机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

金沃股份研究报告：主业拐点出现，人形机器人与绝缘轴承打开空间.pdf

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2025/03/18
358
招商证券

金沃股份研究报告：主业拐点出现，人形机器人与绝缘轴承打开空间。技改大幅降低公司原有产品成本，市场集中度将快速提升。机器人+绝缘轴承打开第二增长曲线，公司进入快速发展轨道。传统轴承套圈行业市场规模大，公司成本优势开始显现，后续进入快速发展阶段。据GrandViewResearch数据，2022年全球轴承市场规模达1302亿美元，同比上涨7.3%，行业增长动力强劲。由于套圈平均价值约占成品轴承的35%左右，据我们测算，2022年轴承套圈全球市场规模约456亿美元，市场空间广阔。行业集中度较低，同质化严重。公司过去3年持续加大技术研发投入，目前已经基本完成从上游原材料钢管到套圈产线无人化，公司产品成...

标签：金沃股份轴承人形机器人机器人

富临精工研究报告：高压密铁锂一枝独秀，绑定龙头布局机器人.pdf

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2025/03/18
345
广发证券

富临精工研究报告：高压密铁锂一枝独秀，绑定龙头布局机器人。公司是高压密领先铁锂龙头，机器人布局有望贡献新增量。公司是国内汽车零部件龙头，进击磷酸铁锂一梯队，积极拓展机器人业务。2024Q1-3公司实现营收58.83亿元，同比+40.8%；2024年预计实现归母净利润3.7~4.5亿元。磷酸铁锂：性能、成本多维优势护航，电池升级带来需求持续增长。公司采用草酸亚铁工艺路线，压实密度优越，高性能有望为产品带来超额利润。与上游企业合作重构铁锂供应链，积极扩产产生规模效应，生产成本优势突出。神行、刀片电池等新一代电池对高压密铁锂需求确定，将拉动高压密铁锂放量。公司与下游龙头宁德时代合作紧密，签署长约20...

标签：富临精工机器人

华荣股份研究报告：从防爆到智控，筑稳安全与效益双高地.pdf

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2025/03/18
188
广发证券

华荣股份研究报告：从防爆到智控，筑稳安全与效益双高地。国内防爆电器行业龙头，运营模式探索与研发投入持续发力。公司立足防爆主业，专业照明产业、新能源EPC协同发展。针对市场安全智能化平台和防爆电器升级迭代的双重需求，推出SCS安工智能管控系统，是防爆技术智能化发展的创新性突破。此外，公司依据业务发展和市场实际情况，划分了4大业务板块，形成了“业务发展商”+“直销+代理”的销售模式。防爆电器市场空间持续扩大，安工智能系统建立新优势。（1）防爆电器市场需求持续扩张：我国2017-2025年防爆电器市场规模的CAGR预计为11.32%，根据《中国防爆电器...

标签：华荣股份防爆

锐明技术研究报告：商用车载监控前装突破，端侧AI前景初现.pdf

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2025/03/18
198
广发证券

锐明技术研究报告：商用车载监控前装突破，端侧AI前景初现。商用车载监控行业龙头，业绩高增长。根据公司财报，2023年公司在车队视频管理系统市场份额排名全球第一。伴随出海进程加快叠加国内环境复苏，业绩迎来拐点，根据2025年股权激励计划，2025-27年归母净利润目标值3.64-3.86亿元，4.20-4.46亿元，4.76-5.05亿元。商用车载监控产业特征：(1)安全与效率导向驱动需求放量，海外市场渗透率仍很低：安全是运营基石，根据公司2023年报，运营商在安全方面投入产出比高达500%，目前车载数字录像机渗透率仅10%，具备车联网功能AI行驶记录仪在全球最发达的北美市场不足18%，欧洲市场...

标签：锐明技术商用车载监控

大金重工研究报告：风电出海选塔桩，塔桩龙头看大金.pdf

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2025/03/18
214
浙商证券

大金重工研究报告：风电出海选塔桩，塔桩龙头看大金。全球塔桩龙头企业，深耕海外订单亮眼。大金重工是风电塔桩出海龙头，高壁垒、高盈利率先享受出海红利。大金重工于2000年成立，坚持深耕风电装备制造领域，主要产品为塔筒、管桩、导管架、浮式基础、过渡段等。实施“新两海”战略以来，成效显著，2023年在欧洲市场取得订单份额位居前列，是目前亚太区唯一实现向欧洲批量交付海上风电基础结构的供应商。2021-2024H1，公司海外收入占比持续提升，从2021年的16.4%提升至55.9%，受益于海外海上单桩产品占比持续提升，盈利能力显著提升。塔桩供需边际改善，量增价稳周期向上1）量：欧洲...

