食品饮料烟酒 - 企业研究 - 知识库

2024古茗品牌监测报告.pdf

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2024/10/10
864
艺恩

2024古茗品牌监测报告。现制茶饮市场规模持续扩大，2021年市场从疫情中强劲复苏后又在2022年加速回落，2023年恢复并超过疫情前状态； 2024年现制茶饮规模预计达到3,495亿元，并将持续保持高增长势头继续扩张。

标签：古茗品牌

迎驾贡酒研究报告：生态洞藏拾级而上，连创佳绩百亿在望.pdf

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2024/10/09
281
东吴证券

迎驾贡酒研究报告：生态洞藏拾级而上，连创佳绩百亿在望。钟灵毓秀生态酿造，洞藏美酒香飘江淮。迎驾贡酒品牌来源可追溯至公元前106年汉武帝南巡霍山，公司前身系1955年成立的霍山县佛子岭酒厂，2003年经过国有股权退出转为民营，2015年成为安徽第3家白酒上市公司。公司地处大别山自然保护区，生态环境得天独厚，在生态白酒文化行动打造下，生态品质日益成为迎驾独树一帜的品牌标签。大众化营销操盘独树一帜，全要素战略优化再迎丰收。迎驾本轮销售扩张及产品升级起步相比古井、口子窖要晚，但公司的大众化营销操盘独具特色，流程化销售管理落地有声，为迎驾产品厚积薄发打下良好基础。面对过去存在的品牌定位不高、产品结构偏低...

标签：迎驾贡酒生态洞藏

盖世食品研究报告：瞄准海产预制菜C端市场，新工厂扩容菌菇+蔬菜.pdf

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2024/10/09
265
开源证券

盖世食品研究报告：瞄准海产预制菜C端市场，新工厂扩容菌菇+蔬菜。公司情况：国内外市场双轮驱动，近5年总营收CAGR21%。盖世食品以海藻、食用菌、鱼籽等海珍品为主要食材，为国内、外餐饮企业提供预制凉菜，下设大连和江苏淮安两个工厂，年产能3万吨，合作数千亩海域原料产地；产品已出口60多个国家和地区，主营亚欧。藻类产品营收占比最高。近五年公司总营收CAGR21%，经典产品调味裙带菜2021年全国市占率达36.19%。行业情况：2025年规模有望增至6000亿，行业竞争较激烈2014年，预制菜市场B端步入放量期，2020年C端的预制食品开始迎来消费加速期。2021年我国预制菜行业市场规模约为2,10...

标签：盖世食品海产预制菜 C端

山西汾酒研究报告：汾酒复兴，清香天下.pdf

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2024/10/08
305
国盛证券

山西汾酒研究报告：汾酒复兴，清香天下。国改见效，步伐稳健成长亮眼。汾酒文化源远流长，上世纪90年代公司成为“汾老大”，后因战略失利地位滑落。2009年公司新领导班子上任后启动改革，业绩不断突破但又遭遇2012-2015年行业深度调整冲击。2015年起大众消费崛起带动白酒行业复苏，在需求向好背景下，2017年公司启动新一轮国企改革，步入了加速发展、逐渐复兴之路。公司在这轮白酒上行周期中表现领先，近两年行业低迷时亦展现出较强的业绩韧性。20152023年，公司营收CAGR/归母净利润CAGR/股价累计涨幅分别为29%/45%/1433%，同业中排名第1/2/1位。2022年...

标签：山西汾酒汾酒

东鹏饮料研究报告：东鹏展翅，征程未有穷期.pdf

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2024/09/27
322
华金证券

东鹏饮料研究报告：东鹏展翅，征程未有穷期。公司概况：广东起家，逐步辐射全国的能量饮料龙头。公司前身系深圳东方公司东鹏饮料厂，成立于1987年，后经私有化改革转制为民营企业，2009年推出防尘盖瓶装东鹏特饮，以差异化的包装和定价占据竞争优势。随着东莞样本市场打造成功，公司2013年开启全国化征程，并于2021年成功上市，2023年销售体量突破百亿。同时，公司积极构建多品类发展战略，陆续推出东鹏补水啦、鹏友上茶、东鹏大咖、VIVI鸡尾酒、海岛椰、多喝多润等多元化子品牌，有望复用渠道、品牌势能，成为国内领先的综合饮料集团。行业分析：市场扩容前景广阔，格局稳固东鹏占优。（1）行业规模：软饮料中增速最优...

