机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

一拖股份研究报告：周期反转在即，产品升级势不可挡.pdf

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2025/06/05
145
国金证券

一拖股份研究报告：周期反转在即，产品升级势不可挡。老树发新芽，费用控制改善，高管激励提升，股东回报加码。（1）公司清退低效资产，费用控制改善，2024年销售/管理费用率分别为1.3%/3.0%，相比2019年分别-1.8pct（调整运费后）/-3.6pct。同时高管激励大幅提高，高管考核年度和任期经营业绩并给予绩效薪酬。（2）公司资产质量优异，24年末在手净现金66亿元，接近H股总市值。4月8日母公司国机集团发文鼓励回购，4月29日公司公告提议回购H股，股东回报有望强化。粮食价格底部回升，拖拉机需求周期有望反转向上。国内销量和海外龙头收入数据都表明，粮食价格略领先于拖拉机需求。截至250603...

标签：一拖股份

禾信仪器研究报告：龙头的下一站，量子计算.pdf

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2025/06/05
92
民生证券

禾信仪器研究报告：龙头的下一站，量子计算。质谱仪国产化龙头，塑造环境监测领域品牌优势，财务指标稳健增长。禾信仪器集质谱仪研发、生产、销售及技术服务为一体，深耕环境监测、医疗健康、食品安全等质谱仪应用领域；公司的主要客户结构相对稳定，主要为各地环保局、环境监测站/中心/中心站、工业园区管委会以及科研院所等；公司2024年实现营收2.03亿元，公司营收在2017-2024年复合增速达到12%。受经济大环境影响，近年公司短期利润承压，未来有望通过创新业务应用带来增长拐点。量子计算突破AI算力瓶颈，国内外量子计算发展如火如荼。与传统计算相比，量子计算能够带来更强的并行计算能力和更低的能耗，在AI领域具...

标签：禾信仪器量子计算仪器

基康仪器研究报告：国内智能安全监测领域领军者，对标海外龙头基恩士.pdf

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2025/06/04
151
开源证券

基康仪器研究报告：国内智能安全监测领域领军者，对标海外龙头基恩士。智能监测传感器“小巨人”，2025Q1实现归母净利润0.20亿元（+44.91%）作为国家级专精特新“小巨人”企业，基康仪器是国内最具实力、规模最大的智能安全监测终端供应商和系统解决方案服务商之一，产品可广泛应用于交通、能源、水利、智慧城市、地质灾害等。2025Q1实现营收0.78亿元（+19.07%），归母净利0.20亿元（+44.91%）。考虑到1）我国智慧能源工程、智慧水利工程、智慧城市等数字孪生工程加速落地，下游基础设施对安全监测需求有望持续增长；2）公司持续投入研发，新产...

标签：智能安全仪器

中恒电气研究报告：HVDC驱动数据中心革命，深度绑定BAT开启增长新纪元.pdf

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2025/06/04
262
华福证券

中恒电气研究报告：HVDC驱动数据中心革命，深度绑定BAT开启增长新纪元。HVDC国产算力核心。公司以通信电源起家，后在数据中心直流电源领域，率先合作制定行业标准，完成头部客户绑定。治理方面，公司股权结构稳定，高管团队兼具技术和产业经验，具备产研一体融合优势。产品方面，公司形成覆盖“源网荷储”全场景的智慧能源矩阵，培育了HVDC直流供配电系统、巴拿马电力模组、充电桩、5G站点电源、电力数字化等丰富产品，广泛应用于互联网、通信、电力等行业。财务方面，近年数据中心电源收入占比回升，公司通过成本控制和规模扩张驱动盈利能力修复，同时较低的负债率保证了后期扩张空间，整体经营较稳健...

标签：中恒电气 HVDC

捷昌驱动研究报告：线性驱动领军企业，携手灵巧智能进军机器人赛道.pdf

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2025/06/03
168
东吴证券

捷昌驱动研究报告：线性驱动领军企业，携手灵巧智能进军机器人赛道。线性驱动领先企业，多下游+出海双线驱动高增。公司成立于2000年，专注于线性驱动系统的研发、生产及销售，是行业标准的引领者。公司主要产品分为线性驱动部件和系统两类，主要由推杆、升降立柱、配套的控制器等组成，下游市场覆盖智慧办公、医疗康护、智能家居、工业自动化等多行业，为客户提供驱动及智能控制解决方案。公司较早布局国际市场，先后在马来西亚、美国等多个国家建设生产基地和销售中心，2024年公司海外营收25.35亿元，占总营收约69%，成为公司重要的业绩来源。16-24年，公司营收规模由5.06亿元增长至36.52亿元，CAGR约28%...

