机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

电气设备行业之禾望电气（603063）研究报告：聚焦电能变换与控制，打造风光储核心竞争力.pdf

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2022/02/18
681
光大证券

禾望电气：电能变换及控制解决方案提供商。公司专注于电能变换领域，覆盖新能源发电和电气传动领域，主要产品包括风电变流器、光伏逆变器、电气传动类产品，同时布局储能、电能质量产品等。

标签：禾望电气电气设备

硅片切割设备行业之高测股份（688556）研究报告：高硬脆材料切割先锋，技术体系形成闭环.pdf

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2022/02/18
345
西南证券

推荐逻辑：1）光伏硅片环节加速扩产，2022年新增157GW硅片产能，加上部分存量设备替换，预计硅片切割设备市场空间约65.5亿元。2）大尺寸薄片化切片趋势明确，金刚线和切割设备向细线化、高速度方向发展，切割设备、耗材和工艺迎来新一轮升级。我们预计至2025年金刚线市场空间有望达到55亿元，2022-2025年CAGR达19%。3）公司在硅片切割领域积累深厚，2021年将业务延伸至切片领域，有望凭借切割设备和耗材的技术优势释放业绩弹性，每GW切片利润或达1600万元。

标签：高测股份材料切割

高空安全作业设备及服务解决方案提供商中际联合（605305）研究报告.pdf

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2022/02/18
187
中信证券

全球专业的高空安全作业设备及服务解决方案提供商。公司主要从事专用高空安全作业设备的研发、生产和销售并提供高空安全作业服务，现阶段主要聚焦于风电领域，产品包括高空安全升降设备、高空安全防护设备等，并为全球40多个国家和地区客户提供及时、全面的技术支持和售后服务。2021年上半年，公司实现营收3.86亿元（同比+31.3%），实现归母净利润1.23亿元（同比+28.2%），业绩迎来快速增长。

标签：中际联合

锂电设备行业之利元亨（688499）分析报告：从消费到动力，快速崛起的锂电设备供应商.pdf

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2022/02/17
517
中信证券

公司概况：利元亨是行业领先的锂电设备供应商。公司业务以锂电池领域设备为主，过去以消费锂电为主，2021年以来加速切入动力锂电领域。目前公司已与新能源科技、宁德时代、比亚迪、力神、中航锂电、欣旺达、国轩高科、蜂巢能源等知名厂商建立了长期稳定的合作关系。2021Q1-3，公司实现收入16.6亿元，同比+71.41%；实现归母净利润1.57亿元，同比+71.36%。

标签：锂电设备利元亨

陕鼓动力（601369）分析报告：双碳节能减排先行者，奋起直追工业气体龙头.pdf

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2022/02/17
408
光大证券

节能减排设备领先厂商，“双碳”驱动可持续增长：公司是国内能量转换设备龙头公司，以轴流压缩机、TRT等节能减排设备为根基，经过两次战略转型，顺利成长为分布式能源领域的系统解决方案商与服务商，客户以冶金、化工行业为主，核心产品市占率业内具有绝对优势，多为90%左右，转型后经营稳健，业绩进入上升通道确定性强，受益于“双碳”目标约束，具备长期可持续成长能力。

标签：陕鼓动力工业气体

试验设备及服务龙头苏试试验（300416）研究报告.pdf

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2022/02/17
270
中信证券

环境试验领跑者，芯片验证生力军。公司是国内试验设备及服务龙头，主要客户为各大研究院所和知名高校，下游包括电子电器、航空航天、船舶、汽车轨交等领域。公司以试验设备和试验服务为主业，2019年收购上海宜特进军芯片验证业务。受益于下游需求旺盛，公司营收净利实现快速增长，2020年营收达11.85亿元，同比+50.3%；归母净利达1.23亿元，同比+41.4%。公司近年毛利率、净利率基本保持稳定，2020年毛利率达44.3%，净利率达12.1%。2020年公司经营性净现金流达2.48亿元，近年经营性现金流充裕，经营状况良好。

标签：试验设备苏试试验

特种阀门行业之江苏神通（002438）研究报告：国产化先锋，多重受益碳中和.pdf

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2022/02/17
337
华泰证券

公司作为特种阀门制造龙头，以工业基础品阀门起家，却不断突破自身，显示出较强的业务与技术创新能力。通过进口替代、外延收购以及技术创新，公司已将蝶阀、球阀等2000多个规格产品广泛应用于核电、冶金、石化、氢能等众多领域。我们认为公司的新布局不论从深度还是广度上都值得期待，有望多方位受益双碳政策推进。我们预计21-23年公司归母净利润2.80/3.98/5.66亿元，PE28/19/14x。参考可比公司2022年PE均值22x，考虑到通用阀门、节能服务、氢能等新业务有望打开公司成长空间,给予2022PE27x，目标价21.17元。首次覆盖，“买入”评级。

标签：江苏神通

风电设备行业之大金重工（002487）研究报告：塔筒龙头产能快速扩张，风场叶片贡献新增长.pdf

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2022/02/16
418
东北证券

双碳目标提升风电装机中枢，海风创造增量，行业门槛抬升，竞争格局改善。双碳目标提升国内风电装机中枢，预计十四五期间国内风电年均新增装机规模50GW+，较十三五期间提升70%+。海上风电要求基础支撑用量大幅提升，每GW用量约为陆风的3倍以上，海风高速发展创造需求增量。大型化考验企业工艺技术，风光大基地建设考核厂商交付能力，海风基础重量大幅攀升要求具备港口码头资源。行业门槛大幅提升，市场竞争格局从红海市场逐步改善，集中度有望稳步提升。公司作为码头资源优异的塔筒龙头，有望受益行业格局变迁。

