机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

日联科技：内外软硬兼修的X射线检测国产替代龙头.pdf

3积分
2026/01/15
84
国金证券

日联科技：内外软硬兼修的X射线检测国产替代龙头。工业X射线国产替代龙头，收入加速释放。公司主营工业X射线检测设备及其核心零部件X射线源，受自身份额提升和下游高景气影响，2025年公司收入增速逐季度放大，1-3Q25公司单季度收入增速分别为33%/43%/55%，其中25H1电子半导体/新能源/铸焊件业务增速分别为55%/69%/1%。自主可控软硬兼修，剑指尖端市场。（1）微焦点和大功率射线源是高端射线源产品，根据沙利文，2025年微焦点射线源全球和中国市场空间分别为65/20亿元，25-30年CAGR分别为16%/20%。（2）根据沙利文和公司官方公众号，公司是唯一实现了微焦点和大功率射线源全...

标签：检测

洁美科技公司深度报告：纵横一体化构建护城河，多业务协同拓展持续打开成长空间.pdf

3积分
2026/01/15
77
方正证券

洁美科技公司深度报告：纵横一体化构建护城河，多业务协同拓展持续打开成长空间。纸质载带龙头，纵横一体化构建护城河。浙江洁美电子科技股份有限公司成立于2001年4月，是电子封装材料、功能膜材料、电子化学品、新能源相关材料领域的领先企业。公司主营业务为电子封装材料及电子级薄膜材料的研发、生产和销售，产品主要包括纸质载带、电子胶带、塑料载带、转移胶带（离型膜）、流延膜、芯片承载盘（IC-tray盘）。公司凭借纵横一体化战略持续保持高市占率，毛利率持续保持在30%以上，且生产的产品已经被客户高度认可并且已经形成了良好的客户群体。受益于其纵横一体化战略带来的护城河，公司营收持续高增，2025年前三季度实现...

标签：洁美科技

伊之密公司研究报告：进击的模压成型设备龙头.pdf

3积分
2026/01/15
103
华西证券

伊之密公司研究报告：进击的模压成型设备龙头。公司是模压成型设备龙头，历史业绩稳健增长公司主营模压成型设备，包括高分子材料和轻合金模压成型设备两大类，高分子设备包括注塑机和橡胶机，轻合金设备包括压铸机和半固态镁合金注射成型机。2025年上半年，注塑机收入占比71%，压铸机占比20%，橡胶机占比4%，镁合金设备正在逐步放量中。公司在2024中国塑机制造综合实力40强企业排名第二，在压铸机行业中排名靠前，是国内半固态镁合金注射成型设备龙头。近5年，公司营收复合增速19.1%，归母净利润复合增速25.8%。注塑机市场规模稳健增长，公司市场份额稳定提升注塑机属于塑料生产工作母机，广泛应用于汽车、家电、3...

标签：伊之密设备

德赛西威深度报告：智驾行业龙头，充分受益于汽车智能化发展.pdf

3积分
2026/01/14
294
甬兴证券

德赛西威深度报告：智驾行业龙头，充分受益于汽车智能化发展。国际领先的移动出行公司。德赛西威是国际领先的移动出行科技公司之一，聚焦于汽车智能化的核心产业——智能座舱、智能驾驶、网联服务，连续多年保持行业领先。目前主要有智能座舱、智能驾驶和网联服务及其他业务。公司业绩保持稳健增长。2015-2024年公司营收和归母净利润的复合增速分别为25.15%和21.06%。2025H1公司实现营收146.44亿元，归母净利润12.23亿元，同比增速分别为25.25%和45.82%。智能座舱行业保持稳健发展，公司市占率领先。中商产业研究院分析师预测，2025年全球乘用车智能座舱解决方案...

标签：德赛西威汽车智能化汽车智能化

江苏雷利深度报告：微电机模块龙头，拥抱人形机器人高成长赛道.pdf

3积分
2026/01/14
110
浙商证券

江苏雷利深度报告：微电机模块龙头，拥抱人形机器人高成长赛道。立足微特电机模块，拥抱人形机器人、新能源汽车、工业自动化高潜力赛道公司初创于1993年，是微特电机产品及智能化组件制造行业的领先企业，是国内规模最大的微电机模块化解决方案提供商。公司于2017年深交所上市，已形成以微型步进电机、同步电机、直流有刷/无刷电机、微型水泵等多种电机产品为主导，配套相关精密结构、驱动控制设计和制造方案解决的综合业务能力。2019-2024年公司营收、归母净利润复合增速为9.4%、5.0%。人形机器人产业化提速，预计2030年带动微特电机市场增量352亿元人形机器人、新能源汽车、医疗器械、可穿戴设备、智能家居等...