标签：捷昌驱动机器人

华之杰研究报告：耕智能控制行业，以电动工具下游为基石打开成长空间.pdf

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2025/06/03
273
中信建投证券

华之杰研究报告：耕智能控制行业，以电动工具下游为基石打开成长空间。行业分析：公司下游以电动工具及园林工具为主，还包括消费电子行业，主要产品包括智能开关、智能控制器、无刷电机等关键功能零部件，其中电动工具开关2023-2030年市场空间CAGR预计为5.58%；智能控制器2018-2023年市场空间CAGR为5.48%；无刷电机市场2023-2028年市场空间CAGR预计为7.90%。公司概况：公司是一家致力于为电动工具、消费电子等领域产品提供智能、安全、精密的关键功能零部件的供应商，与百得集团、TTI集团等知名品牌及制造商建立了长期稳定的合作关系。2017-2024年公司营收、利润稳步增长。盈...

标签：电动工具智能控制

南亚新材研究报告：高端覆铜板领跑行业复苏，南亚新材成长加速度.pdf

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2025/05/30
242
东吴证券

南亚新材研究报告：高端覆铜板领跑行业复苏，南亚新材成长加速度。覆铜板行业领军企业，近年盈利能力稳步提升。南亚新材成立于2000年，从事覆铜箔板和粘结片等复合材料及其制品设计、研发、制造及服务。2024年起，公司加强内部管理，降本增效，产能持续扩张，随着通讯、服务器、AI等市场的发展与深化，高端产品放量，业绩逐步改善，盈利能力稳步提升：2024年，公司实现营业收入33.62亿元，同比增长12.70%，实现归母净利润5032.02万元，扭亏为盈；2025年Q1，公司实现毛利率9.97%，同比+1.67pct，实现销售净利率2.22%，同比+0.68pct。覆铜板行业兼具周期性和成长性，AI高景气带...

标签：南亚新材覆铜板

Bloom Energy公司研究：2024年盈利及现金流首次转正，IDC有望带动公司订单增长进入拐点.pdf

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2025/05/28
228
中信建投证券

BloomEnergy公司研究：2024年盈利及现金流首次转正，IDC有望带动公司订单增长进入拐点。公司深耕固体氧化物技术布局SOFC/SOEC，2024年实现调整后归母净利润及现金流首次转正，经营能力进入拐点。我们认为公司未来公司营收利润持续增长的核心优势在于：1）在手订单充足，数据中心业务成为拉动订单增长的核心动力；2）政策上无惧IRA变更，安全港条款可提供120-150亿美元中期订单，电解质核心材料进入关税豁免清单；3）当前产能预计支持26-27年交付，产品销售量、利趋势向上；4）全球布局：已覆盖日、韩、印度市场，欧洲、其他亚洲市场有望进一步打开。公司深耕固体氧化物技术布局SOFC/SO...

标签： Bloom Energy 固体氧化物

翔楼新材研究报告：精冲材料龙头产能释放，卡位机器人关键上游材料.pdf

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2025/05/27
95
翔楼新材

翔楼新材研究报告：精冲材料龙头产能释放，卡位机器人关键上游材料。公司深耕于汽车零部件精密冲压材料，业务布局向高端制造领域延伸。公司作为国内精密冲压材料领域的领军企业，凭借其高精度特种钢材的研发实力与规模化生产能力稳居行业前列。公司聚焦汽车产业链核心需求，产品广泛应用于汽车关键零部件制造领域，并依托材料技术积累，加速拓展人形机器人、新能源等新兴科技应用场景，构建多元化业务增长极。汽车行业景气度回升，引领公司传统业务量价齐升。一方面，我国汽车市场需求持续复苏，乘用车尤其是新能源汽车销量保持高增，带动公司汽车零部件精冲业务规模提升；另一方面，我国单车精冲钢用量显著低于发达国家水平，随着汽车制造工艺的...

标签：机器人

山东威达研究报告：电动工具配件领先者，加速布局新能源与高端装备业务.pdf

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2025/05/26
305
国信证券

山东威达研究报告：电动工具配件领先者，加速布局新能源与高端装备业务。公司2024年实现归母净利润3亿元，同比+80%。2024年电动工具市场需求持续回暖，公司电动工具配件类业务营收与盈利能力均显著改善。同时，公司新能源与高端装备业务发展稳步推进，盈利能力稳中向好。公司2024年实现营业收入22.21亿元，同比-6%；实现归母净利润3亿元，同比+80%；毛利率为25.89%，同比+6.91pct；净利率为13.63%，同比+6.03pct。公司2025Q1实现营收4.40亿元，同比-10%；实现归母净利润0.59亿元，同比+1%。公司是全球电动工具钻夹头领先企业，业务板块持续拓展。公司前身成立于...

