2021...

标签：冰轮环境制冷压缩设备氢能 CCUS

冰轮环境（000811）研究报告：冷热设备龙头，氢能及CCUS设备加速成长.pdf

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2023/05/11
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华安证券

冰轮环境（000811）研究报告：冷热设备龙头，氢能及CCUS设备加速成长。重磅支持政策相继落地，“十四五”期间冷链物流迎重大发展。随着国家骨干冷链物流基地和产地销地冷链设施建设的稳步推进，以及冷链装备水平的显著提升，行业规模与需求量增长趋势明显，未来有望持续。公司第一大业务目前为工商制冷，2022年营收占比高达62%。公司技术研发实力较强，可提供-271℃--200℃温度区间、0Mpa--90Mpa压力范围的产品及服务。除此之外，公司在国内率先进行自然工质CO2的应用开发，引领行业制冷系统发展。同时，公司紧跟时代发展趋势，积极参与数字化与智能化转型，持续保持自身在制冷...

标签：冰轮环境氢能氢 CCUS

冰轮环境（000811）研究报告：聚焦低碳能源技术，推广多能互补应用.pdf

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2022/08/30
569
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华泰证券

冰轮环境（000811）研究报告：聚焦低碳能源技术，推广多能互补应用。我国已形成热电联产为主（62.9%）、集中锅炉房为辅（35.75%），其他先进高效方式为补充的供热结构。热电联产机组搭配高温热泵利用余热提升供热品质；区域锅炉房分散供热效率低且污染环境，国家大力推行天燃气锅炉/壁挂炉/空气源热泵等清洁高效的技术进行替代。截至2021年北方清洁取暖率达到70%，“2+26”城市达到60%，其他地区达到40%。能源结构转型背景下，未来供热趋势不再是单纯由高污染采暖向清洁采暖转变，而是清洁采暖高成本向低成本、单一能源向多能互补方向发展，废弃余热利用、低谷蓄能、空气源/地源/...

标签：冰轮环境低碳能源

冰轮环境（000811）研究报告：温控龙头低碳引领增长，冷热布局四季皆有花开.pdf

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2022/01/14
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招商证券

温控领域龙头，宽幅冷热设备的应用场景较大，低温冷冻+中央空调基本盘稳固，未来有小幅结构改善，增长平稳。从低温冷冻来看，公司具有全品类螺杆式压缩机、活塞压缩机等，且深耕行业多年，NH3/CO2螺杆复叠制冷系统等产品技术认可度较高，与此同时冷链市场近几年均保持中高速的稳定增长，近期出台的《“十四五”冷链物流发展规划》进一步从政策层面鼓励了行业高质量发展，公司冷链设备的在手订单饱和。从中央空调来看，行业兼具集中度提高+21年销量明显增长的特点，冰轮积极探索细分领域，电子、医药、轨交细分领域表现突出，与大型龙头形成一定程度的错位竞争。

标签：温控制冷压缩机冰轮环境

冰轮环境研究报告：深耕冷热产业链，布局氢能CCUS.pdf

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2021/11/15
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华泰证券

公司起家于制冷压缩机，是中国工商业制冷行业的领军企业。公司掌握“全压力、宽温区、多工质”核心技术，冷热一体化的产业布局，服务于冷链物流、中央空调、工业余热利用及城市集中供热。“双碳”背景下，积极拓展CCUS（碳捕获、利用与封存）、氢能新领域，打造新成长曲线。我们认为冷链物流行业有望持续快速发展，看好氢能和CCUS新业务的前景，公司技术领先，卡位精准，看好公司长期成长空间。预计公司21~23年EPS为0.46/0.61/0.78元，考虑21~23年公司30%的业绩复合增速，给予22年1倍PEG，目标价18.58元，首次覆盖，给予买入评级。

标签：制冷冷链物流冰轮环境

冰轮环境专题报告：掌握核心技术，节能、CCUS、氢能打开成长空间.pdf

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2021/10/08
278
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中信建投证券

冰轮环境专题报告：掌握核心技术，节能、CCUS、氢能打开成长空间。公司创立于1956年，是中国制冷行业的“老字号”和领军企业。公司从制冷压缩机起家，深耕压缩机领域，持续进行技术创新，自主研发的螺杆制冷压缩机、NH3/CO2螺杆复叠制冷系统等产品享誉全球。曾经获得“国家科学技术进步二等奖”、联合国“保护臭氧层示范项目奖”、中国制冷协会“科技进步特等奖”等众多奖项。

标签：压缩机冰轮环境

冰轮环境专题研究报告：守正创新，加“氢”减“碳”.pdf

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2021/08/12
604
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中信证券

制冷压缩机“老字号”企业，技术储备丰富。公司成立于1956年，在制冷压缩机领域深耕多年，拥有冷链系统集成技术，可生产全系列螺杆压缩机。目前公司主营业务涵盖低温冷冻设备、中央空调设备、节能制热设备制造及应用系统集成，并积极开发氢气压缩机及CO2压缩设备，技术储备丰富，产品应用场景不断延伸。

标签：冰轮环境

冰轮环境专题研究：传统业务景气持续，双碳打开新业务空间.pdf

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2021/08/04
535
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申万宏源

冰轮环境公司成立于1956年，自主研发多种型号的国内首台制冷压缩机，经过数十年经验的积累和发展，其业务已经覆盖低温冷冻、中央空调、节能制热设备、氢能开发等产业集群，广泛服务于食品冷链、石化、医药、能源、冰雪体育，以及大型场馆等。2020年营业收入40.44亿元，净利润2.23亿元。2021年公司突破四项氢能核心技术，顺应碳中和潮流，助力能源转型升级。

标签：冰轮环境中央空调

冰轮环境专题研究：气温控制领域龙头，碳捕集和氢能源设备业务打开成长空间.pdf

4积分
2021/07/14
675
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东吴证券

气温控制领域的老牌技术型国企，获益于混合所有制改革，员工持股公司持有上市公司12.72%股权。公司深耕工商制冷行业，尤其是中高端制冷设备，2017年以后与竞争对手逐渐拉开差距，目前形成一家独大的市场竞争格局。公司自主研发的MCP(运营管理协同平台)与MICC(智慧服务云平台)上线，智能化水平达到行业领先水平。

标签：制冷设备冷链物流冰轮环境碳捕集氢能源

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