机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

中钨高新（000657）研究报告：深化改革，数控刀具龙头崛起.pdf

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2021/12/14
501
西南证券

投资逻辑：1）公司是国内数控刀具龙头：公司子公司株钻在数控刀具产品种类、品质、销量等方面均国内领先，子公司金洲精工在PCB刀具领域全球市占率超过20%，全球第一；2）背靠中国五矿集团，公司打通钨全产业链：公司管理运营着集矿山、冶炼、加工、贸易于一体的完整钨产业链，在钨矿（托管）、粉末、棒材、刀具、矿用工具、硬面材料等环节均有较强的竞争力。3）持续深化改革管理体制，业绩逐步释放：公司以国企改革“双百行动”为契机，持续深化改革管理体制，公司较大的经营体量与资源、技术禀赋将在改革的带动下，业绩弹性较大。

标签：数控刀具中钨高新

恒润股份（603985）研究报告：塔筒法兰龙头供应商，开拓轴承业务打开第二成长曲线.pdf

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2021/12/13
244
中银证券

全球风电塔筒法兰重要供应商，业绩实现持续增长。恒润股份成立于2003年7月，主要从事辗制环形锻件、锻制法兰及其他自由锻件等产品的研发、生产和销售，目前公司产品包括风电法兰、燃气轮机部件、核电部件、压力容器、海上油气装备等，其中2020年风电塔筒法兰收入占比为76.30%，系公司主要收入来源。受益于风电行业高景气度，2017-2020年公司营业收入从7.41亿元增长至23.85亿元，3年复合增长率为47.66%；归母净利润从0.91亿元提升至4.63亿元，3年复合增长率为72.20%。

标签：塔筒法兰风电海上风电恒润股份

龙磁科技（300835）研究报告：永磁材料稳步扩张，软磁材料打造第二增长曲线.pdf

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2021/12/13
512
国金证券

龙磁科技（300835）研究报告：永磁材料稳步扩张，软磁材料打造第二增长曲线。高性能永磁铁氧体湿压磁瓦是下游微特电机的核心部件，广泛用于汽车、家电等行业。根据测算，预计23年汽车用铁氧体永磁需求45.01万吨，家电需求21.84万吨，行业增速5%左右。全球湿压磁瓦产能约为45万吨，75%产能集中在国内，25%的在日本和韩国。国内100多家生产企业中产能在1万吨以上的不到10家，行业集中度低。

标签：永磁材料软磁材料龙磁科技软磁磁材

怡合达（301029）研究报告：深耕工控长尾市场，受益新兴产业发展.pdf

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2021/12/13
529
华鑫证券

公司为工业自动化设备企业提供零部件一站式供应国产龙头，通过标准设定、产品开发、供应链管理、平台化运营，以信息和数字化为驱动，为自动化设备行业提供高品质、低成本、短交期的自动化零部件产品。受益于我国非标自动化行业的快速发展，公司2017-2020年营收由3.76亿元提升至12.1亿元，复合增速为47.6%；归母净利润由0.64亿元提升至2.71亿元，复合增速为61.8%，呈现快速增长态势。

标签：工业自动化自动化零部件自动化设备怡合达

奥特维（688516）研究报告：组件串焊设备龙头；光伏、半导体、锂电设备多点开花.pdf

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2021/12/11
430
浙商证券

1）公司为组件串焊机龙头（占营收比85%），覆盖隆基、天合、晶科、晶澳等主流光伏企业。公司“自研+并购”向光伏单晶炉、半导体键合机等领域延伸，成长空间打开。2）过去3年营收CAGR=40%，归母净利润CAGR=57%，几何ROE为17.4%。截止2021年三季度末，公司在手订单达36.25亿元（含税），同比增长55%。业绩有望继续高增长。3）董事长全额认购5.5亿定增，加码Topcon、半导体封测、锂电设备，彰显发展信心。

标签：串焊设备光伏设备半导体设备锂电设备奥特维

欧科亿（688308）研究报告：扎根硬质合金工具，打造国产数控刀具领航者.pdf

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2021/12/11
632
国元证券

公司专注硬质合金工具25年，为国内规模最大的锯齿刀片生产企业，2011年公司横向拓展至数控刀片领域，2020年公司数控刀片产量达到5549万片，仅次于株洲钻石，与华锐精密较为接近。公司近年业绩高增长，2017至2020年营收、归母净利润分别实现CAGR17.93%、33.47%增长，2021Q3增速进一步加快，营收、归母净利润分别同比增长53.18%、119.01%，伴随产能扩充后续业绩高增趋势有望保持。同时伴随公司规模快速扩张，规模效应逐渐显现，2021Q3毛利率、净利率分别为34.34%、22.42%，相比2017年提升6.85pcts、12.02pcts。同时公司期间费用率管控优异，20...

