机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

银轮股份研究报告：全球热管理龙头，数能和机器人业务重塑成长空间.pdf

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2025/02/25
282
国金证券

银轮股份研究报告：全球热管理龙头，数能和机器人业务重塑成长空间。国内汽车热管理龙头，产品矩阵向全应用场景拓展。经40余年的发展，公司成为国内汽车热管理行业的龙头企业。公司凭借内燃机板式换热器的成功研发进入热管理市场，之后逐步迈进乘用车领域，并从车端延伸至数据中心、特高压、储能等第三曲线业务领域。根据乘联分会测算，2025年新能源乘用车销量预计1330万辆，同比+20%。据2024年华经产业研究院测算，新能源热管理ASP达6410元，远高于传统车的2230元，公司有望随行业持续增长。商用车业务渐进复苏，新能源商用车增速稳健提升。国家信息中心预计至2025年，商用车市场有望实现约6.5%的增长，市...

标签：银轮股份热管理机器人

夏厦精密研究报告：小模数齿轮龙头，汽车+机器人持续驱动.pdf

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2025/02/25
179
甬兴证券

夏厦精密研究报告：小模数齿轮龙头，汽车+机器人持续驱动。深耕齿轮行业二十五载，小模数齿轮行业龙头。公司成立于1999年，主营业务是研发、生产和销售小模数齿轮及相关产品，公司产品广泛应用于电动工具、燃油汽车、新能源汽车、机器人、智能家居、医疗器械等产业领域。2023年，公司实现营收5.28亿元，同比+1.97%。其中，汽车齿轮营收占比60.25%，是公司第一大业务，营收同比+34.34%，是2023年公司业绩主要驱动力。齿轮是机械装备的重要基础件，种类繁多、下游应用广泛，公司是小模数齿轮行业细分龙头。根据华经产业研究院，齿轮是机械装备的重要基础件，产品种类繁多，下游应用广泛。伴随着机器设备的更新...

标签：夏厦精密小模数齿轮

华兴源创研究报告：面板检测设备领军，半导体新能源打开成长空间.pdf

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2025/02/24
364
浙商证券

华兴源创研究报告：面板检测设备领军，半导体新能源打开成长空间。面板检测领军，半导体/新能源打开成长空间华兴源创业务覆盖平板显示、半导体、新能源汽车电子及智能穿戴设备检测领域，在平板显示中后段制程的检测设备领域份额领先。2023年公司实现营收18.6亿元，归母净利润2.4亿元。公司积极布局半导体/新能源检测领域，已成为特斯拉指定供应商。伴随后续OLED8代线产能建设周期开启，及半导体/新能源领域检测设备的产品导入，公司有望实现业绩的持续增长。8代线建设周期开启，打开平板显示检测设备空间在平板检测设备领域，公司以32%的市场份额在中国大陆AMOLED行业Cell/Module制程检测设备中占据领导...

标签：华兴源创半导体新能源检测设备面板检测

中国中车研究报告：轨交装备龙头，迈入成长新周期.pdf

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2025/02/21
514
华创证券

中国中车研究报告：轨交装备龙头，迈入成长新周期。中国中车是全球轨道交通装备领军者。公司业务分为四大板块：铁路装备、城轨、新产业和现代服务业务。2023年，公司营业收入2342.62亿元，同比增长5.08%，归母净利润117.12亿元，同比增长0.5%，其中，轨交板块（铁路装备+城规与城市基础设施）收入占比63.4%，同比增长6.9%；新产业+现代服务板块收入占比36.6%，同比增长2.0%。2024年前三季度收入1525.83亿元，同比增长6.67%，归母净利润72.45亿元，同比增长17.77%。铁路投资总额：根据国铁集团公告，2024年全国铁路完成固定资产投资8506亿元，同比增长11.3...

标签：中国中车轨交装备

赛腾股份研究报告：深耕消费电子赛道，苹果创新周期+半导体共驱成长.pdf

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2025/02/21
409
诚通证券

赛腾股份研究报告：深耕消费电子赛道，苹果创新周期+半导体共驱成长。公司：深耕消费电子赛道，布局半导体、新能源等领域。公司深耕自动化设备行业20余年，产品包括自动化检测设备、自动化组装设备、治具类产品。目前，公司布局消费电子、半导体、新能源三大板块。业绩表现：盈利能力持续提升，2024年新增前端模组订单。2023年，公司实现营收44.46亿元，近五年CAGR达39%；实现归母净利润6.87亿元，近五年CAGR达54%。2024年公司持续获得大客户摄像头等前端模组订单，耳机、手机等终端产品营收同比增长。2024年前三季度，公司实现营收31.94亿元，同比增长21.76%；归母净利润4.75亿元，同...

