立讯精密(002475)股票分析报告_立讯精密企业发展现状及前景研究_立讯精密投资价值分析

立讯精密研究报告：深耕精密互联，AI赋能向前.pdf

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2024/04/11
68
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财通证券

立讯精密研究报告：深耕精密互联，AI赋能向前。国内精密制造龙头，布局汽车/通信把握长期成长：立讯精密是我国精密制造龙头，业务覆盖零组件、模组、系统，下游覆盖消费电子、汽车、通信等领域。看过去，公司在消费电子业务深度绑定大客户实现业绩快速增长，2012-2022十年利润复合增速超40%，2023前三季度实现归母净利润73.7亿元；看未来，重点布局汽车+通信业务，蓄力长期成长动能，2022-2025年归母净利润复合增速有望超过20%。消费电子底部企稳期待复苏，MR+AI驱动新一轮周期：消费电子需求底部企稳呈现复苏迹象，MR作为空间计算平台成为下一轮创新方向，AI大模型则有望从应用侧驱动硬件增长。公...

标签：立讯精密 AI

立讯精密研究报告：消费电子拉开AI新篇章，汽车业务打造成长新引擎.pdf

6积分
2024/03/29
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华鑫证券

立讯精密研究报告：消费电子拉开AI新篇章，汽车业务打造成长新引擎。公司以“工艺+底层技术”为能力底座，依托在零部件、模组及系统解决方案的垂直整合与高效协同能力，在核心大客户苹果的供应链中的份额逐步提升，并在iPhone、Airpods、AppleWatch等引领消费电子发展新趋势的产品中占据代工份额一席之地。随着苹果VisionPro等下一代现象级产品的强势推出，公司组装代工业务占整机成本9%，公司有望乘下游消费电子复苏的东风，在供应链中深度受益。AI服务器需求激增，布局铜互连优势尽显随着大模型等生成式AI技术的快速发展，算力需求呈现爆发式增长，对AI服务器市场的发展带...

标签：立讯精密消费电子电子 AI

个股分析：立讯精密.docx

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2024/03/04
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新启航投研

大家好，本期带给大家的是立讯精密，2021年7月的时候我们有对立讯精密进行分析，那个时候的立讯精密是仅次于富士康的苹果第二大代工厂，营业收入A股排名第一，同时也是跟苹果深度绑定的一家企业，时隔近三年，立讯精密现在情况如何，为什么大盘在持续上涨而立讯精密却一直在下跌呢，希望我们的这篇报告能给带大家带来帮助。

标签：立讯精密

立讯精密跟踪报告：系列报告之消费电子，纵观精密龙头的横向拓展与垂直整合.pdf

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2024/01/15
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方正证券

立讯精密跟踪报告：系列报告之消费电子，纵观精密龙头的横向拓展与垂直整合。内生外延扩版图，三大业务助腾飞。立讯精密成立于2004年5月24日，最初以富士康转移的电脑连接器订单为起家业务，2010年9月15日登陆深交所中小板之后，通过内生和外延的方式不断扩大自身的业务版图，现在已经拥有消费电子、汽车、通讯三大业务板块。从零部件到精密模组，持续提升价值量。2016年8月，立讯对苏州美特的收购是其开启快速增长的标志性事件，立讯凭借此笔收购前瞻布局苹果声学模组以及AirPods供应链，同时凭借精密制造优势高举切入无线充电/LCP模组/马达等业务，业务触角逐步延伸。AirPods：整机精密制造的里程碑。C...

标签：立讯精密消费电子电子

立讯精密研究报告：跨领域布局汽车通信，消费电子领军企业蓄力长期成长.pdf

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2023/12/19
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东吴证券

立讯精密研究报告：跨领域布局汽车通信，消费电子领军企业蓄力长期成长。消费电子精密制造龙头，跨领域布局汽车+通信蓄力长期成长：公司于2004年成立，从电脑连接器横向拓展至消费电子领域产品并持续深耕，执行深度绑定大客户战略，实现消费电子领域千亿营收。同时前瞻性布局汽车电子和通信业务，蓄力长期成长。消费电子：垂直整合奠定领军地位，大客户MR新品注入新动能：立讯精密坚持精密制造、垂直整合平台化制造和大客户战略，保障消费电子基本盘增长。1）纵向提升产品能力，从零组件向整机组装持续深化布局：公司深度参与大客户产品迭代，协同研发助力公司产品能力从零组件提升至模组、整机组装，不断提升单机可供产品价值量并持续提...