标签：大金重工风电出海塔桩

英维克研究报告：精密温控领军企业，乘AI浪潮迎液冷机遇.pdf

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2025/03/17
525
国海证券

英维克研究报告：精密温控领军企业，乘AI浪潮迎液冷机遇。公司是业内领先温控服务商，将迎来国内大模型产业快速发展、数据中心液冷散热需求旺盛及公司新品迭代等多重成长驱动。公司介绍：业内领先温控服务商，2018-2023年归母净利润CAGR约26%+英维克是业内领先的精密温控节能解决方案和产品提供商，致力于为云计算数据中心、算力设备等领域提供设备散热解决方案。公司成立20年来深耕散热产业，成为华为、中兴、腾讯、阿里等大客户供应商，2022年和超聚变联合创新落地xLAB液冷集群，2023年实现Coolinside全链条液冷的海外大规模项目。2024年，公司股权激励计划以2023年净利润为基数，2024...

标签：英维克精密温控 AI

伟创电气研究报告：变频筑基伺服拓新，人形布局未来可期.pdf

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2025/03/17
295
华泰证券

伟创电气研究报告：变频筑基伺服拓新，人形布局未来可期。专注细分打法下公司增速远超行业，新行业开拓有望继续开辟空间。1）专注细分：19-23年中国交流伺服市场规模CAGR为11%，而公司伺服及控制系统收入CAGR高达68%。以纺织为例公司在喷水织机电控领域受益于专机化趋势，我们测算其19-23年市场份额已达5.4%，未来有望持续提升。机床方面，公司产品定位车铣复合高端场景，并从伺服逐步拓展至国内市场规模超百亿的数控系统。2）开拓新域：船舶与港机外资品牌几乎垄断，自主可控逻辑下国产替代正加速推进；公司深耕高速电机控制领域且合作暖通行业离心冷水机组头部客户，可充分受益于磁浮/气浮技术迭代。工控出海排...

标签：伟创电气工控空心杯电机

雷迪克研究报告：轮毂轴承前装市场迎拐点，人形机器人打开第二成长曲线.pdf

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2025/03/14
224
华鑫证券

雷迪克研究报告：轮毂轴承前装市场迎拐点，人形机器人打开第二成长曲线。售后市场稳定，积极拓展前装市场推动营收增长公司成立于2002年，主要产品包括轮毂轴承、圆锥轴承、轮毂轴承单元、离合器分离轴承、涨紧轮轴承、三球销万向节等，现积极推动前装+后装双布局。公司AM市场持续向中高端海外市场拓展，主要客户包括众联轴承、吉明美、SKF、DormanProducts,Inc.、MEVOTECH.L.P等。2017年开始拓展OEM客户，包括精诚工科汽车系统、万向系统、诸暨万宝机械、襄阳汽车轴承等Tier1，及长安、长城、东风、广汽等主机厂。近年来公司积极拓展吉利、零跑、小鹏等车企项目并成功实现交付。受益于OE...

标签：雷迪克轮毂轴承机器人人形机器人

精智达研究报告：半导体测试设备技术和订单双重落地，助力公司长期稳健发展.pdf

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2025/03/14
215
华安证券

精智达研究报告：半导体测试设备技术和订单双重落地，助力公司长期稳健发展。

标签：精智达半导体测试设备

徐工机械研究报告：改革新程启，矿机焕春时.pdf

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2025/03/13
268
国金证券

徐工机械研究报告：改革新程启，矿机焕春时。国企改革，盈利能力优化。品类扩张：公司吸收合并徐工有限后，并入了土方机械、矿业机械等高毛利的产品，整体收入结构得以优化。经营管理：改革后，公司更加注重毛利率提升、风险敞口压降，强调高管薪酬市场化考核、股权激励关联ROE和净利润。国企改革推动公司盈利能力提升，22-24Q1-Q3公司净利率提升3.2pcts。看好国内外需求共振带动公司收入恢复增长。国内：24年全年挖机内销达10.05万台，同比+11.7%，挖机内销恢复正增长。公司国内挖掘机市占率位于行业第二，有望受益于挖掘机内销进入常态化增长。起重机作为挖掘机后周期品种，内销有望企稳回暖，公司25年国内...

