机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

电容器行业之江海股份（002484）研究报告：历久旎新，高速发展.pdf

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2022/03/03
568
中航证券

电容器行业之江海股份（002484）研究报告：历久旎新，高速发展。领跑铝电解电容，薄膜电容、超级电容持续向好。公司是全球领先的铝电解电容生产商，顺应产业趋势，将产能转向高端铝电解电容。公司薄膜电容、超级电容频获大型客户订单，伴随新能源、电车等高增速下游共同成长。公司整体向高端产品扩产，有望打开新成长曲线，实现业绩和估值中枢的双重抬升。

标签：电容器江海股份

数码印花设备行业之宏华数科（688789）研究报告：引领数码印花产业变革，纵横开拓前景远大.pdf

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2022/03/03
442
中信证券

数码印花设备行业之宏华数科（688789）研究报告：引领数码印花产业变革，纵横开拓前景远大。快速成长的全球数码印花设备头部厂商。公司成立于1992年，于2000年成功研制了国内第一台纺织数码喷印设备，通过为客户提供一体化综合解决方案实现设备销售、耗材应用推广。公司快速成长，2017~2020年营收、归母净利润CAGR分别达到36.3%、46.8%。2021年前三季度，公司实现营收、归母净利润分别为7.0亿元、1.6亿元，同比+60.6%、+53.7%，延续高增态势。

标签：宏华数科

半导体设备龙头北方华创（002371）研究报告：如何看待北方华创的市值成长空间？.pdf

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2022/03/03
1089
浙商证券

在国内半导体市场肥沃的土壤上，以及国内与美国半导体设备行业相似竞争格局。半导体设备作为半导体产业发展基石，国内半导体设备龙头成长速度有望远高全球行业龙头，市值逐步向龙头看齐。我们认为，北方华创合理市值具提升空间，较全球行业龙头被低估。本文我们将通过多个维度指标，探讨北方华创估值的合理性。

标签：半导体设备北方华创

灯光设备行业之浩洋股份（300833）研究报告：演艺灯光设备翘楚，受益于疫情好转与消费升级.pdf

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2022/03/02
319
广发证券

全球舞台娱乐灯光行业翘楚，疫情后营收恢复明显。浩洋股份主要面向海外市场生产舞台娱乐灯光设备，产品定位高端，依托高技术产品获取较高毛利率，经过多年积累成长为演艺灯光设备行业龙头，为国家制造业单项冠军。2020年受疫情影响营收承压，2021年伴随全球疫情缓解营收稳步恢复增长。根据业绩快报，21年公司营收预计约5.6~6.8亿元，同比增长40.11%~70.13%，同期归母净利润1.1亿元~1.4亿元，同比增长24.82%~58.86%。

标签：灯光设备浩洋股份

电子设备制造巨头工业富联（601138）研究报告：积极布局工业互联网，点亮智能制造灯塔.pdf

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2022/03/02
581
国金证券

电子设备制造巨头工业富联（601138）研究报告：积极布局工业互联网，点亮智能制造灯塔。电子设备制造巨头，转型“智能制造+工业互联网”。公司是全球领先的电子设备制造服务企业，20年母公司鸿海精密营收规模占全球电子制造行业总收入的40.9%，远超第二名和硕10.69%的份额。18年公司IPO募集资金272.53亿元，积极向以工业互联网平台为核心的智能制造厂商转型。20年公司实现营收4317.86亿元，过去五年CAGR约10%，21Q3公司综合毛利率为8.06%，净利率为3.6%。受益于规模效应及积极转型，未来公司有望进一步提升运营效率及盈利能力。

标签：工业互联网电子设备智能制造工业富联

锂电设备行业之先导智能（300450）研究报告：海内外需求共振，锂电设备龙头订单利润迎双击.pdf

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2022/03/02
360
长江证券

公司成立于2002年，以电容器设备起家，逐渐成长为平台型的非标自动化装备龙头企业，业务涵盖锂电、光伏、3C、物流、汽车、氢能、激光精密加工、电容器等多个行业，能够为客户提供智能制造和服务为一体的智能工厂整体解决方案。公司在锂电设备中段设备建立了较强竞争优势，通过收购泰坦打通中后道，并拓展前段，形成整线能力，成为全球高端锂电设备及锂电池制造整体解决方案的领先供应商，与CATL、ATL、Northvolt、比亚迪、LG、特斯拉、宝马等一线锂电企业和车企紧密合作。

标签：先导智能锂电设备

减速机行业之国茂股份（603915）研究报告：国产减速机龙头，内外兼修构筑护城河.pdf

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2022/03/01
690
中信建投证券

减速机是工业动力传动中不可缺少的重要基础部件之一，在原动件与工作机之间起到匹配转速和传递扭矩的作用，其下游分布广泛，与国民经济发展密切相关。国茂股份是国产通用减速机龙头企业，公司深耕减速机业务近三十年，主要定位于中端通用减速机，产品主要分为齿轮减速机和摆线针轮减速机。近年来，受益于工业自动化推进、制造业投资增长以及国产化替代等多重利好因素，减速机行业需求持续增长，加之公司份额提升，公司收入、利润规模均呈现加速上升态势，2016-2020年营业收入CAGR为17.36%，归母净利润CAGR为38.83%，收入稳步增长的同时，公司盈利能力显著提升。

