机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

大金重工研究报告：海风塔&桩出海龙头，迎来量利齐升时刻.pdf

5积分
2025/04/14
263
国盛证券

大金重工研究报告：海风塔&桩出海龙头，迎来量利齐升时刻。全球塔桩龙头，海外订单、业绩亮眼。公司是国内首家出口欧洲海塔、超大型单桩的风电海工装备制造企业。2022年率先拿到欧洲海风单桩、海塔订单，2023年公司迎来了海工规模化出口元年，全年向欧洲累计发运海上风电海工产品合计近10万吨。截至目前，公司欧洲在手订单丰富，以及被欧洲某客户锁产约40万吨。此外公司正在参与的欧洲、日韩、美国等地多个海工项目的总需求量超过300万吨。中长期欧洲海风需求量迎来倍增，短期2025-2026年增速超50%，且当前欧洲塔&桩产能紧缺，有望迎来量、价齐升，行业β属性强。量：中长期看，十五五期...

标签：大金重工海风塔海风桩

凌云股份研究报告：多细分赛道龙头主业稳健向上，布局传感器广阔赛道.pdf

4积分
2025/04/11
275
浙商证券

凌云股份研究报告：多细分赛道龙头主业稳健向上，布局传感器广阔赛道。凌云股份是中国兵器工业集团公司旗下上市公司，凭借军工背景切入汽车业务，实现全球化与多元化发展。公司在全球构建起覆盖30余个国内省市及德国、墨西哥、北美等海外地区的生产网络，借助与瑞士、美国、韩国等国的20家中外合资公司深化技术合作。2021-2023年平均ROE为5.3%，归母净利润复合增速达52%。公司聚焦汽车轻量化系统、低排放汽车管路系统和市政工程管道系统三大核心领域。在汽车业务方面，公司客户涵盖国内外主流车企和新能源汽车电池厂商；在塑料管道系统业务方面，公司与港华燃气、华润燃气、中国燃气、首创环保、华衍水务、中国水务等客户...

标签：凌云股份传感器

威腾电气研究报告：数据中心母线龙头，AIDC借势启航.pdf

5积分
2025/04/11
162
国盛证券

威腾电气研究报告：数据中心母线龙头，AIDC借势启航。深耕母线二十年，母线领域“小而美”龙头，业务涵盖配电、光伏、储能三大行业。公司深耕母线行业二十年，涵盖配电设备、光伏新材、储能系统三大业务，公司自建立初期专注于母线业务，随后围绕原有业务不断进行拓展和延伸，完善产业布局，积极加强对光伏、储能等新能源行业的市场开拓。目前公司已经发展成为国内输配电及控制设备制造行业中母线细分行业的知名企业，是国内母线产品主要生产供应商。与海外巨头保持深度合作，彰显行业地位。公司已获得广泛的客户认可，具有良好的客户口碑，且与多个海外巨头如ABB、GE、西屋电气保持深度合作。2024年公司与...

标签：威腾电气数据中心母线 AIDC

力星股份研究报告：精密滚动体龙头，陶瓷球机器人布局迎历史机遇.pdf

5积分
2025/04/09
177
财通证券

力星股份研究报告：精密滚动体龙头，陶瓷球机器人布局迎历史机遇。轴承滚动体龙头，经营质量夯实稳健：公司成立于1989年，主营产品为轴承滚动体，包括两大支柱产品“钢球+滚子”，以及孵化产品“陶瓷球”。公司轴承钢球销售收入已连续多年排名国内第一，是全球最大轴承制造商瑞典斯凯孚集团（SKF）及汽车传动轴制造商吉凯恩（GKN）的战略合作伙伴，同时也是国内唯一一家进入国际八大轴承制造商全球采购体系的内资企业。风电抢装潮有望启动，公司风电滚子技术引领行业：国内新一轮风电“抢装潮”有望启动，风电大型化、国产替代趋势双轮驱动，共同推动风电滚...

标签：力星股份精密滚动体陶瓷球机器人

富临精工研究报告：立足高压密铁锂，逐梦人形机器人.pdf

5积分
2025/04/09
176
中国银河证券

富临精工研究报告：立足高压密铁锂，逐梦人形机器人。高压密LFP趋势向上，公司选代降本持续争先。1)景气度:磷酸铁锂在动储领域市占率持续提升，伴随行业加速发展，我们测算了2024-2030年需求CAGR约25%,成长确定性强，同时行业已越过低点有望率先迎来反弹;2)趋势:高压密铁锂成技术新趋势带来量价齐升空间，行业供给有限，公司处于第一梯队，且已绑定宁德时代，业绩确定性强;3)工艺路线:公司为行业内唯一主打草酸亚铁法的企业，在生产高压密产品方面具备天然优势，同时与锋锂业等上游头部企业积极开展合作，通过合资建设产能实现降本，未来将具备技术、成本、订单等多维领先优势。新能源业务快速放量。公司传统汽车...

