机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

苏试试验研究报告：平台型第三方检测龙头，实验室网络有望全面步入收获期.pdf

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2025/05/09
325
国金证券

苏试试验研究报告：平台型第三方检测龙头，实验室网络有望全面步入收获期。公司简介：苏试试验是我国平台型第三方检测龙头，业务包括设备销售、环试服务、集成电路验证分析。公司自振动台起家，逐步建立起完整设备谱系，同时进军环试服务，市场天花板不断打开。2011-2023年公司营收自1.61亿增至21.17亿，CAGR为24%；归母自3245万增至3.14亿，CAGR为20.8%；2024年受下游需求波动、产能快速扩张后整体运营成本增长等影响，营收20.26亿（-4.3%），归母2.29亿（-27%）；2025Q1公司营收4.29亿（-2.96%），归母4091万（-2.99%），相比于24Q4单季归母增...

标签：苏试试验第三方检测检测

福达股份研究报告：曲轴龙头，新能源+机器人打开全新增长曲线.pdf

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2025/05/08
171
东吴证券

福达股份研究报告：曲轴龙头，新能源+机器人打开全新增长曲线。曲轴龙头，新能源+机器人打开全新增长曲线：公司成立于1995年，于2014年上市，产品布局涉及曲轴、离合器、精密锻件、齿轮、螺栓等，为国内曲轴龙头。2022年公司以电驱动齿轮切入新能源赛道；2024年开发机器人减速器产品。新能源+机器人有望成为公司后续增量来源。混动放量带来曲轴需求上行：曲轴与内燃机的配置比例为1：1，新能源时代，纯电车型不配备曲轴，但插混（包含增程）仍需配备一根曲轴。近年来，混动车型迎来销量大爆发，2024年其在新能源车中的渗透率达40%，使得乘用车曲轴市场再度成为增量市场。公司曲轴业务过去以商用车为主，近2-3年内...

标签：福达股份机器人新能源

立讯精密研究报告：夯实消费电子基本盘，通讯+汽车双翼齐飞.pdf

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2025/05/08
584
国盛证券

立讯精密研究报告：夯实消费电子基本盘，通讯+汽车双翼齐飞。消费电子龙头，三大业务齐头并进。立讯精密成立于2004年，于2010年在深交所上市。公司上市后依托纵向整合与横向并购，不断扩展业务布局，目前已在消费电子、汽车、通信等领域构建起一个多元化、集成化、协同化的战略版图。消费电子业务作为公司基本盘，持续开拓新客户及新产品，挖掘新增量空间，此外，借助通讯、汽车业务两大落脚点，公司业务覆盖面的广度进一步铺开，实现多元化发展。消费电子：端侧AI浪潮下，深度绑定大客户，打开新增量空间。AI正重塑消费电子产品的用户体验，根据Canalys，2024年全球AI手机渗透率为16%，预计2028年增长至54%...

标签：立讯精密电子消费电子汽车

精智达研究报告：技术突破引领国产替代，双轮驱动打开成长空间.pdf

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2025/05/06
194
东吴证券

精智达研究报告：技术突破引领国产替代，双轮驱动打开成长空间。精智达作为国内半导体测试及显示检测设备双龙头，深度受益于存储产业链扩产浪潮及显示技术迭代升级。公司凭借平台化技术优势与核心客户战略协同，在DRAM/HBM测试设备领域率先打破海外垄断，叠加显示检测业务稳健增长，业绩高弹性可期。半导体测试：卡位HBM增量赛道，国产替代进程提速。公司已经实现DRAM测试设备全环节覆盖，CP/FT测试机、老化设备及探针卡形成协同生态。HBM测试设备性能比肩国际大厂，CP测试机二代（2.4Gbps）、FT测试机（9Gbps）已进入核心客户验证，2025年有望随HBM大规模量产迎来订单放量。测算2025-202...

标签：精智达国产替代

集智股份研究报告：深海科技基石+高端国产替代+机器人放量“吹哨人”.pdf

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2025/04/30
146
华源证券

集智股份研究报告：深海科技基石+高端国产替代+机器人放量“吹哨人”。国产动平衡机领军者，新领域布局有望进入收获期，潜在业绩蕴含高弹性。集智股份是国内全自动平衡机头部企业，国产替代的领军者，凭借在动平衡测量与自动校正领域的核心技术积累，其产品在家电、汽车等电机生产领域具备高品牌知名度，客户涵盖博世、格力、美的等国内外龙头企业。近年来，公司立足技术研发优势求新求变，积极向深海谛听、航空航天、机器人等领域开拓发展，目前逐步进入收获期。值得一提的是，为匹配新领域拓展，公司前期研发、开拓、定制化成本均较高，因未到收入放量阶段，2016~2024年三项费用率（研发/管理/销售费用率...