标签：风电设备塔筒叶片大金重工

时代电气（688187）研究报告：国内轨交装备领先企业，IGBT等新兴业务增长潜力凸显.pdf

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2022/02/16
460
平安证券

公司是国内轨道交通装备龙头企业，具备从器件到整机的完整产业布局。公司作为中车集团旗下的企业，在轨道交通装备研发、设计和制造方面具备着较强的实力。依托在轨交设备领域强大的基本盘和完整的下游产业布局优势，公司将业务逐步拓展到功率半导体器件、工业变流产品、新能源汽车电驱系统、传感器件、海工装备等新兴领域。目前，轨道交通装备是公司收入的主要来源，2020年占比接近87%。由于受到疫情等因素影响，轨道交通相关设备需求迟滞，公司整体收入出现下滑，但整体毛利率仍保持在高位，功率半导体等新兴业务依然实现较快增长。

标签：轨交装备 IGBT 时代电气

数控机床行业龙头创世纪（300083）研究报告报告.pdf

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2022/02/16
1033
光大证券

创世纪是中国数控机床行业龙头，国家制造业基金将成为上市公司股东。公司2020年末基本完成精密结构件业务的整合与剥离，目前数控机床业务是公司现在唯一核心主业。公司2021前三季度实现收入41.18亿元，同比增长66%，高端机床收入占比近100%；2021年实现归母净利润4.6-5.2亿元。

标签：数控机床创世纪

消防行业之青鸟消防（002960）研究报告：传统消防龙头，加快布局储能消防.pdf

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2022/02/14
1038
华创证券

消防行业市场规模持续增长，储能消防市场大有可为。我国2020年消防行业市场规模达到9845亿元，民用消防体量显著大于工业消防，但工业消防2020年增速较高达到13.4%。1）消防报警设备行业市场规模2020年为291.5亿元，2016-2020年均复合增长率约7.4%；自动灭火设备市场规模2019年为234.8亿元，2013-2019年复合增长率约19.51%；消防应急照明灯具行业市场规模2020年增速超100%。2）工业消防领域，工业自动灭火系统已基本实现国产化，行业竞争激烈；而工业火灾报警领域国内市场仍由西门子、霍尼韦尔等国外高端厂商主导，国内厂商发展潜力巨大。3）“十四五”时期我国储能产...

标签：消防储能消防青鸟消防

锂电设备行业之利元亨（688499）研究报告：起于单机，攻克整线，基于国内，拓展海外.pdf

6积分
2022/02/14
451
广发证券

具备锂电设备整线能力，从后段向中前段发力。公司成立于2014年，深耕锂电池制造装备业务，产品力不断增强，在锂电领域已形成“专机+工段线（整线）+数智整厂解决方案”的布局，具备动力锂电电芯制作、电芯装配、电芯检测、电池模组组装及箱体Pack整线智能成套装备的全产业链研发制造能力，有助于公司实现头部客户订单的快速增长，中长期有望利用整线优势打开成长天花板。

标签：锂电设备利元亨

振华新材（688707）研究报告：单晶技术雄厚，高镍放量打开成长空间.pdf

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2022/02/14
284
国海证券

看好三元正极赛道，预计未来将保持高速增长。预计我国锂电池装机量未来继续保持高景气增长态势，2025年我国新能源汽车渗透率将高达20%。随着全球新能源汽车市场渗透率的不断提升，加上小动力、3C市场需求，三元正极材料出货量不断提升。

标签：振华新材

PCB设备行业之大族数控（301200）研究报告.pdf

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2022/02/10
596
华金证券

公司2015~2020年营收CAGR达25.28%，毛利率约35%，营收增长快，盈利能力强：公司成立于2002年，是全球PCB专用生产设备领域工序解决方案布局最广泛的企业之一。由大族激光控股，分拆上市前，作为大族激光下属PCB独立业务板块，深耕PCB专用设备的研发、生产和销售，主要客户为国内外PCB知名制造商，能提供不同PCB工序的立体化产品矩阵。公司业绩快速增长，2015年至2020年，公司营收复合增长率达25.28%。2020年，公司实现营收21.8亿元，同比增长71%。2021年上半年，实现营收19亿元，同比增长118%。公司整体毛利35%左右，保持稳定。

标签：大族数控 PCB

光伏组件行业之晶科能源（688223）研究报告：组件龙头推动N型转型，回A上市再次腾飞.pdf

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2022/02/10
532
国盛证券

全球光伏组件龙头，回A再出发。晶科能源成立于2006年，是全球领先的光伏组件一体化厂商，根据GlobalData发布的数据显示，公司在2016至2019年连续四年光伏组件出货量全球第一。2022年1月26日，公司完成IPO上市，新股发行20亿股，募资金额100亿，其中40亿元用于年产7.5GW高效电池和5GW高效电池组件建设项目，另有5亿元用于海宁研发中心建设，布局下一代前沿技术。

标签：光伏光伏组件晶科能源