标签：刀具硬质合金锯齿刀片数控刀片机床欧科亿

中信博（688408）研究报告：跟踪不止，阳光无限.pdf

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2021/12/11
612
长江证券

公司2009年成立，2012年切入光伏支架领域，快速成长为全球光伏支架龙头企业。公司核心业绩驱动力更多体现在跟踪支架领域，凭借产品的性价比优势及市场的积极布局，公司2017-2020年连续4年位列全球跟踪支架出货前4名。同时，公司的固定支架业务亦在稳步发展，BIPV前瞻布局，综合竞争力强，成长属性突出。

标签：光伏支架跟踪支架中信博

中钨高新（000657）研究报告：数控刀具龙头一体化布局完善，核心竞争优势凸显.pdf

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2021/12/09
613
华西证券

公司成立于1993年，是一家从事硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及其深加工产品和装备的研制等的高新技术制造企业。公司依托五矿集团，具备完备的产业链竞争优势，目前是国内第一大数控刀片生产商和全球第一大硬质合金生产商，以数控刀片为主的株洲钻石和以精密微钻为主的深圳金洲是公司利润的主要来源。2016-2020年公司营收和归母净利润复合增长率分别达到17.54%和103.05%。2021Q3公司实现营收和归母净利润分别为96.90亿元和3.98亿元，分别同比增长37.42%和155.92%。

标签：中钨高新数控刀具数控刀片钨硬质合金

广大特材（688186）研究报告：立足材料拓展能力圈，战略卡位风电供应链.pdf

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2021/12/09
412
东方证券

广大特材立足特钢材料，在风电供应链已扮演重要一环，但能力绝不止于风电。有别于业内其他零部件厂商，公司在产品矩阵布局和产业链纵深上，具备较为深厚的的技术和实践积淀，有望不断扩展能力圈，我们认为其成长空间之广尚未被充分认识。

标签：风电风电铸件风电齿轮箱广大特材

鲍斯股份（300441）研究报告：立足主业，发力真空泵及刀具业务.pdf

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2021/12/09
787
广发证券

国内压缩机龙头，业务布局广泛。公司深耕压缩机行业，是国内主要的螺杆主机供应商和领先的螺杆工艺机制造商。2015年上市后，公司通过收并购快速切入其他业务。目前公司业务包压缩机、真空泵、液压泵、高效精密切削刀具和精密传动部件五大板块。

标签：压缩机真空泵刀具鲍斯股份

盛美上海（688082）研究报告：全球半导体清洗设备新星，平台化布局打开成长空间.pdf

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2021/12/08
373
东吴证券

公司是本土半导体清洗设备龙头，掌握SAPS、TEBO、Tahoe等独创技术，技术水平全球先进，产品涵盖半导体清洗设备、先进封装湿法设备和半导体电镀设备三大类，已成功供货海力士、华虹集团、长江存储、中芯国际等国内外知名晶圆厂。下游客户持续突破同时，公司业绩实现快速增长：①收入端：2017-2020年营收CAGR为58.38%，2020年达到10.07亿元，收入规模快速扩大；②利润端：2017年归母净利润仅0.11亿元，2020年达到1.97亿元，2017-2020年CAGR高达162.65%，远高于收入端增速，盈利水平明显提升。

标签：盛美上海半导体清洗设备清洗设备电镀设备

中际联合（605305）研究报告：“乘风出海”，高空安全设备龙头迈向全球.pdf

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2021/12/02
339
东兴证券

立足风电领域，深耕高空安全作业设备的龙头。中际联合自2006年成立便专注于高空安全设备的研发、生产与销售，近年来随着我国风电行业进入高速发展期，公司在风电领域的业务规模快速成长，占公司主营业务收入的比重超过90%。目前其产品已经应用于12个行业，出口到45个国家和地区，是国家级“专精特新”企业，在国内风电领域市场占有率超过60%。

标签：高空作业设备风电设备中际联合出海

高测股份（688556）研究报告：切割设备+耗材双驱动，光伏硅片切割代工释放业绩弹性.pdf

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2021/12/01
281
德邦证券

双线布局切割设备+工具（金刚线），2021年前三季度归母净利润同比+177%。公司立足切割装备、工具、工艺三项底层研发能力，从轮胎切割发展至光伏、半导体、蓝宝石、磁材等领域。2021前三季公司收入9.7亿元，同比+91.9%；归母净利润1.1亿元，同比+177.2%，费用管控能力向好。公司发展分为：轮胎检测、光伏切割设备+工具、半导体等创新业务切割、光伏硅片切割代工4曲线，其中代工业务推动公司商业模式转向运营服务，有望释放长期利润弹性。

标签：高测股份切割设备

奕瑞科技（688301）研究报告：探测器国产先锋，成长动能持续转化全球势能.pdf

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2021/12/01
502
东亚前海证券

10年耕耘成就国产数字化X线探测器龙头，5年业绩CAGR超60%。公司系全球少数掌握非晶硅、IGZO、CMOS和柔性基板四大传感器技术的厂家，产品远销全球70余个国家和地区，全球出货总量超5万台。客户广泛覆盖国内外知名影像设备厂商，在国内细分市场中始终排名第一，并在全球市场中形成局部领先地位。近5年业绩复合增速超60%，医疗静态贡献76.7%营收，2015-2020年医疗静态/医疗动态/工业动态营收CAGR分别为25.1%/58.1%/97.4%，医疗动态+工业后发动能强劲，疫情高基数之上持续超预期。创始人均系资深探测器上下游行业专家，公司以持续的研发高投入，专业的研发团队持续突破探测器疑难技...

标签：奕瑞科技探测器传感器影像设备

仕净科技（301030）研究报告：泛半导体制程配套设备龙头，一体化&多领域拓展助力成长.pdf

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2021/12/01
412
东吴证券

光伏制程污染防控设备龙头，深耕泛半导体加速拓展末端治理。公司深耕泛半导体污染治理十余年，主营制程污染防控和末端污染治理设备，下游涵盖光伏、半导体、汽车制造、钢铁、水泥等，同时提供包括远程在线监测、托管运维以及第三方检测在内的环保增值产品及服务。

标签：泛半导体仕净科技