机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

金沃股份（300984）研究报告：轴承套圈本土龙头，精益求精志存高远.pdf

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2022/01/12
548
华泰证券

金沃股份是国内体量最大的轴承套圈制造商，以机加工环节为主，公司致力于产业链上下游延伸，有望补齐锻造、热处理、精磨等环节，提升单品价值量和盈利能力。公司有望承接轴承产业链转移至我国及专业化分工带来的增量需求，通过持续扩产，保持营收和利润的快速增长。我们预计21-23年公司有望实现营收9.05/13.9/19.0亿元，实现归母净利润0.65/1.35/1.95亿元。

标签：金沃股份轴承套圈锻造热处理

科林电气（603050）研究报告：配网行业老兵，早期布局分布式光伏迎拐点.pdf

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2022/01/11
329
东北证券

配电行业老兵，深耕核心环节，积累技术品牌优势。公司是成立于2000年，是行业中较早布局综合自动化的公司，创始人或出身于电力系统或出身于电力设计院，在技术和销售两个核心环节积累多年经验，技术持续迭代，形成品牌优势。在配电领域深耕一二次设备，并将一二次设备研发深度融合，提供一二次成套柱上断路器，一二次融合环网柜等配电终端自动化产品，在国家电网和南方电网以及大型工业企业客户中均占有一定份额。

标签：电力变电站光伏发电科林电气

金沃股份（300984）研究报告：国内轴承套圈龙头，产业链延伸、市场份额提升驱动量利齐升.pdf

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2022/01/11
505
浙商证券

公司专注于轴承套圈生产。套圈营收和毛利占比高达98%。全球轴承套圈市场规模超过1000亿元，2021~2025年CAGR为5%。公司2020年全球市场份额约为0.6%，预计到2025年市场份额将提升至2.7%，每年平均提升0.4pct，五年市场份额CAGR为35%。预计公司未来五年收入CAGR为42%。

标签：轴承套圈轴承金沃股份

中铁工业（600528）研究报告：盾构机龙头，抽水蓄能等新应用驱动新增长.pdf

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2022/01/10
455
浙商证券

公司为全球最大的盾构机（用于软土和富水地层掘进）/TBM（用于硬岩掘进）研发制造商、全球最大的道岔和桥梁钢结构制造商、国内最大的铁路专用施工设备制造商。公司在中国盾构机/TBM领域市占率连续多年第一，市场份额维持在35%以上；产销量连续四年保持全球第一，与铁建重工形成双寡头。

标签：抽水蓄能盾构机中铁工业

雷赛智能（002979）研究报告：运控布局不断优化，电子制造装备领域持续发力.pdf

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2022/01/10
726
中信建投证券

公司成立于1997年，先后拓展了通用运动控制卡、步进驱动器、步进电机、伺服系统、一体式电机等产品，目前已成为国内少数拥有完整运动控制产品线的企业之一。公司创始人和大股东为行业资深技术专家李卫平博士，为公司打造了深厚的研发氛围——目前公司研究人员占比达到3成，研发费用连续多年快速增长。销售策略方面，公司保持直销为主、经销为辅的销售模式，同时不断拓展经销渠道，完善销售体系。展望未来，公司将持续发力电子制造装备（含3C、半导体、锂电、光伏设备）等主要下游，实现收入较快增长。

标签：步进电机雷赛智能电子制造

华锐精密（688059）研究报告：专注数控刀片制造，紧抓行业机会快速成长.pdf

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2022/01/08
347
国元证券

公司专注硬质合金数控刀片业务，在车、铣、钻削领域形成了完整产品技术体系，产品在加工精度、效率等方面处于国内领先水平。2020、2021Q1-3公司数控刀片产量分别为5797、6207万片，规模处于国内第一梯队。2017至2020年公司营收与归母净利润复合增速分别为32.54%、42.13%，2021Q1-3营收与归母净利润分别同比增长62.68%、98.32%，当前正处高速成长期。同时公司盈利能力表现优异，2021Q3毛利率、净利率分别为51.18%、33.89%，相比2017年提升1.37pcts、10.57pcts。

标签：数控刀片华锐精密

江苏神通（002438）研究报告：核级细分阀门龙头，把握核电发展新机.pdf

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2022/01/07
466
兴业证券

江苏神通主营细分阀门生产，营收、净利润保持高速增长。公司主要生产以蝶阀、球阀为主的阀门产品，产品主要应用于核电、冶金和能源化工三大领域。除阀门外公司研发制造乏燃料后处理专用设备、法兰及锻件，并开展能源合同管理（EMC）业务。2020年公司实现营业收入15.86亿元，营收三年CAGR为28.02%；实现归母净利润2.16亿元，归母净利润三年CAGR为51.28%，均处于高速增长阶段。

