机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

东方电缆（603606）研究报告：高端路线占尽先机，海缆龙头迎风而上.pdf

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2022/04/11
285
东吴证券

东方电缆（603606）研究报告：高端路线占尽先机，海缆龙头迎风而上。海缆厚积薄发，海陆双擎驱动：公司成立于1998年，陆缆起家，2005年起海缆技术发力，填补国内市场空白，并打破国外技术垄断，2014年在上交所上市。受益于海上风电抢装，2018年起海缆业务爆发，驱动公司量利齐升，2019年起海缆市占率超越中天科技位居榜首，龙头地位稳固。2018-2021年，公司营收复合增速达37.91%，2021年海缆+海工收入占比首次超过50%，未来海陆齐头并进，双擎驱动。海上风电是十四五优质成长赛道，十四五新增装机预计超50GW：相比陆风，海风优势显著：1）海上风资源丰富，开发潜力大，沿海各省纷纷支持海...

标签：海缆东方电缆

电网设备行业宏力达（688330）分析报告：电网智能化浪潮下的融合领军者.pdf

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2022/04/11
455
中信证券

电网设备行业宏力达（688330）分析报告：电网智能化浪潮下的融合领军者。专精特新融合化，电网智造小巨人。宏力达（688330.SH）于2020年10月登陆上交所科创板上市，是国内专精电网一二次融合设备研发及生产、围绕配电网智能化升级不断发展的“小巨人”企业。公司主营产品配电网智能设备主要包括：智能柱上开关、故障指示器和接地故障研判辅助装置等；其中，智能柱上开关产品作为实现“一二次融合”的新型智能化配电网设备，在浙江省率先应用，并持续向其他重点经济区域及城市电网拓展，已经成为公司发展的核心驱动力。电网自动化需求向好，一二次融合前景可期。智能电网区...

标签：电网设备宏力达

奥特维（688516）研究报告：光伏组件串焊机龙头，锂电、半导体接力成长.pdf

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2022/04/11
210
国泰君安证券

奥特维（688516）研究报告：光伏组件串焊机龙头，锂电、半导体接力成长。结论：公司是国内光伏组件设备龙头，锂电、半导体接力成长。预计公司2021-2023年EPS为3.6/5.46/7.34元，基于PE/PB估值并考虑溢价空间，给予目标价271.85元，首次覆盖给予“增持”评级。光伏设备：组件环节高景气，技术推动串焊机高频迭代，公司品类齐全适应多种工艺。光伏产业链发展逻辑为技术进步推动的降本增效，光电转换效率每提升1%，度电成本可下降5%-7%。串焊机设备价值量高（在组件设备中占比46%），“大尺寸+薄片化+多分片+多主栅”多重革新推动串焊机更...

标签：半导体奥特维

冰轮环境（000811）研究报告：制冷压缩设备龙头，布局碳捕集及氢能增长极.pdf

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2022/04/08
390
长江证券

冰轮环境（000811）研究报告：制冷压缩设备龙头，布局碳捕集及氢能增长极。冰轮环境起家于制冷压缩机，掌握“全压力、宽温区、多工质”制冷压缩机技术，公司致力于在气温控制领域为客户提供系统解决方案。公司围绕制冷压缩机产品不断通过自主开拓、合资发展、并购整合等方式实现应用场景的延伸，业务涵盖低温冷冻、中央空调、环保制热、能源化工装备、精密铸件、新事业板块（碳捕集、氢能装备等）等六大产业集群。公司实控人为烟台市国资委，员工持股平台远弘实业间接持股12.72%。公司2021年营收创历史新高，达到53.83亿元，同比增33.1%；归母净利润3.01亿元，同比增35.2%；开启高增...

标签：制冷压缩设备冰轮环境碳捕集

谱尼测试（300887）研究报告：综合性第三方检测龙头，成长提速迎戴维斯双击.pdf

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2022/04/07
300
东吴证券

谱尼测试（300887）研究报告：综合性第三方检测龙头，成长提速迎戴维斯双击。谱尼测试是国内少有的综合性第三方检测龙头，业务涵盖检测、环境、医学及消费品检测等全品类布局。公司拥有国家认证委、市场监管总局等完备资质，广泛参与冬奥会、建国七十周年等知名项目，获政府及中大型企业客户高度认可，资质及公信力构筑核心壁垒。2021年公司收入20亿元，同比+40%；归母净利润2.18亿元，同比+33%，2016-2021年CAGR分别为20%、17%，受益于上市后产能瓶颈缓解，业绩增长提速。第三方检测穿越牛熊，优选内资龙头第三方检测商业模式类似全产业链信评公司，增速快、增长稳，穿越牛熊，发展前景广阔。202...