标签：立讯精密消费电子电子汽车通信

个股分析：立讯精密.docx

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2023/10/30
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新启航投研

立讯精密目前是国内代工成长很快的企业，并在消费电子行业占据主导地位。

标签：立讯精密

立讯精密研究报告：乘汽车四化之风多元布局，MR有望注入成长动能.pdf

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2023/10/27
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西南证券

立讯精密研究报告：乘汽车四化之风多元布局，MR有望注入成长动能。消费电子主业稳步发展，苹果MR业务有望注入成长动能。消费电子为公司主要收入来源，20-22年分别占比公司总收入88.5%/87.5%/84.0%。公司通过收购联滔电子切入果链，多年来通过内生+外延的方式与其深度绑定，相关业务包括TopModule代工、各类连接线、苹果TWS耳机及AppleWatch组装、iPhone声学器件等；第一大客户销售额占比逐年增长，2022年达73.3%。作为消费电子行业巨头，苹果市占率表现强劲，22年在全球智能手机市场份额为18.7%，在TWS耳机及智能手表市场市占率均达30%以上。随着新品不断发售，苹...

标签：立讯精密汽车

立讯精密研究报告：站在新的起点，空间计算&汽车推动新一轮成长.pdf

3积分
2023/10/12
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天风证券

立讯精密研究报告：站在新的起点，空间计算&汽车推动新一轮成长。VisionPro作为新一代空间计算平台构建全新PC生态，产品力、应用潜力、销量有望超预期，立讯作为VisionPro整机制造独家供应商，卡位关键，有望跟随VisionPro行业高速成长。立讯作为VisionPro整机组装独家供应商，关键卡位新一代消费电子平台，后续有望跟随产品持续迭代创新同时挖掘零部件弹性，进一步提升单机价值量；VisionPro预期带动公司实现AirPods—>AppleWatch—>手机—>VisionPro增长逻辑切换，从存量市场份额提升切换至跟随...

标签：立讯精密

立讯精密研究报告：消费电子增长仍可期，汽车业务再注新动能.pdf

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2023/08/31
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方正证券

立讯精密研究报告：消费电子增长仍可期，汽车业务再注新动能。内生外延扩版图，三大业务助腾飞。立讯精密成立于2004年5月24日，最初以富士康转移的电脑连接器订单为起家业务，2010年9月15日登陆深交所中小板之后，通过内生和外延的方式不断扩大自身的业务版图，现在已经形成了消费电子、汽车、通讯三大业务板块，2022年营收占比分别达到89%、3%、6%，研发、生产、销售基地遍布海内外多所城市。消费电子：紧密围绕大客户横纵向布局。2016年收购苏州美特前瞻布局AirPods组装并在2019年充分受益AirPodsPro的爆发，这是立讯开启快速增长的标志性事件。此后在2020年，一方面依赖内生突破导入A...

标签：立讯精密消费电子电子新动能汽车

立讯精密研究报告：管理进阶被低估，汽车tier1收获期.pdf

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2023/08/22
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申万宏源研究

立讯精密研究报告：管理进阶被低估，汽车tier1收获期。向汽车Tier1进军：十年厚积薄发，可简单归纳为“投资“、“产品””扩张+客户“、“合作+研发”等几大阶段。2012-2014年，其通过投资试水。2015-2019年，在提高汽车业务在公司的战略优先级，产品线也在拓展，但主要在连接器与线束。2019-2020年报指出“汽车向智能汽车演进的过程中将迎来黄金十年”，开始清楚的绘制产品线矩阵图。2021-2022年，在规模扩张、产品拓展、商务合作（主要是奇瑞与华为）的同时，执着...