标签：赛腾股份消费电子半导体

宗申动力研究报告：国内中小型动力领航者，低空插上腾飞之翼.pdf

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2025/02/21
189
民生证券

宗申动力研究报告：国内中小型动力领航者，低空插上腾飞之翼。宗申动力是国内专业化中小型动力机械产品制造基地之一，主要从事中小型动力机械产品及部分终端产品的研发、制造、销售等业务。经过多年发展，公司已成为摩托车动力、通用动力机械、航空活塞动力等中小型动力领域领航者。公司主要产品包括：发动机及配件；通用汽油机、耕作机、割草机、水泵机组、汽油发电机组等整机及零部件；摩托车零部件、汽车零部件。公司营业收入及归母净利润多年来保持稳步增长。2003-2023年公司营业收入由9.93亿元增长至81.51亿元，CAGR为11.11%，归母净利润由0.53亿元增长至3.72亿元，CAGR为10.23%。2024年...

标签：宗申动力

同飞股份研究报告：AI基建大时代，数据中心温控业务放量在即.pdf

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2025/02/20
505
国盛证券

同飞股份研究报告：AI基建大时代，数据中心温控业务放量在即。同飞股份：温控解决方案龙头，数据中心液冷业务有望构筑公司第二增长曲线。2023年，公司营收18.45亿元，同增83%，其中储能温控收入9亿元+；归母净利润1.82亿元，同增43%。公司已布局数据中心和半导体温控领域，AI基建需求高景气有望带动数据中心温控订单高增。行业情况：AICAEPX持续增长驱动IDC温控高增，储能温控快速增长。储能温控：全球储能装机高增，带动温控需求快速增长。2023年中国、全球储能温控市场约27/35亿元，同增49%/96%。预计至2026年全球储能温控市场空间达127亿元。数据中心温控：据Omdia，2023...

标签：同飞股份 AI 数据中心基建数据中心温控

柳工研究报告：以改革促发展，新柳工扬帆起航.pdf

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2025/02/19
240
国金证券

柳工研究报告：以改革促发展，新柳工扬帆起航。以改革促发展，利润释放亮眼。（1）股权、产品之变：“混改”后，公司吸收合并柳工有限实现整体上市，优化股权同时注入预应力、工程机械零部件、农机等弱周期品种。（2）激励之变：公司23年开启第二轮股权激励，激励股数5854万股，行权价格为6.9元/股，并对ROE、利润做出要求。公司改革经营管理、提质增效，24H1制造成本、采购成本降幅达3.4%、4.3%，推动24H1公司净利率提升至6.3%，相对22年提升4.1pct。工程机械内外需有望共振向上。（1）国内：24年全年挖机内销达10.05万台，同比+11.7%，挖机内销恢复正增长。...

标签：柳工工程机械挖掘机

领益智造研究报告：AI终端硬件制造平台，第N曲线助力业绩腾飞.pdf

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2025/02/19
307
华西证券

领益智造研究报告：AI终端硬件制造平台，第N曲线助力业绩腾飞。全球领先精密功能件制造商，打造一站式智造平台。公司于2006年成立，2018年通过江粉磁材借壳上市。成立之初，公司以模切业务起家，持续深耕消费电子精密功能器件；而后通过内生外延，积极拓展光伏，新能源汽车，人形机器人等领域，并进行全球化的业务布局，助力业绩实现加速发展。深度受益AI机遇，打造AI终端硬件制造平台作为世界领先的AI终端硬件核心供应厂商，公司通过持续提升研发能力和部署产业垂直整合，形成了从上游的材料、中游的精密功能件及结构件到下游的模组、充电器相结合的全球一站式智能制造服务及解决方案，产品广泛涵盖智能手机、笔记本电脑、可穿...

标签：领益智造 AI 终端硬件制造

乐惠国际研究报告：啤酒酿造设备龙头，外延探索精酿业务.pdf

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2025/02/18
166
方正证券

乐惠国际研究报告：啤酒酿造设备龙头，外延探索精酿业务。装备板块经过多年沉淀，竞争优势明显，发展精酿拓宽边界。乐惠国际成立于1991年，专注于啤酒酿造为主的过程装备及无菌灌装设备制造多年，持续提升技术实力，推进整厂交钥匙模式，且不断扩展海外业务及啤酒酿造外的其他装备业务。截至目前，1）公司已成为啤酒酿造设备领域全球少数能够提供整厂交钥匙服务的供应商之一；2）海外收入从14年的3.39亿元增长至23年的6.59亿元（CAGR：7.7%）；3）啤酒业务外，在白酒、威士忌、新能源锂盐等领域取得了突破。2021年起，公司正式运营“鲜啤三十公里”品牌，拓展第二曲线，21-23年精酿...

