金融研究与金融投资 - 知识库

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2022年度海外市场投资策略报告.pdf
- 9积分
- 2021/12/01
- 559
- 国元国际
2022年度海外市场投资策略报告
标签：投资策略新能源新能源汽车消费电子通信
2022年A股年度投资策略：变中求其一，动中求其定.pdf
- 5积分
- 2021/12/01
- 237
- 东亚前海证券
珍惜明年上半年政策窗口期。随着全球货币与财政政策的逐步退出，全球经济将重新回归长期中枢，但是另外一方面海外疫情仍然长期反复，对经济形成脉冲式冲击。通胀方面，美国页岩油产能释放依然缓慢，油价中枢易上难下，国内猪周期下半年有望回升，通胀对于货币政策的影响将在年中逐步显现。整体来看，明年的宏观环境相较今年将更加不利于权益市场表现。
标签： A股投资策略财政政策货币政策
2022年利率策略展望：债牛未尽，节奏为上.pdf
- 5积分
- 2021/12/01
- 99
- 中国平安
短期做好本分，长期转型突围。近几年，收益率走势呈现趋势弱化、波动增加的特征，贝塔难寻，交易内卷2022年可能同样难有大机会。在此背景下，我们建议投资者做好本分，同时为长期转型做准备。转型的方向有两个：1、做多波动率，把高频交易作为一种α；2、做固收+，向高收益债、大宗、Reits、美元债等更广阔的市场延伸。本文聚焦于22年的本分怎么做，明年会在固收+的方向给大家呈现更多深度思考。
标签：货币政策投资策略
A股2022年投资策略：大势研判，先进后守.pdf
- 5积分
- 2021/12/01
- 285
- 国泰君安证券
大势研判：3300-3700震荡，先进后守。1）从行情走势上看，2022H1：政策不确定性阶段性下降，叠加宽松预期加码，春季躁动接棒跨年行情。但随着经济下行和盈利压力的进一步凸显，以及宽松政策的更偏克制，上升势能将受到短暂约束，市场重回区间震荡格局。2022H2：伴随经济逐步回暖以及政策不确定性的下降，市场将逐步回温。2）底层投资逻辑的深刻变革带来2022年新的投资思路。当前经济加速迈向高质量发展，资源再分配下，经济和盈利端的结构性特征凸显，投资应更注重结构行情的把握。同时在经济动能转换、新老能源转型的阵痛期，短期经济增长和企业盈利仍存在不确定性，市场将转向更加强调确定性的盈利成长。
标签： A股投资策略资产配置
银行业研究及2022年投资策略：估值底部，修复预期加大.pdf
- 18积分
- 2021/12/01
- 134
- 东亚前海证券
“稳”字当头，静待社融增速拐点。“稳经济”：监管层重提“六稳”和“六保”，后疫情时期经济恢复仍是主基调，消费复苏为驱动经济增长主要因素，但在目前阶段性、结构性和周期性因素制约背景下，名义GDP增速依然存在下行压力。“稳货币”基调延续，21Q3货币政策执行报告相较于21Q2删除“坚决不搞大水漫灌”及“管好货币总闸门”等表述，预期2022年货币政策稳中趋松。利率层面，贷款利率下行压力依然存在，预期存款自律定价机制调整对负债端成本的压降逐步显现，支撑上市银行净息差企稳回升。“稳信用”：社融存量增速由2021年初的13.3%回落至2021年10月的10%，预期社融增速已经筑底，监管层“稳信贷”和地方政...