标签：立讯精密汽车

立讯精密研究报告：站在巨人的肩膀上开疆拓土.pdf

3积分
2023/08/03
162
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南京证券

立讯精密研究报告：站在巨人的肩膀上开疆拓土。01公司发展轨迹及业务板块；02三大业务板块概述；03公司经营情况；04公司估值与评价。

标签：立讯精密

立讯精密研究报告：牵手北美大客户迎XR机遇，汽车业务助力再腾飞.pdf

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2023/06/07
392
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兴业证券

立讯精密研究报告：牵手北美大客户迎XR机遇，汽车业务助力再腾飞。消费电子行业龙头，业务版图持续扩张。立讯精密是消费电子行业龙头公司，公司以连接器起家，目前产品覆盖消费电子、汽车电子、通信电子等三大领域，2022年收入占比分别为89.22%、2.87%、6.00%。公司历史曾有多次收购，持续提高产品线覆盖率，业务版图不断拓展，同时持续进行垂直整合，形成“零组件-模组-系统”的布局。苹果是消费电子行业巨头，公司深度绑定大客户打开未来增量空间。苹果是全球消费电子巨头，旗下手机、电脑、TWS等均定义产品性质，引领消费电子行业发展。1）公司声光电磁能力兼具，助力公司持续拿到新料号...

标签：立讯精密汽车 XR

立讯精密（002475）研究报告：“汽车电子为什么先是电子”，电子底层能力为基，向汽车行业拓张之路.pdf

2积分
2023/03/03
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华安证券

立讯精密（002475）研究报告：“汽车电子为什么先是电子”，电子底层能力为基，向汽车行业拓张之路。立讯精密基于坚实的底层制造能力与“四化”优势：模组化、自动化、AI场景化、智能化，在消费电子、汽车电子、通信三大业务板块上持续完成产品扩张，客户突破与降本增效的目标，公司精密制造能力内核已然成型。展望未来，立讯将从依托大客户获取增长及规模优势，逐步发展为全球汽车零部件TIER1龙头，乃至多下游行业的制造平台。第二成长曲线汽车业务产品布局持续完善，增长潜力无限公司内生部门产品线布局+外延并购扩张产品线与客户群的历史已超10年，基于消费电子线材线缆、连...

标签：立讯精密汽车电子电子汽车

立讯精密（002475）报告：汽车赛道新成长，精密制造龙头再启航.pdf

5积分
2023/02/20
239
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民生证券

立讯精密（002475）报告：汽车赛道新成长，精密制造龙头再启航。连接器起家，打造精密制造平台型公司。立讯是国内精密制造龙头企业，通过近二十年发展，目前已形成消费电子、汽车、通信三大业务平台。纵向+横向：公司积极推进产业链垂直整合，形成“零件-模组-系统”的全方位布局；同时，将精密制造能力横向复用至汽车和通信业务，实现平台扩张；外延+内生：公司通过外延并购+内生研发，不断进行产品研发与品类扩张，充分发挥垂直一体化优势，打造智能制造基地。当下+未来：消费电子为公司重要增长极，过去数年间，公司依托大客户实现业绩稳健增长，未来则将重点部署“三个五年”，...

标签：立讯精密精密制造汽车

立讯精密（002475）分析报告：中国智能汽车 Tier 1 领导厂商的崛起.pdf

3积分
2022/08/31
457
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光大证券

立讯精密（002475）分析报告：中国智能汽车Tier1领导厂商的崛起。智能汽车将为立讯精密打开广阔成长空间。随着智能电动车的发展，立讯针对汽车板块进行了长期性规划，目前已形成汽车线束、连接器、智能新能源、智能网联、智能驾舱/控制等主力产品线，2021年度公司汽车互联产品及精密组件业务营业收入实现45.66%高增长至41亿元。2022年2月公司非公开募资15亿用于新能源汽车高压连接系统产品生产建设、及5亿元用于智能汽车连接系统产品生产线建设，将进一步在智能化及新能源赛道上进行领先布局。与奇瑞集团深度合作，定位服务车企的Tier1厂商。2022年2月11日，立讯精密与奇瑞控股、奇瑞汽车股份、奇瑞...

标签：立讯精密智能汽车汽车

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