标签：江苏雷利机器人人形机器人

应流股份：关键高端铸件供应商，有望获益于燃气轮机供应短缺；首次覆盖评为买入（摘要）.pdf

3积分
2026/01/14
156
高盛

应流股份：关键高端铸件供应商，有望获益于燃气轮机供应短缺；首次覆盖评为买入（摘要）。应流股份是国内领先的高端铸件制造企业，专攻全球燃气轮机供应链中结构性制约最明显的环节之一。尽管公司目前全球市场份额不足1%，但我们认为，正是这种低基数使得该股颇具吸引力，预示着未来的扩张大有可为。我们预计，高达60%的美国人工智能数据中心新增电力需求需由燃气发电满足，为燃气轮机强劲的中期需求带来支撑。然而，包括西门子能源、GEVernova和三菱重工在内的主要设备制造企业一再强调产能利用率已处高位、在手订单周期长以及短期内扩张能力有限，其中热端部件、尤其是涡轮叶片已成为主要瓶颈。这些零部件需要冶金专业技术、复杂...

标签：应流股份燃气轮机铸件

鸿海精密科技：AI算力基建业务放量在即，看好后续成长.pdf

7积分
2026/01/14
113
国投证券国际

鸿海精密科技：AI算力基建业务放量在即，看好后续成长。事件：鸿腾精密25Q3收入实现双位数增长，超预期高个位数指引，营收同比增13%，达13亿美元，增长由AI产品需求驱动。分板块看AI连接解决方案需求大增，推动云端网络设施业务收入增长33.5%至2.15亿美元；智能手机板块受市场挑战和模块替换影响，Q3收入同比下降20.2%至2.1亿美元，与指引一致；电脑及消费电子板块收入持平为2.21亿美元，因灵活满足客户需求，表现超指引；汽车移动板块推进整合战略，收入同比增116%至2.4亿美元；系统产品板块受益消费需求反弹，收入同比增长3%至3.82亿美元，超过此前指引；2025Q3毛利率达23.5%，...

标签： AI 基建

阿为特北交所首次覆盖报告：超精密制造小巨人，半导体+液冷服务器领域新业务共拓空间.pdf

5积分
2026/01/12
132
开源证券

阿为特北交所首次覆盖报告：超精密制造小巨人，半导体+液冷服务器领域新业务共拓空间。精密零部件为科学仪器、医疗器械等行业基石，下游国产替代空间广阔精密机械零部件是机械零部件中常见的类型，是综合运用高精密机械成型工艺、精密检测、自动化等现代技术，将金属材料加工成预定设计形状或尺寸的精密零部件，广泛应用于科学仪器、医疗器械、交通运输等行业。随着科学仪器、医疗器械、交通运输等行业发展，对产品的微型化、高精度、尺寸稳定性、抗疲劳等特性要求越来越高，对高端精密机械零部件需求快速增长，促进了精密机械零部件制造行业的发展。公司半导体+液冷服务器新业务双轮驱动，打开未来增长新空间半导体和液冷服务器领域方面，20...

标签：液冷精密制造服务器

皖仪科技：精密科学仪器专精者，切入核聚变+医疗仪器持续外拓.pdf

4积分
2026/01/12
103
华安证券

皖仪科技：精密科学仪器专精者，切入核聚变+医疗仪器持续外拓。公司总览：精密科学仪器专精者，业务领域持续外拓公司定位于精密科学仪器专业供应商及解决方案的提供商，业务主要涵盖工业检测仪器、在线监测仪器、实验室分析仪器、医疗及生命科学仪器四大领域，公司现有员工1100余名，业务覆盖全球20多个国家。2024年受行业下游需求放缓影响，公司营收及净利均下滑，2025年公司积极拓展海内外市场实现营收及净利正增。公司毛利率及净利率2024年触底后恢复，三费费率2025年略有回升。检漏仪器是公司最主要收入来源，在营收中占比持续提升，2024年在营收中占比达到61.4%。公司研发持续高投入，研发创新实力强劲。公...

标签：皖仪科技医疗仪器科学仪器

徐工机械：乘周期之势，扬改革之帆，徐工重铸成长进阶之路.pdf

4积分
2026/01/10
57
麦高证券

徐工机械：乘周期之势，扬改革之帆，徐工重铸成长进阶之路。徐工混改后经营显著改善，未来有望受益于行业景气度回暖重回增长区间。2025年为国内工程机械行业触底反弹年份，国内受益于更新换代需求，整体销量同比回升；工程机械出海仍整体维持高景气度，保持较高增长速度。我们认为徐工自2022年混改以来经营质量已显著改善，未来有望持续受益于出海和矿机等业务增长。2025年国内工程机械行业已渡过底部区间。国内市场主要受益于设备更新，工程机械更新换代时间通常为8-10年，上一轮销售高峰期售出的设备当前已进入更新周期，叠加电动化、智能化趋势，共同推进国内市场回暖。国际市场仍然维持较高景气度，其中新兴国家市场为主要增...