标签：银行业投资策略货币政策 A股
2022年A股网下打新展望与策略.pdf
- 5积分
- 2021/12/01
- 219
- 广发证券
2021年A股网下打新回顾：2021年整体打新收益较为可观。询价新规后，网下打新高价剔除比例下降，低价未入围比例上升，有效报价宽度大幅提升，导致新股发行市盈率上升，认购倍数下降，中签率上升，投资者网下打新意愿降低，科创板及创业板新股上市首日收益率被压缩甚至出现破发，首日换手率下降。
标签： A股投资策略科创板创业板
A股2022年度投资策略报告：V型大震荡.pdf
- 5积分
- 2021/12/01
- 116
- 信达证券
经过持续2年的高景气周期后，大部分市场化程度高的行业，将会通过需求下滑或者产能的调整，消除供需错配。供需错配减少可能会带来整体ROE进入年度下行，但由于估值不高、利率较低、机构投资者比例增加，这一次ROE下降只会让股市出现1-2个季度的剧烈调整，之后会快速回到上行趋势中。
标签： A股投资策略
2022年大类资产走势展望：开往春天的列车将至，机会在于前半程.pdf
- 7积分
- 2021/11/30
- 195
- 国泰君安证券
展望2022年，我们认为A股全年将呈现前高后低走势：岁末年初市场有望开启一轮跨年行情，其中券商板块基本面确定、性价比高、爆发力强，是春季行情“胜负手”；二季度以后，随着美国中期选举临近，中美关系不确定性加大，美股估值偏高且面临联储加息压力，而A股连涨三年之后内生性调整压力增大，预计市场将有所回落，建议谨慎应对，可关注必选消费。全年视角看，行业板块缺乏系统性机会，建议关注受惠于北交所开业的专精特新、科技制造相关赛道，受惠于汽车电动化的智能汽车领域，受惠于光伏、风电的电网设备板块，以及与“元宇宙”相关的智能穿戴概念。
标签： A股债券黄金股票
2022年财政政策和基建投资展望：财政发力与基建的反弹力度.pdf
- 5积分
- 2021/11/30
- 282
- 粤开证券
对财政形势的刞断不预测要结合国内外经济形势、财政空间、财税体刢以及结构发化。财政之难，难在收入增长的同时刚性支出丌减，支出总量以更快速度扩张，难在平衡。今年财政形势如何？基建投资为何连连未能収力？明年将采叏何种基调的财政政策，基建能否托底幵収挥对冲经济下行压力的作用？本文主要回答以上问题。
标签：财政政策基建投资
投资策略专题报告：多维度寻找类专精特新“小巨人”企业.pdf.pdf
- 8积分
- 2021/11/30
- 961
- 兴业证券
目前关于专精特新的研究专注于三点：“专精特新”以及专精特新“小巨人”的政策解读、专精特新“小巨人”的特点分析以及寻找隐匿的专精特新“小巨人”公司。其中，寻找隐匿的专精特新“小巨人”公司是整个专精特新“小巨人”相关研究的落脚点和核心，是投资者提前布局“专精特新”的关键。
标签：投资策略专精特新股票
2022年度策略报告：破而后立，晓喻新生.pdf
- 10积分
- 2021/11/29
- 348
- 国海证券
经济：柳暗花明，引擎切换。国内经济明年前低后高，上半年经济仍受地产下行周期的掣肘，下半年随着地产阶段性企稳，制造业、消费与服务将推动经济回升，出口增速下行但仍有韧性，价格上的主旋律是PPI-CPI收敛。海外方面，常态化疫情背景下，发达国家和新兴市场国家复苏分化，美国高通胀将持续。
标签：投资策略经济复苏 PPI CPI
2022年海外经济与政策展望：美欧类滞胀尾部，新兴市场风险加剧.pdf
- 5积分
- 2021/11/29
- 541
- 国泰君安证券
美欧为代表的发达经济体2022年面临政策刺激退出后的增长回落以及供应链紧张下的通胀压力，类滞胀特征在上半年凸显，下半年走向缓和。而新兴经济体面临防疫和经济领域的双重不均衡，在发达经济体政策收紧周期开启后，风险加剧。
标签：海外经济货币政策通胀财政政策
永安期货（600927）研究报告：期货业龙头，风险管理业务可期.pdf
- 5积分
- 2021/11/29
- 298
- 华金证券
永安期货概况：前身成立于1992年，实控人为浙江省财政厅；业务线涵盖经纪、风险管理、资管等。净利润自2014年起连年位居行业首位，除2018年受市场拖累同比-5%外，其他各年均保持10%以上增速，H121同比+80%。ROE自2017年起均高于15%。公司各指标处可比公司前列，是业内唯一一家连续11年AA评级，在资本、品牌、客户储备等方面优势显著。
标签：永安期货期货资产管理 A股
资产配置年度策略报告：总量变奏，资产配置下沉.pdf
- 5积分
- 2021/11/29
- 192
- 中信期货
展望2022年，资产配置的氛围相对谨慎，全年有去库之忧，PPI回落至通缩区间，CPI明显回升在下半年，同时社融又有触底预期和政策立法的进一步推进。总体上资产的结构性机会大于趋势性机会，重行业轻指数，重节奏轻趋势，长线逻辑继续下沉。
标签：资产配置共同富裕 CPI PPI
A股策略聚焦：新毒株冲击带来布局良机.pdf
- 5积分
- 2021/11/29
- 106
- 中信证券
南非新毒株短期对市场情绪有冲击，但也会带来布局跨年蓝筹行情的良机，中期增量资金布局和年末机构博弈下，以各行业龙头品种为代表的蓝筹主线将更加清晰。在疫情演变和外围形势方面，南非新毒株阴霾短期压制市场情绪，未来发展趋势尚不明朗，海外经济恢复和货币宽松退出节奏可能放缓，且政策应对空间已不如前；但是，独特的疫情防控策略下，中国经济受新毒株扰动概率很低，在全球供应链中重要性将进一步提升，相对增速优势也更明显，人民币资产避险价值将提升，外资对A股的增配可能提速。国内政策和经济走势方面，“以我为主”的国内政策仍有底线思维，对于地产依然维持“托底不刺激”的政策风格；预计12月的中央经济工作会议对稳增长表态将更...
标签： A股宏观经济

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