标签：国茂股份减速机

机械设备行业之星辰科技（832885）研究报告：军民伺服齐并进，持续扩展新兴领域.pdf

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2022/02/28
159
东莞证券

机械设备行业之星辰科技（832885）研究报告：军民伺服齐并进，持续扩展新兴领域。技术研发能力夯实，持续拓展下游应用领域。公司主营业务为随动控制总成、伺服驱动器、伺服电机等装备自动化及智能化产品的研发、生产、销售和服务。公司拥有高素质研发技术团队，持续开展各类新产品和新技术的研发，确保公司的产品质量可靠、性能优异，服务高效、保障有力。公司长期以来积累了丰富的重点项目管理、研发、生产、装备配套、技术服务以及营销管理的宝贵经验，为公司可持续发展提供支持。

标签：机械设备星辰科技

光伏跟踪支架龙头中信博（688408）研究报告：底部反转，向阳而生.pdf

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2022/02/28
588
中信证券

国内跟踪支架龙头，业务全球化布局。公司成立于2009年，2012年进入光伏支架领域，2015年步入快速发展阶段，迅速成长为全球光伏跟踪支架龙头。公司业务全球化布局，深耕亚太、中东和拉美市场。2021年由于上游原材料涨价，跟踪支架行业景气度承压，公司毛利率下滑，但公司仍为相关业务模块（特别是BIPV、跟踪支架业务及SAP实施等）积极投入研发支出，推动技术创新，引进优秀人才。展望2022年，受益于原材料新增供给逐步释放、海运价格下降及新能源基建发力等因素，公司2022年业绩有望迎来反转。

标签：光伏跟踪支架跟踪支架中信博

油气设备行业之迪威尔（688377）研究报告：进击中的油气装备核心零部件“小巨人”.pdf

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2022/02/25
413
广发证券

油气设备锻件全球供应商，核心零部件“小巨人”。公司深耕油气装备产业链，主要业务涵盖陆上井口采油树专用件、压裂设备专用件、深海装备专用件、钻采专用件，为全球油服公司提供专业化产品和服务。

标签：迪威尔油气设备

民爆行业之金奥博（002917）研究报告：民爆智能装备龙头，发力军工自动化及民爆一体化领域.pdf

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2022/02/25
322
光大证券

民爆智能装备龙头，业绩拐点来临。公司深耕民爆智能装备领域二十余年，产品成功运用于160多条国内产线、20多条海外产线。近年公司通过并购切入下游民爆领域，业绩快速成长，2020年公司实现营收6.33亿元，同比增长40.19%。2021年，公司业绩受到子公司江苏天明二三季度停产技改、山东栖霞金矿重大爆炸事故等偶发因素影响。预计后续伴随偶发因素消退，及公司对产业链上下游资源的持续整合、电子雷管产品放量，公司业绩拐点将来临。

标签：金奥博民爆

PCB 设备龙头大族数控（301200）研究报告：从钻孔机到多品类持续扩张.pdf

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2022/02/25
543
招商证券

公司前身是大族激光PCB部门，连续12年排名内资PCB设备厂商第一，从机械钻孔机起家，依靠性价比、技术迭代速度和综合服务响应等优势逐步占领国内钻孔机市场，目前已经品类扩张至曝光、成型、通用检测等设备，可覆盖PCB行业设备支出40%以上市场。随着智能汽车、IDC等行业创新对PCB加工效率和精度要求的持续提升，以及内资PCB企业产品升级中国产配套需求的加强，公司依靠技术、品牌、服务三大优势有望继续保持稳健增长。

标签： PCB 大族数控

半导体设备行业之芯源微（688037）研究报告：涂胶显影设备国产“破局者”，前道产品持续完善打开成长空间.pdf

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2022/02/23
384
东吴证券

公司主营业务覆盖光刻工序涂胶显影设备、单片式湿法设备等，其中涂胶显影设备成功打破国外垄断，已广泛应用于后道先进封装、化合物半导体、MEMS、LED芯片制造等行业，并积极拓展前道领域，下游覆盖上海华力、长江存储、台积电、华为、长电科技等主流客户群体，驱动公司业绩进入高速增长期：①收入端：2016-2020年公司营收CAGR为22.18%，2021Q1-3实现营收5.47亿元，同比+158.20%，收入规模加速扩张；②利润端：2016-2020年公司归母净利润CAGR高达77.41%，远高于同期收入端增速，盈利水平明显改善，2020年净利率达到14.85%。截至2021Q3，公司在手订单达到13....

标签：半导体设备芯源微

风电设备行业之中际联合（605305）研究报告：风电高空安全作业设备龙头，多领域拓展打造平台型公司.pdf

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2022/02/23
253
浙商证券

公司为风电高空安全作业设备龙头，是国家制造业单项冠军示范企业，国家级“专精特新”企业，国内风电领域市占率超60%。公司2018-2020营收CAGR约39%，归母净利润CAGR约41%，毛利率长期维持50%以上，盈利能力较强。

标签：风电设备中际联合

电气设备行业之长高集团（002452）研究报告：主业多线共舞，新能源锦上添花.pdf

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2022/02/23
223
东北证券

公司GIS组合电器成最快增长极，特高压建设提速增厚高压开关业绩。受益于全社会用电量快速增长和智慧化变电站改造趋势，组合电器和断路器业务2016-2020复合增速为33.8%，产品电压等级由110kV、220kV向550kV延伸，550kVGIS预计今年投产，有望年内形成销售；随销售规模上升形成规模效应，毛利率有望提升至35%，成为公司业绩重要增长极；高压开关业务2021年被工信部认定为“全国制造业单项冠军”，“十四五”特高压建设提速背景下，预计带来营收增量。

标签：长高集团电气设备新能源