标签：山东威达新能源电动工具高端装备

智能检测研究报告：国资控股区域龙头技术筑基，数智化+低空经济双轮驱动增长新动能.pdf

5积分
2025/05/26
208
开源证券

智能检测研究报告：国资控股区域龙头技术筑基，数智化+低空经济双轮驱动增长新动能。公司：国资控股的区域检测龙头，技术壁垒与数字化创新构筑核心竞争力湖北交投智能检测股份有限公司作为湖北省国资委控股的区域性工程检测龙头企业，依托母公司湖北交通投资集团的国资背景与资源支持，形成了覆盖公路、桥梁、环保、设计咨询及检定校准等领域的综合技术服务体系。公司拥有公路工程检测甲级、环保工程专项等29项资质，具有资质认定47类1555项参数的试验检测能力，并通过ISO三大管理体系及CNAS认证，是全国首批具备公路工程检测“双证”资质的单位。其自主研发的“JTLAB”数...

标签：智能检测新动能数智化

迪威尔研究报告：油气设备专用件领先供应商，有望受益深海+非常规油气开采.pdf

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2025/05/26
169
东吴证券

迪威尔研究报告：油气设备专用件领先供应商，有望受益深海+非常规油气开采。深耕油气行业二十余年，已进入全球油服龙头供应链。南京迪威尔高端制造股份有限公司成立于1996年，1998年正式进入机械加工制造业，深耕行业多年，已成长为全球知名的专业研发、生产和销售油气钻采设备承压零部件的高新技术企业；产品涵盖油气生产系统专用件、井控设备专用件及非常规油气开采专用件三大系列，广泛应用于全球各大主要油气开采区的陆上井口、深海钻采、页岩气压裂、高压流体输送等油气设备领域。公司目前处于成长阶段，业绩有所波动，2024年公司实现营收11.2亿元，同比下降7%；实现归母净利润0.9亿元，同比-40%，主要由于202...

标签：迪威尔油气设备油气开采

博众精工研究报告：3C自动化设备领先企业，积极拓展新兴领域.pdf

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2025/05/23
360
华创证券

博众精工研究报告：3C自动化设备领先企业，积极拓展新兴领域。国内3C自动化设备领先企业，多赛道业务布局。博众精工是一家专注于研发和创新的技术驱动型企业，深耕智能制造装备领域，主要从事自动化设备、自动化柔性生产线、自动化关键零部件以及工装夹（治）具等产品,亦可为客户提供智能工厂的整体解决方案;下游涵盖消费电子、新能源汽车、半导体、低空经济、具身智能机器人等领域。2018-2024年，公司营收从25.18亿元增长至49.54亿元，CAGR为11.94%；归母净利润从3.23亿元增长至3.98亿元，CAGR为3.54%。消费电子：受益消费电子创新周期，纵向延伸业务范围。1）纵向延伸：消费电子是公司的...

标签：博众精工自动化自动化设备设备

金帝股份研究报告：轴承保持架隐形冠军，积极布局人形机器人和低空经济产业.pdf

4积分
2025/05/22
247
国信证券

金帝股份研究报告：轴承保持架隐形冠军，积极布局人形机器人和低空经济产业。2025年一季度业绩增长34.65%，利润拐点已现。公司2024年营业收入13.55亿元，同比增长19.26%，归母净利润1.00亿元，同比下滑24.85%。单季度看，2024年第四季度营收4.32亿元，同比增长67.22%；归母净利润0.16亿，同比增长114.8%。2024年四季度是收入增长的拐点，主要系风电国产替代和降本替代，以及异步电机铸铝转子大幅放量带动汽车零部件业务快速增长所致；2025年第一季度营收同比增长39.81%，归母净利润同比增长34.65%，利润增速环比回正（+140.42%），利润同环比均明显增长...

标签：金帝股份轴承人形机器人

地平线机器人研究报告：智能驾驶解决方案龙头，软硬协同构筑核心竞争力.pdf

5积分
2025/05/21
225
开源证券

地平线机器人研究报告：智能驾驶解决方案龙头，软硬协同构筑核心竞争力。智驾解决方案：智驾平权带动市场增长，公司推出HSD市场份额有望提升智驾解决方案为智能汽车的大脑，满足汽车驾驶自动化需求的核心组件。在智驾平权趋势下，全球/国内智驾解决方案市场规模有望快速增长，据灼识咨询数据，2030年全球/中国市场规模分别有望达10172/4070亿元，2023-2030年全球/中国市场规模CAGR分别有望达49.2%/49.4%。公司在高级辅助驾驶解决方案市场中占据主导地位，在高阶自动驾驶解决方案市场中正加速追赶第一梯队，2024H1，在中国OEM高级辅助驾驶解决方案市场中，公司市占率为35.9%，排名第一...

标签：地平线机器人智能驾驶