标签：阀门核电江苏神通

可立克（002782）研究报告：中国磁性元件龙头受益“新能源+”赛道.pdf

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2022/01/07
1031
浙商证券

“新能源+”产业变革推动磁性元件需求快速成长。可立克作为国内磁性元件龙头，前瞻重点布局“车+桩”领域产品，业务结构及产品壁垒逐步优化提升。同时积极竞购同行业优质企业海光，强强联合有望实现“电车+光伏+充电桩”全产业环节布局，成为中国本土磁性元件真正龙头。

标签：汽车电子逆变器充电桩可立克磁性元件

双环传动（002472）研究报告：卡位新能源与机器人，打开成长新空间.pdf

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2022/01/07
572
国泰君安证券

高精密齿轮制造门槛高，大批量的生产厂商尤为稀缺。中高端齿轮加工是一个极为复杂的过程，设计参数繁多，从理论参数到实际成品可能出现大量误差，需要把控每一道环节，如滚/插/剃/磨齿、热处理等。高精密齿轮的制造涉及到技术、装备、人才、管理等诸多方面，不是仅仅依靠单要素。大批量制造涉及到多设备、多产品、多个工艺的同时配合，对生产管理的要求成倍提升，因此大批量制造高精密齿轮的厂商十分稀缺，双环是全球为数不多的厂商之一。

标签：齿轮新能源机器人工业机器人双环传动

江丰电子（300666）研究报告：溅射靶材龙头，布局设备零部件开启第二增长曲线.pdf

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2022/01/07
663
浙商证券

2022年为国内半导体产业IC设备零部件及材料国产化加速元年！公司基于高纯溅射靶材业务稳固龙头地位，依托强大机加工能力，横向拓展IC设备精密零部件业务，广泛应用于PVD、CVD等半导体设备。受益国内IC设备厂商上游零部件国产化及晶圆厂耗材类零部件替代需求，第二曲线有望于2022年加速成长！

标签：靶材半导体设备江丰电子溅射靶材

泉峰控股（2285.HK）研究报告：高速成长期的电动工具厂商.pdf

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2022/01/06
803
兴业证券

小专精型电动工具及OPE（户外动力设备）厂商：泉峰控股利用收购及自创共5大品牌布局全球市场，公司营收快速增长，2018-2020CAGR为16.9%，位居世界前十大厂商第一名。5大品牌中，自创品牌EGO的表现最为亮眼，2020年及2021H1的同比增速分别达到112.2%和63.2%。随着公司以OBM为核心的战略程度加深，未来ODM的占比将会持续减小，带动整体毛利率上行。

标签：电动工具电机泉峰控股

景津环保（603279）研究报告：压滤机龙头，受益新兴领域应用拓展.pdf

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2022/01/05
321
安信证券

核心观点：景津环保是国内压滤机龙头，市占率超40%，收入规模与盈利能力大幅领先竞争对手，2013-2020年收入/净利润CAGR为7%/24%，2020年收入/净利润33.3/5.1亿元。公司从环保、矿山等传统行业拓展至锂电、砂石等新兴成长领域，2021年H1新业务收入占比达18%，未来3年锂电与砂石领域有望成为公司主要增长点。

标签：压滤机砂石骨料

盛美上海（688082）研究报告：晶圆厂扩产卖铲人，正在崛起的中国Lam.pdf

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2022/01/05
528
方正证券

加速平台型设备企业布局，是国内半导体清洗设备的龙头企业。盛美上海基于多年自主研发的SAPS兆声波技术，实现清洗设备差异化，取得国内外海力士、中芯国际等头部企业的认可，并逐步拓展先进封装湿法、电镀和立式炉等设备，打造平台型设备企业。

标签：晶圆半导体清洗设备清洗设备电镀设备盛美上海

创维数字（000810）研究报告：智能设备龙头企业，业务焕发新机.pdf

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2022/01/04
682
西部证券

全球化经营的智能设备龙头。公司致力于为全球用户提供全面系统的宽带网络连接、超高清终端呈现及行业应用综合解决方案，长期以来专注于数字智能终端、宽带网络连接设备、融合终端等产品的研、产、销及软件、系统、平台的研发设计，主要服务于全球电信、通信运营商及数字电视运营商。

标签：创维数字智能设备 VR

澳华内镜（688212）研究报告：国产软性内窥镜龙头，在研管型丰富业绩厚积薄发.pdf

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2022/01/04
562
西部证券

全球及中国软性内窥镜市场销售额稳步上升，中国增速高于全球。2019年全球软性内窥镜市场销售额规模预计为118.5亿美元，2015年-2019年年均复合增长率为9.18%。2019年中国软性内窥镜市场销售额规模约53.4亿元，2015-2019年复合增长率约为16.79%，随着消化道早癌筛查的普及和内窥镜新术式的开展，未来国内软性内镜市场将继续保持较快增长，预计到2025年销售额将达到81.2亿元。

标签：澳华内镜软性内窥镜软镜内窥镜