标签：徐工机械机械

中国动力：船用动力系统龙头格局稳固，后市场、燃机打开新空间.pdf

4积分
2026/01/08
101
长江证券

中国动力：船用动力系统龙头格局稳固，后市场、燃机打开新空间。造船业：板块压制因素消除有望迎来向上拐点，长周期向上趋势明确受24年高基数、地缘政治冲突变化以及环保排放法规延后，以及25年初美国301调查很大程度导致船东观望情绪较为浓重等因素影响，25年全球造船新签订单同比降幅较大，船价呈现高位震荡。随着中美贸易谈判后301政策暂停，此前对船舶板块订单和船价的最大压制因素消除，12月全球新签订单同比大幅提升79%。目前，下游航运维持景气，受下游油运景气影响，下半年以来VLCC租金、运价均出现大幅提升，叠加当前油轮运力紧张，11月新签订单表现出现分化，油轮订单同比大幅提升284.5%，后续油轮有望接...

标签：中国动力动力系统市场

伟创电气：工业自动化国产替代“先锋军”，人形机器人应用驱动价值重估.pdf

6积分
2026/01/07
133
华鑫证券

伟创电气：工业自动化国产替代“先锋军”，人形机器人应用驱动价值重估。发轫于工业低压变频器，逐步成长为工控解决方案供应商公司成立于2005年，以工业自动化为核心，产品覆盖变频器、伺服系统、控制器等.公司依靠行业专机及伺服系统实现收入快速增长，2020-2024年CAGR高达30.1%，2025年Q1-Q3实现营收13.5亿元，同比+16.7%。公司毛利率保持平稳，2025Q1-Q3综合毛利率达37.8%。2025H1变频器及伺服系统营收占比分别为62.2%/32.3%。变频器方面，通过“行业专机”策略锁定高毛利细分赛道，整体市占率提升至3%（本土品...

标签：机器人工业自动化伟创电气人形机器人

海希通讯：工业无线遥控龙头，储能+固态构建增长新动能.pdf

4积分
2026/01/07
147
东吴证券

海希通讯：工业无线遥控龙头，储能+固态构建增长新动能。从无线控制到储能新贵，新动能驱动新增长：公司2001年成立，专业从事工业无线遥控设备和新能源储能系统研发、设计、生产及销售，2021年11月在北交所正式上市。2025Q1-3实现营收/归母净利润4.14/0.48亿元，同比+23.47%/+8.99%，随着公司将业务重心逐渐从无线控制转向储能方向，有望在2026年取得营收和归母净利润的进一步增长。下游需求稳健增长，公司双品牌布局市占领先：1）工程机械将逐步回归稳健增长，起重机等需求回暖：中商产业研究院预测工程机械行业2025年规模达到269亿美元，到2030年预计将增长至570亿美元，202...

标签：通讯无线储能

博盈特焊：堆焊装备领先企业，燃气轮机HRSG和油气新业务打开成长空间.pdf

5积分
2026/01/06
106
国信证券

博盈特焊：堆焊装备领先企业，燃气轮机HRSG和油气新业务打开成长空间。堆焊装备领先企业，积极拓展海外市场和新业务。公司成立于2007年，主营业务为防腐防磨堆焊装备、非堆焊的锅炉部件、压力容器及高端钢结构件的研发、生产和销售，产品主要应用于环保、电力、能源等行业，客户覆盖哈尔滨电气、上海电气、通用电气、住重福惠、日立、三菱等企业，是国内防腐防磨堆焊装备龙头。公司2018-2024年收入/归母净利润CAGR为13.94%/2.07%，整体呈现国内需求下行、海外加速突破的趋势，公司海外收入占比从2021年的11%提至2024年的55%，当前看公司国内业务底部企稳、海外业务有望持续增长。此外，公司前瞻...

标签：燃气轮机油气燃气

浙江正特深度研究报告：正合奇胜，一篷星光.pdf

4积分
2026/01/04
99
华创证券

浙江正特深度研究报告：正合奇胜，一篷星光。引言：浙江正特旗下战略大单品星空篷已成爆款。未来公司有望通过爆品方法论复制（解决用户痛点、更高的质价比、鲜明的产品设计）和渠道资产复用（纵向做深、横向复制），实现由单一爆品驱动向可持续孵化增长极的平台化品牌商转型，逐步打开增长天花板。浙江正特：星空篷行业龙头，业绩增长提速。根据弗若斯特沙利文数据，公司Mirador品牌星空篷产品荣获全球户外廊架销量第一（数据范围为2023年及2024年上半年）。未来有望凭借创新迭代（国际化设计+本土化研发双轮驱动）+渠道基础（绑定优质大客户资源）+供应链能力（垂直一体化产线与数字化升级），持续释放爆品势能。星空篷何以成...

标签：浙江正特