标签：乐惠国际啤酒酿造设备精酿

运达股份研究报告：风机景气上行趋势渐近，两海业务打开向上空间.pdf

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2025/02/17
349
国金证券

运达股份研究报告：风机景气上行趋势渐近，两海业务打开向上空间。公司为国内风电行业整机环节一线头部企业，2023年风机吊装规模排名国内第三，全球第四。相比于国内其他整机头部企业，公司整机收入占比相对较高、净利率相对较低，有望在风机招标价格企稳回升、订单结构优化（出口及海风）的合力驱动下，呈现较强的盈利改善弹性与业绩增长持续性。陆风：招标量高增，价格企稳探涨，盈利有望改善。国内：24年国内整机招标规模同比+93%指引25年行业乐观需求，我们预计25年国内陆风吊装规模100GW，同比+35%。伴随着整机环节价格竞争趋缓，以及部分业主对投标规则的优化，24年陆风风机投标价格止跌企稳，5-8MW主流机型...

标签：运达股份风机风电

东方电缆研究报告：乘海风之势，海缆领军企业剑指全球.pdf

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2025/02/17
397
甬兴证券

东方电缆研究报告：乘海风之势，海缆领军企业剑指全球。海内外海风加快建设，驱动海缆需求增长。1）根据GWEC，2024-2033年全球海风装机将新增超410GW，CAGR达20%。其中2024-2033年欧洲海风新增装机超161GW，CAGR达25.27%。2）国内“十四五”规划保障海风需求。各省市“十四五”海风发展规划的装机目标共计57.54GW。根据国家能源局的数据，截至2024年末，国内海上风电累计并网规模达41.27GW。我们看好2025年国内海上风电的装机需求。海风向深远海发展，技术升级&离岸距离提升驱动海缆价值量提升。海缆呈现电...

标签：东方电缆海风海缆

震裕科技研究报告：精密零部件隐形冠军，人形机器人黑马崭露头角.pdf

6积分
2025/02/13
386
开源证券

震裕科技研究报告：精密零部件隐形冠军，人形机器人黑马崭露头角。精密零部件隐形冠军，业绩强势增长公司是精密模具产业链解决方案供应商，主营业务为精密模具、电机铁芯及锂电池精密结构件，与全球头部汽车厂、电池厂客户长期合作。2024年前三季度公司实现收入50.1亿元，同比增长17.3%，归母净利润1.7亿元，同比增长214.4%，受益大客户拓展及自动化产线升级，业绩强势增长。2024年8月公司发布股权激励计划，业绩考核要求2024-2026年净利润中位数为2.88/3.44/4.14亿元，复合增速20%，彰显成长信心。公司主业企稳向上，并大力布局人形机器人产业链，受益人形机器人产业化及ASP提升双击。...

标签：震裕科技精密零部件机器人人形机器人

兆威机电研究报告：微型传动领域龙头企业，布局灵巧手电机打开成长空间.pdf

6积分
2025/02/13
408
东吴证券

兆威机电研究报告：微型传动领域龙头企业，布局灵巧手电机打开成长空间。国内微型传动领军企业，近年来经营稳中向好。兆威机电成立于2001年，深耕微型传动领域已有20余年。公司主要产品包括微型传动系统与精密零部件，产品可应用于汽车电子、医疗个护、工业自动化、智能消费、通信、人形机器人等领域。2020-2023年公司整体收入规模稳定在11-12亿元上下，2024Q1-Q3公司实现营收10.57亿元，同比+30%，主要系汽车电子下游需求良好；2021-2023年公司归母净利润从1.48亿元稳步增长至1.80亿元，盈利能力有所改善。毛利率方面，20212023年综合毛利率维持在29%上下，2024Q1-Q...

标签：兆威机电微型传动灵巧手电机

微创机器人公司研究：扭亏在望，手术机器人商业化已见成效.pdf

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2025/02/12
360
西南证券

微创机器人公司研究：扭亏在望，手术机器人商业化已见成效。公司“五分之四”机器人版图已成，2025-2026年将是重要扭亏节点。公司为现有品种最齐全的手术机器人公司，已获批品种包括腔镜（图迈）、骨科（鸿鹄）、泛血管（R-ONE）和经皮穿刺（MonaLisa），四大机器人管线均已开始实现商业化。随着营收快速增长、规模效应和降本增效战略实施，我们预测公司利润将快速实现扭亏为盈。新版配置证落地，国内腔镜手术机器人有望迎来放量。2023年6月新版配置证中腔镜手术机器人规划总数上调至819台，截至2024年底国内订单存量释放不到500台，预计2025~2026年仍将有300余台待释...

标签：微创机器人手术手术机器人机器人