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领益智造研究报告：AI终端硬件制造平台，第N曲线助力业绩腾飞。全球领先精密功能件制造商，打造一站式智造平台。公司于2006年成立，2018年通过江粉磁材借壳上市。成立之 初，公司以模切业务起家，持续深耕消费电子精密功能器件；而 后通过内生外延，积极拓展光伏，新能源汽车，人形机器人等领 域，并进行全球化的业务布局，助力业绩实现加速发展。

深度受益AI机遇，打造AI终端硬件制造平台

作为世界领先的AI终端硬件核心供应厂商，公司通过持续提升 研发能力和部署产业垂直整合，形成了从上游的材料、中游的精 密功能件及结构件到下游的模组、充电器相结合的全球一站式智 能制造服务及解决方案，产品广泛涵盖智能手机、笔记本电脑、 可穿戴设备、XR等AI终端设备领域。与此同时，公司卡位硬件 终端核心创新环节，在散热、快充、折叠屏等领域持续创新，相 关产品已实现量产出货，贡献稳定的业绩增长。

横向拓展新兴领域，打开业绩成长天花板

1、汽车：2024年12月6日，公司拟收购江苏科达66.46%的股 权。本次收购完成后，公司有望进一步深化在汽车领域的布局， 丰富并完善汽车产品矩阵，实现在汽车零部件业务领域的强链补 链，同时拓展新的客户渠道和应用领域，打造新的业绩增长点。 2、机器人：子公司领鹏智能2009年开始研发工业机器人，并实 现了5个系列10款机器人 ,内含6个型号的自研减速器，和

2 个系列6款自研控制器的产品化。在此基础上公司大力加码人形 机器人业务的布局，目前已与Hanson、智元、Figure AI等全球 智能人形机器人厂商合作，为其提供头部模组、手部模组、无线 充电模组、散热模组、模切结构件、金属结构件、注塑结构件、 软包结构件等产品服务，并在人形机器人整机设计、灵巧手设 计、量产测试等方面有成熟合作经验。

3、服务器：公司散热管理系统方案丰富。得益于在电子行业散 热领域的多年经验，公司拥有超薄均热板、散热零部件、散热模 组、散热板、液冷系统、石墨片、导热垫片等一系列产品，能为 服务器设备提供散热管理解决方案。目前，公司已成为AMD核心 供应商，后续将在不同系列产品项目上展开合作。