标签：东鹏饮料饮料

百润股份研究报告：中国威士忌“开元者”.pdf

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2024/09/26
304
华安证券

百润股份研究报告：中国威士忌“开元者”。威士忌酒：国产化大潮将至。规模端，中国威士忌市场23年出厂规模55亿（+10%）零售规模154亿（+11.5%），渠道溢价约3倍。格局端，当前以外资主导，保乐力加20%/帝亚吉欧16%/三得利11%为市占率前三，爱丁顿8%/格兰父子6%/百富门5%为第二梯队；格局变量在于未来3年国产威士忌将批量上市，产能规划及产区集群进展迅速。趋势端，中国威士忌消费以年轻用户居家自饮为未来方向，有望激发具更高性价比的调和型威士忌消费潜力。百润股份：威士忌空间探讨。百润崃州蒸馏厂年产3.58万吨新酒，桶陈产能30万桶共6.775万吨基酒，桶型丰富，...

标签：百润股份威士忌

老白干酒研究报告；一树三香五花齐放，冀鲁湘皖香飘全国.pdf

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2024/09/24
225
西南证券

老白干酒研究报告；一树三香五花齐放，冀鲁湘皖香飘全国。1、受益于消费者品牌意识增强、“少喝酒、喝好酒”观念广泛传播，高端、次高端市场持续扩容，各子品牌在基地市场品牌势能突出，将充分受益品牌份额集中度提升红利。2、老白干本部品牌、产品、渠道得到全面理顺，品牌战略更加清晰，全面升级为“甲等金奖，大国品质”；产品更加聚焦，1915、甲等20/15等体量均在2亿元左右及以上，大单品雏形已现；渠道模式优化革新，虚拟股权模式下绑定经销商利益，渠道推力显著增强。3、武陵酒聚焦“常德+长沙”，产能已由600吨扩大至5000吨，新产能逐渐放...

标签：老白干酒白酒

劲仔食品研究报告：坚持大单品思维，潜力成长性标的.pdf

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2024/09/23
254
招商证券

劲仔食品研究报告：坚持大单品思维，潜力成长性标的。渠道突破：大包装升级战略，助力鱼制品加速。劲仔小鱼稳居行业第一，但过去品类规模小、包装规格受限，渠道扩张存在诸多痛点。21H2公司启动大包装战略，在小包装产品的基础上补充袋装、盒装、散称产品，进入KA商超、BC类超市以及零食量贩等终端，新增网点卖力更高，贡献增量收入。更重要的是，公司产品进入到主流货架区，陈列、挂网拉高品牌形象，进一步打开品类空间。同时，品牌效应也反哺传统小包装增长。品类扩张：打造十亿级潜力单品、培育多个亿元级品类。劲仔坚持大单品思维，潜心打造鹌鹑蛋品质，规模及定价领先行业。目前已经是公司第二大单品，月销还在环比提升，中期目标1...

标签：劲仔食品食品

东鹏饮料研究报告：如何理解高成长性和高估值？.pdf

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2024/09/23
416
广发证券

东鹏饮料研究报告：如何理解高成长性和高估值？高速增长的内因：战略鉴定，战术高效。从产品端来看，东鹏特饮以高性价比和更懂消费者的包装把握市场需求，品牌与产品相辅相成，第二曲线产品接棒贡献营收高增；从管理层来看，创始人高瞻远瞩，经营效率持续提升；从渠道端来看，近年渠道持续快速扩张兑现增长潜力，同时公司招商与单商营收提升交替推进，未来应重点关注区域单商营收提升对整体收入增长的拉动作用，数字化亦赋能公司管理。高速增长的外因：从行业发展角度来看，消费习惯与消费人群扩容贡献能量饮料增长，能量饮料有望承担更多中国人的提神需求。从品类定位角度来看，中国能量饮料产品是“特定场景下的必选消费品&rdq...

标签：东鹏饮料饮料

山西汾酒研究报告：留有余力的汾酒如何“结硬寨打呆仗”？.pdf

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2024/09/20
439
浙商证券

山西汾酒研究报告：留有余力的汾酒如何“结硬寨打呆仗”？山西汾酒具备独特的竞争禀赋：深厚的品牌积淀、差异化的香型和完善的产品矩阵，覆盖低-中-高全价格带，增长工具箱充沛。公司管理层经营能力优秀，聘用具备丰富一线经验和管理能力的实干派团队，年轻化与专业化并进，在不同的消费环境下具备不同的应对策略。公司选择差异化的全国化路径，大本营山西省内市场稳固产品升级，再从环山西市场逐步拓展到华中、华东、华南市场，全国化稳步推行。营销模式通过国改充分激发内外部团队积极性，营销方式不断补强，保证市场健康发展。近期新营销团队推进汾享礼遇模式，面对行业环境带来的渠道调整，坚持长期发展，中长期助...