标签：谱尼测试

震裕科技（300953）研究报告：电池结构件与电机铁芯齐头并进，有望保持强劲增长.pdf

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2022/04/07
881
招商证券

震裕科技（300953）研究报告：电池结构件与电机铁芯齐头并进，有望保持强劲增长。震裕科技公司在模具行业有深厚积累，成功向下游延伸。公司深耕模具行业，积累深厚。而模具技术是电机铁芯、锂电结构件业务的组成部分及核心技术，公司2013、2015年分别开始电机铁芯、锂电池结构件业务的产业化，目前该两项业务已形成较强的竞争力。随着业务扩张，公司管理体系同步提升，业务方面通过子公司进行专业管理，生产制造方面的自动化、流程化水平不断提高，2021年公司人均产值大幅增长70%实现赶超。公司比较重视激励，2021年人均税前薪酬福利达17.7万元增长超80%，2022年3月份还推出了股权激励计划（同时公司大股东...

标签：电池结构件电机铁芯震裕科技铁芯

供热节能行业龙头企业瑞纳智能（301129）研究报告：把握“双碳”战略机遇，硬软件融合构筑壁垒.pdf

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2022/04/06
458
国盛证券

供热节能行业龙头企业瑞纳智能（301129）研究报告：把握“双碳”战略机遇，硬软件融合构筑壁垒。供热节能龙头企业，一站式“产品方案服务”助力高质量成长。瑞纳智能作为国内领先的一站式城市供热整体方案提供商，已完成从单一产品的价格竞争向完备解决方案提供商的价值创造升级。主要营收来源于供热节能产品、供热节能方案设计与实施及供热节能服务三大领域，产品覆盖客户所需的热源、热网、热力站和热用户等供热核心环节。截至2020年，山东作为公司主要营收区域占比约68%，新疆等省外区域拓展顺利，全国10大供热公司已有6家是公司客户，行业地位突出、客户资源丰富。2017...

标签：瑞纳智能

奥特维（688516）研究报告：串焊机领域绝对龙头，多点布局打开成长空间.pdf

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2022/04/06
299
国金证券

奥特维（688516）研究报告：串焊机领域绝对龙头，多点布局打开成长空间。光伏设备新增+存量替换确定性高，公司作为串焊机领域绝对龙头将直接受益：全球光伏新增装机近年来持续超预期，同时行业内主要环节技术更迭速度明显加快。串焊机作为光伏组件设备中的主要环节，充分受益于新增装机高增所带来的组件产能扩张需求及存量无效设备产能替换。公司为串焊机绝对龙头，市占率常年稳定在70%左右，我们预计2021-2023年串焊机新增+存量市场空间分别为28/45/51亿元，公司对应串焊机订单有望分别达到20/32/36亿元。同时，公司于去年开拓单晶炉业务，业务范围进一步扩大。锂电设备市场空间大，研发布局有望获得成效：...

标签：串焊机奥特维

鼎阳科技（688112）研究报告：通用电子测试测量仪器行业领军企业.pdf

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2022/04/02
389
中泰证券

鼎阳科技（688112）研究报告：通用电子测试测量仪器行业领军企业。鼎阳科技是通用电子测试测量仪器的国内领军企业。公司为专注于通用电子测试测量仪器并提供相关解决方案的高新技术企业，是极少数能够同时研发、生产、销售数字示波器、信号发生器、频谱分析仪和矢量网络分析仪四大通用电子测试测量仪器主力产品的厂家之一，也是这四大主力产品领域唯一一个国家级重点“小巨人”企业。全球电子测量仪器市场稳步增长。根据Frost&Sullivan预计，全球电子测量仪器的市场规模2025年将达172.38亿美元。示波器是应用最广泛的测量仪器产品，而其中数字示波器在市场规模、应用范围上均占主...

标签：测量仪器仪器鼎阳科技

嘉元科技（688388）研究报告：技术迭代领跑行业，积极扩张乘势而上.pdf

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2022/04/01
284
兴业证券

嘉元科技（688388）研究报告：技术迭代领跑行业，积极扩张乘势而上。嘉元科技是国内高性能锂电铜箔行业领先企业。公司主要产品为双光6??极薄锂电铜箔和双光7-8??超薄锂电铜箔，同时是国内少数具备4.5??铜箔量产能力的公司之一。公司与宁德时代、比亚迪、孚能科技等知名电池厂商建立了长期合作关系，并成为其锂电铜箔核心供应商。锂电铜箔行业供需保持紧张。铜箔产业由于环评因素限制，产能供给难以短期爆发；铜箔行业核心设备目前依旧主要被日本企业垄断，目前订单排期饱满；国产设备近年来有了长足的进步，部分企业已经在试用导入国产设备，未来国内设备导入有望缓解设备缺口的情况，但是短期来看设备供给依旧是产能扩张的关...