标签：富临精工人形机器人机器人

丰立智能研究报告：小模数齿轮翘楚，人形机器人传动新星.pdf

5积分
2025/04/08
123
开源证券

丰立智能研究报告：小模数齿轮翘楚，人形机器人传动新星。小模数齿轮行业翘楚，机器人产能释放高弹性。公司为国内小模数齿轮制造领军企业，主要业务为小模数齿轮及相关部件（精密减速器、微型齿轮箱等）；齿型技术包括锥形齿、伞齿、蜗轮蜗杆等，产品体系完备性全球领先，核心技术覆盖从齿形设计、热处理到检测全周期闭环，正向研发能力增强了客户粘性。微型齿轮作为减速器、齿轮箱的核心零部件，核心工艺均为齿轮啮合，不仅直接影响产品精度及寿命，同时生产设备及工艺高度同源。公司基于对微型齿轮多年积淀，拓展至人形机器人微型齿轮箱、减速器等传动领域，同时提前扩产，上市以来投入资金近6亿元，设备投入超1.4亿元，产能释放弹性大。微...

标签：丰立智能小模数齿轮微型齿轮

博众精工分析报告：3C自动化设备龙头，多元布局打开成长空间.pdf

5积分
2025/04/08
321
光大证券

博众精工分析报告：3C自动化设备龙头，多元布局打开成长空间。以消费电子为基本盘，柔性线+MR设备创造新增长点。博众精工深耕3C自动化设备领域，是行业内极少数具备FATP段整线覆盖能力的设备厂家之一，2023年已成功交付客户超40条柔性模块化生产线。随着3C产品跟随AI迭代加速升级，公司作为头部消费电子公司的柔性自动化产线设备重要供应商，有望受益于产品创新叠加自动化率提升逻辑，预计后续将覆盖更多工艺环节并拓展到其他消费电子终端产品板块，看好公司3C业务的长期成长性。多元领域布局，构建多维增长极。1）新能源领域：公司主要产品包括锂电专机设备、智能充换电站设备、汽车自动化设备三类。锂电专机设备中的注...

标签：博众精工自动化自动化设备设备

双林股份研究报告：主业盈利改善，丝杠业务打造成长新曲线.pdf

5积分
2025/04/07
205
国盛证券

双林股份研究报告：主业盈利改善，丝杠业务打造成长新曲线。技术、政策、产业链共振，人形机器人迎来量产时刻。技术层面，机器人与智能驾驶的AI大模型在底层架构（Transformer架构与深度学习框架）上具有高度同源性，特斯拉、小鹏、华为等头部车企凭借在智能驾驶领域的深厚积累，有望实现深度赋能，从而顺利切入人形机器人产业。除车企外，传统机器人主机厂聚焦工业场景应用，均有望在2024-2025年迎来商业化落地元年。与产业发展对应，2024Q4以来，各地政府陆续发布机器人相关扶持政策，推动地区产业集群发展。行星滚柱丝杠空间大、壁垒高，公司打通丝杠+磨床技术路径。行星滚柱丝杠作为线性执行器的核心零部件，价...

标签：双林股份丝杠

潍柴重机研究报告：内河船机小巨人，柴发国产替代先行者.pdf

5积分
2025/04/07
317
广发证券

潍柴重机研究报告：内河船机小巨人，柴发国产替代先行者。内河船舶动力龙头，发电机组业务打开快速增长曲线。公司主业包括船用发动机、发电机组，船用发动机在内河和近海运输船、渔船市场处于领先地位，发电机组被广泛应用于船舶、通讯、油田、医疗、数据中心等行业。公司船用中速机为自行生产，发电机组则以潍柴中高速发电用发动机为基础，组装集成后向下游客户销售。发电机组：数据中心供需矛盾加剧，国产替代助力腾飞。AI算力驱动数据中心扩张，云巨头的算力基建军备竞赛进入加速阶段，柴发需求显著增加。由于外资品牌产能扩张幅度有限，行业供需矛盾加剧，带动潍柴等国产品牌加速替代。根据C114通信网，潍柴重机在中国移动高压水冷柴油...

标签：潍柴重机内河船机

建滔积层板公司研究：在涨价逻辑下兼具胜率和赔率的强者.pdf

4积分
2025/04/03
103
国金证券

建滔积层板公司研究：在涨价逻辑下兼具胜率和赔率的强者。公司简介公司是全球主流覆铜板厂商，业务布局特点为垂直一体化（同时做覆铜板和上游原材料），公司基本面已经修复，2024年实现总营收185亿港币（YoY+11%）、实现归母净利润13亿港币（YoY+46%）。投资逻辑需求加速揭开涨价周期，高端品布局有望将盈利水平拔到新高度。1）根据沪电股份2024年年报引用的Prismark数据，下游PCB行业2024年同比+5.8%、2025年预计同比+6.8%；2）台系企业的月度营收保持同比增长；3）IDC对消费类终端保持增长预期；4）家电和汽车高频数据大幅增长，看好今年需求有望走出加速趋势。2月底覆铜板及...