标签：山西汾酒汾酒

燕京啤酒研究报告：笑倚长风方起势，静沐春雨润燕京.pdf

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2024/09/18
260
西部证券

燕京啤酒研究报告：笑倚长风方起势，静沐春雨润燕京。燕啤高端化战略稳步推进，结构优化加速。公司“3+1”品牌下产品矩阵不断丰富，价格带逐渐向上延伸。随着产品的升级，营收结构也不断优化，高端产品占比持续提升。尽管公司的高端化有着显著的发展，但是公司整体吨价仍处于行业较低水平，有着较大的提升空间。成本费用改善显著，且仍在快速优化。近年来公司持续优化员工数量和人员结构，提升人均创收、创利水平，人员结构也有初步改善，员工薪酬有一定提升，但整体上相较主要竞争对手的提升空间仍大。随着员工结构优化、人员激励提升，预期公司的人均创收创利水平仍将显著改善。公司管理效率相较同业有一定差距，但...

标签：燕京啤酒啤酒

安井食品研究报告：品类视角，再论安井底线与空间.pdf

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2024/09/14
417
华创证券

安井食品研究报告：品类视角，再论安井底线与空间。从品类视角探讨安井增长底线和空间。安井已通过高效的商业模式实现了高速增长，但增速放缓叠加悲观情绪，市场多有未来不增长的预期，故本文以品类为着力点，详解公司单品结构和拓品思路，辨析增长的底线与空间。速冻品类飞轮：新品筑基，次新放量，选品决定天花板，运营能力影响放量周期。速冻品类复杂且单品天花板低，因此高效品类管理至关重要，通常而言遵循“新品筑基、次新品放量、老品自然增长”的扩张路径，因而业内存在“1-3-6”的黄金曲线，一旦推新节奏衔接良好，至少能稳定2-3年增长表现。从单品规模看，选品决定天花板，越...

标签：安井食品速冻品类

中草香料研究报告：专注香精香料细分领域，募投扩产有望再上台阶.pdf

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2024/09/13
351
中泰证券

中草香料研究报告：专注香精香料细分领域，募投扩产有望再上台阶。公司专注香精香料细分领域，高科技铸就核心价值。1)公司成立于2009年，2017年2月22日在全国中小企业股转系统挂牌，是集香精香料产品的研究、开发、生产、销售为一体的高科技企业。李莉作为公司创始人与实控人，目前共持有53.1%的股份。公司已形成以WS-23、WS-3等凉味剂系列为核心的产品结构，拥有6项发明专利为核心产品凉味剂工艺技术。其中，凉味剂产品N,2,3-三甲基-2-异丙基丁酰胺（WS-23）于2021年12月获得安徽省经济和信息化厅授予的“安徽工业精品”称号。2)2023年，公司实现营业收入2.0...

标签：中草香料香精香料

卫龙美味研究报告：辣条龙头，焕新启航.pdf

5积分
2024/09/12
483
国联证券

卫龙美味研究报告：辣条龙头，焕新启航。新消费+新渠道孕育着休闲零食行业的结构性机会，我们持续看好辣味调味面、蔬菜制品的成长空间，以及零食量贩、电商等新兴渠道所蕴藏的蓬勃生机。卫龙作为辣条行业先行者，善于精准洞察、悉于爆品打造，先后培育出大小面筋、亲嘴烧、魔芋爽、风吃海带及78°卤蛋等单品，产品迭代顺利；同时，公司敏锐地捕捉每一轮渠道变革，精细管理、深挖增量：从传统零售走向新兴渠道，从河南漯河走向世界市场。期待后续的新品孵化、渠道赋能，锻造内功，基业长青。辣条龙头，焕新启航1999年创始人刘卫平在河南漯河开始了辣条生意，2001年卫龙美味成立，王牌产品大小面筋相继问世，并先后推出亲嘴烧、...

标签：卫龙美味辣条

千禾味业研究报告：拥抱极致性价比与下沉时代.pdf

5积分
2024/09/11
322
华安证券

千禾味业研究报告：拥抱极致性价比与下沉时代。我们年初推出极致性价比系列，开篇立足能量饮料&量贩零食，本篇针对零添加酱油，测算零添加下沉空间及千禾份额机会。复盘：零添加酱油渗透率快速提升。代表企业千禾味业22Q4以来连续4个季度高增，背后原因有三，先发优势：近20年聚焦零添加，先发抢占消费者心智；强产品矩阵：SKU数量领跑行业；强革新能力：KA外渠道同步发展，外埠占比提升。当前：零添加市场呈哪些变化趋势？拥抱极致性价比：千禾零添加价格最低下探至5元500mL；渠道线上化近场化海天、中炬线上占比分别为20%和4%/2%；新品功能化理性化：千禾及：推新数量回归理性趋于稳定，但功能化诉求进一步...

标签：千禾味业零添加