标签：嘉元科技

春风动力（603129）研究报告：休闲动力设备龙头，引领消费级摩托市场觉醒.pdf

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2022/04/01
1185
中信证券

春风动力（603129）研究报告：休闲动力设备龙头，引领消费级摩托市场觉醒。公司是国内娱乐休闲动力设备龙头品牌。春风动力专注于大排量水冷动力技术研发制造，主营产品为全地形车和摩托车，2020年营收分别为22.5亿、18.61亿，占公司营收的49.7%、41.1%，是国内第一大全地形车和前三大大排量摩托车厂商；海外营收占比达57%，业务遍布全球。公司经营成果出色，2020年实现营业收入45.26亿元，同比增长40%，归母净利润为3.65亿元，同比增长102%，而2021年前三季度实现营收56.88亿元，同比增长81%，归母净利润3.20亿元，同比增长8%。公司股权结构集中，分公司职责明确；股权激...

标签：休闲动力设备春风动力

时代电气（688187）研究报告：轨交装备领导者，IGBT铸造第二成长曲线.pdf

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2022/03/31
270
东北证券

时代电气（688187）研究报告：轨交装备领导者，IGBT铸造第二成长曲线。公司是我国轨道交通牵引变流系统领导者，积极布局功率半导体等新型装备业务。公司成立之初主要业务为轨道交通装备，2008年通过收购Dynex75%股权加快其在功率半导体产业的产业化进程。目前，公司形成了“基础器件+装置与系统+整机与工程”的完整产业链结构，在轨交领域，产品包括轨道交通电气装备、轨道工程机械、通信信号系统等；同时，依托于其在轨交领域的优势，公司也在功率半导体器件、工业变流产品、新能源汽车电驱系统、传感器件、海工装备等其他新兴领域不断发展。功率器件下游市场需求旺盛，公司IGBT业务成长空...

标签：轨交装备 IGBT 时代电气

国茂股份（603915）研究报告：通用减速机龙头，成长空间广阔.pdf

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2022/03/31
364
国元证券

国茂股份（603915）研究报告：通用减速机龙头，成长空间广阔。国茂股份在通用减速机领域深耕近30年，建立了深厚的技术储备及完善的销售体系，产品品类齐全，市占率业内领先。通用减速机下游应用领域广泛，单个行业的需求变化对整体需求影响不大，体现了公司能够穿越周期稳健发展的成长属性。近年来公司业绩保持稳健增长，2016-2020年营收CAGR为17.36%，归母净利润CAGR为38.83%，盈利能力维持高增长。减速机市场超千亿，进口替代正当时2022年我国减速机市场空间将超1300亿元，市场空间大，其中通用减速机市场约占40%。海外厂商在减速机领域具有先发优势，近年来国产厂商的技术研发水平逐步增强，...

标签：国茂股份

激光设备-海目星（688559）研究报告：锂电设备业务增长加速，光伏领域加速布局.pdf

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2022/03/31
433
招商证券

激光设备-海目星（688559）研究报告：锂电设备业务增长加速，光伏领域加速布局。公司深耕激光和自动化领域。公司成立于2008年，是国内重要的激光及自动化解决方案提供商。公司有较强的激光光学及控制技术、自动化技术实施能力。基于以上两大核心能力，公司在目标市场上贴近标杆客户进行know-how学习和产品迭代，从单一产品到系列产品与解决方案，从而不断拓宽下游应用。公司从最初的钣金加工行业逐步拓展到消费电子、动力电池等行业，近几年也加快了光伏、半导体领域的储备。在更宽的业务构架上，公司开始推动内部管理与流程优化，预计公司经营效率有望逐步改善。锂电装备从单机到解决方案，增长进一步加速。在锂电设备领域，...

标签：激光设备锂电设备海目星

亚星锚链（601890）研究报告：进击的全球链条行业龙头.pdf

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2022/03/29
399
德邦证券

亚星锚链（601890）研究报告：进击的全球链条行业龙头。亚星锚链：全球链条行业的领航者，国产替代的先锋军。公司成立于1981年，四十余年来发展已打破国外垄断，目前已成为全球链条行业的领航者。公司目前主要产品为船用锚链和海工系泊链。在船用锚链领域，公司产品已通过多家国际船级社认证，是船舶航行的安全保障；在系泊链领域，公司产品已完成六次更新迭代，成功自主研制出当今世界上最高级别的R6系泊链，产品性能优越。得益于全球海工市场复苏，公司业绩持续回暖，2021Q1-Q3，公司实现营收10.11亿元，同比+20.24%；实现归母净利润0.98亿元，同比+44.33%。船用锚链持续复苏，龙头公司深度受益：...

标签：链条锚链亚星锚链