标签：集智股份机器人

林泰新材研究报告：湿式纸基摩擦片国产替代有望加速，2025Q1归母净利润同比+288％.pdf

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2025/04/28
147
开源证券

林泰新材研究报告：湿式纸基摩擦片国产替代有望加速，2025Q1归母净利润同比+288％。2025Q1实现营收1.01亿元（+107%），归母净利润3836.16万元（+288%）2025年一季度公司营收实现1.01亿元，同比增长107.43%，归母净利润3836.16万元，同比增长287.62%，扣非归母净利润3344.86万元，同比增长242.52%，毛利率48.96%，较2024全年增长5.26pcts。乘用车湿式纸基摩擦片国产替代空间广阔，工程机械有望打开增长空间我国自动变速器摩擦片市场份额大部分被美日企业占据，根据中国汽车工业协会数据，2022年日本达耐时、博格华纳和恩斯克华纳、林泰新...

标签：净利润利润

广大特材研究报告：风电铸件迎来量价齐增，齿轮箱业务进入收获期.pdf

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2025/04/27
231
国信证券

广大特材研究报告：风电铸件迎来量价齐增，齿轮箱业务进入收获期。特钢材料老牌企业，风电业务快速成长。公司成立于2006年，专注特钢材料，下游应用领域广阔；2008年进入风电领域，陆续开辟主轴、铸件、齿轮箱零部件等产品。2020年以来公司特钢材料销量和收入稳中有增，以风电相关产品为主的特钢制品业务快速增长。2024年公司核聚变超导线圈铠甲用材料实现批量化供应，同时配套开发的低活化马氏体钢CLAM已成功交付，可用于聚变堆内部结构件。重资产投入压制公司业绩，铸件和齿轮箱业务走出低谷。2019年以来，公司陆续投资合计超50亿元用于风电铸件和齿轮箱零部件产能建设，2021-2024年多重因素影响项目效益，...

标签：广大特材铸件风电风电铸件齿轮箱

大金重工分析报告：全球海工装备一流供应商，两海战略进入全面提质期.pdf

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2025/04/25
195
开源证券

大金重工分析报告：全球海工装备一流供应商，两海战略进入全面提质期。在手海外订单全球排名领先，海外海工布局进入收获期大金重工目标成为全球海风装备一流供应商，作为最早为海外提供海风装备的企业，已实现多个从0到1的技术工艺攻关，形成了欧洲海工项目的批量化交付体系，目前是亚太区唯一实现海工产品交付欧洲的供应商。受益于出口海工产品高附加值带来的高盈利，2024年公司实现毛利率29.8%，同比提升6.6pct，其中Q4毛利率为34.0%，主要系DAP交付模式下的首批出口海工产品交付完毕，公司已升级为“建造-海运-交付”一体化服务供应商。风电是欧洲战略产业，当前阻碍欧洲风电发展的滞缓...

标签：大金重工海工装备

日联科技研究报告：高端突破+进口替代，工业 X 射线检测龙头起航.pdf

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2025/04/25
380
浙商证券

日联科技研究报告：高端突破+进口替代，工业X射线检测龙头起航。公司是中国工业X射线源和检测设备领域的龙头企业，在集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料检测等领域打破海外垄断，助力国产替代。未来在高端产品不断突破，进口替代的驱动下，公司成长空间广阔。公司介绍：2024年公司业绩快报营收7.4亿元，归母净利润1.4亿，扣非后归母净利润0.95亿。根据24年上半年结构，来自X射线检测设备、备品备件及其他的收入占比分别为87%、12%，毛利率分别为41%、74%。其中，在X射线检测设备业务中，集成电路电子制造、铸件产品、新能源电池自动检测系统的收入占比分别为41%、27%、17%，毛利率分别为...

标签：工业检测

会通股份研究报告：公司拓展AI机器人下游新领域，保持快速发展趋势.pdf

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2025/04/25
154
招商证券

会通股份研究报告：公司拓展AI机器人下游新领域，保持快速发展趋势。事件：公司发布2024年年报和2025年一季报，公司2024年实现营收60.88亿元，同比增长13.81%，归母净利润1.94亿元，同比增长32.04%，其中四季度实现营收17.97亿元，同比增长24.66%，归母净利润4156万元，同比增长26.33%。2025年一季度公司实现营收14.68亿元，同比增长15.07%，归母净利润4959万元，同比增长14.67%，扣非后归母净利润4117万元，同比增长24.89%。公司拥有以高温尼龙、PEEK、PPS、长碳链尼龙等为主的特种材料产品，其中公司自主开发的长碳链尼龙材料...