标签：建滔积层板

川仪股份研究报告：工业自动化仪表领军者，内稳外拓竞争力持续提升.pdf

5积分
2025/04/01
349
华安证券

川仪股份研究报告：工业自动化仪表领军者，内稳外拓竞争力持续提升。公司总览：工业自动化仪表领军企业，营收净利稳步提升川仪股份是国家重点布局的全国三大仪器仪表基地之一。公司主营工业自动控制系统装置及工程成套，产品涵盖智能执行机构、智能调节阀、智能变送器等，细分产品品类齐全。工业自动控制系统装置及工程成套是公司收入主要来源，营收占比维持80%以上，17-23年收入CAGR达16.6%，主营业务优势突出。公司营业收入稳步提升，2023年营收达到74.11亿元，同比+16.3%，2018-2023年CAGR=15.81%，受原材料及产品结构变动影响，公司毛利率自2022年起略有下滑，受益于公司良好费用管...

标签：川仪股份工业自动化仪表

恒立液压研究报告：不止于液压油缸，打造全球领先的液压系统解决方案供应商.pdf

5积分
2025/03/31
251
华创证券

恒立液压研究报告：不止于液压油缸，打造全球领先的液压系统解决方案供应商。泵阀产品加速拓展非挖领域，全面放量带来新动能。公司上市之初，基于产品和服务的优势，液压油缸产品在国内挖掘机市场取得了巨大的成功，快速实现了高端核心零部件的国产替代。公司坚持“生产一代、储备一代、研发一代”的理念，纵向延伸了液压泵、阀、马达等技术难度更高、附加值更高的产品，并在2014年起形成对外批量销售，自此公司产品型谱得以快速完善，在工程机械核心液压件领域崭露头角。在成功开发挖掘机用液压件的同时，公司同步开展了盾构机、高机、农机、起重机、海工海事等不同下游行业的非标液压件的研发，随着产品全面放量，...

标签：恒立液压液压油

豪迈科技研究报告：轮胎模具、燃气轮机、机床等业务多线发力，平台化、一体化夯实成长根基.pdf

5积分
2025/03/31
365
诚通证券

豪迈科技研究报告：轮胎模具、燃气轮机、机床等业务多线发力，平台化、一体化夯实成长根基。公司概况：全球轮胎模具龙头，积极布局精密制造新业务豪迈科技是全球轮胎模具龙头企业，近年来构建“轮胎模具+大型机械零部件+数控机床”三大业务体系，经营质量持续优化，核心竞争力稳步提升。2024年公司实现营业收入88.13亿元，yoy+22.99%，归母净利润20.11亿元，yoy+24.77%，均创历史新高，2019-2024年营收/净利CAGR分别达14.97%/18.44%；得益于高附加值业务占比提升与效率优化，2024年毛利率为34.30%、净利率为22.85%，盈利能力延续修复趋...

标签：豪迈科技轮胎模具燃气轮机机床模具

斯菱股份研究报告：轴承业务稳健增长，布局机器人前景广阔.pdf

5积分
2025/03/31
137
国盛证券

斯菱股份研究报告：轴承业务稳健增长，布局机器人前景广阔。深耕汽车轴承后市场，公司深化全球布局。公司成立于2004年，主要产品为汽车轴承，2023年海外收入占比69%。公司产品主要应用于汽车制动系统、动力系统及传动系统，核心产品线涵盖轮毂轴承单元、圆锥轴承、离合器轴承等八大类精密部件。经过多年的业务积累、并购整合，公司已实现北美、欧洲、亚洲等境外主要售后市场销售渠道的全覆盖，主要客户包括辉门、NAPA、GMB、GATES等国际知名汽车零部件供应商，并在泰国扩大产能，有效规避关税风险。研发能力强+产品型号覆盖全，扩张产能迎下游需求增长。轴承属于高精度产品，主要壁垒是企业需要满足客户对多种类的汽车轴...

标签：轴承机器人

丰立智能研究报告：小模数齿轮龙头，人形机器人减速器+关节模组打开空间.pdf

5积分
2025/03/31
255
浙商证券

丰立智能研究报告：小模数齿轮龙头，人形机器人减速器+关节模组打开空间。丰立智能：精密减速器+关节模组，期待切入人形机器人减速器打开空间公司为智能家居+气动工具齿轮领军者，2018-2023年公司营收CAGR=8.5%、几何ROE水平11%。期待未来向人形机器人减速器+关节模组延展打开空间。人形机器人：减速器为核心、市场空间大，公司对标日本哈默纳科、布局充分1）减速器：机器人的核心零部件之一，各个关节都需要配置减速器。其中谐波/行星减速器在人形机器人应用空间大，目前国内市场空间分别在数十亿级/百亿级，且龙头份额主要由外资主导（日本哈默纳科、新宝等）。我们预计当2030年人形机器人需求量达177万...

标签：齿轮减速器机器人