标签：徐工机械矿机

徐工机械研究报告：国之重器打造“中国名片”，巨擘智造“提速换挡”.pdf

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2025/03/11
378
开源证券

徐工机械研究报告：国之重器打造“中国名片”，巨擘智造“提速换挡”。工程机械行业内外需“共振”，EPS上行随着国内市场保有量出清，存量替换需求拉动下，我们预计挖机内销年销量有望由2024年10万台，回归至中枢水平15-20万台，复合增速10%-20%，大规模设备更新、城中村改造等政策端推进，赋予行业更高弹性。2023年全球挖掘机销量为54万台，其中中国市场销量9万台，海外市场体量为国内市场五倍。分市场看，2024年1-9月我国工程机械出口中，“一带一路”占比84%。2023年国产品牌挖掘机海外份额23...

标签：徐工机械机械

中国动力研究报告：船周期高景气向上传导，从制造到维保有望开辟第二成长曲线.pdf

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2025/03/10
133
申万宏源

中国动力研究报告：船周期高景气向上传导，从制造到维保有望开辟第二成长曲线。隶属中船集团，国内船用低速机龙头。中国动力是中船集团旗下发动机业务上市平台，主营业务涵盖燃气动力、蒸汽动力、化学动力、全电动力、柴油机动力、热气机动力及核动力设备等七大动力领域及相关辅机配套，是国内船用动力设备龙头。船周期上涨中继，景气度向上游发动机传导。量：全球船队平均船龄持续上行，当前老船替换度刚刚过半，替换需求仍旧充足。价：考虑通胀后当前船价仅为上轮周期高点的65%，上行空间充足。对比上轮周期，当前全球船队保有量为上轮周期的2倍，而造船产能仅为上轮高点74%，供需紧张的矛盾未解，未来船价上行趋势明确。作为船舶制造的...

标签：中国动力船周期

夏厦精密研究报告：小模数齿轮龙头，期待人形机器人领域打开成长空间.pdf

5积分
2025/03/10
110
浙商证券

夏厦精密研究报告：小模数齿轮龙头，期待人形机器人领域打开成长空间。公司为小模具齿轮龙头，2019-2023年公司营收/归母净利润CAGR=15%/24%、几何ROE水平为12.5%。期待未来向人形机器人零部件延展打开空间。人形机器人：丝杠、减速器为核心零部件，市场空间大，公司具延伸潜力1）丝杠：此前存量市场较小，外资占据主导。2023年中国丝杠市场规模25.7亿，行星滚柱丝杠仅占4%，外资市占率达85%。特斯拉Optimus预计每台将使用14-16根行星滚柱丝杠，市场空间有望打开。我们测算，当人形机器人的年产量达5/100/500万台年产量时，行星滚柱丝杠市场空间分别达16/171/668亿元...

标签：夏厦精密小模数齿轮人形机器人

逸飞激光研究报告：圆柱全极耳焊接设备单项冠军，积极拓展新行业应用.pdf

5积分
2025/03/07
165
申万宏源

逸飞激光研究报告：圆柱全极耳焊接设备单项冠军，积极拓展新行业应用。公司是国家级专精特新“小巨人”企业，在圆柱全极耳技术领域国内领先。公司于2005年成立于武汉光谷，主要产品广泛应用于锂电池、家电厨卫和装配式建筑等行业。2022年，公司“圆柱全极耳锂电池激光焊接设备及全自动组装生产”入选“第七批国家制造业单项冠军产品”名单；2023年，公司于科创板成功上市；2024年，收购无锡新聚力51%股权，在智能制造领域实现智慧物流、智能装备与生产管理系统的高效协同。圆柱全极耳电池性能优越，产业化放量在即。1）全极耳电池兼具高能量密度及...

标签：逸飞激光圆柱全极耳焊接设备

杰克股份研究报告：工业缝纫机械龙头，积极布局智能成套探索第二成长曲线.pdf

5积分
2025/03/07
139
万联证券

杰克股份研究报告：工业缝纫机械龙头，积极布局智能成套探索第二成长曲线。工业缝纫机行业历经周期性调整后，当前行业正处于向上周期，杰克股份作为工业缝纫机龙头从中受益，2024年营收拐点已现，盈利能力持续提升。公司传统业务优势稳固，接续推出高毛利爆品，精准把握客户的核心需求和痛点，工业缝纫机产品的国内市场份额呈上升趋势。此外，公司针对下游纺织服装行业智能化发展趋势，积极推出成套智联解决方案，打造公司第二成长曲线。工业缝纫机行业历经周期性调整后，行情持续回温。我国工业缝纫机行业发展历史悠久，目前已成为全球最大的生产国。工业缝纫机为典型的周期性赛道，一般3-4年经历一轮周期，2013/2017/2021...

标签：杰克股份工业缝纫机械