标签：会通股份机器人 AI

绿田机械研究报告：高压清洗机隐形龙头，扩产推新双势迸发.pdf

4积分
2025/04/25
111
浙商证券

绿田机械研究报告：高压清洗机隐形龙头，扩产推新双势迸发。绿田机械：高压清洗机隐形龙头，潜心打造世界一流机电精品。绿田机械以通机起家，目前已成为国内高压清洗机隐形龙头。2018-2023年公司收入和归母净利润复合增速分别为16%、39%，收入复合增速远超同期全球高压清洗机市场CAGR3%，公司市占率逐年抬升。2024年前三季度公司收入高增，营业收入达到15.7亿元，yoy+27.4%，增长加速；归母净利润1.39亿元，yoy7.20%，利润相对收入略有承压，但从单Q3看，2024Q3归母净利润0.53亿元，yoy24.1%，呈现逐季回暖趋势。行业：通机和高压清洗机市场均回暖通机：2024年有所回...

标签：绿田机械高压清洗机

富临精工研究报告：技术迭代塑造铁锂新龙头，铁锂、汽零、机器人三箭齐发.pdf

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2025/04/24
205
国金证券

富临精工研究报告：技术迭代塑造铁锂新龙头，铁锂、汽零、机器人三箭齐发。公司业务以铁锂正极+汽零双驱动，公司是高压密铁锂龙头，看好持续的量利齐升；新能源汽零业务高速增长，多项产品细分冠军，看好扩产后业绩兑现；机器人布局电关节模组，具备强卡位优势。高压密铁锂：行业龙头,看好量利齐升。1）产业趋势确定：在宁德时代创新引领下，LFP电池向高能量密度、快充迭代，正极向高压密（压实密度2.6g/cm3及以上）迭代。2）供需紧张，盈利更优：受益铁锂行业增长和高压密渗透提升，我们预计25-26年高压密LFP供需紧张，带来四代高压密LFP相较三代产品2000元/吨以上的溢价水平。3）优势大，壁垒深：公司是唯一采...

标签：富临精工机器人

凯格精机研究报告：全球锡膏印刷设备龙头，新产品开拓第二增长曲线.pdf

5积分
2025/04/24
172
招商证券

凯格精机研究报告：全球锡膏印刷设备龙头，新产品开拓第二增长曲线。专注高端精密自动化装备，核心锡膏印刷稳健经营。公司主营业务为锡膏印刷设备、点胶设备、柔性自动化设备及封装设备。公司2023年全年实现营业收入/归母净利润7.40亿元/0.53亿元，分别同比-5.04%/-58.63%，2024Q1-Q3分别实现营收/归母净利润5.77亿元/0.44亿元，分别同比+31.57%/+5.39%。锡膏印刷设备和封装设备贡献公司主要营收，2023年锡膏印刷设备/封装设备营收占比分别为54.27%/29.32%，毛利占比分别为72.36%/5.30%。高精度智造领跑电子装联，国产替代驱动增长。公司研发投入逐...

标签：凯格精机锡膏印刷设备

汇川技术研究报告：工控龙头，人形机器人业务打开空间.pdf

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2025/04/23
570
浙商证券

汇川技术研究报告：工控龙头，人形机器人业务打开空间。立足工控核心技术，自研+并购实现多元化布局。汇川技术成立于2003年，经过20年发展，已成为国内领先的工控自动化企业。营收连续20年增长，近10年CAGR达33%。2023年公司实现营业收入304亿元，同增32%。2024前三季度，实现营收254亿元，同增26%。2024年前三季度，公司通用自动化/新能源车/智慧电梯业务分别实现收入109/104/36亿元，分别占比43%/41%/14%。工控：2024年上半年，公司在通用伺服/低压变频器/小型PLC/工业机器人分别位列中国市场份额第1/1/2/3。新能源车：据NE时代，2024年上半年，公司...

标签：汇川技术工控人形机器人

中航高科研究报告：国内航空复材龙头，军民多领域景气共振业绩有望加速释放.pdf

5积分
2025/04/22
230
华源证券

中航高科研究报告：国内航空复材龙头，军民多领域景气共振业绩有望加速释放。中航工业集团旗下航空高性能复合材料龙头。公司是目前我国航空领域唯一专业从事复合材料研发工程化的单位，先后承担了我国多型飞机的复材原材料/结构件研制任务，高性能树脂及预浸料等产品代表了我国航空高性能复合材料最高水平，具有显著的核心竞争力和稳固的行业地位。中航高科控股股东为中航工业集团，作为中国军民用航空装备的主要研制企业、实现完全自主保障的重要力量，我们认为控股股东丰富的产业经验与资源有利于为公司经营保驾护航，集团层面的资源调配与互补亦将助力公司快速成长。经营业绩稳步增长，报表端指标持续向好。2020-2024年公司营业收入...

标签：中航高科航空复材